欧洲米粉市场概况 - 欧洲米粉市场2024年估值为21 8亿美元 预计2030年将达到38 6亿美元 年复合增长率为9 99% [2] - 增长动力来自欧洲消费者对无麸质和健康饮食的需求上升 以及亚洲菜系的普及使米粉成为传统面食的替代选择 [2][4] - 快节奏生活方式推动即食产品需求 企业通过推出有机 非转基因和预煮米粉等创新产品应对市场变化 [3] 市场驱动因素 - 亚洲菜系流行度提升：中餐 泰餐 越南菜和日料在欧洲主流化 带动米粉在餐饮和家庭烹饪中的需求 [4] - 亚洲餐厅 外卖平台和特色食品店增加 社交媒体推动亚洲食谱尝试 进一步巩固米粉在欧洲饮食中的地位 [4] 市场挑战 - 传统小麦面条竞争激烈：小麦面条价格更低 种类更丰富 消费习惯根深蒂固 尤其在传统饮食主导地区 [5] - 米粉常被定位为高端产品 价格敏感性和文化偏好可能限制其市场份额增长 [5] 市场趋势 - 无麸质和健康食品需求上升：乳糜泻和麸质敏感症认知提高 推动米粉作为天然无麸质替代品的受欢迎度 [6] - 消费者青睐米粉的低热量和低脂特性 品牌推出有机和清洁标签产品以满足健康意识增强的群体 [6] 主要市场参与者 - 主要企业包括泰国总统食品 农心株式会社 东洋水产 纳豆食品美国 日清食品等10家公司 [7] 市场细分维度 - 按产品类型分为细米粉 棒状 宽粉等 [10] - 按分销渠道分为线上和线下 [10] - 按国家覆盖德国 英国 法国 意大利等主要欧洲市场 [10] 报告技术参数 - 报告页数134页 覆盖2024-2030年预测期 地域覆盖整个欧洲 [9]

全球米粉市场概况 - 2024年全球米粉市场规模为63.2亿美元，预计2030年将增长至104.3亿美元，年复合增长率达8.71% [2] - 增长动力主要来自无麸质健康食品需求上升及亚洲餐饮文化在欧美地区的普及 [2] - 纯素食消费者增加、产品口味创新及即食包装改良推动市场扩张 [3] 核心驱动因素 - 健康意识提升带动无麸质需求：15%英国家庭因乳糜泻或健康饮食选择回避小麦制品，米粉因天然无麸质特性成为替代品 [4] - 清洁标签趋势：消费者偏好无人工添加剂、非转基因产品，米粉符合低脂低胆固醇饮食需求 [4] - 有机认证产品需求激增：北美、欧洲及亚洲市场对有机认证米粉需求显著提升 [7] 市场竞争格局 - 价格敏感性与同质化竞争：发展中国家市场更注重价格而非高端健康属性，零售商自有品牌加剧价格战 [5] - 跨品类竞争压力：米粉需与荞麦面、杂粮面等传统面食争夺市场份额 [5] - 创新与成本平衡：厂商需在原料采购、包装创新与成本控制间寻找平衡点 [6] 产品与区域细分 - 产品类型细分：包含细粉、宽粉、棒状粉及其他品类 [10] - 销售渠道：线上与线下双渠道覆盖 [10] - 区域分布：北美（美加墨）、欧洲（英法德意西）、亚太（中日印韩越）、南美（巴西阿根廷哥伦比亚）及中东非洲（南非沙特阿联酋土耳其） [10][13] 主要市场参与者 - 行业领军企业包括泰国总统食品、农心株式会社、东洋水产、Nasoya食品、日清食品、McCormick、Lotus Foods等 [10]

Exhibit 1: Valuations | | | Rating | Target price (¥) | | Upside/ | P/E(X) | | EV/EBITDA(X) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Ticker | | New | Old | Downside FY1E | | FY2E | FY1E | FY2E | | Nissin Foods HD | 2897.T | Neutral | 3,700 | 3,900 | 20.0% | 16.7 | 16.8 | 8.9 | 8.7 | | | | Mkt cap | EBIT YoY | | EV/NOPAT(X) | | P/B(X) ROE | | DY | | | Ticker | (¥ bn) | FY1E | FY2E | FY1E | FY2E | FY1E | FY1E | FY1E | | Nissin Foods HD | 2897.T | 933 | -0.8% | 0.2% | 17.1 | 17.1 | ...

