公司财报发布安排 - 公司将于2025年8月7日公布截至2025年6月30日的季度财务业绩 [1] - 财报将在美股市场收盘后发布 管理层电话会议及网络直播将于美东时间下午4:30举行 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议接入号码包括免费国内线路(888-596-4144)和国际线路(646-968-2525) [2] - 网络直播及回放链接可通过指定网址获取 回放服务在会议结束两小时后提供 持续至2025年8月14日 [2] - 电话会议回放号码为国内(800-770-2030)和国际(609-800-9909) 需输入会议ID5394845 [2] 公司业务概况 - 定位为以客户为中心的技术解决方案供应商 提供人工智能、安全、云数据中心、网络协作等全系列服务 [3] - 业务覆盖咨询管理及专业服务 服务对象涵盖多行业客户 员工总数超过2100人 [3] - 运营历史超过30年 总部位于弗吉尼亚州 业务遍及美国、英国、欧洲及亚太地区 [3] 知识产权信息 - ePlus®及Where Technology Means More®为公司在美及其他国家的注册商标 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q2营收1.086亿美元，同比增长15% [14] - 2025年Q2调整后EBITDA为2140万美元，调整后EBITDA利润率为20%，较去年提高80个基点 [14] - 2025年Q2自由现金流总计2500万美元，同比增长21% [14] - 预计2025年全年营收在4.25 - 4.38亿美元之间，同比增长9% - 12% [17] - 预计2025年全年调整后EBITDA在8400 - 9000万美元之间，调整后EBITDA利润率中点为20% [17] - 预计2025年Q3营收1.05 - 1.1亿美元，同比增长5% - 10% [18] - 预计2025年Q3调整后EBITDA为2150 - 2350万美元，调整后EBITDA利润率中点为21% [18] - 公司目标是在2027年实现25%的调整后EBITDA目标，并在截至2027年的三年中实现40%的自由现金流复合年增长率 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 市场业务 - 2025年Q2市场业务营收7470万美元，由340万活跃买家推动，每位买家支出为318美元，市场业务抽成率为27.6% [15] - 2025年Q2市场业务中，超50%的GMV来自超过200美元的交易，这些高价值交易同比以两位数的速度增长 [16] 服务业务 - 2025年Q2服务业务营收3400万美元，占Q2总营收的84.31% [16] - 预计服务业务收入将保持健康增长势头，2025年全年服务业务收入预计占总收入略超30% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - AI相关服务需求激增，如AI代理季度环比增长35%，过去六个月增长10倍；工作流自动化和字节编码在过去六个月增长10倍；AI开发同比增长137%；移动应用同比增长47%；AI咨询同比增长37% [74][75] - 一些周边类别也受益于AI，如数据治理和保护增长58%，众筹增长51% [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推动增值服务在生态系统中的拓展，如AutoDS保持强劲增长势头，推出AI驱动的Shopify商店构建器，加强AutoDS与Fiverr市场的集成 [5] - 公司认为人类专业知识对释放AI全部潜力至关重要，正扩大目录以满足需求，探索将Fiverr的人才网络和交易基础设施直接嵌入AI驱动的工作流程，包括进行战略合作伙伴讨论、开发有针对性的履行能力、奠定由专家驱动的可扩展AI技术基础 [9] - 公司通过AI加强市场飞轮，为买家、卖家和平台创建智能代理体验，如为买家推出Neo，为卖家推出Fiverr Go，并在内部功能中部署AgenDek AI以提高平台效率 [10][11][12] - 公司实施向上市场战略，通过提供一系列不同服务，从单纯的市场转变为平台，以满足客户更多需求，减少对受宏观经济影响较大的中小企业市场的暴露 