行业概述与技术原理 - OCS光交换是一种无需光电/电光转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术[1] - OCS原理是直接对光信号进行物理路径重构，在输入/输出端口间建立专用光路，可显著提升数据中心网络性能、运行效率和可持续性[1] - OCS可应用于数据中心三张网络：TPU集群互连、Spine层、DCI跨数据中心互连[1] 市场前景与增长动力 - 2025年OCS市场规模约为4亿美元，由谷歌MEMS OCS主导[2] - 2029年OCS市场规模将超过16亿美元，2025至2029年四年复合年增长率约为41%[2] - 2029年OCS出货量将突破5万台，2025至2030年出货量复合年增长率为15%，未来除谷歌外更多云厂商将推动市场增长[2] - 海外市场由OCP成立光交换子项目推进标准化，国内市场由运营商与工信部积极推进应用落地[2] 技术路线与产业格局 - OCS主要包括MEMS、液晶、压电、硅光波导四大主流技术路线，MEMS与液晶方案应用节奏更快[3] - 各技术路线优劣势明显，尚无绝对优势方案，未来四种技术路线将共同演进[3] - 成本、性能、技术难度是终端应用厂商的重要考量因素[3] - 产业趋势目前仍由海外大厂主导，国内厂商参与度逐步提升[1] 应用场景与竞争格局 - 传统电交换适合流量动态变化大、需频繁调整路径的场景，光交换技术适合流量模式稳定、端口映射关系明确的场景[4] - 在scale out网络，CPO与OCS可搭配使用：CPO有望在Tor/Leaf层加速渗透，OCS在Spine层有望实现规模替代[4] - 在scale up网络，CPO与OCS可能存在竞争，目前OCS整体落地应用节奏领先于CPO[4] 投资方向与产业机会 - 建议重点关注零部件供应或代工机会[1] - 重点关注已进入海外OCS供应/代工环节的厂商[1] - 重点关注有潜力进入海外OCS供应/代工环节的厂商[1] - 重点关注积极布局OCS的光模块厂商[1]