LONDON, Sept. 18, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pulsar International and Inmarsat Maritime, a Viasat (NASDAQ: VSAT) company, today announced a significant milestone in their long-standing collaboration, with Pulsar committing to rollout NexusWave across more than 300 vessels operated by their customer base over the next 12 months. Pulsar was the first company appointed as a NexusWave partner in the Mediterranean market, and has already built a track record of successful NexusWave installations. This large-scale ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度净亏损5600万美元，较2025年同期的3300万美元亏损扩大，主要由于折旧摊销增加及所得税准备金提高[6] - 收入同比增长4%，主要受国防与先进技术板块双位数增长驱动[6] - 调整后EBITDA同比增长1%，信息安全与网络防御板块EBITDA实现双位数增长，但被知识产权许可收入下降和海事业务下滑部分抵消[6] - 自由现金流当季为6000万美元，过去12个月累计8800万美元，运营现金流双位数增长且资本支出双位数下降[21] - 净杠杆率持平于3.6倍（基于过去12个月调整后EBITDA）[21] 各条业务线数据和关键指标变化 通信服务业务 - 收入8.27亿美元同比持平，航空和政府卫星通信增长抵消了能源系统集成业务出售及海事、美国固定宽带业务下滑[22] - 航空业务收入增长14%，商用飞机服务量增9%且单机平均收入提升[22] - 政府卫星通信收入增长4%，主要来自美国政府卫星服务[23] - 海事收入同比下降5%，但环比增长3%，NexusWave订单突破1000份且安装量环比翻倍[18][24] - 固定宽带用户降至17.2万，ARPU为115美元，收入同比下降13%[25] - 调整后EBITDA 3.22亿美元，同比增长5%[26] 国防与先进技术（DAT）业务 - 订单4.28亿美元同比增长22%，信息安全与网络防御驱动[26] - 收入3.44亿美元同比增长15%[26] - 信息安全与网络防御产品收入同比飙升84%[26] - 空间与任务系统收入增长20%（天线系统驱动）[27] - 战术网络收入下降4%（因Trellisware知识产权收入减少）[27] - 调整后EBITDA 8700万美元，同比下降900万美元（剔除Trellisware影响后为增长）[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国固定宽带业务持续承压，需等待ViaSat-3二号卫星投运改善[14] - 海事业务通过NexusWave（混合LEO/GEO方案）实现环比增长，预计2026财年末恢复同比增长[24] - 航空市场获LATAM集团AMARA服务订单，覆盖宽体长航线飞机[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ViaSat-3星座进展：二号卫星将于2025年9月运往发射场，三号卫星进入机械环境测试阶段[8][9] - 采用开放架构标准推动非地面网络（NTN）与5G生态融合，降低资本和运营成本[10] - 战略重点包括优化资源整合、降低资本密集度、改善资本结构（计划优先偿还3亿美元Inmarsat贷款）[31][32] - 探索共享基础设施模式（类似铁塔公司）以聚合频谱资源，应对D2D（直连设备）市场竞争[66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026财年收入低个位数增长，调整后EBITDA基本持平[29] - 资本支出指引下调1亿美元至12亿美元（含ViaSat-3星座2.5亿美元及Inmarsat相关4亿美元）[30] - 