并购交易核心 - 2025年，美廉社母公司三商家购以新台币1.25亿元并购OK超商，取得其100%股权与相关知识产权，并维持双品牌、双店型独立经营 [1] - 并购后，美廉社与OK超商门店数相加，整体规模约达1300-1400家，虽未进入台湾便利店前三，但已跨过中型从业者难以突破的物流、采购、系统投资与门店密度等效率门槛 [1] - 此次并购是成熟市场的理性选择，目的并非追求更快成长，而是为了让已成型的模型能持续稳定运转 [1] 美廉社的商业模式 - 美廉社选择了一条“反便利店逻辑”的路径，以社区为核心，通过压低人力、租金、商品结构与营运节奏的复杂度，专注于可预期、可复制的民生需求，建立了一套低成本社区营运模型 [2][3] - 在人力与营运上，美廉社避开24小时营业与高强度服务，不经营鲜食与热食日配，使人力成本可控 [3] - 在选址与租金上，美廉社不争夺高租金据点，而是进入社区巷弄，以“离家近”为核心逻辑，换取稳定且无需溢价的租赁条件 [3] - 在商品结构与设备上，美廉社采用高货架提升SKU密度，使用开门式冰箱而非风幕柜以降低设备与用电成本，商品组合以稳定周转的民生品类为主，避开高耗损品项 [4] - 美廉社的竞争力来自一连串以“减法”为核心、高度一致的选择，使其在高密度、低增量的市场中维持了可复制、可扩张的基本盘 [5] 美廉社模型面临的结构性瓶颈 - 当门店数逼近900家时，美廉社模型虽稳，但天花板明确 [6] - 门店分布高度分散，单店出货量稳定但不集中，导致物流配送频次、仓配效率与单位运输成本难以与大型便利店体系拉开实质差距，面临规模效应临界点 [7] - 商品以民生必需品为主，在品牌商品与供应商谈判上，采购规模停留在“够用但不具压倒性优势”的区间，难以形成供应链协同效应 [8] - 数字化与系统投资（如电子价卡、会员系统等）高度依赖通路规模分摊成本，对单一社区模型而言，系统越进阶越容易拉高单店固定成本压力 [9] - 社区型民生采买属于低频次需求，整体网络的使用强度与数据密度存在先天上限，难以支撑高阶数字化工具的落地与迭代 [10] 并购的战略逻辑与协同效应 - 并购OK超商的逻辑不在于让美廉社自己长成便利店，而是通过“前端分流、后端整合”的模式，将另一条不同成本曲线——更高频、更实时、更重的便利店场景纳入同一组织架构 [2][11] - 便利店依赖高频来客、实时需求与长时段营业来摊提成本，若美廉社自行转型引入便利店元素，会稀释原有成本优势并增加内部摩擦成本，因此维持双品牌、双模型并行是更理性的选择 [11] - OK超商代表一条已成形但承压的便利店模型，其门店网络具一定规模与社区密度，且已进行门店汰弱扶强、聚焦社区型据点，与美廉社的社区定位天然契合 [12] - 真正的协同效应发生在后端整合：采购、物流、系统与数据得以集中，从而优化成本结构 [12] - 在物流层面，OK超商门店网络的纳入使整体渠道节点快速放大，配送路径与单位运输成本具备重新优化的空间 [12] - 在采购层面，采购规模的提升为品牌商品与自有品牌创造了更大的议价弹性，形成1+1>2的规模效应 [12] - 此次并购是一种互补型整合：美廉社提供稳定、低成本的底盘，OK超商补上频次、场景与数据密度，两者前端独立、后端收敛，形成更具韧性的通路组合 [13] 对行业的启示 - 在成熟市场中，竞争核心已从“谁更会讲故事”转向“谁的成本结构能在高密度竞争中撑得更久” [14] - 第一，应先把一套模型跑顺，再谈延伸；在成本结构未稳前就叠加功能、放大复杂度，只会加速成本失衡 [15] - 第二，混合不同成本曲线时，宁可组合也不要硬融；维持前端分流、后端整合，能在不破坏原有模型的前提下逐步放大规模与效率 [16] - 第三，并购的价值往往不在短期成长，而在于为物流、采购、系统与数据等长期投资提供足够的摊提基础，通过并购实现成本结构再设计是存量竞争的核心破局思路 [17]