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中小企业在动荡的经济环境中对支出和招聘持谨慎态度，但公司在推动买家支出加速增长方面取得成功，关键垂直领域如编程和技术、数字营销和视频动画等实现强劲增长 [5] - 虽然宏观经济存在不确定性，但公司认为市场业务中围绕AI和向上市场的努力将使其实现增长，即使宏观经济不改善，随着时间推移也将转向增长；若宏观经济好转，将成为进一步的顺风因素 [37][38] - 公司对服务业务的增长充满信心，认为服务业务仍有很长的增长跑道，将继续成为整体营收增长的催化剂 [23] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的一些关键绩效指标和非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流，相关解释和与最直接可比GAAP指标的对账可在公司网站投资者页面的收益报告和股东信中找到 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 服务收入增长需做哪些关键投资，Seller Plus长期占比如何 - 公司预计服务收入在2024年第四季度消化Fiverr广告和AutoDS收购影响后，将以健康的两位数速度持续增长，服务业务仍有很长的增长跑道，可通过为自由职业者扩展增值服务、挖掘AutoDS与Fiverr的协同效应来推动增长 [23] - Seller Plus通过不断增加工具和服务，扩大受众群体，为自由职业者提供更多价值，未来有很大的增长空间 [24] 问题2: 托管服务进展、规模及Fiverr Go转化率情况 - 托管服务是公司向上市场战略的一部分，公司从提供5美元服务起步，如今超半数业务来自超过200美元的交易，托管服务增长良好，体现了公司从市场向平台的转变，满足了客户更多需求，同时降低了对受宏观经济影响较大的中小企业市场的暴露 [28][29] - Fiverr Go提高了卖家的转化率、速度和效率，减少了转化时间，使用该工具的卖家数量增长了50%，公司对其有更广泛的规划，将为卖家提供更复杂的支持和指导 [30][31] 问题3: 市场上具有AI专业知识的自由职业者供应情况，市场业务恢复增长的条件 - 公司认为在供应和需求方面处于良好状态，自由职业者在接受新技术和工具方面领先于大多数全职员工，很多是“AI原生”，虽然开设新类别时可能需要几周时间建立新供应，但每个类别都有足够的供应来满足客户需求 [36] - 公司认为围绕AI和向上市场的努力将使市场业务在当前宏观环境下实现增长，但由于宏观不确定性，暂不将其纳入指导范围；随着时间推移，即使宏观经济不改善，市场业务也将转向增长；若宏观经济好转，将是进一步的顺风因素 [37][38] 问题4: 是否有特定的AI相关类别，入门级工作被AI取代对Fiverr服务需求的影响 - 简单类型的服务（通常价格很低）正在经历替代，但也出现了许多新类别和新需求，公司更关注复杂、细致的服务，以满足大型客户的需求 [42] - 入门级工作的定义正在改变，由于技术发展，人们期望在入门级工作中承担更多责任，“AI原生”的入门级员工能借助AI工具完成更多工作，AI提升了所有人的起点，但不改变上限 [43][44] 问题5: 服务收入中经常性收入与交易性收入的组合情况及可见性 - 服务收入主要由推广服务、Seller Plus和AutoDS组成，各项业务均保持增长势头 [47] - 推广服务虽非经常性收入，但卖家留存率高，与GMV相关且有扩展空间，如可拓展到Fiverr Pro环境；Seller Plus是订阅服务，有多层级产品，可通过增加服务和拓展目标受众实现增长；AutoDS订阅业务增长良好，完成与Fiverr生态系统的集成后前景乐观 [48][49][50] 问题6: 市场业务收入同比趋势恶化的原因，向上市场转移时营销支出回报和TROI框架的变化 - 市场业务表现符合预期，公司此前预计市场业务持平或有个位数小幅下降，下半年预计趋势相似 [70] - 营销趋势符合预期，公司会提供ROI数据和回报情况 [70] 问题7: 潜在的AI合作伙伴关系可能是什么样 - 公司所指的是内部所谓的“利用专家实现规模化AI”，技术虽能让人们取得有意义的进展，但使用这些技术创造完整产品或获得竞争优势通常需要专家的帮助，公司希望通过合作伙伴关系为客户使用AI工具提供支持 [57][58] 问题8: AI能力是否吸引新客户，利润率轨迹对GMV改善的依赖程度 - AI相关服务因更复杂而获得更高的平均售价，吸引了公司重点关注的有支付能力的客户，推动了买家支出增长，使公司在行业中表现出色 [63][64] - 公司致力于在2027年实现25%的长期利润率目标，有信心在考虑多种GMV增长或持平情景下实现利润率提升，不依赖于GMV的改善 [65] 问题9: AI代理、工作流自动化的需求情况，GMV加速增长的可持续性 - AI相关服务需求激增，AI代理季度环比增长35%，过去六个月增长10倍；工作流自动化和字节编码在过去六个月增长10倍；AI开发同比增长137%；移动应用同比增长47%；AI咨询同比增长37% [74][75] - 周边类别如数据治理和保护增长58%，众筹增长51% [76] - 公司认为宏观经济相对稳定，不将小的减速或加速视为趋势，预计下半年GMV在持平至个位数小幅下降之间，除非宏观环境发生重大变化 [78]

市场环境与趋势 - 2025年上半年市场波动加剧，特朗普总统的全面关税政策引发市场震荡，随后部分暂停 [1] - 通胀降温速度快于预期，推动市场复苏，最近几个月贸易紧张局势和中东危机缓和进一步利好市场 [1] - 人工智能相关乐观情绪将持续支撑科技股，通胀降温使市场预计2025年下半年可能有一次以上降息（最早9月） [2] 筛选策略与标准 - 筛选标准包括经纪商推荐改善、过去4周盈利预测上修，以及市销率（选取底部10%的低估值公司） [3][4] - 其他筛选条件：股价高于5美元、过去20个交易日日均成交量超过10万股、市值排名前3000、排除ADR和加拿大股票 [5] 重点公司分析 Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) - 通过菜单创新和定价优化推动增长，推出可分享开胃菜和特色饮品等新品 [5] - 过去四个季度三次超出Zacks一致盈利预期，平均超出幅度68.5%，股价过去一年上涨44.9% [6] - 当前Zacks评级为"强力买入"（Rank 1） [6] BGSF - 提供跨行业咨询、管理服务和专业劳动力解决方案，近期出售其专业部门给INSPYR Solutions [7] - 过去一个月股价上涨超25%，当前Zacks评级为"强力买入"，60天内当年盈利预测上调超300% [7] ArcBest Corporation (ARCB) - 货运运输服务商，通过成本控制、生产率提升和服务质量改善推动业绩 [8] - 预计2026年每股收益较2025年增长52.1%，当前Zacks评级为"买入"（Rank 2） [8] Cardinal Health (CAH) - 美国知名医疗分销商，业务模式战略改进重振投资者乐观情绪 [9] - 医疗板块因手术和实验室产品需求增长成为关键驱动力，过去四个季度平均盈利超出预期10.3% [10] - 当前Zacks评级为"买入"（Rank 2） [10] AutoNation (AN) - 美国最大汽车零售商之一，多元化产品组合和收入来源降低风险 [11] - 战略收购增强市场地位，过去四个季度两次超出盈利预期，当前Zacks评级为"持有"（Rank 3） [11]

纪要涉及的公司 Kindredl 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与变化 - 公司是关键任务技术服务领先提供商，专注基础设施相关服务，自2021年从IBM分拆后有三大变化：一是实施“三个A”战略，包括建立技术联盟、提升交付效率、推进账户计划；二是推动文化转型，强调扁平、快速和专注；三是近期实现收入增长，上一季度实现恒定货币收入正增长，预计今年也将实现正增长 [3][4] 市场表现与差异化 - 公司服务具关键任务性质，受宏观环境影响小，能利用独立公司带来的增长机会，如咨询业务增长26%，超大规模相关收入翻倍 [6][8] - 客户选择公司的关键主题包括云迁移、现代化、网络安全、AI相关工作、ERP相关工作以及端到端解决方案能力 [8][9] - 客户关系粘性强，业务具关键任务性质且非 discretionary，宏观环境波动时，客户更关注效率、优化、安全和弹性，这进一步增强公司抗风险能力 [10][11] 财务展望 - 财政2026年，约75% - 80%的收入来自年初已签订合同，仅20% - 25%来自当年签约，这使公司在广泛宏观条件下有望实现目标，预计调整后税前收入达7.25亿美元以上，较上一年增加2.4亿美元以上，调整后自由现金流约5.5亿美元，支持向股东返还资本 [16][17] - 