[Table_Main] 公司研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 澜起科技(688008)公司点评报告 2026 年 04 月 14 日 [Table_Title] 产品结构升级改善盈利能力，运力芯片增强业绩弹性 ——澜起科技 25 年年报点评 [Table_Summary] 报告要点： 3 月 30 日，公司发布 2025 年业绩公告，25 年营收 54.56 亿元 （YoY+49.94%），归母净利 22.36 亿元（YoY+58.35%），毛利率和净利 率分别为 62.23%和 39.03%。单季度 25Q4 方面，公司营收 13.99 亿元 （YoY+30.95%，QoQ-1.8%），归母净利 6.03 亿元（YoY+39.10%， QoQ+27.49%），毛利率和净利率分别为 64.46%和 39.56%。 2025 年公司互连芯片收入 51.39 亿元，yoy+53.43%，产品结构优 化带动公司互连芯片毛利率提升至 65.57%，yoy+2.91pct。预计 2026 年 公司互连芯片收入 67 亿元，yoy+30%，产品结构优化持续改善毛利率。 公司 RCD/DB 产品持续迭 ...