业务进展 - 公司于2026年1月完成对丹麦液冷企业Asetek的收购，正式切入数据中心液冷、AI服务器散热领域 [2] - 截至2026年2月，公司已获得3笔数据中心液冷订单，合计金额1.8亿元 [2] - 公司预计2026年第二季度将获得华为订单1.5亿元，第三季度获得阿里订单1.7亿元，目标全年液冷业务收入达到5亿元 [2] 行业政策与环境 - 公司预计2026年风电板块订单量较2025年增长20%-30%，该领域收入占比约为35% [3] - 2025年国家新能源上网电价市场化改革方案（如“136号文件”）有望推动风电装机需求，同时老机型换装周期带来增量机会 [3] 业绩经营情况 - 2025年半年度报告显示，公司营收同比增长15.41%至1.80亿元 [4] - 2025年半年度归母净利润同比下降27.47%至1447.87万元，主要因内销占比上升导致毛利率下滑 [4] - 公司正通过拓展储能、氢能及数据中心液冷等新领域以对冲传统业务压力 [4] 股票近期走势 - 2026年2月12日，因换手率达30.6%登上龙虎榜，当日机构席位净卖出272.62万元 [5] - 2026年2月13日收盘报32.98元，单日上涨5.03%，但近一周股价振幅较大 [5]

公司近期业务布局 - 2026年2月6日，公司公告拟以871.12万元现金收购杭州浸客智能科技有限公司的液冷相关经营性资产，以深化算力基础设施产业链布局 [1] - 2026年2月11日，公司通过全资子公司设立控股孙公司杭州华域热控科技有限公司，注册资本1000万元，专注于液冷产品的研发、生产和销售，旨在提升数据中心散热技术的综合解决方案能力 [1] - 市场观点认为，这一系列动作将推动公司由产品供应商向数字基础设施系统集成商转型，并有望开辟第二增长曲线 [1] 公司股价与市场表现 - 截至2026年2月12日收盘，公司股价报59.52元，单日上涨4.64%，换手率达24.49%，成交额3.05亿元，主力资金净流入1350.99万元 [2] - 2026年2月13日股价报58.97元，近5日累计涨幅11.10%，区间振幅17.52%，但当日小幅回调0.92%，成交金额1.63亿元 [2] - 股东户数截至2月10日增至7748户，较前期增长3.2% [2] 行业前景与机构观点 - 机构观点认为，2025年可视为数据中心液冷技术的“落地元年”，受AI算力密度提升和全球能效约束驱动，液冷从可选配置转向合规必选 [3] - 据TrendForce预测，液冷在AI数据中心的渗透率将从2024年的14%大幅提升至2025年的33%，未来持续增长，为相关企业带来增量机会 [3]

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：科创新源 [1] * **行业**：数据中心液冷散热、新能源热管理 [1] 核心观点与论据 **1 公司基本面处于反转关键节点** * 核心逻辑是数据中心液冷业务卡位核心供应链，叠加导热材料资产注入预期，形成“板+材”协同效应，同时新能源热管理业务受益于大客户新订单，进入业绩兑现期 [1] **2 数据中心液冷业务：卡位核心供应链，产能扩建提速** * **业务模式**：采取“代工+直供”双轮驱动，通过为台系散热龙头（Cooler Master、台达等）提供焊接、检测等关键环节代工，间接切入NV、ASIC侧供应链，并积极接触国内服务器及互联网大厂推进直供认证 [1] * **产能进展**：液冷板产线已进入量产爬坡期，良率稳步提升，现有产线已投产，并规划新增产线以匹配2026年行业爆发需求，预计单线产值可达亿元级 [2] * **业绩前瞻**：随着GB300等高算力芯片交付放量，预计该板块在2025年下半年至2026年放量 [2] **3 新能源热管理业务：深度绑定龙头，产品结构高端化** * **客户壁垒**：作为动力电池龙头的战略供应商，在麒麟电池、神行电池液冷板领域占据核心份额，受益于下游小米、理想、华为系车型销量高增，订单可见度高，26年营收有望大幅放量 [2] * **技术升级与盈利能力**：工艺路线从传统钎焊向壁垒、利润更高的高频焊切换，高频焊占比提升，盈利能力有望大幅提升 [2][3] **4 外延并购协同：TIM材料补全散热版图** * **协同效应**：拟收购的兆科在服务器TIM材料领域拥有台系客户渠道优势，且布局了液态金属等前沿导热材料技术以匹配Rubin散热需求，收购完成后将与公司现有液冷板业务形成“散热板+导热材”的综合解决方案，显著增厚公司利润并强化客户粘性 [3] 其他重要信息 * 纪要标题提及“维缔业绩大超预期”，可能作为行业景气度或公司业务潜力的侧面佐证 [1]