中期目标（财政2028年）为实现“三双一单”，即现金流增长至每年超10亿美元，调整后税前收入超12亿美元，仅需收入达到中个位数增长即可实现，公司对目标可实现性有信心 [18][19] 大项目签约 - 公司大项目签约成功，2025年签约26个总合同价值超1亿美元的项目，高于上一年的15个，主要得益于公司服务质量、创新能力、客户信任、过往业绩和现有客户基础，签约时更注重关键任务执行能力而非低价竞争 [22][23][24] 签约趋势与咨询业务 - 签约趋势良好，连续三个季度LTM订单出货比高于1，签约业务广泛，咨询业务签约增长40%以上，收入增长26%，帮助客户解决现代化、安全和AI相关需求 [27] - 咨询业务是公司增长重要驱动力，占比从10%提升至20%，有望达到25%以上，通过Kindred Bridge运营平台识别客户基础设施问题，形成咨询、实施、管理服务的循环，长期机会大 [29][30][31] 管理服务业务 - 管理服务中，应用程序、数据和AI、安全和弹性、云迁移和优化是重要增长领域，咨询业务也将继续推动各业务增长 [38][39] - 核心企业和大型机相关业务相对稳定，增长将来自咨询业务，公司作为全球最大的大型机管理商，在咨询方面有强大优势 [40] IBM关系 - IBM是重要合作伙伴，公司每年从IBM采购约20亿美元软件，过去几年软件成本每年增加2亿美元，今年是成本递增的最后一年，之后仅面临IBM对所有客户的价格调整，且公司已在客户合同中设置保护措施，降低成本风险 [44][45] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在11月宣布股票回购授权，最近一个季度回购超6000万美元股票 [17] - 咨询业务增长将为公司中期中个位数增长贡献2 - 4个百分点，管理服务只需实现2% - 3%的增长即可实现公司设定的收入、盈利、利润率和自由现金流增长目标 [35]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司决定关停PeopleSoft业务，该业务占营收的7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是为大型ERP系统提供第三方替代服务，拥有最大的市场份额，后应客户要求拓展至托管服务、定制服务、专业服务、安全和连接解决方案等领域 [2][3] - 公司将从传统的直销模式向间接渠道模式转变，通过与企业软件领域的知名企业合作来提高品牌知名度和市场覆盖率 [11][12] - 公司决定关停PeopleSoft业务，以便将资源集中在更大的平台和机会上，为现有和新客户带来更大价值 [22][23] - 公司与ServiceNow建立了正式合作伙伴关系，共同推广企业级现代化解决方案，帮助客户在不升级现有资产和平台的情况下实现现代化 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在不确定时期和通货膨胀时期，公司的价值主张更具吸引力，会有更多的潜在客户主动咨询，因为公司能提供即时成本节约和释放资金用于其他优先事项的能力 [8] - 随着SAP ECC将于2027年停产，公司围绕SAP的业务机会显著增加，公司将为客户提供更好的解决方案，帮助他们利用下一代技术 [14][15] - 公司与ServiceNow的合作预计明年开始产生有意义的收入，从中长期来看，公司对市场机会感到兴奋，认为未来三到五年是非常令人期待的 [40][69] 其他重要信息 - 公司维护成本仅为供应商的一半，还支持定制代码，能为客户节省高达90%的成本，并使客户能够将资金重新分配用于创新 [4][6] - 公司提醒客户在考虑转向SaaS平台时，不要放弃永久许可证，可以将其保留在本地或交给托管服务提供商，以控制资产和数据 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户选择Rimini Street服务的常见原因是什么 - 公司维护成本仅为供应商的一半，能提供即时成本节约，还支持定制代码，可消除强制升级带来的干扰和高成本，节省90%的成本，并使客户能够将资金重新分配用于创新 [4][5][6] 问题: 公司如何在当前宏观环境下应对不确定性，以及Q1和业务管道的情况如何 - 即使在正常时期，公司的价值主张也很有吸引力，拥有数千名客户，在不确定时期和通货膨胀时期，由于公司能提供即时成本节约和释放资金的能力，会有更多的潜在客户主动咨询 [8] 问题: 公司在过去五年多里如何提高市场和品牌知名度 - 公司过去主要依靠传统的直销模式，但现在正通过与企业软件领域的知名企业合作，发展间接渠道来提高品牌知名度和市场覆盖率 [11][12] 问题: 随着SAP ECC将于2027年停产，投资者应如何看待公司的机会 - 公司围绕SAP的业务机会显著增加，公司将为客户提供更好的解决方案，帮助他们利用下一代技术，同时也需要向市场教育Oracle持续支持的潜在问题和其他选择 [14][15][16] 问题: 公司为什么决定关停PeopleSoft业务，以及何时能消除该业务的影响 - 公司认为关停该业务是正确的商业决策，经过与客户的沟通和重新评估，决定以优雅的方式进行，并为客户提供其他选择，预计将遵循80/20规则，最后20%的客户可能需要两到三年时间才能转移到其他平台 [22][23] 问题: 公司与ServiceNow的合作情况如何，包括合作内容、ServiceNow的参与度、何时能产生收入等 - 公司与ServiceNow合作将Now平台与ERP系统集成，为客户提供企业级现代化解决方案，双方共同营销该解决方案，ServiceNow拥有庞大的平台和直销团队，能为公司带来更多的客户介绍，预计明年开始产生有意义的收入 [26][37][40] 问题: 为什么系统集成商（SIs）现在会联系公司 - 客户希望在企业中引入AI，但SIs担心现有遗留平台的处理问题，而公司能够稳定这些资产，提供解决方案 [47][48] 问题: 公司与ServiceNow的合作是否有排他性，ServiceNow是否需要销售公司的服务 - 双方没有排他性协议，也不需要排他性，因为双方的业务互补，ServiceNow不需要销售公司的服务，而是需要客户理解和接受合作的愿景和价值，公司会负责相关的销售工作 [60][61] 问题: 公司与ServiceNow的合作是针对现有客户还是新客户 - 合作主要是针对现有客户进行交叉销售，公司会与与ServiceNow有合作关系的现有客户进行沟通，推广合作解决方案 [63] 问题: 公司向现有客户交叉销售的内容是什么 - 公司的收入来源包括专业服务（将Now平台与ERP系统集成）、Now平台的托管服务以及创新服务（Now平台的创新应用） [64] 问题: 如何看待投资该机会以及公司的利润率结构和推进速度 - 公司已分配资金用于发展间接渠道，认为这是一种更高效和经济的市场推广方式，预计不会对毛利率造成影响，公司对市场机会感到兴奋，认为未来三到五年是非常令人期待的 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收约800万美元，较上年同期增长14.6% [4] - 2025年第一季度管理服务收入达790万美元，较上年同期增长18.1%；持续经营业务的管理服务收入（排除上年同期HUSU的50万美元）较上年同期增长27.6% [5] - 2025年第一季度管理服务预订量降至750万美元，上年同期为930万美元 [5] - 2025年第一季度SaaS收入为60,953美元，上年同期为256,341美元 [6] - 2025年第一季度总营收成本为440万美元，占营收的55.2%，上年同期为400万美元，占营收的57.1% [6] - 2025年第一季度除营收成本外的费用总计420万美元，较上年同期的700万美元下降40% [7] - 2025年第一季度销售和营销成本为110万美元，较上年同期的310万美元下降63.3% [7] - 2025年第一季度一般和行政成本为290万美元，较上年同期下降22.3% [8] - 2025年第一季度净亏损142,800美元，即每股亏损0.1美元；上年同期净亏损330万美元，即每股亏损0.2美元 [8] - 2025年第一季度调整后EBITDA为负76,850美元，上年同期为负340万美元 [8] - 截至2025年3月31日，公司现金和投资为5220万美元，较季度初增加110万美元 [9] - 公司在近期季度从投资中获得50万美元利息收入 [9] - 公司无债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管理服务：2025年第一季度收入达790万美元，较上年同期增长18.1%；持续经营业务的管理服务收入（排除上年同期HUSU的50万美元）较上年同期增长27.6%；预订量降至750万美元，上年同期为930万美元；截至2025年3月31日，管理服务积压订单为1490万美元 [5] - SaaS业务：2025年第一季度收入为60,953美元，上年同期为256,341美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 地理上，退出国际市场，专注美国市场，以减少国际风险 [12] - 组织上，设计新的高效结构，进行有针对性的裁员，改善成本结构 [13] - 市场模式上，专注高增长市场细分和现有客户，提升服务顶级客户的能力 [13] - 技术上，简化产品，整合功能，提供更直观的客户体验 [14] - 公司认为IZEA股票被低估，继续推进1000万美元的股票回购计划，并计划于2025年5月16日启动要约收购 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来持乐观态度，认为变革正在生效，有信心创造更多价值，为利益相关者带来更多回报 [15][16] - 尽管市场存在不确定性，但销售管道呈上升趋势，客户质量提高，长期来看有很多积极迹象 [24][25] 其他重要信息 - 公司发布第一季度财报，并向美国证券交易委员会提交10 - Q季度报告 [4] - 公司宣布启动要约收购，回购剩余的870万股股票，完成之前宣布的1000万美元股票回购计划 [4][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否详细说明今年剩余时间的毛利率情况？ - 公司不提供指导，但认为毛利率相对稳定，在一定范围内波动，已清理一些低利润率业务，预计今年剩余时间毛利率将保持稳定 [19][20] 问题2: 成本削减措施是否结束，当前成本水平是否适合未来发展？ - 部分成本是结构性的，将持续存在。公司已降低成本至业务可承受水平，但不排除在夏季和初秋招聘人员，预计业务增长将覆盖新增成本 [21][22] 问题3: 经济放缓担忧下，销售管道是否显示客户减少广告支出？ - 市场存在不确定性，但公司销售管道在增长，客户质量提高。虽然部分客户暂停业务，但也有客户认为该领域广告更可控，是更好的投资选择 [24][25] 问题4: 能否详细说明并购机会，目标环境是否丰富，估值是否在公司可接受范围内？ - 公司尚未积极推进并购，希望先让组织做好准备。目前已收到一些主动咨询，正在加强与投资银行的关系。估值因领域而异，公司会合理决策，不会在市场上过度支付 [28][29][30]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总收入为800万美元 同比增长146% [4] - 托管服务收入为790万美元 同比增长181% 剔除HUSU业务后同比增长276% [5] - SaaS收入为60,953美元 同比大幅下降 主要因减少营销支持的战略调整 [6] - 总营收成本为440万美元 占收入比例552% 同比改善(上年同期为571%) [6] - 其他运营费用为420万美元 同比下降40% 销售与营销费用下降633%至110万美元 [6][7] - 净亏损142,800美元(每股-001美元) 较上年同期330万美元亏损大幅收窄 [8] - 调整后EBITDA为-76,850美元 上年同期为-340万美元 [8] - 现金及投资组合余额5,220万美元 季度增加110万美元 利息收入50万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托管服务预订量750万美元 同比下降193% 主要因大客户2024年合同前置 [5] - 托管服务未完成订单1,490万美元 收入确认周期通常需6-75个月 [5] - SaaS业务战略调整导致收入锐减 公司正在评估长期盈利模式 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 退出国际市场聚焦美国本土 显著降低地缘政治/关税/汇率风险 [12] - 未披露具体区域收入占比变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 组织架构重组实现降本增效 2024年12月进行针对性裁员 [12][13] - 调整市场策略聚焦高增长领域及现有大客户深度服务 [13] - 简化产品线整合功能 提升客户体验 [14] - 新签雀巢/宏碁/吉普等客户 销售管道质量提升 [14] - 聘请首位销售与营销执行副总裁强化大客户管理能力 [15] - 计划通过有机增长和并购拓展服务能力 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济存在不确定性 