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每周股票复盘:澜起科技(688008)首次回购股份并推进H股上市计划
搜狐财经· 2025-06-29 12:53
公司股价表现 - 截至2025年6月27日收盘价为80.15元,较上周81.57元下跌1.74% [1] - 本周最高价81.5元,最低价77.45元 [1] - 当前总市值917.55亿元,在半导体板块市值排名7/161,两市A股市值排名151/5151 [1] 公司回购计划 - 首次回购45万股,占总股本0.04%,支付金额3511.76万元,回购价格区间77.79-78.29元/股 [1] - 回购方案实施期限为2025年6月23日至9月19日,预计总金额2-4亿元,用途为员工持股计划或股权激励 [1] - 前十名股东中香港中央结算有限公司持股10.22%,中国电子投资控股有限公司持股5.06% [1] H股发行计划 - 拟在香港联交所主板发行H股,发行规模不超过总股本9%,可超额配售15% [2] - 募集资金用于全互连芯片技术研发和全球市场拓展 [2] - 拟聘请安永会计师事务所为审计机构 [2] 临时股东大会 - 将于2025年7月7日召开,审议H股发行上市、公司章程修订等议案 [2][3] - 同时审议第二次A股回购方案,拟以不超过118元/股回购2-4亿元用于减资 [2] 相关ETF表现 - 科创半导体ETF(588170)近五日涨幅3.48%,最新份额2.3亿份 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日涨幅7.04%,市盈率100.19倍,估值分位87.82% [6] - 游戏ETF(159869)近五日涨幅2.00%,市盈率41.36倍,估值分位62.21% [5]
迈威尔科技(MRVL):(US)AIEvent:AI定制芯片前景广阔,上修数据中心潜在市场空间
华泰证券· 2025-06-20 14:08
报告公司投资评级 - 维持“增持”评级,目标价85.2美元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 6月18日Marvell召开Custom AI Investor Event,上调2028年全球加速计算芯片及定制AI芯片市场规模预期,带动国内相关板块齐涨 [1] - 除大型云计算厂商外,AI主权、模型、应用等企业加大数据中心CAPEX投入,推动半导体需求增长,定制AI计算芯片及配套芯片市场前景广阔,Marvell具备全栈式定制服务能力和领先核心IP技术,将受益于市场增长 [1] 各部分总结 市场规模预期上调 - 受益于云计算巨头和新兴算力自建者加大投入,公司上修2028年全球加速芯片市场规模预测至3490亿美金(上修103%),其中XPU及XPU配套芯片规模为2210亿美金 [2] - 因AI工作负载多样化,公司上修2028年AI定制芯片市场规模至554亿美金(上修29%),占AI计算芯片25%;定制XPU配套芯片市场规模将从2023年的6亿美金增长至2028年的146亿美金,占定制AI芯片比例从约1%提升至26% [2] 数据中心市场空间及份额 - 公司上修互连、交换、存储相关产品2028年在数据中心潜在市场空间至940亿美金,较2024年预计的750亿美金上修26%,其中互连芯片市场规模将达190亿美金 [3] - 公司维持2028年占据市场20%份额目标不变,在核心IP上形成差异化优势,已获18个AI定制芯片项目,深度参与大客户下一代项目合作 [3] 盈利预测与估值 - 公司数据中心业务增长良好,维持2026/2027/2028财年调整后净利润25.32/32.32/40.18亿美元,给予29x 2026年调整后PE(前值24x),目标价85.2美元(前值70.3美元) [4] 经营预测指标 |会计年度|2024|2025|2026E|2027E|2028E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(美元百万)|5,508|5,767|8,384|10,199|11,992| |增长率(%)|(6.96)|4.71|45.38|21.64|17.58| |归母净利润(美元百万)|(933.40)|(884.99)|906.28|1,833|2,637| |增长率(%)|470.89|(5.19)|(202.41)|102.24|43.87| |调整后净利润(美元百万)|1,310|1,377|2,532|3,232|4,018| |增长率(%)|(28.10)|5.13|83.83|27.64|24.32| |EPS(调整后,美元,最新摊薄)|1.52|1.60|2.94|3.75|4.66| |PE(调整后,倍)|49.33|46.92|25.52|20.00|16.08| |PB(倍)|4.36|4.81|4.57|4.11|3.57| |ROE(调整后,%)|8.60|9.75|18.38|21.65|23.74| |EV EBITDA(倍)|80.18|107.69|28.80|20.39|15.56| [6] 可比公司估值 |代码|公司|市值(十亿美金)|收入(十亿美金)<br>FY2025|收入(十亿美金)<br>FY2026|收入(十亿美金)<br>FY2027|净利润(十亿美金)<br>FY2025|净利润(十亿美金)<br>FY2026|净利润(十亿美金)<br>FY2027|P/E(x)<br>FY2026|P/E(x)<br>FY2027| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |NVDA US|英伟达|3549.7|130.5|200.5|250.3|74.3|106.3|139.2|33.40|25.51| |AMD US|AMD|205.6|25.8|31.8|37.4|5.4|6.4|9.3|32.24|22.03| |AVGO US|博通|1181.8|51.6|62.8|75.9|23.7|32.7|40.3|36.09|29.29| |CRDO US|Credo|14.5|0.4|0.8|1.0|0.1|0.3|0.4|49.48|38.81| |均值| - |1237.9|52.1|74.0|91.2|25.9|36.4|47.3|37.80|28.91| |中位数| - |693.7|38.7|47.3|56.7|14.6|19.6|24.8|34.74|27.40| [30]
光大证券晨会速递-20250618
光大证券· 2025-06-18 09:14
核心观点 - 2025年5月OPEC+增产量低于计划值,地缘政治冲突或驱动油价震荡上行;澜起科技受益AI浪潮,成长空间广阔,上调其归母净利润预测并维持“买入”评级 [2][3] 行业研究 - 2025年5月OPEC+累计增产18万桶/日,自愿减产8国累计增产15.4万桶/日,沙特增产17.7万桶/日,自愿减产8国增产量低于此前决定的41万桶/日增量;截至6月17日,伊朗和以色列打击对方能源设施,油价有望在地缘政治前景不确定性影响下震荡上行 [2] 公司研究 - 随着DDR5持续渗透和高速互连芯片成长,澜起科技净利润有望持续快速增长;上调2025 - 2026年归母净利润预测为22.24/30.75亿元,较前次上调幅度为15%/15%,新增2027年归母净利润预测为38.62亿元,当前股价对应PE 41/30/24X;看好公司长期成长空间,维持“买入”评级 [3]
多家外资机构唱多中国股市 密集调研A股公司
证券时报网· 2025-06-09 22:01
看好中国经济和中国股市发展前景已经成为外资机构的主流观点。近期,高盛、摩根大通、汇丰银行等 外资机构纷纷调高2025年中国经济增速预期,表达了对中国资产的看好。同时,不少外资机构也加大了 对A股上市公司的调研力度,对硬科技类企业尤其偏爱。 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出,相比海外市场的诸多不确定性,中国宏观经济政策的稳定性 较强,对于提振全球投资者的信心起到了定心丸作用,加之中国企业自身强大的科技创新能力也成为外 资金融机构持续看好的关键因素。 普遍看好中国经济前景 中国经济的韧性及结构性增长机遇成为外资机构看好中国经济的理由。 德意志银行研究团队将2025年中国GDP增速预测值上调0.2个百分点至4.7%,德意志银行中国区首席经 济学家熊奕表示,中国宽松的货币政策和财政政策持续发力,服务业产出和零售方面展现出较强的韧 性,短期内,财政政策仍有充足空间通过发行特别国债和地方政府专项债支持经济,结构性货币政策工 具也会支持信贷增长。 基本面向好是外资机构唱多中国股市的底气。摩根士丹利表示,国际投资者对中国的情绪正在改善,增 持中国股票的意愿、对"新消费"和科技板块的信心增强,对比MSCI新兴市场基准指数, ...
