丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点：Meta 筹备云业务，国产模型调用 量边际加速 报告要点 [Table_Summary] 2026 年第 26 周，通信板块下跌 8.96%，在长江一级行业中排名第 32 位；2026 年年初以来， 通信板块上涨 53.48%，在长江一级行业中排名第 3 位。Meta 筹备云业务，拟对外出售算力与 模型使用权，拓宽 Capex 变现空间；在 CSP Backlog 高增、高端 GPU 租赁价格上行背景下， 进一步验证算力资源紧缺。Coherent 长协锁定 AXT 6 英寸 InP 衬底产能，住友上修扩产计划， 印证光芯片上游 InP 衬底供需紧张与景气上行。6 月六大国产模型 Token 调用量环比增长 70.3%，叠加 LongCat-2.0、GLM-5.2 等模型能力突破，国产算力需求有望持续释放。 分析师及联系人 [Table_Author] 范超 黄天佑 SAC：S0490513080001 SAC：S0490522050005 SFC：BQK473 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% res ...