行业挑战包括OEM飞机交付缓慢、航空公司停飞增加及美国固定宽带压力[13] - 长期看好加密产品升级周期（抗量子计算需求）、数据融合及AI驱动的信息安全市场[46][48] 其他重要信息 - Legato破产和解款项财务影响待法院确认后披露[30][93] - 回应股东Carinade Capital建议，强调正积极评估业务组合优化方案[35][36] 问答环节所有提问和回答 问题1：Trellisware与Silvis技术对比及增长前景 - Trellisware采用专有波形技术，主要面向政府市场（美军及盟友标准化采用），增长驱动为无线电设备部署[40][41] - 潜在扩展至无人机等平台，但当前聚焦政府标准驱动的无线电市场[44][45] 问题2：加密产品升级周期与AI驱动需求 - 量子计算防御需求推动加密产品升级，数据中心端增长受数据融合及AI应用驱动[46][48] - 战术端（传感器-射手链路）市场渗透率较低但潜力显著[50][52] 问题3：业务分拆的考量框架 - 评估标准包括业务协同性（如太空与网络安全融合）及资本需求差异（卫星服务vs产品业务）[59][62] 问题4：D2D市场竞争策略 - 主张频谱共享模式（对比EchoStar 50亿美元LEO计划），利用L/S波段优势及技术方案降低资本密集度[65][67] 问题5：海事业务复苏动力 - NexusWave（混合LEO/GEO方案）安装量加速，单船收入显著高于传统方案，预计2026财年恢复同比增长[116][118] 问题6：Golden Dome计划潜在参与领域 - 可能涉及加密、多轨道通信及地面网络整合，与现有政府/商业业务协同[79][81]

财务数据和关键指标变化 - Q1 FY2026净亏损5600万美元 较2025年同期3300万美元亏损扩大 主要由于折旧摊销增加及所得税准备金提高 [6] - 营收同比增长4% 主要受国防与先进技术部门双位数增长驱动 [6] - 调整后EBITDA同比增长1% 信息安全与网络防御部门双位数增长部分抵消了知识产权许可收入下降及海事业务下滑 [6] - 自由现金流本季度6000万美元 过去12个月累计8800万美元 [20] - 净杠杆率持平于3.6倍TTM调整后EBITDA [20] 各条业务线数据和关键指标变化 通信服务业务 - 营收8.27亿美元 同比持平 航空与政府卫星通信增长抵消了能源系统集成业务出售及海事/美国固定宽带预期下滑 [21] - 航空业务增长14% 商用飞机与服务增长9%叠加单机平均收入提升 [21] - 政府卫星通信收入增长4% 主要来自美国政府卫星服务 [22] - 海事收入同比下降5% 但环比增长3% NexusWave产品已获1000份订单 [17][23] - 固定宽带用户降至17.2万 ARPU 115美元 [23] 国防与先进技术(DAT)业务 - 订单4.28亿美元 同比增长22% 主要由信息安全与网络防御驱动 [24] - 营收3.44亿美元 同比增长15% [24] - 信息安全与网络防御产品收入同比飙升84% [24] - 空间与任务系统收入增长20% 战术网络收入下降4% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - ViaSat-3卫星项目进展顺利 预计Flight 2将于2025年9月运往发射场 [7] - Flight 1已服务超6万次航班 [9] - 航空安全与海事安全领域保持强势地位 [65] - 美国固定宽带业务持续承压 需等待ViaSat-3卫星投入运营 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进ViaSat-3星座部署 两颗新卫星将显著提升带宽容量 [6][7] - 采用开放架构标准方法推进非地面网络(NTN)漫游与互操作性 [10] - 通过共享基础设施模式降低资本密集度 特别是L/S频段移动卫星服务 [65][66] - 优化ViaSat与Inmarsat资源整合 建立增长机会与盈利潜力 [10] - 计划2026财年偿还3亿美元Inmarsat Term Loan B以降低杠杆 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026财年收入低个位数增长 调整后EBITDA基本持平 [28] - 资本支出预期降至12亿美元 