财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入增长9.1%，主要得益于墨西哥以外地区的稳健收入趋势、汇率利好（尤其是欧洲）以及OXXO USA业务的并表 [29] - 营业利润同比增长4.3%，反映了成本通胀的影响，但部分被多个业务部门的费用效率努力所抵消 [29] - 合并净利润下降36.8%至58亿比索，主要原因是13亿比索的非现金汇兑损失，而去年同期为43亿比索的收益，波动超过55亿比索 [29] - 季度有效税率为29.3%，较上半年有所改善，公司预计中期税率在30%中段范围 [30][31][32] - 本季度向股东分配了118亿比索的普通和特别股息，但股票回购活动未进行 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 邻近美洲部门同店销售额增长1.7%，平均客单价增长4.9%，客流量下降3.1%，较前几个季度有所改善 [19][33] - 邻近美洲总收入增长9.2%（有机及汇率中性基础上增长4.8%），主要由门店网络扩张1370家、拉美市场强劲表现以及OXXO USA并表驱动 [34] - 邻近美洲毛利率扩大80个基点至45%，营业利润增长7.1%，营业利润率下降20个基点至8.8% [34] - 欧洲业务Valora总收入以比索计增长10.1%（汇率中性基础上增长3.3%），营业利润增长29.1%（汇率中性基础上增长20.7%），营业利润率改善70个基点 [37] - 健康部门总收入以比索计增长2.9%，同店销售额增长0.8%，但营业利润下降4%（汇率中性基础上下降1.3%），营业利润率稀释30个基点至4% [38] - OXXO Gas同站销售额增长8.3%，总收入增长5%，毛利率为11.8%，营业利润率为4.6% [39] - Coca-Cola FEMSA销量略有下降，主要受墨西哥疲软环境影响，但南美表现坚韧，并通过成本控制保护了利润率 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场环境仍然充满挑战但有所改善，十月份数据显现初步复苏迹象 [29][41] - 拉美市场（如巴西、哥伦比亚）继续以非常有吸引力的速度增长 [34] - OXXO USA在米德兰、敖德萨和拉伯克完成了50家门店的品牌转换，并开始在埃尔帕索进行转换，同时测试独立的无燃料OXXO门店 [36] - Bara加速门店扩张，本季度开设40家新店，同店销售额增长10.8%，预计2025年增长率将达到或超过30% [36] - 健康业务在智利和哥伦比亚表现强劲，但在墨西哥面临挑战，关闭了423家表现不佳的门店 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - FEMSA Forward战略专注于零售和饮料核心垂直领域，通过数字化赋能，并设定了明确的资本配置目标，在过去32个月内剥离了近110亿美元资产 [6][7] - 资本配置框架指导公司在2024年3月至2027年3月期间通过普通和特别股息以及股票回购分配约78亿美元资本 [6] - 公司正通过增加多规格包装和可回收包装、推出低价品牌和积极促销活动来追求核心品类（啤酒、软饮料、零食、烟草）的可负担性 [21][46] - 正在实施"适合目的"的企业管理费用效率计划，以使组织更精简，并在未来几个季度实现显著的SG&A节约 [22][35] - 正在开发中长期战略，以扩大OXXO平台的价值主张，特别是在咖啡和食品类别进行改进和实验 [23][89][90] - 对OXXO巴西、OXXO哥伦比亚、Bara和美国等国际高增长机会感到兴奋，认为这些业务有潜力在未来十年创造数十亿美元价值 [9][25][56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 董事长对公司的长期增长机会感到兴奋，认为业务部门处于历史最强时期，尽管今年墨西哥增长缓慢 [8][17] - 即将上任的CEO强调战略连续性，对墨西哥、Coca-Cola FEMSA和Spin生态系统感到乐观，并计划以"思考数十年，行动在每天"的管理风格平衡长期价值创造和短期执行力 [24][26][27] - 公司对即将到来的FIFA世界杯持谨慎乐观态度，预计将带来额外的消费顺风 [41] - 墨西哥近期宣布的增税将带来挑战，但公司相信能够像过去一样做出必要调整，平衡投资回报与增长机会 [11] - 新任CEO承诺将以更直接的方式与投资者和分析师沟通，并增加互动频率 [27][28] 其他重要信息 - 董事长José Antonio Fernández Carbajal即将卸任CEO职务，由José Antonio Fernández Garza-Laguera接任，后者此前负责邻近和健康部门 [2][3][18] - Spin by