但客户质量与交易规模持续提升 [25] - 认为 influencer marketing 具备预算灵活优势 可快速调整 [26] - 对估值不满 继续推进1,000万美元股票回购计划 [16] - 将于2025年5月16日启动荷兰式拍卖要约回购870万美元股票 [10] 其他重要信息 - 无债务负担 持有5,220万美元现金及投资 [9][11] - 2024年9月以来累计回购469,211股 耗资120万美元 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年毛利率展望 - 回应称毛利率将保持稳定区间波动 已清理低利润率业务 [19] 问题2: 成本削减是否结束 - 结构性成本已优化 但会根据业务增长适当增加人员 [20][21] 问题3: 经济放缓对广告预算影响 - 承认市场不确定性 但强调管道质量提升 部分客户转向灵活营销投入 [25][26][27] 问题4: 并购战略进展 - 已开始接触投行 但需确保整合能力 估值因细分领域而异 避免溢价收购 [29][30][31]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8870万美元，较2024年第一季度的8850万美元增长0.2% [16] - 第一季度非GAAP毛利2970万美元，较2024年第一季度的3250万美元下降8.6% [16] - 第一季度非GAAP毛利率33.5%，上年同期为36.7% [17] - 第一季度非GAAP研发费用810万美元，低于2024年第一季度的870万美元 [17] - 第一季度非GAAP销售和营销费用1180万美元，高于2024年第一季度的1070万美元 [18] - 第一季度非GAAP一般和行政费用540万美元，2024年第一季度为550万美元 [18] - 第一季度GAAP重组及相关费用370万美元，2024年第一季度为140万美元 [19] - 第一季度GAAP收购和整合相关费用50万美元，与2024年第一季度持平 [19] - 第一季度非GAAP营业利润450万美元，2024年第一季度为760万美元 [19] - 第一季度非GAAP财务和其他费用100万美元，优于上年同期的230万美元 [20] - 第一季度非GAAP税费90万美元 [20] - 2025年第一季度非GAAP净利润260万美元，合摊薄后每股0.03美元，2024年第一季度为470万美元，合摊薄后每股0.05美元 [20] - 2025年3月31日现金头寸2770万美元，低于2024年末的3530万美元 [21] - 第一季度末短期贷款2520万美元，与2024年末持平 [21] - 第一季度末净现金头寸约250万美元，2024年12月31日为1010万美元 [21] - 第一季度末库存6230万美元，略高于2024年末的5970万美元 [21] - 第一季度末贸易应收款1.457亿美元，2024年12月为1.496亿美元 [22] - 第一季度运营和投资活动净现金流使用160万美元，不包括与收购E2E相关的现金支付 [22] - 重申2025年营收指引为3.9亿 - 4.3亿美元，重申非GAAP营业利润率至少为10%（在营收指引低端），预计2025年现金流高于2024年 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度E2E的预订量超出预期，营收贡献符合预期，预计到2025年下半年将增加非GAAP收益 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第一季度营收4290万美元，同比增长65%，预订量也是自2024年第一季度以来最高 [9] - 北美市场第一季度营收1760万美元（含E2E贡献），不包括E2E贡献，第一季度预订量和营收也高于第四季度 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身战略与不断发展的无线连接领域长期成功相契合，持续关注战略并购机会，以进一步拓展无线连接高增长领域 [12][13] - 管理服务是公司重要战略重点，公司看到客户对软件应用和管理服务的兴趣日益浓厚 [8] - 公司通过收购Siclou和E2E，增强了在毫米波和专用网络市场等快速增长领域的能力 [12] - 在欧洲市场，公司看到越来越多客户希望寻找供应商替代中国厂商，为公司带来新前景 