包括ViaSat-3星座2.5亿美元和Inmarsat 4亿美元 [29] - 可持续正自由现金流拐点预计出现在2026财年下半年 [29] - 量子计算加密升级周期推动信息安全产品需求 [46] - 航空电子交付速度缓慢恢复 航空公司增加停飞飞机数量 [13] 其他重要信息 - 收到Carinade Capital Management来信 公司正在评估其建议 [34] - Legato和解支付财务影响待破产法院确认 [30][92] - LATAM集团选择AMARA服务用于宽体长途飞机 [16] - 获得2.24亿美元信息安全与网络防御奖项 同比增长225% [18] 问答环节所有提问和回答 Trellisware业务 - 与Silvis技术差异：Trellisware采用专有网络波形 Silvis主要基于WiFi [39] - 增长驱动：美政府及盟友采用其波形作为无线电通信标准 [40] - 潜在应用扩展：无人机及武器系统物联网 [43][44] 信息安全业务 - 量子计算加密升级推动需求增长 [45] - 两大应用领域：安全云数据中心(市占率高)和战术用户端 [46][49] - 与Palantir等AI系统协同效应将提升加密服务采用 [50][52] 资本结构与业务分拆 - 评估标准：业务协同性、资本密集度及投资者价值主张 [59][62] - 卫星服务资本密集度高 正努力降低强度 [62] - DAT部门价值可能被低估 考虑组织结构优化 [74][76] NTN/D2D战略 - 反对50亿美元高资本支出方案 倡导共享基础设施模式 [64][66] - 技术优势：多运营商频谱聚合能力及波束成形技术 [66][89] - 与地面巨头合作动态：基础设施投资者可降低单个运营商风险 [99][105] 海事业务 - NexusWave推动环比增长 安装量上季度翻倍至190艘 [17][116] - 与OneWeb合作提供混合LEO/GEO解决方案 [118] 其他 - 固定宽带未见改善迹象 问题可能指向海事业务误解 [115] - Golden Dome计划参与领域：加密、地面网络、空间基础设施 [78][80] - Legato破产程序时间表仍存在不确定性 [92]

业绩总结 - FY2026第一季度收入为11.71亿美元，同比增长4%[15] - FY2026第一季度调整后EBITDA为4.08亿美元，同比增长1%[15] - FY2026第一季度自由现金流为6000万美元，同比改善2.1亿美元[12] - FY2026第一季度的订单总额为11.83亿美元，同比增长2%[15] - FY2026第一季度运营现金流为2.58亿美元，同比增长71%[15] - FY2026第一季度资本支出为1.98亿美元，同比下降34%[15] - FY2026第一季度的总流动性为23.23亿美元[37] - FY2026第一季度的净债务为55.64亿美元[37] 用户数据与市场展望 - 国防与先进技术（DAT）部门收入同比增长15%[15] - DAT部门的订单积压同比增长49%至11亿美元[28] - FY2026总收入预期为低个位数增长[43] - 通信服务收入预期持平[43] - 国防与先进技术收入预期为中位数十位数增长[43] - 调整后EBITDA预期持平[43] - 运营现金流预期为双位数增长[43] 资本支出与现金流 - 资本支出预期约为12亿美元，较之前的13亿美元有所减少[43] - 自由现金流预计在FY26下半年为正[43] - 净债务相对于过去12个月调整后EBITDA预计将适度增加[43]

文章核心观点 - Inmarsat Maritime的NexusWave订单超1000艘船，显示全球航运业对其完全托管的高速连接服务需求强劲 [1] 订单情况 - Inmarsat Maritime宣布NexusWave订单超1000艘船，该服务在市场推出的前六个月获全球客户采用 [1] - “K” Line、Anthony Veder等早期采用者已从该服务中受益 [2] 服务特点 - NexusWave将Global Xpress（GX）Ka频段、低地球轨道（LEO）、沿海LTE和弹性L频段服务整合为无缝、完全托管的解决方案，采用独特“网络绑定”技术，可同时利用所有可用网络的总速度和容量 [3] - 该服务下载速度达340Mbps，上传速度达80Mbps，网络可用性超99.9%，视频通话质量不受单一网络影响，能动态调整流量路由以保持无缝体验 [4] - 用户可享受无限数据、全球覆盖和安全基础设施，为海员提供“家一般”的连接体验 [5] 公司评价 - Inmarsat Maritime总裁Ben Palmer称，NexusWave订单超1000艘船令人自豪，该服务能助力船东实现船舶数字化和船员福利计划 [6][7] 公司介绍 - Inmarsat是Viasat公司，有超40年经验，为船东和运营商提供可靠创新解决方案 [7] - Viasat是全球通信公司，在24个国家设办公室，2023年5月完成对Inmarsat的收购 [8] - Inmarsat Maritime总部位于英国伦敦Viasat的全球国际业务总部 [9]