The consolidated revenue of AB Akola Group and its subsidiaries (the Group) for the 9 months of the 2024/2025 financial year exceeded EUR 1,165 million, representing a 3.59% increase compared to the same period of the previous year. Consolidated earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) for the 9-month period exceeded EUR 71 million, marking a 34.83% increase year-over-year. Net profit more than doubled, reaching EUR 31.8 million. The Group sold 2,417 thousand tons of various ...

方便面是一种可在短时间之内用热水泡熟食用的面制食品，通常包括面饼、调料包及油包，市面上以袋装和杯或碗装居多，按 包装方式可分为桶装和袋装，按加工方式则分为油炸方便面和非油炸方便面。2025年方便面行业依旧保持着稳健的发展态势。 近年来，中国方便面市场规模波动增长展现出消费者对这一产品的持续依赖。这一增长背后，是城市化进程的加快、生活节奏 的提速，以及年轻消费群体对方便快捷食品的青睐。 3. 全球化布局：头部企业加速东南亚设厂，2024年康师傅在印尼的产能提升40%，瞄准穆斯林市场。 4. ESG转型：2025年行业碳排放强度目标下降15%，可再生能源使用率计划达20%。 中国方便面行业经过多年发展，已进入成熟期。2024年市场规模约为850亿元，预计2025年将突破900亿元，年复合增长率 (CAGR)稳定在3%-5%之间。行业增长驱动因素包括消费场景多元化(如家庭储备、户外应急)、产品创新(健康化、高端化)以及 渠道下沉至三四线城市。但同时也面临消费者健康意识提升导致的传统油炸面销量下滑、原材料成本上涨等挑战。 发展趋势预测 1. 产品创新：2025年植物基方便面(如豌豆蛋白面)预计增长30%，功能性添加( ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：消费食品、基础设施、电信、自然资源 - **公司**：First Pacific Company Limited、Indofood、Metro Pacific Investments（MPIC）、PLDT、Maya、Pacific Light Power（PLP）、Felix Mining Corporation、PXP Energy、IndoAgri 纪要提到的核心观点和论据 公司投资策略 - **地理区域**：专注新兴亚洲地区，该地区是全球增长最快的区域 [5] - **业务领域**：聚焦消费食品、基础设施、电信和自然资源四个主要业务 [6] - **投资对象**：倾向投资行业内的垄断企业或大型企业，如Indofood是全球最大的小麦方便面制造商 [6] 公司财务状况 - **资产价值**：截至3月，公司总资产价值约53亿美元，最大资产为持有约50%的Indofood，占总GAV的35% [10][11] - **盈利情况**：2024年是连续第四年创利润新高，股东获得了有史以来最高的每股股息，且公司有逐年提高股息的政策 [12] - **债务情况**：拥有投资级信用评级，截至2024年底，利息成本略高于5%，平均期限为3.5年，预计在2027年前可能发行新债券 [14][16] 主要投资公司情况 - **Indofood**：营收和核心利润均创新高，2024年营收增长4%，核心利润增长16%，第一季度核心利润又增长10%，面条业务是主要盈利驱动，EBIT利润率持续超过25% [17][18] - **Metro Pacific Investments（MPIC）**：公司持有约50%股权，2024年盈利连续创新高，电力业务是最大贡献者，预计未来盈利将继续增长 [22][25] - **PLDT**：服务收入屡创新高，数据业务是收入增长的主要驱动力，2024年利润约350亿比索，股息政策为核心利润的60%，预计2025年将实现低至中个位数的盈利增长 [33][34][35] - **Maya**：PLDT的数字银行部门，于2024年12月实现盈利，有望通过吸引菲律宾未开户但有手机的人群实现盈利增长 [35][36] - **Pacific Light Power（PLP）**：2023年创历史新高，获得建设600兆瓦氢动力发电厂的奖项，预计2029年开业，同时正在建设100兆瓦快速启动发电厂，预计今年晚些时候开业，有望实现盈利增长 [37] - **Felix Mining**：目前运营的矿山品位较低，但新矿山Salangan的品位较高，预计2026年第一或第二季度开始生产，有望为公司带来贡献 [38][40] 公司股价表现 - **股价折扣**：公司股价相对于净资产价值存在折扣，2022年底折扣为60%，随着股价上涨，折扣逐渐缩小至35% [42][43] - **分析师目标价**：花旗建议公司总市值为88亿美元，目标价为7.40美元，CLSA目标价为6.60美元，两家公司认为公司每股价值远高于当前水平 [45] 其他重要但可能被忽略的内容 - **MainaLad**：将于7月17日进行首次公开募股，此前已连续多年提高平均有效关税，近期盈利增长强劲 [32] - **公司透明度**：提供了从投资公司获得的股息信息，以及MPIC的详细财务信息，这在其他上市公司中很少见 [50][51]