行业趋势与驱动因素 - AI算力需求爆发带动液冷赛道快速升温 数据中心规模与功率提升使传统风冷难以满足高功率密度设备散热需求 液冷技术凭借低能耗成本和高散热效率优势正逐步取代风冷成为新一代数据中心主流冷却方案 [1] - 政策层面标准完善为行业发展提供清晰指引 住房城乡建设部办公厅就国家标准《数据中心设计标准（征求意见稿）》公开征求意见 明确新增液冷系统设计要求 为液冷技术规模化应用提供权威标准支撑 [3] - 浸没式液冷方案突破传统风冷及冷板液冷在超高功率密度算力集群下的散热瓶颈 具备降低维护成本、延长设备寿命、提升运行稳定性等优势 有望为下一代算力中心散热树立新技术标杆 进一步降低数据中心建设与运维成本 [4] 公司并购与资本运作 - 金富科技拟以现金方式收购佛山市卓晖金属制品有限公司、佛山市联益热能科技有限公司各51%股权 交易对价预计不超过7.14亿元 标的公司深耕液冷散热核心组件领域 产品覆盖液冷铜管及其组件、水冷头组件、铜水冷板等关键部件 交易后公司将切入液冷散热高景气赛道形成第二增长曲线 [1] - 领益智造已完成对东莞市立敏达电子科技有限公司相关股权收购的全部交割程序 立敏达在AI服务器液冷及电源供应链领域有深厚积累 收购为领益智造注入液冷核心技术资源并助力其打通全球服务器液冷供应链 [2] - 澄天伟业披露定增预案拟募集资金不超过8亿元 重点投向液冷散热系统产业化项目、液冷研发中心及集团信息化建设项目 其中3.55亿元用于购置先进生产及检测设备以提升规模化生产和交付能力 1.07亿元投入研发中心围绕微通道液冷板、可控相变技术等前沿课题展开攻关 [2] - 鼎通科技拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超9.3亿元 部分资金将用于高速通讯及液冷生产建设项目以夯实公司在液冷领域的产能基础 [2] 技术商业化与项目落地 - 优刻得全浸没式液冷机柜在乌兰察布智算中心正式上架 服务器被直接浸没于环保冷却液中通过直接接触实现高效散热 可使GPU温度降低15℃ 保障硬件长期稳定运行在最佳区间 [2] - 新安股份基于自研硅基冷却液的浸没式液冷项目已在杭州·中国数谷实现商用落地 项目实测能源使用效率值（PUE）已稳定在1.1以下 相比传统风冷方案节能幅度超过35% [3] - 康盛股份旗下智算中心于2025年9月落成 公司浸没式液冷技术首次实现规模化商用 公司在制冷创新能力、技术人才、制造工艺、质量控制等方面积累了大量优势资源 [3] 公司战略与业务进展 - 科隆新材表示液冷已成为公司重点布局赛道 正积极推进算力中心、数据中心液冷系统配套的软管、密封产品研发 相关产品已通过重点客户合格供应商认证即将进入量产交付阶段 [4] - 宁波精达将液冷业务视为新业绩增长引擎 产品覆盖换热器、冷凝器、管件、微通道散热水冷板等全系列品类 2025年12月至2026年1月陆续接到加拿大客户超千万美元大额订单 相关产品将应用于机房液冷领域 计划加大研发投入并与客户成立研发创新小组攻克技术难题 [4][5] - 思泉新材投资建设了液冷散热产品生产线并组建了专业研发团队 已具备液冷散热模组规模生产能力 公司液冷产品相关项目有序推进中 [5]

公司业务与市场地位 - 公司是数据中心液冷细分领域厂商，在国内排名第一 [1] - 公司服务的主要客户包括字节跳动、BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）、华为等头部科技企业 [1] - 公司已成功开拓国际市场，来自美国的订单金额突破1亿元人民币，并在新加坡和马来西亚完成了液冷产品的交付 [1] 财务表现与增长预期 - 公司预计2025年净利润同比增长将超过70% [1] - 公司在储能、锂电池、特高压等多个领域均实现了显著的业务增长 [1]

