业绩总结 - 2024年系统范围内销售额达到约445亿美元，较2012年的约160亿美元增长了2.8倍[11] - 2024年调整后的营业收入为24亿美元，较2012年的约5亿美元增长了4.8倍[11] - 2024年净收入为1,445百万美元，调整后的净收入为1,515百万美元[71] - 2024年调整后的稀释每股收益为3.34美元，较2012年的0.69美元增长了4.8倍[11] - 2024年EBITDA为2,784百万美元，较2023年增长[73] - 2024年调整后的EBITDA为2,784百万美元，较2023年的2,554百万美元增长9%[75] 用户数据 - 2024年Tim Hortons品牌的餐厅数量达到32,125家，较2012年的约13,000家增长了2.5倍[11] - 2024年RBI的国际市场餐厅数量为15,639家，系统范围内销售额为182亿美元[16] - 2024年Popeyes品牌的系统范围内销售额为57亿美元，数字销售占比约30%[30] - 2024年Burger King品牌的系统范围内销售额为115亿美元，数字销售占比超过60%[27] - 2024年Firehouse品牌的数字销售占比达到40%[31] 市场扩张 - 2024年RBI在全球市场的品牌组合超过200个，覆盖超过125个市场[11] - 自2017年以来，国际市场的系统销售（SWS）从$18.2B增长至$44.5B，年均增长率（CAGR）约为9%[38] - 预计到2024年，国际市场的门店数量将从2017年的15.6千增长至32.1千，年均增长率（CAGR）约为8%[38] - 前十大国际市场的系统销售占国际总销售的约60%[43] 财务状况 - 2024年RBI的净债务与调整后EBITDA的杠杆比率预计为4.5倍[49] - 2024年总债务为14,080百万美元，较2023年的13,389百万美元增加5.2%[75] - 2024年净债务为12,746百万美元，较2023年的12,250百万美元增加4%[75] - 2024年流动性超过$25B，债务到期结构良好[50] - 2024年现金及现金等价物为1,334百万美元，较2023年的1,139百万美元增长17.1%[75] 未来展望 - 预计2024年至2028年，系统销售年均增长率将超过8%[54] - 预计2024年调整后营业收入将至少与系统销售增长保持一致，年均增长率超过8%[54] - 公司计划在2025年继续优先进行去杠杆化[49] - 公司自2013年以来连续49个季度实现每股股息增长，长期目标股息支付比率为50%至60%[46]

标普500股息收益概况 - 标普500成分股平均股息收益率仅为1.3%，但存在大量高于平均水平的股息股[1] - 双位数收益率的股票通常伴随高风险，建议关注财务稳健的高股息标的[1] 推荐的高股息股票 - 联合健康集团(UNH)股息率2.9%，餐厅品牌国际(QSR)3.8%，AT&T(T)4%[2] 联合健康集团(UNH) - 当前股价处于多年低位，年内累计下跌40%(截至6月24日)[6] - 2023年营收超4000亿美元，净利润140亿美元，派息比率仅35%[6] - 医疗账单实践争议和成本上升导致近期表现不佳，但长期复苏潜力大[4][5] 餐厅品牌国际(QSR) - 旗下拥有汉堡王、Tim Hortons等知名快餐品牌，通过收购扩张市场[8] - 2023年营收84亿美元，净利润14亿美元，利润率17%[10] - 派息比率80%，过去四季自由现金流12亿美元覆盖10亿美元股息支出[10] - GLP-1减肥药流行对快餐业构成挑战，但低价定位仍具竞争优势[9] AT&T(T) - 过去12个月股价上涨53%，剥离DirecTV专注电信业务提升财务稳定性[11][12] - 计划收购Lumen大众市场光纤业务，目标2030年前光纤覆盖翻倍至6000万用户[12] - 2024年预计自由现金流160亿美元，年股息支出83亿美元[13]