公司合作与升级 - Inmarsat Maritime与日本航运公司MOL签署协议，将MOL船队的通信服务从Fleet Xpress升级至NexusWave解决方案 [1] - NexusWave整合了Global Xpress Ka波段、低地球轨道卫星服务、沿海LTE网络和L波段，提供无缝高速互联网接入 [2] - 该系统支持330-340 Mbps下载速度和70-80 Mbps上传速度，网络可用性超过99.9% [5] 技术优势与特点 - NexusWave采用多层架构设计，提供不限数据流量、全球覆盖的企业级网络安全和全天候技术支持 [3] - 该解决方案将多种网络底层整合为单一服务，简化连接并消除管理多个分散系统的低效问题 [4] - 2025年将整合ViaSat-3 Ka波段服务，进一步提升容量和速度 [6] 市场影响与战略意义 - 此次合作凸显市场对先进绑定连接系统的需求增长，有助于简化船队管理 [7] - Inmarsat被收购后显著增强了Viasat的服务组合和全球扩张能力 [5] - MOL旨在将船舶转变为数字化连接、高效且船员友好的浮动工作生活空间 [4] 行业比较与表现 - Viasat股价过去一年下跌31.9%，而行业整体增长41.1% [8] - 行业其他表现优异公司包括Juniper Networks（Zacks Rank 1）、InterDigital（Zacks Rank 2）和Arista Networks（Zacks Rank 2） [10][12][13] - Juniper Networks上季度盈利超出预期4.88%，专注于数据中心400G机会和AI驱动企业解决方案 [11]

文章核心观点 - Inmarsat Maritime与MOL签署协议将其船队服务从Fleet Xpress升级到NexusWave，助力MOL数字化战略并满足运营和船员连接需求 [1] 合作信息 - Inmarsat Maritime与MOL签署协议将MOL船队从Fleet Xpress服务升级到NexusWave，当地合作伙伴JSAT MOBILE Communications负责船上升级工作 [1] - MOL为满足运营和船员连接需求，寻求多层卫星通信服务，NexusWave可结合多个网络底层实现高速、可靠、无限数据和全球覆盖，支持船只转变为浮动办公室和住所 [2] - MOL首席数字与信息官称NexusWave有助于船员连接高速互联网并支持船上数字化战略；Inmarsat Maritime总裁表示与MOL合作并提供NexusWave以加速海事数字化；JSAT MOBILE Communications首席执行官称将支持MOL数字化转型并确保船只安装顺利 [3] 服务性能 - 近期实际测试中NexusWave下载速度达330 - 340 Mbps，上传速度达70 - 80 Mbps，平均网络可用性超99.9%，未来集成ViaSat - 3 Ka波段网络将进一步提升连接速度 [3] 公司介绍 Inmarsat Maritime - Inmarsat是Viasat公司，有超40年经验，为船东和运营商提供可靠创新解决方案，推动海事行业数字化 [4] - Inmarsat Maritime位于英国伦敦的Viasat国际业务总部，可访问Inmarsat.com/maritime了解更多信息 [6] Viasat - Viasat是全球通信公司，在24个国家设有办事处，致力于开发全球通信网络，2023年5月完成对Inmarsat的收购 [5] Mitsui O.S.K. Lines, Ltd. (MOL) - MOL总部位于日本东京，有超140年历史，是全球最大且最多元化的航运公司之一，拥有超900艘船只，提供全面海运服务并开展社会基础设施和B2C业务 [7][8] JSAT MOBILE Communications - JSAT MOBILE Communications是Inmarsat Maritime与SKY Perfect JSAT的合资公司，为商业航运等提供海事卫星通信服务，支持安全高效的海事运营 [9]