行业核心观点 - 2025年可视为数据中心液冷的“落地元年”，其本质是算力密度物理极限与能效考核刚性约束两条曲线在同一时间窗口内交汇 [1][2] - 全球各地区对新建数据中心电源使用效率提出硬约束，将液冷从“可选配置”推向“合规必选” [1][2] - 建议关注氟化液行业具备技术积累和产业链优势的中国企业 [1] 技术路线与市场格局 - 冷板式与浸没式两大技术路线竞争与互补主导行业发展方向 [1][2] - 冷板式液冷目前以80%的市场占比坐稳商业化落地的主流位置 [1][2] - 浸没式液冷凭借极致的散热潜力被公认为未来高密算力场景的核心方向 [1][2] - 液冷技术迭代仍在进行，双相相变冷板与微通道盖板成为Rubin及Rubin Ultra等高端ASIC/GPU平台的关键选项 [2] - 技术演进趋势将带动冷却液品类从水基向含氟工质等高附加值方向延伸 [2] 冷却液细分市场分析 - 冷却液是液冷产业链中价值密度最高的环节之一，直接影响系统的安全性、寿命与运维成本 [3] - 冷板式液冷系统以水基溶液为主导 [3] - 油基冷却液广泛应用于单相浸没式液冷系统，市场高度专业化、技术壁垒高、外资品牌主导 [3] - 氟化液是最理想的数据中心冷却液介质，但目前因成本考量更适配对散热要求较高的高功率应用场景 [3] - 氟化液行业正经历深刻变革，以3M为代表的传统国际巨头战略性退出，一批具备优势的中国企业正加速崛起，力图把握“国产替代”的历史性窗口期 [3] 行业未来发展趋势 - 数据中心冷却液发展正沿着“更高效率、更低能耗、更优环保、更智能系统”的四维路径演进 [4] - 未来冷却液将不仅是单一功能介质，而是深度融合材料科学、热力学与智能控制技术的综合热管理解决方案 [4] - 发展趋势体现为技术路线场景化、材料体系多元化、产业生态服务化、全程运营绿色化 [4]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告核心观点 * 2025年是数据中心液冷的“落地元年”，其驱动力是芯片功耗攀升导致的散热物理极限与全球数据中心能效（PUE）硬约束在同一时间窗口交汇，使液冷从“可选配置”变为“合规必选” [2] * 冷板式与浸没式液冷将长期并存与分层发展，目前冷板式以**80%**的市场占比为主流，浸没式则被公认为未来高密度算力场景的核心方向 [2][21] * 冷却液是液冷产业链中价值密度最高的环节之一，其选择直接影响系统安全、寿命与运维成本，且必须与特定液冷技术精准匹配 [2][54] * 冷却液市场格局分化：水基市场开放且分散；油基市场由外资主导，国产企业正快速跟进；氟化液市场因国际巨头（如3M）因环保因素退出，正迎来国产替代的历史性窗口期 [2][75] * 未来冷却液将沿“更高效率、更低能耗、更优环保、更智能系统”路径演进，成为融合材料科学、热力学与智能控制的综合热管理解决方案 [2][80] 液冷技术兴起的背景 * **算力需求爆发与芯片功耗攀升**：全球数据量到2028年将达**393.8ZB**，较2018年增长**9.8倍** [6]；2024年全球数据中心市场规模达**1086.2亿美元**，同比增长**14.9%** [8]；芯片功耗持续上升，如英伟达GB300 