公司业绩发布与预期 - 捷迈邦美控股公司计划于2月10日开市前发布2025年第四季度财报 [1] - 上一季度公司每股收益1.90美元 超出Zacks一致预期1.06% 在过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超预期幅度为2.22% [1] - 第四季度营收Zacks一致预期为22.0亿美元 暗示较上年同期增长8.9% 每股收益一致预期为2.38美元 暗示较上年同期增长3% 且过去30天内该每股收益预期保持不变 [2] 各业务板块增长驱动因素与预期 髋关节业务 - 髋关节业务预计实现增长 得益于公司在导航、直接前路股骨柄和手术冲击器方面的综合解决方案 预计新型三重锥度髋关节系统Z1和自动髋关节手术冲击器系统HAMMR将带来强劲销售 [3] - 机器人及导航平台（如OrthoGrid）预计在第四季度获得市场份额 2024年完成对OrthoGrid的收购后 公司已拥有完整的髋关节产品组合 [4] - 上一季度 公司的iTaperloc Complete和iG7髋关节系统在日本获得PMDA批准 这是全球首款获批的采用碘技术抑制植入物表面细菌粘附的骨科植入物 可能对第四季度营收产生积极影响 [5] - 模型预计髋关节业务总销售额将实现10.5%的同比增长 [5] 膝关节业务 - 膝关节业务预计因Persona OsseoTi非骨水泥全膝关节系统的渗透率提高而增长 同时预计Oxford部分非骨水泥膝关节系统在当季将获得强劲的早期采用 在国际市场 该业务可能受益于EMEA地区的新产品和订单时机 [6] - 模型预计膝关节业务总销售额将实现7.5%的同比增长 [6] S.E.T.（运动医学、四肢与创伤）业务 - 第四季度S.E.T.业务预计在CMFT和上肢等关键领域的带动下延续增长势头 上一季度是该业务连续第七个季度实现中个位数增长 预计这一趋势在2025年第四季度得以延续 [7] - 10月 公司与Paragon 28联合推出了Gorilla Pilon融合钢板系统和Phantom TTC创伤髓内钉 进一步扩展了足踝创伤产品组合 可能对第四季度营收产生积极影响 [8] - 上一季度 公司完成了对Paragon 28的收购 同时其RibFix Advantage固定系统获得了CE认证 这些进展可能对第四季度营收产生积极影响 [10] - 模型预计S.E.T.业务总销售额将实现13%的同比增长 [10] 技术与数据、骨水泥及外科业务（原“其他”业务） - 第三季度该业务销售额因ROSA机器人强劲的装机量而增长 预计第四季度这一趋势将持续 [11] - 11月 公司获得了ROSA Knee with OptimiZe的FDA 510(k)许可 这是其ROSA膝关节系统的增强版本 提供个性化手术规划 10月 公司完成了对AI驱动的下一代骨科机器人公司Monogram Technologies的收购 这些进展可能对第四季度营收产生积极影响 [12] - 模型预计技术与数据、骨水泥及外科业务总销售额将实现6.5%的同比增长 [13] 其他医疗公司业绩展望 - Veracyte目前拥有+7.98%的盈利ESP和Zacks排名第1 预计将很快发布2025年第四季度财报 其过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度达45.12% 但一致预期其第四季度每股收益可能同比下降13.9% [16][17] - Cardinal Health目前拥有+2.30%的盈利ESP和Zacks排名第2 计划于2月5日发布2026财年第二季度财报 其过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超预期幅度为9.36% 一致预期其财年第二季度每股收益将同比增长20.7% [17][18] - Merit Medical Systems目前拥有+2.09%的盈利ESP和Zacks排名第2 预计将很快发布2025年第四季度财报 其过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为14.1% 一致预期其第四季度每股收益将同比增长3.2% [18][19]

公司与OneStep的合作详情 - 公司与OneStep签署独家合作协议 旨在通过其FDA认证的数字防跌倒与移动智能平台 为关节置换术后恢复提供全面的移动数据 以帮助外科医生更有效地跟踪康复进展 [1] - 合作将把OneStep基于iPhone和Android智能手机采集的步态与移动分析数据 直接整合至公司的mymobility骨科手术患者护理管理平台 [4] - 整合后 mymobility平台用户可在整个关节置换旅程中 通过智能手机获得每日客观的洞察 覆盖从手术准备到康复的全过程 实现基于临床验证技术的远程步态与功能移动评估 [4] - 公司的mymobility护理管理平台提供引导式骨科患者体验 包括教育、调查、签到、消息传递和视频指导术后锻炼等功能 所有这些都由自动化、数据和洞察支持 使外科医生能够监测患者康复进度 [5] 合作的意义与战略背景 - 此次整合支持公司更广泛的互联护理战略 该战略旨在将患者旅程中的技术、数据和数字工具连接起来 [6] - OneStep的移动智能平台每天分析超过100万个步态周期 提供全球最大的真实世界移动数据集之一 [6] - 通过嵌入OneStep的移动智能 公司增强了监测康复趋势、量化患者功能以及支持临床医生利用客观真实世界洞察定制康复计划的能力 [6] - 此次合作突显了公司致力于推进创新 以帮助外科医生安全高效地解决复杂临床问题的持续承诺 [2] 公司近期其他发展 - 上月 公司获得了FDA 510(k)对其ROSA Knee with OptimiZe的许可 这是其ROSA膝关节系统的增强版本 该系统为外科医生提供更定制化的体验 以在机器人辅助全膝关节置换手术中实现准确且可重复的结果 [9] 公司财务与市场表现 - 公司市值为180.2亿美元 [3] - 公司收益率为8.3% 优于行业0.2%的收益率 [3] - 在过去四个季度 公司平均盈利超出预期2.2% [3] - 消息公布后 公司股价昨日下跌1.6% [2] - 过去一年 公司股价下跌15.9% 而同期行业指数增长0.5% [10] 行业前景 - 根据Grand View Research报告 全球关节置换市场规模在2020年为171亿美元 预计到2028年将达到254亿美元 2021年至2028年的复合年增长率为3.4% [8] - 骨科疾病、骨质疏松症和下肢疾病患病率的增加正在推动关节置换市场增长 [8]

