合作拓展与产品创新 - 万事达卡与Circle合作在EEMEA地区为收单机构推出USDC和EURC结算服务 首批受益机构为Arab Financial Services和Eazy Financial Services [1] - 收单机构可通过Circle受监管附属公司发行的全额储备稳定币进行交易结算 并用于向商户支付 提升新兴市场数字贸易的效率与可靠性 [2] - 公司同时支持USDG、FIUSD和PYUSD等受监管稳定币 并通过Mastercard Move和MTN推进跨境汇款、B2B支付和零工经济薪酬业务 [4] 战略目标与财务影响 - 该举措旨在扩大稳定币在支付领域的应用规模 通过提升万事达卡在EEMEA地区的使用量增加基于交易总额收取的费率收入 [5] - 公司2025年第二季度净收入同比增长17% 市场共识预期2025年收入增长15.1% 每股收益增长11.7% [5][13] - 当前股价对应远期市盈率32.75倍 高于行业平均的22.24倍 过去一年股价涨幅25.4% 超过行业20.8%的平均涨幅 [9][12] 行业竞争格局 - 主要竞争对手PayPal第二季度净收入增长5% 其通过数字钱包支持比特币、以太坊等加密货币交易 并推出"Checkout with Crypto"商户结算服务 [7] - Visa在2025财年第三季度实现14%的净收入增长 通过连接传统金融与数字资产的支付网络 支持加密货币关联卡项目及稳定币接入 [8] 业绩预期与估值 - 市场预期公司2025年第四季度每股收益4.30美元（15家机构预测） 2026年预期升至18.99美元 年度增长率预期介于8.9%-16.44% [15] - 当前Zacks评级为"持有" 最新共识每股收益预测为2025年16.10美元 2026年18.75美元 [15]

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