外资机构密集调研A股,海外布局、前沿科技等备受关注
环球网· 2025-05-09 14:12
外资机构调研A股情况 - 二季度以来外资机构调研A股热情持续升温,4月初至5月8日超470家A股公司接待外资机构调研 [1] - 华明装备、宏发股份、立讯精密等公司接待外资机构数量居前 [1] - 电子、医药生物、机械设备等行业公司备受外资机构青睐 [1] 外资机构关注重点 - 外资机构重点关注上市公司海外市场拓展、产能建设等情况 [3] - 华明装备表示海外产能布局以打开当地市场为核心,现有产能足以应对未来需求 [3] - 机器人、芯片和AI等领域是外资机构关注的重点方向 [3] 科技产业动态 - AR/VR产业从技术验证迈向规模化渗透,智能眼镜等AI硬件迎来发展契机 [3] - 韦尔股份积极布局AR/VR市场,CIS产品单机价值量不断提升 [3] - 澜起科技表示全互连芯片潜力巨大,目标成为国际领先的芯片设计公司 [4] 机器人领域布局 - 外资机构聚焦机器人应用与布局,调研相关公司 [4] - 华勤技术组建专业机器人团队,计划2025年完成团队搭建和模型机研发 [4] - 公司看好工业机器人与健康养老机器人领域的发展潜力 [4]
250428 澜起科技 交流纪要
是说芯语· 2025-05-04 08:47
互连类芯片业绩表现 - 2025年第一季度互连类芯片销售收入11.39亿元,同比增长63.92%,环比增长17.19%,连续八个季度环比增长 [2] - 2025年第二季度在手订单金额已超12.9亿元,持续接收新订单,预计DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求全年保持高增长 [2] - 互连类芯片毛利率64.50%,同比提升3.57个百分点,环比提升1.08个百分点,主要因DDR5及高性能运力芯片收入占比提升 [3] 长期发展战略 - 未来五至十年战略目标为成为国际领先的全互连芯片设计公司,聚焦运力芯片领域,提供高速互连解决方案 [4] - 业务布局三大方向:内存互连领域持续迭代DDR产品并引领MRCD/MDB、CKD芯片创新;PCIe/CXL互连领域加强SerDes技术研发及生态合作;以太网及光互连领域通过投资或自研拓展新赛道 [4][5] 高性能运力芯片产品进展 - 2025年Q1三款高性能运力芯片(PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD)合计销售收入1.35亿元,同比增长155% [8] - MRCD/MDB芯片:第二子代产品数据传输速率达12800 MT/s,较第一子代提升45%,已向全球内存厂商送样,预计随ARM架构CPU支持渗透率提升 [8] - PCIe Retimer芯片:AI服务器需求推动增长(每台需8-16颗),PCIe 5.0/6.0升级增加应用场景,公司已推出PCIe 6.x/CXL 3.x样品并启动PCIe 7.0研发 [9] - CKD芯片:随DDR5-6400客户端CPU上市进入规模应用期,预计未来三至四年完成主流渗透 [10] 技术优势与市场潜力 - 互连芯片市场为蓝海,公司深耕20年,主导内存互连标准制定,全球首发CXL MXC芯片,SerDes技术支撑PCIe Retimer/Switch研发 [6][7][11] - PCIe Switch布局依托SerDes技术及Retimer客户资源,目前全球仅一家PCIe 5.0 Switch供应商,市场需求迫切 [11][12] - CXL领域MXC芯片入选首批CXL 2.0合规清单,内存池化应用加速落地,头部云厂商已推出相关服务 [13] 财务数据调整 - 2025年Q1股份支付费用影响净利润0.76亿元,剔除后归母净利润6.02亿元,同比增长155.42% [14]
西安光机所在光子集成芯片领域取得系列进展
半导体芯闻· 2025-02-28 18:03
在集成光学频率梳领域,中国科学院西安光机所超快光科学与技术全国重点实验室张文富研究员团 队、中国科学技术大学中国科学院量子信息重点实验室郭光灿院士团队陈巍研究员与国防科技大学智 能科学学院杨俊教授团队三个团队合作,在集成微腔光学频率梳领域取得进展。该合作团队基于微波 注入、光频参考、热微扰频率调谐等技术,实现了两套独立泵浦的"全同"微腔孤子光学频率梳,基于 此,实验验证了满足ITU频率间隔标准(50GHz)的50通道梳齿对之间的高可见度Hong-Ou- Mandel(HOM)干涉,证明了利用经典波分复用光通信的复用思路实现大规模并行量子通信的可行 性,为基于集成光学构建更高效、可扩展的量子通信系统奠定了技术基础。 如果您希望可以时常见面,欢迎标星收藏哦~ 来源:内容 来自中国科学报 , 作者:张行勇, 谢谢。 "向光而行 科技报国",中国科学院西安光学精密机械研究所以强烈的创新责任在使命驱动的建制化 基础研究中持续彰显西光力量。其中,2024年就在光子集成芯片领域取得一系列显著性创新进展或 成果,相关成果发表在《科学进展》(Science Advances)、《物理评论通讯》(Physical Review ...