业绩总结 - FY2025第四季度收入为11.47亿美元，同比持平，主要受到通信服务部门收入下降的影响[17] - FY2025第四季度调整后EBITDA为3.75亿美元，同比增长5%[17] - FY2025第四季度的奖项总额为11.70亿美元，同比增长5%[17] - FY2025第四季度的运营现金流为2.98亿美元，同比增长28%[17] - FY2025第四季度资本支出为2.48亿美元，同比下降34%[17] - FY2025第四季度的总 backlog 为35.53亿美元，同比下降4%[17] - FY2025第四季度的自由现金流连续三个季度为正[16] 用户数据 - 政府卫星通信服务收入同比增长16%[17] - FY2025财年公司产品收入同比增长45%，主要来自于持续的IP许可和战术网络产品[47] - FY2025第四季度的防御与先进技术部门 backlog 增加至9.84亿美元，同比增长50%[36] 未来展望 - 2026财年总收入预期为低个位数增长，防务和先进技术收入预期为中位数十位数增长[53] - 2026财年资本支出预计约为13亿美元[53] - 2026财年自由现金流预计将在2026财年的下半年实现[53] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和短期投资为1,901百万美元[47] - 2025年第一季度总流动性为2,313百万美元，较2024年第四季度的3,042百万美元下降了24%[47] - 截至2025年3月31日，公司的总债务为7,476百万美元，较2024年第一季度的6,762百万美元增长了10.5%[47] - 截至2025年3月31日，净债务为5,575百万美元，较2024年第一季度的5,592百万美元略有下降[47] - 公司在2025年3月31日的固定利率债务占比为83%[51] - Viasat和Inmarsat的循环信贷额度保持未提取状态，且全额可用[52]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.2亿美元，与去年同期基本持平，净亏损1.58亿美元，较去年的1.24亿美元有所增加，主要因9700万美元非现金损失 [29] - 调整后EBITDA为3.93亿美元，增长3%，主要受DAT部门增长推动，部分被固定宽带和海事业务抵消 [30] - 运营现金流2.19亿美元，增长超60%，主要因营运资金减少和现金税降低 [30] - 资本支出2.53亿美元，同比下降40%，从4.21亿美元降至2.53亿美元 [31] - 净杠杆率约为3.7倍，较去年同期略降，较上一季度略升 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 通信服务 - 营收8.2亿美元，下降6%，美国固定宽带服务和产品收入下降，部分被航空和政府卫星通信业务增长抵消 [32] - 航空业务增长12%，商用飞机在役数量增长13% [33] - 政府卫星通信业务营收增长4% [33] - 海事业务营收下降8%，传统L波段业务持续下滑，宽带ARPU面临压力 [33] - 固定服务及其他业务营收下降21%，美国固定宽带用户持续减少 [33] 国防与先进技术（DAT） - 营收3亿美元，增长20%，各业务领域均有增长 [34] - 订单额3.27亿美元，增长约49% [34] - 调整后EBITDA为6400万美元，增长27% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空市场，商用机队在役数量同比增长约13%，业务订单增长约18%，积压订单增长22% [5][6] - 国防市场，第三季度政府卫星通信业务获得新奖项，DAT部门营收增长近20%，积压订单和未授予的无限期交付无限期数量（IDIQ）投资组合同比增加 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持并加强在卫星服务和技术市场的领先地位，通过合作和技术创新提升竞争力 [5] - 推进ViaSat - 