公司战略与业务重组 - 为提升2026财年盈利能力和现金流 公司实施了业务模式结构性调整 并持续推进产品路线图[1] - 战略核心是重组两大核心市场收入流：数据中心垂直领域（专注于近线产品和服务于云、企业及VIA客户的系统）以及边缘物联网领域（涵盖消费级、客户端市场和网络附加存储）[1] - 调整自2026财年第一季度生效 当季数据中心收入占公司21亿美元总收入的80% 环比增长13% 同比增长34% 抵消了边缘物联网领域相对疲软的业绩[2] 财务表现与展望 - 2026财年第一季度总收入为21亿美元 其中边缘物联网领域贡献5.15亿美元 占总收入的20% 公司预计该领域业绩将在12月季度出现季节性改善[2] - 公司对2026财年第二季度收入指引为27亿美元（正负1亿美元） 按中值计算意味着同比增长约16%[4][8] - 近线产能主要通过按订单生产合同锁定至2026年 与主要云客户的长期协议将需求可见性延长至2027年[2] 市场需求与产品进展 - 全球云客户需求保持强劲 企业OEM市场稳健复苏 预计云需求增长将继续超越企业需求[3] - 人工智能从训练转向大规模推理 检查点管理和海量数据集处理等需求正推动高容量存储需求快速增长[3] - 为应对供应紧张下的需求 公司正在加速其高容量Mozaic产品系列的认证进程 多数主要云提供商已完成其基于HAMR技术的Mozaic硬盘认证 生产正相应提速[3] 竞争格局与同业动态 - 竞争对手西部数据公司同样受益于蓬勃发展的AI和云计算需求环境 其云终端市场收入占大部分 得益于对高容量近线产品的强劲需求[5] - 西部数据在HAMR技术开发上进展顺利 计划在2026年上半年开始与一家超大规模客户进行认证 年底前扩展至最多三家 目标在2027年上半年实现大规模量产[5] - 西部数据已将其HDD和闪存业务分拆为两家独立的上市公司 新的闪迪公司专注于满足市场需求[5] - 纯储公司通过针对现代数据工作负载（特别是AI、容器化和高性能计算）的创新重塑企业存储未来 在硬件和架构创新之外 还推进其云原生存储战略[6] - 纯储公司在2026财年第二季度推出了面向KubeVirt的Portworx 并扩展了其下一代存储系统组合 以加强其在金融服务、医疗保健、AI驱动初创公司及大规模云提供商等行业的市场地位[6] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨159.4% 同期Zacks计算机集成系统行业指数上涨58.8%[7] - 基于远期市盈率 公司股票当前交易倍数为22.76倍 低于行业平均的23.07倍[9] - 在过去60天内 市场对公司2026财年每股收益的Zacks共识预期上调了6.37% 至11.02美元[10] - 具体每股收益预期修订趋势为：当前季度从60天前的2.48美元上调至2.68美元（+8.06%）下一季度从2.56美元上调至2.68美元（+4.69%）2026财年从10.36美元上调至11.02美元（+6.37%）2027财年从13.15美元上调至14.14美元（+7.53%）[11]

公司业绩与财务指引 - 公司2026财年第一季度非GAAP收入预期中值为27亿美元（上下浮动1亿美元），同比增长22% [5] - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益预期为1.54美元（上下浮动15美分） [5] - 公司在过去一年股价上涨97.7%，表现优于行业35.1%的增幅 [10] - 公司股票远期市盈率为19.87倍，低于行业平均的22.68倍 [11] - 市场对公司2026财年每股收益的共识预期在过去60天内上调1.85%至6.62美元 [12] 产品与技术进展 - 公司第四财季向客户出货190艾字节存储容量，同比增长32%，主要由近线硬盘和26TB CMR及32TB UltraSMR产品需求推动 [2] - 公司26TB CMR和32TB UltraSMR硬盘出货量较上一季度增长超过一倍，6月达到超过170万台，是其历史上最快的产能爬坡之一 [2] - 其ePMR和UltraSMR技术的可靠性、可扩展性和总拥有成本优势是其在数据中心市场成功的关键 [3] - 下一代HAMR硬盘在早期测试中显示出良好结果，正按计划推进，预计2027年上半年产能爬坡，目前进展超出内部里程碑 [3] - 下一代ePMR硬盘预计在2026年初完成认证，以确保向HAMR技术的平滑过渡 [3] 市场定位与竞争格局 - 公司增长由云计算和人工智能推动的高容量存储需求激增所驱动 [1] - 公司专注于为超大规模云服务提供商、企业和存储即服务供应商提供高容量JBOD和高性能EBOF NVMe-oF解决方案，以支持AI/ML等密集型数据工作负载 [4] - 希捷科技利用Mozaic 3+平台（采用HAMR技术）提升面密度，其24-28TB硬盘是收入和容量出货的主力，预计2026年中完成云服务提供商认证，并优先发展每磁盘4+TB平台 [7] - 纯存储公司通过硬件、架构及云原生存储创新（如Portworx for KubeVirt）重塑企业存储未来，专注于AI、容器化和高性能计算工作负载 [8][9] 创新与未来规划 - 公司致力于创新，专注于提供最高容量、增强性能、改善能效和最低总拥有成本的硬盘 [1] - 2025年5月，公司推动了针对AI/ML、软件定义存储和分解式存储的基础设施解决方案创新 [4] - 希捷科技稳步推进每磁盘5TB技术，目标在2028年初推向市场，并预计同期展示每磁盘10TB的实验室成果 [7] - 纯存储公司帮助一家领先金融机构从虚拟机迁移到容器和Kubernetes，实现平台独立性、更强安全性、更高效率，并将基础设施需求削减超过70% [9]

