© 2026 Azenta, Inc. • All rights reserved Safe Harbor Statement Safe Harbor Statement This presentation contains "forward-looking statements" within the meaning of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements include, without limitation, statements regarding future financial performance including our fiscal year 2026 guidance, business trends, market demand, operational initiatives, strategic priorities, and other expectations or forecasts. These statements are based ...

ARK年度报告《Big Ideas 2026》核心观点 - 报告标题为“The Great Acceleration（大加速）”，核心论断是以人工智能为中枢的五大创新平台（AI、公共区块链、机器人、储能和多组学）正在加速融合，将在本十年末引发全球经济增长的阶跃式变化 [1][4] - 报告预测，到2030年全球实际GDP增长率有望达到7.3%，较国际货币基金组织预测的3.1%高出4个百分点 [4] - 报告认为AI是一台驱动多条技术曲线加速的“总发动机”，技术之间高度耦合、彼此解锁，技术收敛强度指标在2025年同比提升了35% [4][7] 技术融合与经济增长 - 五大创新平台（AI、公共区块链、机器人、储能和多组学）的相互依赖性增强，一个平台的性能提升会解锁另一个平台的新能力 [12] - 技术融合正在催生史无前例的投资周期，仅资本投资一项就可能在本十年为年化实际GDP增长贡献1.9个百分点，实现的实际增长可能每年超出共识预期4个百分点以上 [14] - 从历史视角看，本轮以AI为核心的技术革命可能将全球实际GDP增长率从当前的约3%推升至7%以上 [14] 创新资产与投资趋势 - 创新类资产的市场份额预计将从2025年的约20%增长到2030年的约50%，市值规模可能从目前的约5万亿美元扩张至28万亿美元左右 [9] - 数据中心系统投资预计将从2025年的约5000亿美元增长到2030年的约1.4万亿美元，年复合增长率达30% [9][20] - 自ChatGPT发布以来，数据中心系统投资的年化增长率从此前的5%跃升至29% [17] AI基础设施与芯片竞争 - AI需求的爆炸式增长是投资激增的核心因素，推理成本在过去一年下降超过99%，促使AI使用量呈指数级增长 [22] - 当前科技行业估值较互联网泡沫时期更为理性，六大科技巨头（英伟达、Alphabet、苹果、亚马逊、Meta、微软）的平均市盈率远低于历史高点 [22] - AI芯片竞争格局变化，英伟达GPU销售份额达85%，毛利率高达75%，但AMD的MI355X在小型模型推理的每TCO美元性能上超过英伟达B200，而英伟达的Grace Blackwell系统在大模型推理方面仍保持领先 [22] AI消费操作系统与商业模式 - AI模型正在融合成为新的消费者操作系统，AI聊天机器人在智能手机用户中的渗透率在推出7年内达到约25%，速度快于当年互联网的普及 [23] - AI正在压缩购物漏斗，从互联网前时代的约1小时缩短至AI代理时代的约90秒，如今95%的消费者旅程发生在购买之前 [23] - AI搜索流量份额预计将从2025年的10%增长到2030年的65%，AI相关搜索广告支出年增长率约为50% [26] - AI代理促成的全球在线消费支出预计将从2025年占在线销售额的约2%增长到2030年的约25%，规模可能超过8万亿美元 [28] - 到2030年，AI代理可能产生约9000亿美元的商业和广告收入，主导增长因素是潜在客户生成和广告 [30] 机器人市场与GDP影响 - AI的快速进步正将机器人从专用设备转变为通用平台，ARK测算全球机器人市场的总收入机会约为26万亿美元，分为制造业和家庭服务各约13万亿美元 [32] - 