以下文章来源于浪潮工作室 ，作者浪潮工作室 浪潮工作室 . 网易旗下栏目，给你另一种看世界的角度和态度 6天赔光90万。 作者 / 碳酸战士 编辑 / 碳酸战士 来源 / 浪潮工作室 （ID：WelleStudio163） " 6 天 赔 光 9 0 万 " 、 " 1 3 天 赔 光 4 5 万 房 产 首 付 " 、 " 2 8 万 一 个 月 亏 光 " 、 " 1 年 血 亏 4 0 万"、"半年亏掉一辆迈巴赫"…… 看到这些惊悚的标题，你第一时间会想到什么？是嗜赌成性的赌徒在赌场一掷千金倾家 荡产？还是企图在股市翻手为云覆手为雨的股民被无形的大手一把推上悬崖？ 实际上，这些看着像赌博默示录的标题，都出自B站的一个餐饮UP主"勇哥餐饮原创"的 切片。视频中跟勇哥连线的人们听着都老实无比，很难将他们跟挥金如土的标题联系在 一起，然而就是这些"老实人"们义无反顾地靠加盟开店这一招创造了一个又一个令人瞠 目结舌的"创业事故"。 在点进勇哥主页之前，已经好久没见到这么多不把钱当钱的人了 / 视频标题源 B 站 U P 主 @ 勇哥餐 饮原创 这年头人人都有个发财梦，日复一日在工位勤勤恳恳工作的牛马们更是希望有 ...

交易概述 - 厦门见福连锁管理有限公司以1.2亿元出售旗下成都市见福便利店管理有限公司100%股权 [1] - 交易涉及四川地区65家直营店及30家加盟店，合计95家门店 [1] - 交易完成后，成都见福将并入买家JBB BUILDERS的财报 [1] 标的公司业务 - 成都见福主要在四川从事零售及便利店运营业务 [1] - 在售商品涵盖日用百货、新鲜果蔬、预包装食品、保健食品及医疗器械等多个品类 [1] 交易双方背景 - 卖方厦门见福连锁管理有限公司是福建便利店龙头 [1] - 买方JBB BUILDERS是一家马来西亚工程承包商，主营业务为填海造地 [1] - JBB BUILDERS的业务布局均在海外，此前并未涉足中国内地市场 [1]

公司战略聚焦 - 公司明确表示当前工作重点是经营好四川市场[1] - 公司认为成都乃至四川市场具有无限潜力[1] - 公司暂无进军全国市场的计划[1]

牧原食品港股IPO - 内地生猪养殖巨头牧原食品计划最早于1月29日启动港股招股，最高募资15亿美元（约117亿港元），预期2月6日上市 [3] - 公司已于1月16日通过港交所上市聆讯，摩根士丹利、中信证券和高盛担任联席保荐人 [3] - 市场消息称，正大集团、富达国际及瑞银集团资产管理部门拟作为基石投资者参与此次IPO [3] - 此次募资将用于海外扩张、智能化养殖研发及偿债，若成功上市将形成“A+H”双融资平台 [3] 收购与出售 - **JBB BUILDERS收购成都见福便利店**：港股上市公司JBB BUILDERS正磋商收购成都市见福便利店管理有限公司100%股权，目标公司旗下有65间直营店及30间特许经营店，交易旨在通过“现金+换股”形式进入中国便利店市场 [5] - **联合利华出售南美家庭护理业务**：联合利华已签署协议将其在哥伦比亚和厄瓜多尔的家庭护理业务出售给Alicorp，交易涵盖Fab、3D、Aromatel和Deja等成熟本地品牌 [8] - **通用磨坊出售有机番茄品牌**：通用磨坊宣布将其Muir Glen有机番茄品牌出售给番茄制品制造商Violet Foods，交易有助于通用磨坊进一步聚焦Cheerios、Progresso等核心品牌 [12] - **薇塔贝尔吸引私募竞购**：贝恩资本、黑石集团、EQT AB和TPG Inc.等私募股权公司参与竞购英国维生素公司薇塔贝尔，若交易达成，公司估值可能约为9亿英镑（约86亿元人民币） [15] - **MTG解散中国子公司**：美容仪品牌ReFa母公司MTG株式会社宣布解散其位于上海的全资销售子公司爱姆缇姬（上海）商贸有限公司，该公司成立于2013年，长期承担ReFa在中国市场的销售运营职能 [18] 人事动态 - **昂跑任命新任CFO**：瑞士运动品牌On（昂跑）任命Frank Sluis为新任首席财务官，将于5月正式入职，公司预计2025财年净销售额将同比增长至少34% [21] - **宝格丽任命香水业务总监**：意大利高级珠宝品牌宝格丽任命Domenico Giampà为香水业务总监兼意大利及南欧区总监，他将负责香水业务的商业战略，强化精选及直营零售渠道布局 [24] - **欧舒丹任命旅游零售总经理**：法国护肤品集团L‘OCCITANE任命Mark Edington为EMEA和美洲地区旅游零售总经理，他在奢侈品和生活方式品牌管理及零售领域拥有超过25年经验 [27] - **a2大中华区职责调整**：新西兰乳企a2公司大中华区首席执行官黎笑职责范围扩大，原本向全球首席战略官汇报的中国市场战略与分析团队将向其汇报，变动自今年3月底生效 [30]