OXXO数字生态系统继续增长用户群和参与度，旨在开发一个更好的数字生态系统以帮助用户管理财务生活 [16][121] - 公司正在考虑银行牌照申请，但决定先更专注于信贷业务，预计大约一年后再决定是否提交完整申请 [139][140] 问答环节所有的提问和回答 问题: OXXO墨西哥同店销售和客流量趋势及第四季度展望 - 管理层看到趋势逆转，客流量表现优于上半年，并在啤酒、软饮料、零食和烟草等关键品类获得市场份额，十月数据令人鼓舞 [45][46] - 咖啡销售实现两位数增长，多规格包装和可负担性举措开始见效，服务类别也出现新的流量增长点，对第四季度持乐观态度 [47][48] 问题: OXXO墨西哥毛利率驱动因素及未来展望 - 毛利率扩张主要得益于商业收入增长、产品组合变化以及可负担SKU的盈利促销，公司认为仍有提升空间，但部分收益将通过促销和价格架构回馈给消费者 [51][53][54][55] 问题: Bara和OXXO巴西的长期前景和优先级 - 这两个业务被视为公司最令人兴奋的长期增长途径之一，OXXO巴西在毛利率扩张和运营成本削减方面取得进展，Bara在提升新店投资资本回报率和扩展自有品牌方面持续优化 [52][56][57][58] 问题: 健康业务在墨西哥和智利的更新 - 智利业务在激烈竞争环境中持续获得市场份额，并探索健康美容、老年护理和宠物护理等新增长领域；墨西哥业务需要整改，包括关闭许多门店，但哥伦比亚和厄瓜多尔表现强劲 [61][62][63][64] 问题: 公司重组计划（fit-for-purpose）对SG&A的影响 - 目前的重组重点在OXXO墨西哥总部，预计将带来显著节约，并为新项目释放资源；新任CEO上任后将对整个公司的管理费用进行更深入评估 [68][69][70] 问题: 除Coca-Cola FEMSA外利息费用增加的原因 - 利息费用增加约6亿比索，其中三分之二可归因于IFRS下租赁会计相关的财务费用增加，主要由于美国业务并表及有机租赁增长 [75][76][85] 问题: 新任CEO对FEMSA未来可能做出的不同举措以及Coca-Cola FEMSA在投资组合中的角色 - 新任CEO强调需要更大的紧迫感、卓越要求和资本配置决策速度；对Coca-Cola FEMSA的业务、数字化转型和潜在并购机会感到兴奋，并与可口可乐公司保持良好关系 [80][81][82][83][84] 问题: OXXO墨西哥毛利率改善是否包含一次性项目或重分类，以及价值主张改进机会 - 毛利率改善主要来自OXXO墨西哥自身，与重分类无关；价值主张改进机会集中在食品（特别是与咖啡搭配的早餐）、细分市场和数字化服务等方面 [87][88][89][90][91][92] 问题: OXXO墨西哥食品类别增长缓慢，此次有何不同 - 此次更侧重于将咖啡作为流量驱动因素，并与早餐产品搭配，同时尝试满足消费者便捷需求的食品项目，避免与街头摊贩直接竞争 [97][98][99][100][101] 问题: OXXO墨西哥毛利率与全球同行的比较及未来驱动因素 - 墨西哥市场对CPG公司而言利润丰厚，传统贸易仍占很大比重，OXXO通过商业收入和促销活动仍有毛利率提升空间，但随着进入杂货等新品类，部分利润将回馈消费者 [105][107][108][109][110][111][112][113] 问题: 邻近业务各部门（墨西哥、巴西、哥伦比亚、美国、欧洲）的未来重点 - 墨西哥仍是首要重点，预计仍有至少十年的门店增长空间；Bara和OXXO巴西是重要增长途径；欧洲业务表现良好，专注于有机增长 [114][115][116] 问题: Spin by OXXO数字生态系统的雄心、差异化及未来关键能力 - Spin被视为OXXO价值主张的数字化延伸，旨在增强用户终身价值，通过奖励、个性化促销和无摩擦体验增加门店相关性；即使数字化支付普及，现金仍将重要，Spin生态系统有望创造新的互动方式 [120][121][122][123][124][125] 问题: OXXO墨西哥未来增长构成（新店、同店销售、商业收入）及门店类型演变 - 预计未来门店增长中约60%为普通门店，40%为OXXO Nichos门店；同店销售长期指引为中个位数增长；门店类型将向更专业的格式（如无人商店）演变 [127][128][129][130][131][132][133] 问题: 墨西哥银行牌照申请进展及Spin创新以应对竞争 - 银行牌照申请将推迟约一年，先更专注于信贷业务测试；关于Spin的具体创新和竞争策略，管理层将在明年二月提供更详细展望 [137][138][139][140] 问题: 可负担性举措 beyond 节省之外的驱动因素，以及是否改善了与大型供应商的合作 - 可负担性是长期趋势，公司通过在特定区域和品类提供价值产品来应对，并与供应商合作覆盖全价格谱系；邻近折扣店的门店中，公司看到某些品类流量增加的有趣动态 [144][145][146][147][148]