人形机器人具有重大宏观意义，单个家庭人形机器人每年可将约6.2万美元的隐性劳动转化为显性GDP，若美国80%家庭在5年内采用，GDP年增速可能从 2–3% 跃升至 5–6% [33][34] - 人形机器人的复杂度比自动驾驶汽车高约20万倍，ARK预测在持续AI算力扩张下，Optimus人形机器人可能在2028年左右达到人类水平的任务执行能力 [35] 自动驾驶商业化进程 - 自动驾驶出租车正在开始蚕食网约车市场份额，例如Waymo在旧金山的运营 [35] - 成本下降是关键驱动因素，ARK预测到2035年，全球自动驾驶出租车的每英里价格可能降至0.25美元，远低于2025年美国人工驾驶网约车的2.80美元和私家车的0.80美元 [35] - 到2030年，自动驾驶出租车可能创造约34万亿美元的企业价值，其中自动驾驶技术提供商将获得约98%的EBIT和企业价值 [37] - 自动驾驶物流前景广阔，ARK预测到2030年全球自动配送收入可能达到4800亿美元 [39] 多组学与AI驱动的生物技术突破 - 多组学与AI的结合正在催生生物学创新的飞轮效应，全基因组测序成本可能在2030年降至10美元，比2015年下降约10倍 [41] - 测序需求激增，下一代分子诊断测试数量预计将从2020年的不足百万次增长到2030年的约700万次，每年产生的token数据量可能达到约2000亿 [43] - AI驱动的诊断和设备占比可能到2030年扩大至约30%，并最终接近100% [45] - AI驱动的药物开发可能将上市时间缩短约40%（从13年降至8年），同时将总药物成本降低约4倍（从24亿美元降至7亿美元） [45] - 治愈药物的市场潜力巨大，治愈罕见疾病的平均价格可能超过100万美元，可能比典型药物价值高20倍 [46] - 延长健康寿命的潜在市场机会巨大，按每个健康生命年10万美元估值，潜在增益市场机会约为1.2千万亿美元 [49] 可重复使用火箭与太空经济 - SpaceX的可重复使用火箭技术主导市场，2025年其拥有超过9000颗活跃的Starlink卫星，约占地球轨道所有活跃卫星的66% [50] - 发射成本持续下降，利用猎鹰9号的部分可重复使用性，SpaceX在17年间已将成本削减约95%，从每公斤约1.56万美元降至不到1000美元，Starship有望将成本降至每公斤100美元以下 [52] - 规模化的卫星连接每年可能产生超过1600亿美元的收入，约占ARK全球通信收入预测的15% [55] 分布式能源与电力成本 - 主要经济体的能源强度（每美元GDP所需千瓦时）在过去三十年持续下降 [57] - 太阳能、电池和核能成本遵循赖特定律下降，电力价格有望在停滞50年后重新开始下降 [57] - 如果历史监管未加强，ARK研究表明今天的电价可能会比实际水平低约40% [57] - 为满足全球电力需求，到2030年全球发电领域的累计资本支出必须扩大约2倍至约10万亿美元，固定储能部署需要再扩大约19倍，2026年至2030年期间数据中心预计将占总发电投资的约5% [60] 数字资产与代币化趋势 - 受监管框架影响，稳定币活动在2025年出现显著增长，代币化真实世界资产的市场价值在2025年增长约208%，达到约189亿美元 [59] - BlackRock的BUIDL货币市场基金规模约达17亿美元，据称占约90亿美元美国国债代币化市场的20% [59] - ARK预测到2030年代币化资产规模可能从190亿美元增长到11万亿美元左右，但存在较大不确定性 [59]

业绩总结 - Q4'25收入为1.59亿美元，同比增长6%，有机增长4%[15] - FY'25收入为5.94亿美元，同比增长4%，有机增长3%[15] - FY'25 Q4 GAAP净收入为50.9百万美元，FY'25全年净收入为23.7百万美元[47] - FY'25的净收入为-59.5百万美元，较FY'24的-164.9百万美元有所改善[52] 财务指标 - Q4'25调整后EBITDA利润率为13.0%，较去年同期提升2.3个百分点[13] - FY'25调整后EBITDA利润率为11.2%，较去年同期提升3.1个百分点[13] - 自由现金流为3800万美元，预计FY'26自由现金流将同比增长超过30%[13] - 现金及现金等价物余额为5.46亿美元，无债务[15] 业务表现 - FY'25多组学（Multiomics）业务有机增长10%[19] - FY'25样本管理解决方案（Sample