公司资本支出计划 - 波罗的海农业食品公司Akola集团计划投资1300万欧元（1520万美元）用于升级其在立陶宛和拉脱维亚的家禽业务 [1] - 公司将在2025-2026财年在整个业务范围内投资4300万欧元（5040万美元） [1] - 投资将重点用于生产现代化、孵化能力扩张、加强生物安全以及环境和能源效率解决方案 [2] 家禽业务运营与投资细节 - 在2024-2025财年，公司在立陶宛和拉脱维亚的家禽业务实现销售额3.25亿欧元，毛利润6900万欧元 [2] - 2025-2026财年第一季度（截至9月30日），家禽产量保持稳定 [2] - 最大的升级项目将在Vilniaus Paukštynas实施，其新鲜肉类工厂将配备基于人工智能的胴体加工技术 [3][4] - 对立陶宛工厂的投资还包括翻新孵化设施，以确保更稳定的孵化过程，并使日龄雏鸡产量达到4500万只 [4] - 仅在立陶宛就将投入900万欧元用于现代化、产能扩张和环境保护项目 [4] 公司整体财务表现 - 截至9月30日的2025/2026财年第一季度，公司合并收入为3.939亿欧元，同比增长2.6% [5] - 同期总销量增长7.4%，达到791,415吨 [5] - 营业利润大幅增长43%，达到2680万欧元，但净利润骤降53.4%，至1950万欧元 [5] - 食品生产部门（包含家禽业务）在该季度实现收入1.23亿欧元，较2024年同期增长15% [6] 行业背景与管理层评论 - 管理层认为家禽业务部门的业绩和不断增长的需求继续支持公司业务增长 [3] - 管理层指出，近年来欧洲禽类疾病爆发的频率增加，加强生物安全已成为保护生产过程和确保供应链不间断运行的必要预防措施 [3]

公司概况与业务 - 公司为多元化国际农业综合企业和运输公司 市值45亿美元[1] - 在美国主要业务包括猪肉生产加工、禽肉生产加工、远洋运输和商品贸易[1] - 海外业务涉及面粉加工、柑橘及农产品种植、虾类生产加工、食糖生产精炼、发电以及聚丙烯袋制造[1] 近期股价表现与技术指标 - 自11月5日趋势搜寻者发出“买入”信号以来 股价已上涨26.83%[2] - 股价于12月2日创下4785美元的历史新高[3] - 过去一年股价上涨80.11%[5] - 过去一个月股价上涨39.47% 并创下17次新高[5] - 近期股价为4665.50美元 50日移动平均线为3741.95美元[5] - 相对强弱指数为83.53[5] - 技术支撑位在4600.25美元附近[5] 技术分析与市场观点 - 公司展现出强劲的技术动能 过去一年上涨80%[4] - 巴特查特给予100%的“买入”技术观点[4][5] - 加权阿尔法为+99.75[5] - 趋势搜寻者“买入”信号持续有效[5] - 尽管华尔街覆盖有限 但公司获得Value Line“高于平均”评级和CFRA“买入”评级[4] - 由于缺乏盈利预测 公司吸引风险承受能力较强的投资者[4]

集团整体业绩 - 2025/2026财年第一季度合并收入为3.94亿欧元，同比增长3% [1] - 总销量达79.1万吨，同比增长7% [2] - 毛利润增长27%至5600万欧元，营业利润增长43%至2700万欧元 [2] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3600万欧元，同比增长34% [2] - 净利润增长53%至近2000万欧元 [2] 业务板块表现：农民合作伙伴 - 该板块第一季度收入为2.75亿欧元，同比下降3% [4][7] - 毛利润增长31.8%至近3000万欧元，营业利润增长51.2%至1300万欧元 [4][7] - 谷物和油籽采购量同比增长24% [5] - 收购SIA Elagro Trade增加了11.7万吨加工谷物 [4] - 农业机械部门增长近40%，其中立陶宛市场增长61% [6] 业务板块表现：食品生产 - 该板块第一季度收入为1.23亿欧元，同比增长15% [8][11] - 毛利润增长13.1%至2400万欧元，营业利润增长22.3%至1300万欧元 [11] - 家禽业务保持稳定高效，市场价格处于历史高位 [8] - 面粉和面粉混合物生产量稳定，但第三方销售额下降28% [9] - 内部生产使用面粉份额从36%提升至54%，毛利率从11%改善至14% [9] 业务板块表现：农业 - 该板块第一季度收入为1200万欧元，同比下降5.4% [12][15] - 毛利润为150万欧元，营业亏损2.6万欧元 [12][15] - 作物产量增长8.5%，其中麦芽大麦单产增长28.8% [13] - 奶牛存栏量增至3213头，原料奶价格上涨23%至448欧元/吨 [13] 业务板块表现：其他产品和服务 - 该板块第一季度收入为500万欧元，同比增长15% [16][18] - 毛利润增长24.3%至100万欧元，营业利润为18.6万欧元 [16][18] - 宠物食品产量增长4% [16] - 兽药销售额增长26%至200万欧元，害虫防治和卫生业务收入激增43% [17] 管理层评论 - 集团优势在于多元化，能够抵消不同领域的暂时性挑战 [3] - 食品生产板块表现出韧性，家禽业绩强劲且成本控制有效 [10] - 农业板块大部分收入在年内较晚实现，第一季度业绩不代表全年盈利能力 [14]