GPU热设计功耗达**1.2kW**，较前代提升近**20%** [9] * **风冷达到物理极限**：当单机柜功率超过**15kW**时，风冷效率急剧下降，而AI训练集群平均机柜功率已达**25-50kW**，远超风冷承载能力（一般不超过**20kW**） [11] * **能效压力与绿色低碳刚性要求**：2024年全球数据中心用电量约**415TWh**，占全球电力消费**1.5%**，预计2030年将翻倍至约**945TWh** [15]；全球多地出台PUE硬性约束，如欧盟要求2025年新建数据中心PUE≤**1.3**，中国要求国家枢纽节点PUE≤**1.2** [15] * **液冷能效优势显著**：采用液冷技术可降低PUE值**0.2-0.4**，年度能耗成本节省**15%-30%**；冷板式液冷PUE可降至**1.15-1.25**，浸没式液冷PUE可进一步降至**1.05-1.15** [17] * **空间效率与边缘计算需求**：液冷技术紧凑高效，特别适合空间有限的边缘计算场景，浸没式液冷可提高单位面积计算密度**2–3倍** [18][19] 液冷系统的分类及技术特点 * **市场渗透率快速提升**：液冷在AI数据中心的渗透率预计将从2024年的**14%**大幅提升至2025年的**33%** [20] * **冷板式液冷（当前主流）** * **优势**：兼容性强、易于改造、运行安静（噪音可控制在**60分贝**以下）、PUE可降至**1.2-1.4**、安全性高 [29][30] * **劣势**：散热覆盖有限（仅主要芯片）、安装精度要求高、初期改造成本较风冷高**30–50%**、冷却液管理复杂、空间布局受限 [32] * **技术革新**：为适配更高功率平台，出现两相冷板与微通道冷板等革新版本，其中微通道冷板理论可覆盖单柜**500-600kW**的场景 [33][34] * **浸没式液冷（未来核心）** * **优势**：散热能力极致，支持单机柜**50–100kW**超高功率密度；温度均匀，消除热点；PUE极低（**1.1–1.2**，部分可达**1.05**以下）；静音（**40分贝**以下）；空间利用率高 [42][43] * **劣势**：初期投资成本高，单机柜改造成本约为风冷的**3–5倍**；冷却液（如氟化液）成本高且存在环保争议；维护运维难度大；标准化程度低，生态未成熟 [44][46] * **喷淋式液冷**：目前主要在航天、军工等特种领域试用，应用场景较少 [47] 冷却液的性能与适配系统 * **水基冷却液**：主导冷板式液冷系统，以去离子水添加缓蚀剂/防冻剂（如**30%-50%**乙二醇）的复合配方为主，市场高度开放、参与者众多 [2][56][57] * **油基冷却液**：适配单相浸没式系统，需满足严格电绝缘性、不可燃、材料兼容性等要求 [57][58] * **合成碳氢油**是主流选择，市场高度专业化、外资品牌主导，国内以中石化长城润滑油为代表的企业正快速跟进国产替代，已在全国超**20个**数据中心项目实现装填 [60][61] * **硅油**市场应用有限，呈现“小众专用、外资主导、国产缺位”格局 [62] * **氟化液**：最理想的数据中心冷却液介质，因成本考量更适配两相冷板、浸没式等高功率场景 [2][64] * **氢氟醚（HFE）**：当前浸没式液冷中应用最广泛的类型之一，综合性能平衡 [68] * **全氟聚醚(PFPE)**：化学惰性和热稳定性最好，是高端单相浸没系统首选，但生产成本极高，全球寡头垄断 [69] * **全氟烯烃（PFOA）及氢氟烯烃（HFO）**：环保性能最优，GWP值极低，是下一代浸没冷却液主流方向 [70][72] * **氟化液竞争格局变革**：传统国际巨头（如3M）因环保法规压力战略性退出，中国企业迎来国产替代窗口期，国内企业如诺亚氟化工、巨化股份、新宙邦等正加速技术攻关与产能建设 [75][78][79] 未来冷却液的发展趋势 * **技术路线场景化分层**：冷板式与浸没式长期并存，冷板式持续优化并向双相系统升级；浸没式从单相向双相演进，是应对单机柜功率突破**300kW**的终极方案 [80][81][82] * **材料体系多元化突破**：水基溶液通过添加剂优化保持主流地位；氟化液向更环保的氢氟烯烃（HFO）等迭代；改性硅油等非氟冷却液以高性价比（成本仅为氟化液的**10%—40%**）成为不可忽视的力量，加速浸没式普及 [82][83] * **产业生态服务化**：领先供应商从提供单一冷却液产品向提供定制化配方、配套材料、系统设计、安装运维的全栈热管理解决方案商转型 [84]