Management Solutions）业务有机增长1%[19] - Multiomics部门在FY25的总收入为269.2百万美元，较FY24的254.6百万美元增长了5.7%[50] - SMS部门在FY25的总收入为324.6百万美元，较FY24的318.9百万美元增长了1.8%[50] 未来展望 - FY'26有机收入增长预期为3%至5%[8] - FY'26调整后EBITDA利润率预计将同比提升300个基点[8] - FY25第一季度有机收入预计增长3%，第二季度预计增长6%，第三季度预计增长(2%)，第四季度预计增长4%[55] 成本与费用 - FY24研发费用为31.5百万美元，FY25预计为30.4百万美元[47] - FY24销售、一般和行政费用为267.6百万美元，FY25预计为261.6百万美元[47] - FY25的研发费用为12.5百万美元，销售、一般和行政费用为116.6百万美元[50] 其他信息 - FY24 GAAP毛利为254.6百万美元，毛利率为44.4%[47] - FY24非GAAP毛利为263.0百万美元，非GAAP毛利率为45.9%[47] - FY24整体有机收入增长4%，FY25预计增长3%[55]

核心财务业绩 - 第四季度营收为1.59亿美元，同比增长6%，有机增长率为4% [2][5][6] - 全年营收为5.94亿美元，同比增长4%，有机增长率为3% [2][5][6] - 第四季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.11美元，去年同期为亏损0.04美元 [2][6] - 全年持续经营业务摊薄后每股收益为0.52美元，去年同期为亏损0.46美元 [2][13] - 第四季度调整后税息折旧及摊销前利润为2100万美元，利润率13.0%，同比提升230个基点 [2][6] - 全年调整后税息折旧及摊销前利润为6600万美元，利润率11.2%，同比提升310个基点 [2][13] 业务部门表现 - 样本管理解决方案第四季度营收8600万美元，同比增长2%，全年营收3.25亿美元，同比增长2% [2][6] - 多组学业务第四季度营收7300万美元，同比增长11%，全年营收2.69亿美元，同比增长6% [2][6] - 多组学业务增长主要受下一代测序和基因合成推动，部分被桑格测序收入下降所抵消 [6] - 样本管理解决方案的有机营收持平，低温系统收入下降被临床生物样本库、自动化存储、耗材与仪器及样本存储的较高收入所抵消 [6] 盈利能力与成本控制 - 第四季度毛利率为45.4%，与去年同期持平，反映出持续的成本纪律和运营改善 [6] - 全年毛利率为45.5%，同比提升110个基点，主要受收入增长、有利的销售组合和运营效率推动 [6] - 第四季度运营费用为7000万美元，同比下降4%，主要受销售、一般及行政费用降低以及重组费用减少驱动 [6] - 全年运营费用为2.97亿美元，同比下降3%，主要因研发费用、销售一般及行政费用、重组费用等降低 [6] 管理层评论与展望 - 管理层将2025财年描述为“转型之年”，实现了3%的核心收入增长和显著的利润率扩张 [3] - 公司通过Azenta业务系统简化了组织架构，加强了执行力 [3] - 预计2026财年有机收入增长在3%至5%之间，调整后税息折旧及摊销前利润率预计扩张约300个基点 [3][5][13] - 预计将产生更高的自由现金流 [3] 现金流与资产负债表 - 公司截至2025年9月30日拥有现金、现金等价物、受限现金和可售证券总额5.46亿美元 [13] - 第四季度资本支出为800万美元，全年资本支出为3400万美元 [13] - 全年经营活动提供的净现金为7218.1万美元 [15] 会计调整 - 公司修正了先前已发布合并运营报表中的分类错误，涉及成本在收入成本、研发费用及销售一般行政费用之间的错误分配 [7] - 公司结论是该错误对任何先前发布的财务报表均不构成重大影响 [7]

