投资评级与财务预测 - Evercore ISI重申对甲骨文公司的“跑赢大盘”评级 目标股价为275美元[1] - 公司多年期数据中心租赁合同月租金约12亿美元 可支撑约7.6吉瓦的数据中心电力容量[1] - 该网络预计每年可创造近760亿美元的GPU云收入 基于每兆瓦产生1000万美元收入的测算[2] - 公司的租赁承诺约占其云运营总成本的18% 与公司此前在分析师日上的陈述一致[2] 业务发展与市场扩张 - 公司在加拿大扩展了多云数据库解决方案 在蒙特利尔和多伦多地区将Oracle Database引入Google Cloud[3] - 此举使加拿大企业能够利用Google Cloud平台上的Oracle数据库服务 满足数据驻留要求并便于与Google的分析和AI能力集成[3] 公司业务概览 - 甲骨文公司是一家领先的数据分析企业 提供广泛的软件、应用和云基础设施产品[4] - Oracle Analytics提供四种类型的解决方案 并能与其Autonomous Database平台良好协同工作[4]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计其数据库业务在未来五年内增长超过8倍 [33] - 公司云应用（如Fusion、NetSuite）中已内置数百个AI功能并已投入生产使用 [37] - 在医疗保健行业，公司临床AI代理已生成数百万份医生笔记 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为AI推理业务将迎来巨大机遇，因其能将客户的私有数据与强大的AI模型相结合 [24][25] - 公司在AI领域提供广泛服务，包括模型训练、推理、智能体构建、应用内嵌AI功能以及AI数据平台，这种全面布局被视为独特的可持续优势 [29][30][31] - 公司通过将数据库服务扩展到亚马逊、微软和谷歌等合作伙伴的云平台，以接触更广泛的客户群并推动增长 [35] - 公司将AI功能深度集成到其全套应用中（如ERP、HCM、CX、供应链），并作为标准功能免费提供，以加速客户采用和价值实现 [37][40] - 公司提供Fusion AI Agent Studio，允许客户和合作伙伴为特定业务需求创建、定制和管理自己的AI代理 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI正进入一个新时代，AI训练将继续，但AI推理将迎来巨大发展机遇 [24][25] - 公司对其数据库业务的快速增长充满信心，原因包括云合作伙伴关系、AI技术整合以及新老客户的需求 [36] - 公司看到其内置AI功能在医疗、银行和零售等大型行业中被快速采用，部署时间从传统的数月或数年缩短至数周 [38][40] 其他重要信息 - 公司年度股东大会选举了13名董事，并投票通过了高管薪酬咨询决议和安永会计师事务所的任命 [11][12][17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI推理业务何时变得更重要以及公司成功的原因 - AI推理业务机遇巨大，公司优势在于长期托管客户最有价值的数据（数据库和应用中），并结合其AI数据平台和最新模型 [24][25][26] - 公司能够帮助客户跨技术栈解决问题 [27] 问题: 关于公司在AI业务上超越竞争对手的原因及差异化的可持续性 - 公司优势源于早期技术决策（如OCI的裸金属架构、非阻塞网络）、作为全球关键任务数据最大托管方的地位，以及其全面的AI产品组合 [29][30][31] - 公司提供从模型训练到推理、智能体构建、应用内嵌AI和AI数据平台的全方位服务，这种规模化和广度构成了独特且可持续的优势 [31] 问题: 关于公司数据库预计高速增长的原因 - 增长驱动因素包括将数据库服务（如Oracle Autonomous Database）扩展到亚马逊、微软、谷歌等合作伙伴的云平台，以及整合向量支持和AI数据平台以迎合AI加速趋势 [34][35][36] 问题: 关于公司如何推动应用产品中的AI采用和市场份额增长 - 公司将AI功能深度集成到所有应用（Fusion、行业应用）中，作为标准功能免费提供，无需额外实施即可使用，极大简化了客户采用过程 [37][40] - 在医疗保健等领域，AI功能（如医生笔记自动化）能在数周内部署，显著快于传统技术更新周期 [38] - 公司还提供Fusion AI Agent