核心业绩表现 - 第三季度非GAAP每股收益为0.85美元，超出市场预期8.97%，但同比下降5.6% [1] - 第三季度营收为7.69亿美元，超出市场预期3.32%，同比增长4.3% [1] - 公司股价在盘前交易中大幅上涨22.32% [1] 营收构成与盈利能力 - 半导体测试平台营收为6.06亿美元，占总营收的78.8% [2] - 机器人业务营收为7500万美元，占总营收的9.8% [2] - 产品测试业务营收为8800万美元，占总营收的11.4% [2] - 非GAAP毛利率为58.5%，同比收缩120个基点 [2] - 非GAAP营业利润同比下降4.9%至1.569亿美元，营业利润率为20.4%，同比收缩200个基点 [4] 运营费用 - 销售及行政费用同比增长7.3%至1.691亿美元，占营收比例为22%，同比上升60个基点 [3] - 研发费用同比增长6.2%至1.248亿美元，占营收比例为16.2%，同比上升30个基点 [3] 财务状况 - 截至2025年9月28日，现金及现金等价物（包括有价证券）为2.977亿美元，低于上季度的3.679亿美元 [5] - 第三季度经营活动提供的净现金为4900万美元 [5] 业绩展望 - 预计第四季度营收将在9.2亿至10亿美元之间 [6] - 预计第四季度非GAAP每股收益将在1.20至1.46美元之间 [6][9] 行业比较 - 公司目前Zacks评级为2级（买入） [7] - 同行业其他高评级公司包括Alkami Technology（评级为1级，强烈买入）、AMETEK和Advanced Energy（评级均为2级） [7] - Alkami Technology股价年初至今下跌36.2% [8] - AMETEK股价年初至今上涨2.7% [10] - Advanced Energy股价年初至今大幅上涨77% [10]

业绩总结 - Q2'25销售额为6.52亿美元，超出指导中点[10] - 非GAAP毛利率为57.3%，高于指导范围[10] - 非GAAP每股收益为0.57美元，超出指导中点[10] - Q2'25自由现金流为1.32亿美元[16] 未来展望 - Q3'25预计销售额在7.1亿至7.7亿美元之间[20] - Q3'25非GAAP每股收益预计在0.69至0.87美元之间[20] - 2024年销售目标为28.2亿美元，预计增长12%至18%[29] - 2024年目标模型的毛利率为59%至60%[29] - 2024年运营支出占比预计为31%至28%[29] - 非GAAP每股收益预计在7.00美元至9.50美元之间[29] - 运营利润率预计在28%至32%之间[29] 用户数据 - 半导体测试业务同比下降12%[9] - 内存测试销售同比下降53%[9] - 产品测试业务同比增长7%[9] - 机器人销售同比下降17%，环比增长9%[9] 新产品和新技术研发 - 测试收入的年复合增长率（CAGR）预计为12%至17%[30] - 机器人收入的年复合增长率（CAGR）预计为18%至24%[30] - 2024年目标模型销售组合中，自动化测试占比为87%[29] - 2024年目标模型销售组合中，机器人占比为16%[29] 其他策略 - 2025年股票回购计划上调至10亿美元[12] - 公司提供的非GAAP业绩指标用于运营决策和员工薪酬的确定[32]

文章核心观点 - 泰瑞达2025年第一季度财报表现出色，盈利和营收均超预期且同比增长，但第二季度指引偏谨慎，公司目前Zacks排名为4（卖出） [1][6][7] 第一季度财报情况 盈利情况 - 非GAAP每股收益75美分，超Zacks共识预期22.95%，同比增长47.1% [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超22.16% [2] 营收情况 - 营收6.86亿美元，超Zacks共识预期0.26%，同比增长14.3%，由半导体测试部门强劲表现推动 [1] - 半导体测试平台、机器人和产品测试营收分别为5.43亿美元（占比79.2%）、6900万美元（占比10.1%）和7400万美元（占比10.8%） [2] 业务增长驱动 - 片上系统（主要用于移动应用）是主要增长驱动力，对整体业绩扩张贡献最大 [3] 利润率情况 - 非GAAP毛利率60.6%，同比扩大400个基点 [3] 费用情况 - 销售和行政费用同比增长5.4%至1.573亿美元，占营收比例22.9%，同比收缩190个基点 [3] - 工程和开发费用同比增长14.5%至1.182亿美元，占营收比例17.2%，同比持平 [4] 运营情况 - 非GAAP运营收入同比增长58.9%至1.408亿美元，运营利润率同比扩大580个基点至20.5% [4] 资产负债表与现金流情况 - 截至2025年3月30日，现金及现金等价物（包括有价证券）为5.078亿美元，低于2024年12月31日的5.997亿美元 [5] - 董事会授权扩大股票回购计划，到2026年底目标增至10亿美元 [5] - 本季度经营活动提供的净现金为16.1亿美元，上一季度为28.2亿美元 [5] 第二季度指引情况 - 预计2025年第二季度营收在6.1亿美元至6.8亿美元之间，非GAAP每股收益在41美分至64美分之间，反映管理层在需求不确定下的保守立场 [6] Zacks排名及相关股票情况 - 泰瑞达目前Zacks排名为4（卖出） [7] - ATN International、Compass和Red Violet是Zacks计算机和技术板块中排名较好的股票，分别为Zacks排名1（强力买入）、2（买入）和2（买入） [7][8] - ATN International年初至今股价上涨6.4%，将于4月30日公布2025年第一季度财报 [8] - Compass年初至今股价上涨26.2%，将于5月8日公布2025年第一季度财报 [8] - Red Violet年初至今股价回报3.9%，将于5月7日公布2025年第一季度财报 [9]