行业与公司 * **涉及的行业**：数据中心液冷产业链[1] * **涉及的公司**： * **上游芯片/方案商**：英伟达（NVIDIA）[1][3][5][8][11][14] * **海外云服务提供商（CSP）**：Meta[2][9][10]、谷歌[2][9][10]、北美四大CSP[1][3] * **海外供应链厂商**：AVC（台湾）[6][10][14]、CoolIT（加拿大）[6]、Cooler Master[10][14]、双红[14] * **国内供应链厂商**：英维克[1][6][10][14]、思泉[1][6][10]、科创新源[6]、捷邦[6]、飞荣达[10]、奕东电子[14]、强瑞科技[14]、同飞[14] 核心观点与论据 * **市场增长与驱动**： * 全球数据中心液冷市场预计将从2024年的35亿美元增长至2025年的79亿美元，2026年达到140亿美元，2027年增至176亿美元，2025-2026年增速几乎翻倍[1][3] * 增长主要驱动力：1) 英伟达全面使用液冷产品（B200、B300、NVR 144）[1][3]；2) 北美四大CSP带动ASIC市场发展[1][3] * 北美是主要技术驱动力，预计2025年市场规模为36-38亿美元，占全球份额约47%[1][4] * Meta和谷歌将在2026年规模化部署液冷方案，分别需要2.5万和3.5万个液冷机柜，带来显著增量[2][9] * **技术发展与产品迭代**： * 英伟达新产品推动液冷技术向高效能发展：NVR 144采用新型微通道冷板（MCCP），换热效率更高，但成本比传统型号高约20%[1][5] * 英伟达Ruby产品采用高温水循环系统，将CDU功率提升至220-230千瓦/柜，液冷价值量提升至15-18万美元/柜[1][8] * Rubin全液冷方案实现100%液体散热，进水温度从35°C提高到40°C，可在多数气候条件下仅依靠自然环境散热[13] * **供应链与价值量变化**： * 国内厂商（如英维克、思泉）积极参与英伟达供应链，但目前处于送样和产品迭代匹配阶段，尚未完全进入量产[1][6] * 液冷系统二次侧组件（CDU、管路、manifold等）因换热需求提升，耐压和管壁厚度要求更高，价值量预计提升约10%[1][7] * 在Meta和谷歌的供应链中，国内厂商表现较好，如英维克、思泉、飞荣达等参与供应[10] * **具体需求与投资构成**： * 预计2026年英伟达将生产3,000-5,000个Ruby柜，液冷价值约15万美元/柜；B200/B300总计约12万个柜，液冷价值约11万美元/柜[8] * Meta的Minerva方案（32卡整机柜）液冷需求约3万美元/柜，总计2.5万个机柜[9] * 谷歌的TPU V7方案（64卡结构）液冷需求约4.5万美元/柜，总计3.5万个机柜[9] * 对于1吉瓦数据中心投资，液冷一次侧（干塔、水泵等）占整体投资约25%；二次侧中，CPU占比约20%，液冷散热板占比约25%[15] * 整个AI数据中心基础设施投资占总投资的3%~5%，其中采用全套Rubin液冷方案的成本约占1.4%[16] 其他重要内容 * **技术应用与环境适应性**：在北欧等低温环境，液冷系统可直接使用干冷器或冷塔，无需冷机[11]；但在东南亚等常年高温市场，仍需传统制冷热源[13] * **代工模式**：英伟达B300项目的海外主供应商（如AVC、Cooler Master）选择国内厂商（如奕东电子、英维克）进行液态散热板代工，但这可能是暂时现象[14] * **散热比例**：在B200/B300应用中，液冷处理GPU约85%~86%的热量，剩余14%~15%通过风冷或房间级制冷处理[11][12]

