文章核心观点 - 文章总结了2025年美国晨星投资大会（MIC US）上嘉宾分享的核心观点，旨在为高不确定性市场下的投资提供应对思路，并预告了晨星（中国）2026年度投资峰会 [2] 全球股市展望 - 未来10年国际股市有望跑赢美股，因发达市场和新兴市场估值显著低于美股，且预计美元偏弱将利好非美资产 [4] - 重点看好新兴市场（尤其是拉美）、中国市场以及被低估的全球消费股 [4] 私募市场趋势与工具 - 私募市场崛起势不可挡，受企业私有化加快、上市公司数量减少推动，投资者对私募资产需求快速上升 [5] - 私募信贷相较私募股权更具实际配置价值，但这类产品普遍存在费用高、透明度低、流动性差、结构复杂的问题 [5] - 晨星依托旗下PitchBook平台，将公募研究框架延伸至私募领域，通过推出私募占比指标、扩展奖牌评级至私募市场、开放私募基金数据等方式，为投资者提供标准化分析工具 [5] 投资者偏好变化 - 基于“投资者之声”调研，投资者现在将投资组合的成功定义为“财务上的安心感”，而非单纯追求最高回报 [7] - 财富管理机构需要提供高度个性化的陪伴以契合这种偏好变化 [7] AI在投资领域的应用与挑战 - AI的真正价值在于实现“大规模个性化”，能帮助投顾处理繁杂的底层信号，将时间用于客户关系维护 [9] - 需警惕AI的“数据茧房”与盲从问题，目前的AI往往过于顺从而缺乏批判性，可能基于误导性信息生成答案 [9] - 提升AI投顾工具输出质量的核心壁垒取决于“喂养”它的独立、高质量底层数据，最终提供有温度建议的核心依然是投顾本身 [9] - AI投资热潮远未见顶，但市场焦点正从提供底层算力的硬件设备商，转向能将AI转化为商业价值的应用端软件与企业 [10] - 下一阶段的投资赢家将属于那些率先让AI落地变现，并且手握独家数据护城河的企业 [10] 固定收益配置策略 - 固定收益资产正在迎来极具吸引力的长线配置窗口，其底层基本面依然强劲，能担当投资组合的“压舱石” [11] - 在充沛的市场供给下，传统的“粗放式、被动型”固收底仓策略已失效，资产配置者必须转向“主动防御” [11] - 需要回归对信用基本面与估值的严苛分析，确保投资组合承担的信用风险获得合理且相匹配的收益溢价 [11] 晨星公司业务与峰会信息 - 晨星（中国）2026年度投资峰会将于4月24日在上海举办，聚焦本土买方投顾转型、AI变革、公募基金行业高质量发展等议题 [2] - 峰会合作伙伴包括易方达财富、天弘基金、中欧基金、嘉信理财、DWS、基煜基金、盈米基金、广州投资顾问学院、Plaud、讯兔科技 [2][3] - 晨星是全球主要投资研究机构之一，截至2025年6月30日，其所管理及给予投资建议的资产约为3520亿美元，在全球33个市场开展业务 [15]