公司业务与市场动态 - 公司受益于云采用和人工智能驱动的全球存储需求重塑，高容量硬盘需求激增 [1] - 云业务是公司业务支柱，近线硬盘在满足大规模存储需求中发挥核心作用 [2] - 第四财季向客户出货190艾字节存储容量，同比增长32%，受近线硬盘及26TB CMR和32TB UltraSMR产品需求推动 [2] - 26TB CMR和32TB UltraSMR硬盘出货量较上一季度增长超过一倍，6月超过170万台 [2] - 下一代HAMR硬盘在两家超大规模客户早期测试中显示良好结果，目标在2027年上半年扩大生产 [3] - 下一代ePMR硬盘计划在2026年初完成认证，确保向HAMR的平滑过渡 [3] - 生成式AI和代理AI对非结构化数据存储产生前所未有的需求，公司已从代理AI中看到加速产品开发的切实益处 [4] 财务表现与业绩指引 - 2025财年第四季度营收同比增长30%，环比增长14%，受云计算和生成式AI推动的高容量存储需求驱动 [5] - 管理层预计2026财年第一季度非GAAP营收中值为27亿美元（正负1亿美元），同比增长22% [5] - 管理层预计2026财年第一季度非GAAP每股收益为1.54美元（正负15美分） [5] - 过去一年公司股价上涨67.1%，同期Zacks计算机存储设备行业增长28.8% [12] - 公司远期市盈率为17.76倍，低于行业的22.06倍 [13] - 过去60天内，对2026财年每股收益的Zacks共识预期上调10.1%至6.52美元 [14] - 过去60天内，对2026财年第一季度、第二季度、2026财年全年及2027财年全年的每股收益共识预期分别上调12.14%、7.10%、10.14%和67.52% [17] 行业竞争格局 - 固态硬盘市场因更快、更节能、节省空间的驱动器而快速扩张，适用于笔记本电脑、平板电脑和低延迟服务器 [3] - 希捷科技见证大容量需求改善，上季度大容量营收同比增长40% [7] - 云投资周期和AI就绪数据中心扩张推动硬盘需求，希捷基于HAMR的Mozaic产品已获三家主要云客户认证 [7] - 希捷拓展固态硬盘市场，其新款LaCie Rugged SSD4提供高达4000MB/s读取和3800MB/s写入速度 [8] - 希捷预计2026财年第一季度营收为25亿美元（正负1.5亿美元），中值同比增长15%，非GAAP每股收益预计为2.3美元（正负20美分） [8] - Pure Storage继续为现代数据负载重塑企业存储未来，在硬件和架构创新外推进云原生存储战略 [10] - Pure Storage的FlashBlade解决方案势头强劲，全闪存阵列因成本更低、省电且易于管理成为数据中心标准 [11] - Pure Storage预计第三财季营收在9.5亿至9.6亿美元区间，中值同比增长15%，非GAAP营业利润预计在1.85亿至1.95亿美元区间，中值同比增长约14% [11]

产品发布 - Pure Storage推出Portworx® for KubeVirt，这是首个专注于虚拟机的软件定义存储解决方案，旨在通过Red Hat OpenShift Virtualization Engine更经济高效地运行Kubernetes上的虚拟机工作负载[1] - 该产品结合了Pure Storage的Portworx数据管理能力和Red Hat OpenShift Virtualization Engine，简化虚拟机迁移和管理，提供单一优化平台[3] 合作与市场定位 - Pure Storage与Red Hat合作，通过Portworx和OpenShift帮助客户迁移工作负载并推动创新应用开发，Red Hat OpenShift Virtualization Engine支持企业在云原生转型中按自身节奏实现现代化[4] - Red Hat强调与Portworx的合作将数据管理专长引入OpenShift Virtualization Engine，为混合云、边缘等环境提供更灵活的虚拟机部署方案[4] 客户价值 - 使用Portworx和Red Hat OpenShift的客户在过去一年实现30%至50%的虚拟化成本节约[6] - 企业无需立即全面转向云原生，可通过Portworx for KubeVirt在Kubernetes上继续运行虚拟机，同时按计划重构或新建云原生应用[6] - 解决方案支持客户在任意OpenShift运行环境中（本地、公有云、边缘或混合部署）规划虚拟机迁移，提升应用与数据灵活性[6] 公司背景 - Pure Storage提供行业领先的数据存储平台，覆盖AI到归档场景，通过Evergreen架构实现零停机升级，客户在扩展容量和处理能力时显著降低碳足迹[5][7] - 公司拥有业内最高的Net Promoter Score，标志其客户满意度领先[7]