HONG KONG, May 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Pacific Company Limited (Hong Kong: 00142, ADR: FPAFY) based in Hong Kong and focused on domestic defensive businesses in the fast-growing region of Southeast Asia, today announced that Associate Director John W. Ryan will present at the dbVIC - Deutsche Bank American Depositary Receipt (ADR) Virtual Investor Conference on May 15, 2025. This virtual investor conference is aimed exclusively at introducing global companies with ADR programs to investors. DATE: ...

财务表现 - 公司季度每股亏损0.20美元 超出市场预期的亏损0.10美元 较去年同期每股亏损0.13美元扩大[1] - 季度营收1.2379亿美元 略超市场预期0.13% 较去年同期1.214亿美元增长2%[2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期[2] 股价表现 - 年初至今股价累计上涨76.2% 同期标普500指数下跌4.7%[3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于大盘[6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.05美元 营收1.286亿美元[7] - 本财年共识预期为每股亏损0.32美元 营收5.0627亿美元[7] - 行业排名显示 餐饮零售行业在250多个Zacks行业中处于后20%[8] 同业比较 - 同业公司Jack In The Box预计季度每股收益1.13美元 同比下降22.6%[9] - 该公司营收预期3.4251亿美元 同比下降6.3%[10] - 过去30天内其每股收益预期被下调5.6%[9]