Studio，允许客户定制AI代理，并有现场团队帮助客户使用AI功能，所有这些都包含在现有产品中，无需额外成本 [39][40]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司预计其数据库业务在未来五年内将增长超过8倍 [30] - 在应用业务中，已有数百项AI功能在Fusion应用中普遍可用并在客户生产环境中运行，涵盖ERP、HCM、CX和供应链产品 [35] - 在医疗保健行业应用中，Oracle临床AI代理已生成数百万份医生笔记，并在数十个医学子专业领域投入使用 [36] - 在银行和零售等行业应用中，AI功能也已嵌入，例如用于金融犯罪和反洗钱调查，以及供应链自动化和更好的客户参与 [37] - 目前已有数千客户在Fusion、NetSuite和行业应用中使用AI功能 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为AI推理业务正变得日益重要，并处于爆发前夜 [21][22] - 公司定位AI推理业务成功的两大优势在于：长期存储客户最有价值数据的历史，以及积极在所有应用中添加AI功能 [23] - 公司在AI推理领域的竞争优势包括：无嘈杂邻居的非阻塞网络架构、作为世界最大关键任务数据保管者的数据库地位、以及结合私有数据的AI数据平台 [27][28] - 公司的AI产品组合非常广泛，涵盖模型训练、推理、推理、智能体构建、应用嵌入式AI功能和AI数据平台等多个领域，这种全面布局和规模化运营构成了独特且可持续的优势 [29] - 公司通过将AI功能直接内置（而非外挂）到全套应用中，并作为季度更新的一部分免费提供给客户，使客户能够快速实现AI价值 [35] - 公司还提供Fusion AI代理工作室，允许客户和合作伙伴为特定业务需求创建、定制和管理自己的AI代理 [37] - 公司的现场团队正在帮助客户使用AI功能，所有这些都不收取额外费用，旨在立即驱动有价值的生产力提升 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI正在对生活和客户产生比几年前大得多的影响 [22] - 公司对数据库业务的快速增长充满信心，驱动因素包括：将数据库服务扩展到亚马逊、微软和谷歌等其他云平台带来的巨大需求，以及AI的持续加速 [33][34] - 公司注意到AI技术在医疗保健等行业的部署速度极快，从启动到上线仅需数周，这与过去需要数月甚至数年的技术更新周期形成显著差异 [36] - 公司的目标是让AI对客户来说极其易于消化和上线，并且极具成本效益，因为AI功能已内置在他们已有的产品中 [39] 其他重要信息 - 无相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI推理业务的重要性、预计产生实质性影响的时间以及公司的成功因素 [21] - AI发展经历了训练阶段，现已进入推理可能爆发的阶段 [22] - 公司优势在于长期存储关键数据（数据库和应用中）以及积极内置AI功能，结合其AI数据平台和最新模型，使其在AI推理领域处于有利地位 [23][24] 问题: 关于公司剩余履约义务（RPO）增长显示其在AI业务上优于竞争对手的原因及差异化的可持续性 [26] - 差异化源于多年前的技术决策（如OCI的裸金属架构、非阻塞网络）、作为世界最大关键任务数据保管者的数据库地位、以及能聚合利用私有数据的AI数据平台 [27][28] - 广泛的AI产品组合（训练、推理、智能体、嵌入式AI等）和规模化运营构成了独特且可持续的优势 [29] 问题: 关于数据库预计增长超过8倍的驱动因素 [30] - 驱动因素包括将Oracle数据库服务（如自治数据库）扩展到亚马逊、微软、谷歌等其他云平台，满足了现有客户上云和新客户使用的需求 [33] - 数据库内置向量支持、AI数据平台以及AI加速也共同推动了快速增长 [34] 问题: 关于应用业务中如何推动客户采纳AI并增长市场份额 [35] - 策略是将数百项AI功能内置（非外挂）到Fusion和行业应用中，作为季度更新免费提供，使客户能快速实现价值 [35] - 在医疗、银行、零售等行业，内置AI功能（如医生笔记自动化、金融犯罪调查）部署迅速（数周内上线） [36][37] - 还提供Fusion AI代理工作室供客户定制AI代理，并有现场团队免费协助客户使用AI功能，驱动即时生产力提升 [37][38] - 对新客户，AI功能从部署伊始即内置，无需额外实施或费用 [38] - 目标是让AI易于消化、上线且成本效益高 [39]