业绩总结 - 第二季度收入为1.43亿美元，同比增长5%，有机增长6%[10] - FY24总收入为573.2百万美元，Q1 FY25收入为147.5百万美元[44] - FY24的净收入为-164.2百万美元，FY25 Q1的净收入为-13.3百万美元[48] - 非GAAP每股收益为0.05美元[10] - 调整后EBITDA为10.0%，同比增长400个基点[10] 用户数据 - 样本管理解决方案(SMS)收入为8000万美元，同比增长8%[16] - 多组学(Multiomics)收入为6400万美元，同比增长2%[22] - FY24多组学部门收入为254.6百万美元，Q1 FY25收入为66.3百万美元[46] - FY24 SMS部门收入为318.6百万美元，Q1 FY25收入为81.2百万美元[46] 财务指标 - 自由现金流为700万美元，包括B Medical的影响[10] - 现金及现金等价物余额为5.4亿美元，无债务[10] - FY24非GAAP毛利为265.9百万美元，Q1 FY25非GAAP毛利为70.2百万美元[44] - FY24非GAAP毛利率为46.4%，Q1 FY25非GAAP毛利率为47.6%[44] - FY24 GAAP运营利润为(50.6)百万美元，Q1 FY25 GAAP运营利润为(11.4)百万美元[44] 未来展望 - 预计2025财年有机增长为3%至5%[38] - FY24的有机收入增长率为4%，FY25 Q1的有机收入增长率为4%[50] - FY24 SMS部门的有机收入增长率为5%，FY25 Q1的有机收入增长率为2%[50] - FY24 Multiomics部门的有机收入增长率为3%，FY25 Q1的有机收入增长率为6%[50] 成本与费用 - 研发费用为700万美元，同比下降11%[11] - FY24的折旧费用为29.7百万美元，FY25 Q1的折旧费用为7.5百万美元[48] - FY24的重组费用为6.8百万美元，FY25 Q1的重组费用为0.4百万美元[48] - FY24的无形资产摊销费用为28.6百万美元，FY25 Q1的无形资产摊销费用为6.1百万美元[48] 其他信息 - 营业收入为-100万美元，改善了400万美元[11] - FY24的利息收入为-32.9百万美元，FY25 Q1的利息收入为-4.3百万美元[48] - FY24的调整后EBITDA为46.9百万美元，FY25 Q1的调整后EBITDA为13.3百万美元[48] - FY24的EBITDA调整后利润率为8.2%，FY25 Q1的EBITDA调整后利润率为9.0%[48]

公司业绩概览 - 2025财年第二季度持续经营业务收入达1.43亿美元 同比增长5% 有机增长达6% [2][7] - 样本管理解决方案业务收入8000万美元 同比增长8% 多组学业务收入6400万美元 同比增长2% [2][7] - 持续经营业务GAAP稀释每股亏损0.40美元 非GAAP稀释每股收益0.05美元 [2][7] - 调整后EBITDA为1400万美元 利润率10% 同比提升400个基点 [2][7] 业务板块表现 - 样本管理解决方案业务增长主要来自样本存储解决方案和核心产品 特别是耗材与仪器、临床存储和产品服务 [7] - 多组学业务增长主要由新一代测序推动 部分被桑格测序和基因合成业务下滑所抵消 [7] - 毛利率提升至45.9% 同比上升140个基点 主要受益于收入增长、有利的销售组合和运营效率提升 [7] 财务与运营指标 - 公司期末现金及等价物达5.4亿美元 其中2700万美元属于终止经营业务 [14] - 季度运营现金流为1400万美元 资本支出700万美元 自由现金流700万美元 [14] - 研发费用同比下降 主要由于去年同期无形资产减值费用影响 [7] - 销售及管理费用同比上升 部分被重组和转型费用所抵消 [7] 管理层评论 - 管理层强调在宏观经济不确定性下仍保持强劲表现 展示了业务组合的韧性 [3] - 公司拥有健康的资产负债表和强劲的现金状况 为长期增长计划提供灵活性 [3] - 继续专注于差异化产品和服务 保持资本配置的纪律性 [3] 未来展望 - 重申2025财年指引 预计有机收入增长3%-5% [14] - 预计调整后EBITDA利润率将比2024财年提升约300个基点 [14] - 公司不提供GAAP基础的前瞻性指引 因难以预测各项调整项目 [8] 其他事项 - B Medical Systems业绩已按终止经营业务处理 反映在总稀释每股收益中 [1] - 公司将于美东时间8:30举行财报电话会议 讨论财务表现和行业展望 [9][10] - 公司强调使用非GAAP指标是为了提供与同行更具可比性的业务运营结果 [11][19]