文章核心观点 公司2025年第一季度虽面临宏观经济挑战，但新菜单、营销投入和品牌战略推动可比餐厅销售和客流量增长 公司对未来增长机会充满信心，通过新品牌战略、忠诚度计划、运营优化及成本控制等举措，有望强化资产负债表并实现销售增长 [3] 财务亮点 2025年第一季度与2024年第一季度对比 - 总营收增长2.0%，从1.214亿美元增至1.238亿美元 [6] - 可比餐厅销售全系统增长4.4%，其中公司自营餐厅增长4.7%，加盟店增长2.9% [6] - 净亏损910万美元，摊薄后每股亏损0.20美元，而2024年第一季度净亏损610万美元，摊薄后每股亏损0.14美元 [6] - 营业利润率为 -5.2%，2024年第一季度为 -3.4% [6] - 餐厅贡献利润率为10.3%，2024年第一季度为13.1% [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为240万美元，2024年第一季度为550万美元 [6] - 2025年第一季度新开一家公司自营餐厅 [6] 流动性更新 - 截至2025年4月1日，公司可用现金及现金等价物为140万美元，未偿还债务为1.027亿美元 [4] - 截至2025年4月1日，循环信贷额度下未来可借款金额为1930万美元 [4] 业务展望（2025年全年预期） - 总营收5.03亿 - 5.12亿美元，包括中个位数的可比餐厅销售增长 [7] - 餐厅层面贡献利润率12.0% - 14.0%（此前为12.5% - 14%） [7] - 一般及行政费用4900万 - 5200万美元，包括约370万美元的基于股票的薪酬费用 [7] - 折旧和摊销2700万 - 2900万美元 [7] - 净利息费用800万 - 1000万美元 [7] - 新开两家公司自营餐厅 [7] - 关闭13 - 17家公司自营餐厅（此前为12 - 15家）和4家加盟店 [7] - 资本支出1100万 - 1300万美元 [7] 关键定义 - 平均单位销售额（AUV）：代表给定时间段内所有公司自营餐厅的平均年化销售额，用于评估消费者流量和人均消费模式，受房地产选址、市场成熟度等因素影响 [9] - 可比餐厅销售：指开业至少18个完整周期的可比餐厅基础上的同比销售比较，排除新餐厅开业影响，由客流量和人均消费变化驱动 [10] - 餐厅贡献和餐厅贡献利润率：餐厅贡献为餐厅收入减去餐厅运营成本，餐厅贡献利润率为餐厅贡献占餐厅收入的百分比，用于评估餐厅层面的生产力、效率和绩效 [11] - EBITDA和调整后EBITDA：EBITDA为净收入（亏损）加回净利息费用、所得税和折旧摊销；调整后EBITDA在此基础上进一步调整，用于评估公司运营表现和进行业绩比较 [12] - 调整后净收入（亏损）：为净收入（亏损）排除餐厅减值、净租赁退出成本等特殊项目及相关税收影响，帮助投资者了解公司业绩 [13] 财务报表数据 简明综合运营报表（2025年4月1日 vs 2024年4月2日） - 总营收分别为1.23794亿美元和1.21395亿美元 [21] - 总成本和费用分别为1.30181亿美元和1.25491亿美元 [21] - 运营亏损分别为638.7万美元和409.6万美元 [21] - 净亏损分别为905.7万美元和614万美元 [22] 合并选定资产负债表数据和选定运营数据 - 截至2025年4月1日，总资产3.1945亿美元，总负债3.33355亿美元，股东权益 -1390.5万美元 [24] - 公司自营餐厅期末数量为369家，加盟店为91家 [24] - 公司自营餐厅平均单位销售额为131.4万美元，加盟店为128.3万美元 [24] 非GAAP指标与GAAP结果的调节 - 净亏损调节至EBITDA和调整后EBITDA：2025年第一季度EBITDA为70.3万美元，调整后EBITDA为240.4万美元；2024年第一季度EBITDA为327.4万美元，调整后EBITDA为549.9万美元 [27] - 净亏损调节至调整后净亏损：2025年第一季度调整后净亏损为910.9万美元，2024年第一季度为582.7万美元 [34] - 运营亏损（收入）调节至餐厅贡献：2025年第一季度餐厅贡献为1248.7万美元，餐厅贡献利润率为10.3%；2024年第一季度餐厅贡献为1559.2万美元，餐厅贡献利润率为13.1% [36] 其他信息 - 公司将于2025年5月7日下午4:30举行电话会议讨论第一季度财务结果，可通过电话或公司网站收听，会议回放至5月21日 [14] - 公司自1995年以来提供以面条为主的菜单，拥有超450家餐厅和7000名员工 [17]

文章核心观点 公司宣布将于2025年5月7日下午4:30举办电话会议讨论2025年第一季度财务结果 [1] 会议信息 - 会议主持人为首席执行官Drew Madsen和首席财务官Mike Hynes [1] - 2025年第一季度财务结果新闻稿将在当天股市收盘后发布 [1] - 电话会议可通过拨打201 - 389 - 0920直播收听 [2] - 会议重播可拨打412 - 317 - 6671，密码为13752400，重播截止到2025年5月21日 [2] - 会议也将在公司官网investor.noodles.com的“Events & Presentations”页面进行网络直播，直播结束后不久可在同一位置查看存档 [3] 公司介绍 - 自1995年以来，公司一直为顾客提供特色美食和个性化面条，有多种口味选择 [4] - 公司由450多家餐厅和7000多名热情的团队成员组成，致力于为每位顾客提供服务 [4] - 可访问www.noodles.com了解更多信息或查找附近门店 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为investorrelations@noodles.com [5] - 媒体联系人为Danielle Moore，邮箱为press@noodles.com [5]