3卫星的部署，预计二号卫星今年夏季完成并运往卡纳维拉尔角，年底投入使用；三号卫星可能于2026年投入使用 [11] - 加强与多个卫星运营商的合作，整合卫星资源，提升服务覆盖范围和容量 [7] - 推动NexusWave海事服务发展，目标是在2026财年实现业务增长 [9] - 积极参与L波段网络转型，与欧洲航天局合作，推动基于标准的开放式架构低地球轨道（LEO）星座发展 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩良好，略超预期，全年业绩有望达到指引目标 [4] - 2025财年营收预计持平或略有增长，调整后EBITDA将实现个位数增长 [36] - 2026财年预计营收和调整后EBITDA将实现适度增长 [37] - 尽管面临挑战，但公司团队有能力应对，对未来发展充满信心 [39] 其他重要信息 - 完成能源服务系统集成业务出售，该业务年营收约5000万美元，与核心业务战略协同性较低 [31] - 收集到约7.7亿美元卫星保险理赔款的97%，约7.47亿美元 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题1：ViaSat - 2和ViaSat - 3卫星的覆盖区域及对机上连接合同的影响 - 卫星设计使其可在全球各区域运行，将根据客户需求灵活部署，二号卫星计划覆盖美洲，三号卫星计划覆盖亚太地区 [45][46] - 通过优化现有卫星容量和引入第三方容量，降低了二号和三号卫星发射时间的风险，客户对此表示理解和满意，未对机上连接合同产生影响 [47][48] 问题2：2026财年营收增长但调整后EBITDA增长温和的原因 - 目前还在研究2026财年的情况，后续会提供更多信息 [53] 问题3：如何理解直接设备频谱交易及公司频谱资产的价值 - Legato和ASTS交易意味着他们将履行与Inmarsat的合作协议，这体现了许可移动卫星服务（MSS）频谱的价值 [56] - 公司将评估不同的货币化选项，包括现有L波段业务、与航空和海事客户的捆绑服务以及未来卫星的高功率应用，同时考虑公共利益和不同地理市场的情况 [65][67] 问题4：DAT资产出售进展及与Telesat的合作情况 - 公司正在推进资产出售工作，以实现降低债务和释放股权价值的目标，但暂不评论具体交易 [62] - 与Telesat的谈判处于高级阶段，双方在航空市场有合作意向，预计在卫星投入使用前达成协议，并已开始合作确保终端设备与Telesat的网络兼容 [75][76] 问题5：2亿美元资本支出节省的来源及潜在节省空间 - 主要是选择了成本较低的发射配置，节省了部分资金，但这只是资本支出节省的一部分 [82][83] - 还通过优化Viasat和Inmarsat网络协同、调整资本支出时间和重点等方式实现了节省 [84][85] 问题6：Space Force PLEO合同的拓展及加密通信业务的潜力 - 公司主要为该合同的终端用户打包低地球轨道（LEO）服务，并可能结合其他功能或技术，同时也在考虑利用LEO增强自身的地球同步卫星系统 [90][91] 问题7：Inmarsat在替代PNT领域的参与情况及潜在机会 - 公司为国际客户提供区域定位、导航和授时（PNT）服务或增强现有PNT服务的准确性，涉及托管有效载荷或特定应用，以应对导航系统干扰问题 [93] 问题8：2026财年资本支出中与发射相关的部分及长期维护资本支出的预期 - 2026财年资本支出中与ViaSat - 3卫星相关的支出为2.5亿美元，运营支出为8000万美元 [99] - 长期维护资本支出可参考过去三分之一的比例，但需根据基准变化进行调整，预计未来资本支出将下降 [100][102] 问题9：管理层重组的目标和预期 - 公司正在应对ViaSat - 3卫星部署带来的资本支出高峰，通过合作和创新降低未来资本支出 [104] - 管理层重组是为了简化流程、降低成本，提高运营效率 [105] 问题10：NexusWave海事服务的需求和增长预期 - 该服务在海事市场受到积极反馈，订单管道持续增长，目前已转化为数百份订单 [109][110] - 目标是在本季度安装数百艘船只，并在2026财年实现显著增长，预计先停止净船只数量的下降，然后实现营收和EBITDA增长 [110][112] 问题11：关于Legado破产程序中公司频谱相关问题 - 相关信息可参考破产案件的公开文件，公司因涉及正在进行的诉讼，无法对此进行评论 [117][118]