公司财务发布 - 公司将于2025年8月7日发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 投资者电话会议将于美国东部时间上午8:30举行 [1] 投资者沟通渠道 - 业绩电话会议将在公司投资者关系网站进行网络直播 [2] - 电话会议重播将在发布后30天内提供 [2] - 投资者可通过不同国家/地区的拨入号码接入会议 美国1 (833)-470-1428 加拿大1 (833)-950-0062 其他国家1 (929)-526-1599 接入码391075 [2] 公司概况 - 公司是全球最大的快餐连锁企业之一 年系统销售额近450亿美元 [3] - 公司在120多个国家和地区拥有超过32,000家餐厅 [3] - 旗下拥有四个知名快餐品牌 TIM HORTONS BURGER KING POPEYES FIREHOUSE SUBS [3] - 通过Restaurant Brands for Good框架 公司致力于提升食品、地球环境和社区的可持续性成果 [3]

公司战略调整 - 汉堡王中国任命两名新高管：陈玟瑞任首席执行官副手兼首席供应链官，薛冰任首设首席变革官 [1] - 公司计划2025年关闭部分选址及运营不佳门店，同时新增40-60家新餐厅，门店总数预计下降 [2] - 关闭标准为年销售额低于30万美元（约216万元人民币）的门店，日均销售额及格线设定为6000元以上 [4][5] - 公司称优化门店网络是为未来高质量增长奠定基础，战略布局一、二线城市核心商圈 [2] 门店运营数据 - 汉堡王中国门店数从2023年底1587家降至2024年底1474家，净减少113家 [2] - 2024年汉堡王中国系统销售额约7亿美元，单店平均年销售额约40万美元，远低于法国（380万美元）和韩国（120万美元） [5] - 福建加盟商反映销售额相比2019年下滑60%，2024年较2023年下滑10%，2020年以来持续亏损 [11] 市场竞争格局 - 汉堡王中国门店数远低于华莱士（19729家）、肯德基（11938家）、塔斯汀（9600家）等竞争对手 [9] - 公司面临塔斯汀等低价品牌竞争压力，被迫跟进9.9元促销活动但效果有限 [12] - RBI集团旗下品牌在中国市场包括汉堡王、天好咖啡Tims Hortons和炸鸡品牌Popeyes [7] 未来发展计划 - RBI集团预计2027-2028年中国市场所有品牌新增约300家门店 [7] - 公司将继续强化本土化策略，推出定制化新品及促销活动，突出皇堡等标志性产品 [13] - RBI集团已与摩根士丹利合作，计划一年内确定汉堡王中国新的本地操盘手 [13] 历史背景 - 汉堡王中国2005年进入市场，2012年由土耳其餐饮集团接手时仅60多家店，2019年超1300家 [8] - RBI集团2024年2月以1.58亿美元收购土耳其餐饮集团持有的汉堡王中国全部股权 [9]

McDonald's snack wraps will return to U.S. restaurants next month as the fast-food giant looks to boost sales after a sluggish start to the year.McDonald's introduced snack wraps nearly two decades ago but discontinued the item in 2016 because it slowed its kitchens down too much. Some franchisees kept snack wraps around until 2020, when McDonald's slashed its menu during pandemic lockdowns to keep service running as smoothly as possible. Snack wraps disappeared along with salads and parfaits.McDonald's cus ...

Restaurant Brands International (QSR) FY 2025 Conference May 29, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Alright. Good morning, everybody. My name is Danielo Gargiuro. I'm the restaurant analyst here at Bernstein, and thank you everybody for joining us. Before we start, I'd like to remind everybody that you can submit questions through Pigeonhole by either scanning the QR code shown on the screen, or in the company's agenda or visiting pigeonhole.at and passcode s d c two thousand twenty five. I'll be monitoring the ques ...

MIAMI, May 23, 2025 /PRNewswire/ - Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR) (TSX: QSR) (TSX: QSP) ("RBI") announced today that Josh Kobza, Chief Executive Officer, and Sami Siddiqui, Chief Financial Officer, will participate in a fireside chat at the Bernstein 41st Annual Strategic Decisions Conference on May 29, 2025 at 8:00am Eastern Time. A live audio webcast will be available on the company's investor relations website (http://rbi.com/investors) and will be available for 30 days following the ev ...

