公募基金行业规模与增长 - 截至2025年12月底，中国公募基金总规模攀升至37.71万亿元，较上月增加约6957.48亿元，连续第九个月创历史新高[1][4] - 2025年全年公募基金规模激增4.89万亿元，增幅达14.9%[1][4] - 公募基金行业规模从2016年底的9.1万亿元增长至2025年底的37.71万亿元，年均增速约16%[8] 2025年各类基金规模与增长结构 - 2025年全年各类基金规模均实现正增长，债基规模大增60%，股票型基金大增36%[1] - 截至2025年12月底，货币市场基金规模15.03万亿元居首，债券基金10.94万亿元，股票基金6.05万亿元，混合基金3.68万亿元，FOF 2443.93亿元，其他基金1.77万亿元[4] - 2025年12月单月，债券基金规模增加超4120亿元，股票型基金规模增长超2500亿元，FOF单月增超88亿元，货币基金规模小幅回落约1536亿元[4][5][6] 2025年全年结构性增长特点 - 格上基金数据显示，2025年QDII基金规模增长60.56%，债券基金增长59.79%，股票基金增长35.93%，货币市场基金增长10.47%，混合基金增长4.73%[6] - 权益类基金呈现持续回暖态势，股票基金规模自2023年以来保持增长，混合型基金扭转了自2022年以来规模持续收缩的趋势[6] - 2025年公募基金结构凸显三大新特点：工具型与多元资产基金领涨，ETF规模接近6万亿元；结构性分化明显，权益基金规模增长快于纯债基金；行业集中度进一步向头部机构提升[6] 2026年行业展望与增长预测 - 华鑫证券研报预测，2026年A股增量资金或达3万亿元左右，其中公募基金潜在增量约8772.67亿元[8] - 若公募基金规模保持近年10%至15%的中枢增速，2026年公募基金总规模有望冲击40万亿元的新里程碑[8] - 2026年公募规模预计稳步增长，指数化、多元化趋势将深化，工具型基金持续扩容，主动权益基金、FOF基金、商品类基金等有望继续扩容[9] 未来投资机会与配置方向 - 权益类基金、固收+基金、QDII、商品类基金和FOF基金等将继续获得资金关注[8] - 在低利率环境下，固收+基金成为银行理财替代的核心选择，投资者对海外资产、黄金等商品的配置需求将驱动相关基金发展[8] - 2026年的投资机会预计围绕科技主线（如AI、半导体）、出海以及优质的高股息核心资产展开[8] - A股或从估值扩张转向盈利扩张，科技赛道及消费、地产等低估值板块修复将为权益基金提供机会；海外优质资产为跨境基金带来机遇[9][10]

市场概况 - A股市场呈现结构性分化格局 创业板50上涨超3% 科创50指数下跌5.42% 中证500和中证1000分别下跌1.85%和2.59% 上证指数下跌1.18% 深证指数下跌0.83% 创业板指上涨2.35% [2] - 高股息策略因利率下行预期弱化与周期行业盈利修正双重压制 资金从"类债券"资产向政策敏感型小盘股迁移 [2] - 全周日均成交额约为2.56万亿元 较此前略有回落 [7] 行业板块表现 - Wind一级行业平均跌幅0.80% 29%板块获得正收益 电力设备上涨7.39% 综合上涨5.38% 有色金属上涨2.12% [2] - 非银金融下跌4.96% 计算机下跌7.27% 国防军工下跌10.25% [2] - 资金从高估值的科创板向创业板回流 形成结构性跷跷板效应 军工板块前期累积涨幅形成强兑现压力 [13] 基金市场 - 上周合计发行38只基金 股票型基金发行23只 混合型基金发行11只 债券型基金发行4只 总发行份额275.73亿份 [3][15] - 万得全基指数下跌0.29% 普通股票型基金指数下跌0.30% 偏股混合型基金指数下跌0.60% 债券型基金指数上涨0.05% [3] - 万得股票型基金总指数年初至今回报23.97% 混合型基金总指数年初至今回报21.62% 债券型基金总指数年初至今回报1.63% [6] 全球大类资产 - 美股三大指数涨跌互现 标普500指数微涨 纳斯达克指数上涨超1% [4] - 欧洲市场陷入政治危机漩涡 亚洲市场呈现"北弱南强"特征 恒生指数上涨超1% [4] - 贵金属延续上涨趋势 COMEX黄金和白银均上涨 美元指数微涨 [4] 债券市场 - 国债期货指数（CFFEX10年）上涨0.12% 短端资金利差压降不显著 中长期利率维持低位 [11] - 10年期国债到期收益率1.806% 较一周前下降3BP 5年期国债到期收益率1.597% 较一周前下降4BP [15] - LPR1年利率3.00% LPR5年利率3.50% 均与前期持平 [15]

公募基金规模增长 - 截至2025年5月底，境内公募基金资产净值合计达33.74万亿元，较4月末增长0.62万亿元 [1] - 货币基金和债券基金是规模增长的主力，货币基金净值环比增加4071.30亿元（增幅2.91%），规模达14.40万亿元；债券基金净值环比增加2218.76亿元（增幅3.38%），规模达6.78万亿元 [1] - QDII基金和股票基金净值小幅增长，分别较4月底增加102.54亿元（增幅1.59%）和34.31亿元（增幅0.07%） [3] 债券基金市场表现 - 5月新发债券型基金20只，合计募集362.11亿份，占公募基金总发行份额的55.07%，单只平均规模18.11亿份 [3] - 低风险债券产品（利率债、政策性金融债、中高等级信用债）占比超八成，成为市场主要配置方向 [3] - 债券基金规模增量主要来源于存量产品的资金"加购"，权益市场震荡下，债券基金仍是机构客户避险首选 [3] 货币基金市场表现 - 货币基金规模继4月大涨后，5月再度增长超4000亿元 [3] - 在利率下行背景下，货币基金因配置短期高流动性资产（国债、同业存单、央行票据等）且收益来源多元（利息收入、回购交易收益等），吸引力提升 [3] 混合基金规模下降 - 混合基金受发起式基金清盘潮影响，5月基金数量减少7只，份额环比下降0.87%，净值环比下滑0.38% [3]