文章核心观点 公司在2024/2025财年前九个月取得成功，虽产品销量仅略有增长，但盈利能力显著提高，四个业务板块中有三个实现盈利，家禽板块表现最为强劲 [4] 整体业绩表现 - 2024/2025财年前九个月合并收入超1.165亿欧元，同比增长3.59% [1] - 前九个月EBITDA超7100万欧元，同比增长34.83%，净利润超3180万欧元，同比翻倍 [1] - 前九个月共销售241.746万吨产品，同比增长2.81% [2][3] - 2024/2025财年第三季度合并收入达4.042亿欧元，同比增长3.96%，季度毛利润从3210万欧元增至4790万欧元，营业利润从630万欧元增至1830万欧元，净利润达1270万欧元，去年同期净亏损90万欧元 [3] 各业务板块表现 “与农民合作”板块 - 2024/2025财年前九个月收入超8.517亿欧元，占集团总收入68.1%，毛利润6540万欧元，营业利润增至2080万欧元 [5] - 虽谷物采购量略有减少，但本报告期谷物贸易表现优于去年，小麦销量与去年同期相近，占贸易组合最大份额71%，油菜籽销量略有下降，占比13%，谷物和油籽贸易毛利润同比增长33%，达1461万欧元，今年化肥销量同比增长36%，复合饲料和预混料产量增长11.5%，销量增长17% [6] “食品生产”板块 - 占集团总收入28.2%，2024/2025财年前九个月业绩是去年同期两倍，营业利润增至2498.5万欧元，毛利润增长42%至5750万欧元，销售收入增至3.289亿欧元，同比增长10.7% [8][9] - 家禽板块毛利润增长92.9%，达4446万欧元，是食品生产板块成功的关键驱动力，得益于市场条件有利，饲料和天然气价格下降，暖冬降低供暖成本，且市场因禽流感爆发和养殖法规严格出现家禽短缺 [10] - 其他食品生产活动业绩略有下降或与去年同期相近，新工厂投产时间长未达满产，但工厂粥和面条包装产量大幅增加，产品总销量同比增长23%，面粉和面包屑生产与去年持平，新面包屑生产设施正在测试 [12] “农业”板块 - 占集团总收入2.7%，收入达3880万欧元，同比增长5%，毛利润416万欧元，营业利润136万欧元 [13] - 九个月业绩优于去年同期，部分作物种植不太成功，但奶牛养殖业绩显著提升163%，毛利润达480万欧元，得益于原料奶采购价格有利、奶牛场效率指标高以及饲料和其他投入成本降低 [14][15] “其他产品和服务”板块 - 占集团收入1%，收入同比略有增长至1550万欧元，毛利润325万欧元，营业亏损5.4万欧元 [16] 行业情况 过去两年农业机械市场因高贷款利率、前期收益降低和支持性付款延迟而停滞，阻碍农民投资新设备，今年春季因丰收预期农民计划改变，农业机械销售市场活动增加 [7] 公司概况 公司是波罗的海地区最大农业和食品生产集团，员工超5000人，业务涵盖从田间到餐桌的整个食品生产链，提供农业和食品产品及相关服务，财年从7月1日开始 [17]