液冷概念股市场表现 - 8月18日A股液冷概念股爆发 22家公司股价涨幅超10% 曙光数创30cm涨停 方盛股份、高澜股份、强瑞技术、润禾材料20cm涨停 [1] - 曙光数创专注数据中心领域20余年 主营浸没相变液冷/冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化产品 提供系统集成和技术服务 [1] 液冷技术发展背景 - 数据量爆炸增长推高计算需求 数据中心散热问题突出 液冷技术凭借低能耗/高散热/低噪声/低TCO优势成为绿色革命新方案 [2] - 国内外云厂商包括英伟达、谷歌、微软、Meta、华为、阿里均已引入液冷技术方案 [2] 液冷市场空间预测 - 东方证券预测2026年全球数据中心液冷市场空间达688亿元 其中国内市场179亿元 [4] - 浙商证券预测2025-2027年液冷市场规模分别为354亿元/716亿元/1082亿元 [4] - 东方证券预计2026年全球数据中心液冷渗透率将提升至30% 2025年为渗透率加速元年 [2] 液冷产业链结构 - 产业链上游为液冷系统部件：一次侧含冷却塔/干冷器/冷水机组/水泵 二次侧含CDU/液冷板/分水管/快插接头/冷却液/管路 [4] - 中游包括第三方液冷解决方案供应商和服务器OEM/ODM厂商 [4] - 下游为服务器终端用户 [4] - CDU/分水管/快插接头/液冷板四大产品价值量占比超90% [7] 国内厂商发展机遇 - 海外液冷产业链相对封闭 产能扩张难以满足需求增长 为国内供应商提供增量配套机会 [9] - 国内液冷供应商有望实现从0到1破圈 多家A股公司披露布局进展 [10] 上市公司业务进展 - 方盛股份液冷板产品已交付数据中心应用 同时覆盖储能/风力发电/轨道交通领域 目前销售收入占比不高 [10] - 高澜股份提供冷板式和浸没式液冷解决方案 产品含CDU PUE值控制在1.1以内 截至3月31日在手订单11.1亿元 [10] - 润禾材料拥有改性硅油冷却液自主知识产权和相关专利 正推进研发迭代和市场推广 [12] - 胜蓝股份液冷板产品处于小批量试产阶段 [13] - 科创新源主营数据中心散热结构件 产品含虹吸式散热模组/液冷板 与霍尼韦尔合作开发虹吸散热/板换液冷/浸没式液冷技术 [13][14]