收购交易概述 - 公司JBB BUILDERS订立买卖协议 收购成都市见福便利店管理有限公司100%股权 总代价为人民币1.2亿元（约1.35亿港元）[1] - 交易预计于2026年1月29日完成 完成后目标公司将成为公司的间接全资附属公司 其财务业绩将并入集团报表[1] 目标公司业务状况 - 目标公司在中国四川省经营便利店业务 拥有广泛的上游供应商网络及下游终端客户[1] - 目标公司在成都设有自身行政办公室 运营上较为独立及完整[1] - 目标公司旗下拥有65间直营店及30间特许经营店[1] 收购战略与协同效应 - 公司认为收购是一个相对成熟且合适的投资机会 旨在尝试经营便利店业务[1] - 收购将凭借目标公司现有网络、店铺位置及供应链资源 为进军新便利店业务提供更便捷途径[1] - 公司可依赖目标公司的完善体系获得全面持续支援 并在完成后实现集团收入来源多元化[1]

收购交易概述 - JBB BUILDERS拟于2026年1月29日收购成都市见福便利店管理有限公司100%股权，总代价为人民币1.2亿元 [1] 目标公司业务状况 - 目标公司在中国四川省经营便利店业务，拥有广泛的上游供应商网络及下游终端客户 [1] - 目标公司在成都设有自身的行政办公室，运营上相对独立及完整 [1] - 目标公司旗下拥有65间直营店及30间特许经营店 [1] 收购战略意图 - 公司认为此次收购是一个相对成熟且合适的投资机会，旨在尝试经营便利店业务 [1] - 公司将凭借目标公司现有网络、店铺位置及供应链资源，为进军新便利店业务提供更便捷的途径 [1] - 收购完成后，公司将依赖目标公司的完善体系获得全面持续支援，并实现集团收入来源多元化 [1]

智通财经APP讯，JBB BUILDERS(01903)公布，于2026年1月29日，该公司拟向厦门见福连锁管理有限 公司收购成都市见福便利店管理有限公司100%股权权益，总代价为人民币1.2亿元。 目标公司于中国四川省经营便利店业务，拥有广泛的上游供应商网络(包括但不限于餐饮及日用百货)及 下游终端客户。目标公司于成都亦设有自身的行政办公室，相较卖方的其他附属公司，目标公司在营运 上较独立及完整。目标公司旗下有65间直营店及30间特许经营店。公司认为收购事项将是一个相对成熟 且合适的投资机会，尝试经营便利店业务，同时亦将凭借其现有网络、店铺位置及供应链资源，为进军 新便利店业务提供更便捷的途径。因此，公司可依赖上述完善体系所提供的全面持续支援，并在完成后 实现集团收入来源多元化。 ...

