MOM业务发展 - 当前低利率环境下传统固定收益难以满足机构配置需求，叠加中国资本市场多元策略成熟与监管环境优化，MOM正迎来黄金发展期 [3] - 2019年证监会发布MOM产品指引后业务逐步壮大，今年以来备案产品数量已追平去年全年水平，呈现加速态势 [5] - 海外MOM规模发展至数万亿美元用了不到十年，中国MOM市场发展速度可能更快且空间更大 [6] 思睿集团MOM业务布局 - 依托证券私募主体海南思瑞私募基金开展MOM业务，采用两种模式：自身布局MOM筛选私募管理人做投顾服务，以及与资管机构合作作为大投顾参与 [8] - MOM投资框架分为顶层全球宏观配置、中间层策略划分和底层管理人精选的"金字塔"结构，90%以上布局绝对收益策略量化产品 [9] - 子管理人筛选坚持"可知、可预测、可控"标准，通过风险因子归因系统精确拆解收益来源，目前组合中约有20个管理人，核心池约100个 [10] 人才与AI布局 - 引入前加拿大养老金计划投资委员会和黑石集团董事总经理李祚然等国际顶尖人才，加强多策略平台和MOM业务国际经验 [12] - 积极拥抱AI技术，量化体系借鉴AI思想和路径，重点投入逻辑处理、数据加工和高频信号产生领域 [13] 资产配置观点 - 大类资产配置需分散布局，上半年积极配置中国资产，下半年关注美股修复机会，同时密切关注长久期美债 [16] - 黄金长期具有配置价值，但短期交易难度大，未来十年信用货币不确定性将支撑黄金避险需求 [17] - 坚定看好A+H股市场，政策稳市、科技突破与消费升级形成三重驱动，港股因估值优势、龙头集中和内地资金定价权提升更受青睐 [19][21] 行业与板块观点 - 私募高质量发展需建立在合规、客群定位和人才优势基础上，明确合规风控、精准服务合格投资人和构建平台化管理能力三大重点 [14] - 长期配置科技板块但需应对高波动，中期更关注消费板块，包括地产产业链的"困境反转"和具备成长性的新消费 [20]