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现强劲，预订水平为2024年第一季度以来最高，在印度和EMEA地区预订量反弹，北美市场增长稳健 [6] - 公司观察到多个积极需求信号，与客户的对话验证了公司战略与市场需求一致 [6] - 关税动态给部分客户带来不稳定，但公司认为关税净影响将最小化，有能力适应变化并推动增长 [11][12] - 公司认为专用网络是电信连接快速增长的细分市场，E2E的能力将显著加强公司产品组合 [9] 其他重要信息 - 2月公司成功完成对E2E Technologies的收购，加强了在北美专用网络领域的专业知识 [8] - 公司预计在下半年向印度交付新的E波段产品 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度市场预订量强劲的客户基础情况 - 印度市场预订量并非集中于单一客户，而是分布在两个需求强劲的客户，另外一个客户若在2025年落实1.5亿美元项目，将进一步推动业务 [25] 问题2: 北美潜在重大机会的规模范围 - 公司正在推进的机会可能具有重要意义，预计每年超过1000万美元，持续数年 [27] 问题3: 未来毛利率潜在扩张情况 - 毛利率扩张的潜在因素包括改善产品组合、实现规模经济以及增加软件和专用网络销售 [29][30] 问题4: 2025年上半年与下半年业务情况及印度市场对增长的重要性 - 预计下半年业务将显著提升，主要来自印度市场E波段产品推出，同时其他地区如EMEA和北美也可能为下半年增长做出贡献 [37][39] 问题5: 关税环境对客户决策时间和购买模式的影响 - 目前CSP客户购买模式未发生变化，专用网络客户在达成交易方面有犹豫，导致部分预订延迟，但影响不显著，公司密切关注变化 [40] 问题6: SICLU和E2E在不同地区的表现及专用网络需求地理分布 - 过去三个月，公司收购Siclou带来的点对多点解决方案需求大幅增加，在北美和欧洲都出现了如小基站回传等用例，E2E第一季度表现令人鼓舞 [41][44] 问题7: 针对印度市场推出的E波段产品的差异化及优势 - 该产品满足印度市场对最新技术和最低价格的需求，具备高性能和顶尖技术，同时成本结构适合印度市场，且商业条款已在去年第四季度确定，公司对市场份额有一定预期 [48][49] 问题8: 发达市场（北美和欧洲）竞争环境及变化 - 过去几个季度竞争环境无重大变化，在欧洲市场，客户对替代中国厂商的供应商兴趣增加，为公司带来新机会 [51] 问题9: 中国厂商在欧洲微波市场的份额 - 中国厂商在欧洲一些领先运营商中有很大的安装基础，客户正寻求降低对其依赖，为非中国公司创造机会 [53] 问题10: 印度和北美市场优势归因于技术、服务水平还是市场份额，以及两地差异 - 在北美市场主要强调技术，在印度市场客户期望包括服务，在印度更快推出已交付设备有助于获得后续订单，总体而言，两地一级运营商都追求强大可靠的产品 [57][58]

文章核心观点 - Trigyn Technologies宣布任命Vikram Chandna为首席执行官，他将为公司提供战略领导，推动战略增长和转型计划 [1][2] 公司动态 - Trigyn Technologies任命Vikram Chandna为首席执行官，立即生效，他将常驻美国 [1] - Vikram将为Trigyn Technologies提供战略领导，推动战略增长和转型计划，专注实现可扩展的盈利能力并加强现有客户关系 [2] - 公司董事长Dr. Satyam Cherukuri对任命表示欢迎，感谢Bhavana Rao担任临时首席执行官期间的贡献，期待Vikram引领公司进入下一个增长阶段 [3] 新首席执行官背景 - Vikram曾在Birlasoft担任金融服务和高科技垂直业务部门主管，并担任拉丁美洲地区负责人，此前还在Capgemini和Wipro Technologies担任重要领导职位 [3] - Vikram拥有丰富的跨文化经验，曾在日本、印度和美国工作，持有浦那Symbiosis Institute of Management Studies的MBA学位 [3] 公司业务 - Trigyn Technologies是全球IT服务、解决方案和人员配置提供商，为公共部门实体、国际组织和大型企业提供支持 [4] - 公司专注于先进技术、创新和卓越服务，提供云计算、网络安全、人工智能、数据分析、应用开发和托管服务等定制解决方案 [4]