红旗连锁调研精要20260128 ＃门店数字化转型（云值守） ☑云值守门店推进情况： ◊去年开始推进云值守门店，目前已有三四百家，24小时门店总数为五百多家（含部分原有人值守门店），今年计 划扩展至一千多家。 红旗连锁调研精要20260128 ＃门店数字化转型（云值守） ☑云值守门店推进情况： ◊去年开始推进云值守门店，目前已有三四百家，24小时门店总数为五百多家（含部分原有人值守门店），今年计 划扩展至一千多家。 ◊云值守时段为晚上十点半至早上八点，需改造的硬件包括：自动扫码门、监控设备升级、自助支付设备。 ◊云值守效果：夜间客流量、收入、利润均有增加，目前处于试点 ＃区域竞争 ☑四川区域竞争格局： 公司在四川零售板块地位稳固；外来竞争包括全家、711（部分加盟店）等，但压力主要来自消费者购买能力。 ☑零食很忙等品牌对公司有影响但不大，公司与这类品牌的业态存在差距。 ◊云值守时段为晚上十点半至早上八点，需改造的硬件包括：自动扫码门、监控设备升级、自助支付设备。 ◊云值守效果：夜间客流量、收入、利润均有增加，目前处于试点及动态调整阶段，预计明年数据会更稳定清晰。 ☑商品调整逻辑：持续淘汰旧品、引入新品，但因门 ...