多位知名基金经理2025年四季度调仓与2026年展望 核心观点 多位知名公募基金经理在2025年四季度进行了明显的调仓换股，并对2026年投资方向做出展望 他们普遍看好AI、有色金属、锂电材料等高景气板块 同时强调关注基本面拐点、估值合理及行业龙头机会 认为国内权益市场总体机会大于风险 [1][2][3][4][5][6][7] 基金经理具体调仓操作 - **睿远基金傅鹏博、朱璘**：睿远成长价值前十大重仓股中，迈为股份替代中国移动新进 增持寒武纪 减持新易盛、胜宏科技、宁德时代、腾讯控股、东山精密、立讯精密、阿里巴巴、巨星科技 [2] - **银华基金李晓星、张萍**：银华心怡重仓股调整幅度较大 腾讯控股、阿里巴巴、中芯国际、美团、小米集团、伊利股份新进前十大重仓股 中国移动、汇丰控股、渣打集团、中银香港、中通快递、中国联通退出前十大重仓股 [2] - **永赢基金高楠**：永赢睿信前十大重仓股中，五矿资源、宏创控股、思源电气、海尔智家新进 增持中孚实业 减持中际旭创、新易盛、华锡有色 [3] - **交银施罗德基金杨金金**：交银趋势优先四季度新进太阳纸业、三棵树、海大集团、九号公司 增持东方雨虹、润丰股份、江河集团、兔宝宝、英科医疗 减持咸亨国际 [3] 2026年行业与板块展望 - **AI与科技**：AI仍是全球科技创新的主线 海外AI算力投入处于加速周期 供给端瓶颈环节将持续受益 国产算力卡供需缺口较大 后续增长更具爆发力 同时关注AI硬件端侧创新及AI应用投资机会 [1][7] - **有色金属与锂电材料**：景气度高的有色金属、锂电材料等板块预计会有较高增长 [1][4] - **互联网与港股科技**：预计国内互联网大厂业绩将保持稳定增长 随着AI带动收入利润占比提升 业绩和估值有望迎来双击 港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向 [1][7] - **内需消费与医药**：内需消费是赔率较高但胜率需动态观察的板块 许多优质消费股股息率已处于较理想区间 长期看好国内创新药的产业升级逻辑 重点关注有数据催化和业绩爆发力的公司 [8] 基金经理投资策略与选股逻辑 - **傅鹏博、朱璘**：2026年组合将减持基本面趋势偏弱的公司 增持数据中心液冷、存力和算力相关公司 持续看好光模块、PCB材料、芯片、数据中心液冷等板块 [2] - **高楠**：选股主要考虑企业成长性及业绩兑现度 尽量分散行业集中度 同时关注基本面见底、估值具备安全边际、存在潜在改善预期的赔率性标的 对中大市值公司关注度较高 [4] - **杨金金**：坚持逆向投资 通过价值判断发现低估品种 当前组合倾向于在底部配置各行各业正在经历或即将出现拐点的龙头品种 避开市场热门且估值昂贵的方向 提前布局业绩出现长期拐点的部分龙头白马品种 [4][5]

液冷技术成为AIDC主流制冷方案 - AI算力需求持续增加，单芯片功耗和机柜密度持续提升，数据中心制冷难度升级，液冷技术有望成为主流制冷方案 [1] - 传统风冷方案无法满足高功率(大于25kW)机柜散热需求，液冷技术利用液体高比热容和蒸发潜热优势，实现对发热元器件精准散热 [1] - 液冷利用液体高导热、高传热特性，在缩短传热路径的同时充分利用自然冷源，可实现PUE小于1.25的节能效果，符合政策导向 [1] 液冷组件市场前景与迭代方向 - 冷板式液冷为行业主流方案，浸没式液冷制冷效率更佳，但短期受限于冷却液成本高昂 [2] - 液冷一次侧管路技术相对成熟，二次侧管路核心组件(CDU+液冷板+Manifold+UQD)为主要升级迭代方向，且价值量占比更高 [2] - 英伟达引领AIDC液冷方案变革，其模块化设计及单GPU功耗持续提升，带动液冷组件量价提升 [2] - 预计伴随北美云厂商ASIC集群逐步切换液冷方案、华为引领液冷国产链崛起，2027年全球数据中心液冷组件市场规模有望达到157亿美元，2025-2027年复合年增长率达35% [2] 汽车零部件企业的切入机遇 - 汽车零部件企业有望成为液冷系统上游部件供应商，部分企业具备Tier1供货能力 [1] - 在商务能力方面，英伟达核心供应商多为欧美及中国台湾企业，国内汽零厂商有望凭借原有客户基础和强商务能力，与中国台湾及本土厂商合作切入供应体系 [1] - 在技术能力方面，二次侧管路核心组件(CDU+液冷板+Manifold+UQD)与汽零相关企业的生产原材料、核心成型工艺、生产流程存在较高一致性，预计相关技术领先的汽零公司有望在新领域实现突破 [1]