公司业绩概览 - 第一季度调整后每股收益75美分 低于Zacks共识预期78美分 但同比增长9.9% [3] - 季度净收入21.1亿美元 低于共识预期2.1% 但同比增长21.3% [3] - 全球系统销售额同比增长2.8% 可比销售额微增0.1% [4] 业务板块表现 - Tim Hortons收入9.03亿美元 同比下降3.7% 有机增长1.6% 可比销售额下降0.1% [6] - Burger King收入3.56亿美元 同比增长1.8% 系统销售额下降1.7% 可比销售额下降1.3% [7] - Popeyes收入1.94亿美元 同比增长9% 但系统销售额下降2.4% 可比销售额下降4% [8] - Firehouse Subs收入5400万美元 同比增长7.9% 系统销售额增长7.3% 可比销售额增长0.6% [9] - 国际业务收入2.18亿美元 同比下降2.1% 有机增长2.3% 系统销售额增长8.6% [10] 财务指标 - 调整后运营收入5.39亿美元 同比下降0.2% [12] - 调整后EBITDA 6.42亿美元 同比增长2.4% [12] - 期末现金余额8.99亿美元 较2024年底13.3亿美元下降 [13] - 长期债务134亿美元 较2024年底135亿美元略有下降 [13] 股息与资本规划 - 宣布第二季度普通股股息每股62美分 7月8日支付 [14] - 2025年资本支出预算4-4.5亿美元 [15] 业绩展望 - 2025年调整后净利息支出预期5-5.2亿美元 行政费用预期下调至6-6.2亿美元 [15] - 2024-2028年长期目标：可比销售额增长超3% 餐厅净增长至少5% 系统销售额增长超8% [16] 行业动态 - Fastenal第一季度净销售额超预期 但受运输和劳动力成本上升影响 [18][19] - Chipotle第一季度盈利超预期 收入未达共识 受天气和消费降级影响 [19][20] - Wendy's全球系统销售额下降 美国同店销售额下滑 新增68家净餐厅 [21][22]

财务表现 - 公司第一季度归属于股东的净利润为1 59亿美元 合每股49美分 低于去年同期的2 3亿美元 合每股72美分 [1] - 调整后每股收益为75美分 低于分析师预期的78美分 [2][3] - 净销售额增长21%至21 1亿美元 略低于预期的21 3亿美元 [2][3] 同店销售 - Popeyes Burger King和Tim Hortons的同店销售额出现下滑 [1] 市场反应 - 公司股价在盘前交易中下跌超过2% [1]

财务表现 - 2025年第一季度系统销售额同比增长2.8%，其中国际市场增长8.6% [1] - 全球可比销售额增长0.1%，调整闰日后增长超过1% [1] - 总收入从17.39亿美元增至21.09亿美元，同比增长21.3% [2] - 调整后营业利润为5.39亿美元，与去年同期基本持平 [2] 品牌表现 - Tim Hortons系统销售额持平，可比销售额下降0.1% [11] - Burger King系统销售额下降1.7%，可比销售额下降1.3% [13] - Popeyes系统销售额下降2.4%，可比销售额下降4.0% [20] - Firehouse Subs系统销售额增长7.3%，可比销售额增长0.6% [21] - 国际业务系统销售额增长8.6%，可比销售额增长2.6% [23] 战略举措 - 公司计划在2025年实现8%以上的有机调整后营业利润增长 [1] - 已完成对Carrols Restaurant Group和Popeyes China的收购 [4] - 2025年2月收购了Burger King China的多数股权，并将其归类为持有待售资产 [9] - Burger King正在执行"Reclaim the Flame"计划，已投入1.43亿美元进行餐厅改造 [17] 运营指标 - 系统餐厅总数从31,113家增至32,149家，净增长3.3% [2] - Tim Hortons餐厅数量增长0.4%至4,523家 [11] - Popeyes餐厅数量增长3.0%至3,516家 [20] - Firehouse Subs餐厅数量增长5.9%至1,352家 [21] - 国际业务餐厅数量增长6.2%至15,696家 [23] 财务指标 - 净杠杆率从4.8x降至4.7x [2] - 调整后每股收益从0.73美元增至0.75美元 [2] - 宣布2025年第二季度每股股息0.62美元 [27] - 预计2025年Segment G&A(不包括RH)在6亿至6.2亿美元之间 [28] 业务结构 - 公司建立了新的运营和报告部门Restaurant Holdings(RH) [5] - 报告结构包括五个特许经营部门和一个RH部门 [6] - 更新了调整后营业利润的呈现方式，从2024年底开始 [7] - 长期算法预计2024-2028年平均净餐厅增长率将达到5%以上 [29]