行业与公司 * 涉及的行业为零食量贩与便利店行业，核心讨论对象为“省钱超市”模式（即零食量贩店的升级形态）[1] * 涉及的公司包括头部全国性品牌“鸣鸣很忙”（或指“赵一鸣”）、“万城好想来”（或指“好想来”），以及众多地方性品牌如“零食优选”、“戴永红”、“爱零食”、“罗比”、“索维”、“期货街”、“养蚕记”、“橘子花开”等[2][4][5][6] 行业整体表现与趋势 * 2025年零食行业整体销售额同比下滑约5%，但第四季度实现增长，其中10月增长2.8%，11月增长7.2%，12月增长约10%[1][2] * 销售波动原因：部分小品牌关闭导致销售回流至头部品牌；商品结构调整（白牌和中腰部品牌）提升销售额；省钱超市模式在第四季度因加强宣传（线上会员群、线下引导）表现优于前三季度[2] * 行业未来发展方向：纯粹的量贩零食店已非主流，未来将以“超市”和“冰品店”为主导业态，通过扩展SKU（如日化百货、米面粮油、鲜食、潮玩）来演变[2][9] * 预计2026年行业将开设25,000至30,000家门店，若模型跑通，2027年可能迎来开业高峰，最低预计开设50,000家门店[2][19] 竞争格局与市场份额 * 成熟商圈（如江苏、浙江）同业态竞争激烈，通常有5-6家类似店铺，头部品牌通过更大的店铺面积和更广泛的客群对小型品牌形成降维打击[1][3] * 小型品牌面临升级扩充、转型为便利店或涌现新模式（如24小时临时便利店）的压力[1][3] * 中小型地方性品牌虽面临压力，但仍在积极开设省钱超市以应对竞争，全国范围存在类似扩张趋势[1][4][5] * 市场份额向头部品牌集中：头部企业（鸣鸣很忙、万城好想来）凭借全国性品牌效应和完善的供应链体系表现优于二三线企业[1][6] * 中小企业在取消补贴后生存空间受挤压，因其供货折扣高导致商品价格高于头部品牌（例如头部卖8.8元，地方品牌需卖9.9元），消费者流向价格更低的头部品牌[7] * 目前全国约有75,000家中小型超市，鸣鸣很忙和万城占据大部分市场份额，两者分别已签约3,500家和2,700-3,000家新店铺尚未开业[7] 门店运营与财务模型 **省钱超市模型优化：** * 货品周转周期从45天优化至40天甚至38天[1][8] * 店铺回本周期有望从平均三年半缩短至三年或两年半[1][8] * 毛利率在21.5%至22%，净利率在8.3%至8.5%[23] **单店模型示例（嘉兴海宁市社区店）：** * 选址：3,000户居民社区（如碧桂园、恒大）[20] * 面积：200平米[20] * 投资：月租金3-3.5万元，半年付加押金共21万元；装修费900元/平米共43.2万元；首期货款45万元；总投资约109.2万至110万元，另需储备半年营运费及工资[20] * 人员：新店需10人团队，老加盟商可缩减至7人[20] * 二三线城市员工成本：店长月薪约8,000元，其余员工平均月薪4,000元（含社保），每月人工成本约44,000元[21] * 日运营：平均客单价35-37元，日均营业额约23,000元，对应约600个订单；周末营业额更高，底线约30,000元，有时达45,000-50,000元[23][24] **城镇店与商圈店对比：** * 城镇店：投资较低（80-100万元以内），租金约15,000-20,000元/月（200平米），人工成本低（如浙江3,000元/人/月），一般两年内回本，业绩稳定增长空间大[22][23] * 商圈店：投资高，二线城市商圈月租金最低5万元以上，转让费至少30万元，但日销售额高[23] 商品策略与品类分析 **品类扩展与表现：** * 扩展SKU至日化百货、米面粮油、鲜食、潮玩等[2][9] * 动销快且毛利高的品类：鲜食烤肠、蛋挞等烘焙食品，毛利率普遍在35%至38%；潮玩卡牌也有相似毛利率[2][9] * 周转改善的品类：日化百货周转周期从最初的55-60天缩短到45-48天[3] * 周转较慢的品类：米面粮油，需通过促销推动销售[2][9] * 未来可能扩展的品类：坚果炒货等高毛利产品、地方特色食品；不建议推广损耗大的水果生鲜、蔬菜类产品[14] **商品管理与定价：** * 商品选择主要由公司负责，加盟商无权限（老/超级加盟商约有15%选品权）[13] * 定价由公司统一制定，毛利控制在一定范围内，零售价按规定销售（会员可享八八折）[13] * 价格优势：顾客已习惯接受其商品，近年推出的白牌产品价格低廉且质量受认可（如2.9元的牙刷）[15][16] * 传统超市便利店难以复制其低价策略，因依赖省代、中间环节多、成本高，且面临现金流和库存风险[17] 不同业态对比与竞争 **省钱超市 vs. 便利店：** * 表现因地区和品牌而异，例如好想来在江苏、山东较好，在广东、浙江不及赵一鸣[11] * 好想来采取广泛布局策略，鸣鸣很忙（赵一鸣）采取分区域策略，更注重商品运营一体化管理，效果更佳[12] * 具体案例：广州白云区城中村，180平米的赵一鸣门店日均销售额17,000元，同等面积的好想来门店为15,000元，月差额6万元，年差额72万元[12] **便利店行业现状：** * 截至2025年，全国便利店存量预计在23万到25万家之间[26] * 整体毛利率较好，例如湖南新佳宜便利连锁毛利率达33%-35%[26] * 新型便利连锁在品类上有所升级：标准SKU约1,400个，其中零食占60%（约800个），非零食（鲜食、卡牌、潮玩等）占40%（约600个）[27] * 理想品类规划：零食占比约50%，卡牌/IP类占7%-10%，鲜食占15%-17%，日化百货占5%-7%[28][29] * 毛利率预期28%-30%，净利润率最低10%以上，预计可达13%[30] * 当前行业平均毛利率33%-35%，但多数依赖本地经销商，售价较高；若新店与厂家直接合作，将对市场造成冲击[31] 关键挑战与成功要素 **关键挑战：** * 烘焙品类：尽管毛利高，但市场竞争激烈，人力成本高，损耗难控制，供应链管理不善易亏损[25] * 鲜食品类：发展良好（如长沙金利门单店营业额可达1,000万以上），但面临本地供应商SKU不稳定、全国铺设需解决冷链配送以确保新鲜度的挑战[32] * 供应链管理：传统便利店多依赖本地经销商供货，存在隐性费用；传统团队管理方式增加成本[18] **成功要素与发展关注点：** * 关注供应链管理和运营团队建设，模式优先[18] * 通过优化零食品类与非零食品类组合，提高便利性并降低成本，实现24小时营业[2][18] * 扩展SKU初期依赖本地供应商，待品类稳定后直接与厂家谈判以获取最低价格，实现成本控制和利润提升[10]