核心财务表现 - 2025年第一季度净利润同比大幅下滑69.87%至4.9亿元 [1] - 营业收入同比显著缩减25.45% [1] - 经营活动现金流净额为-7.41亿元，较上年同期的-1.08亿元进一步恶化 [4] - 利息收入从上年1.69亿元锐减至0.87亿元 [4] 市场份额变化 - 从全球手机出货量前五榜单中消失，2024年第一季度曾以2850万台出货量位列全球第四 [1] - 非洲市场占有率仍保持49%的领先地位 [1][8] - 小米出货量年增长率高达38%，Realme在非洲市场出货量实现70%增长 [1][4] 竞争环境分析 - 小米旗下Redmi主推红米A2、Note 12 4G等多款高性价比机型进攻非洲市场 [2] - Realme推出Note 50、C53等产品，Note系列智能手机出货量实现89%惊人增长 [1][4] - 竞争对手凭借性价比策略迅速吸引非洲消费者 [2][4] 成本压力与定价挑战 - 2024年DRAM和NAND Flash存储芯片价格显著上涨，大内存机型成本压力突出 [2] - 非洲消费者对价格高度敏感，难以将成本上涨全额转嫁至产品价格 [2] - 毛利率出现1.46个百分点下降 [4] 战略调整与研发投入 - 2025年第一季度投入5.8亿元用于研发，占总营收比例4.46% [5] - 研发资金主要用于开发先进摄像头技术、优化电池性能、提升系统流畅度 [7] - 通过技术升级试图打开高端市场 [5][7] 核心竞争优势 - 在非洲建立5.8万个终端服务网点构成的渠道网络 [9] - 深肤色拍照、超长待机等本地化功能形成差异化优势 [9] - 2023年资金占用力指标高达8.6，显示产业链强话语权 [9] - TECNO、Infinix及itel三大品牌入选"2024年度最受非洲消费者喜爱品牌百强" [8] 市场潜力与财务基础 - 新兴市场人口基数超过40亿，智能手机渗透率仍有较大提升空间 [8] - 2024年实现55.49亿元净利润，分红34.21亿元占净利润比例超六成 [8] - 仍具备较强的现金流生成能力 [8] 经营挑战 - 营收增速从2023年6.74%急剧下滑至2.97% [4] - 面临成本上升、竞争加剧及现金流紧张多重压力 [4] - 需要面对12-18个月转型阵痛期 [7]