核心投资亮点 - 公司具有高现金收益率、稳健的基本面和折价估值，是投资组合的强劲选择[2] - 公司自由现金流收益率高达7.9%，运营利润率为18.7%[10] - 公司有能力利用现金促进收入增长或通过股息和回购回报股东[2] 估值分析 - 公司股价今年迄今下跌14%，目前市销率相较于其3个月和2年峰值呈现显著折价，并低于其3年平均水平[3] - 公司股票当前交易价格较其2年高点低31%，较其1个月高点低14%[10] 经营业绩与增长动力 - 第三季度收入略低于预期，全年有机恒定汇率增长指引因国际挑战而下调[4] - 美国市场有机收入增长5.6%，主要由关键新产品的强劲采用和机器人配置所驱动[4] - 过去12个月收入增长率为5.5%[10] 产品创新与战略布局 - 近期收购包括Monogram Technologies和Paragon 28，增强了公司在机器人和足踝领域的产品组合[5] - 新产品获批，如经碘处理的髋关节产品和带OptimiZe的ROSA膝关节系统，凸显了持续的创新和市场参与度[5] - 有利的定价趋势也支持公司发展[5]

核心产品与监管批准 - 公司宣布其ROSA Knee with OptimiZe系统获得美国FDA 510(k)许可，该系统是ROSA膝关节系统的增强版本[1][2] - 该技术旨在通过机器人辅助全膝关节置换手术，帮助外科医生实现精确且可重复的结果[1][2] 产品功能与技术特点 - 新产品通过定制化的智能手术规划和新的定位、追踪及对线功能来个性化外科医生的体验，旨在确保精确性并减少用户操作的变异性[3] - 系统提供简化的用户界面，允许外科医生按需选择查看信息[3] - 该系统设计用于与行业领先的Persona膝关节系统配合使用，为采用功能对线法的医生提供可定制的配置文件，系统性地提供基于患者解剖结构和医生偏好的手术计划[4] - 对于偏好运动学对线的外科医生，该系统提供业内唯一的自动化运动学对线功能，目标是恢复膝关节的关节炎前位置和原生关节线[4] - 产品集成了ZBEdge Analytics，使外科医生能够做出数据驱动的术中决策，客观评估其表现，并理解临床决策对患者康复的潜在影响[6] 产品具体增强功能 - OptimiZe Planning：基于外科医生的个人膝关节平衡偏好创建定制化手术计划，以指导植入物定位，平均可减少46%的手术规划时间[5] - OptimiZe Landmarking：易于使用的描绘功能，减少了用户标记点的变异性[5] - OptimiZe Tracking：采用运动敏感的Active Track进行协作式截骨，无需将截骨导向器钉在骨头上，并允许在腿部移动时骨截骨面保持在同一平面[5] - OptimiZe Kinematic Alignment：基于骨性标志的自动化运动学对线计划[5] - OptimiZe Experience：简化的用户界面允许外科医生为每个病例选择特定的工作流程和显示选项[5] 市场发布计划 - 公司将在今年晚些时候进行ROSA Knee with OptimiZe的针对性发布，预计在美国的商业化供应将于2026年第一季度开始[6] 公司背景与定位 - 公司是一家全球医疗技术领导者，拥有旨在最大化活动能力和改善健康的综合产品组合[7] - 公司通过创新产品及集成的数字和机器人技术套件，利用数据、数据分析和人工智能，无缝改变患者体验[7] - 公司拥有超过90年的行业领导地位和经过验证的专业知识，业务遍及25个以上国家，销售覆盖100多个国家[8]

公司收购与战略拓展 - 公司于10月7日成功收购人工智能驱动的骨科机器人公司Monogram Technologies Inc 收购预付金额约为1.77亿美元 [1] - 此次收购通过整合Monogram的半自主和全自主机器人技术 扩大了公司的骨科解决方案范围 [1] 现有技术平台与产品管线 - 公司技术组合已包括ROSA Robotics机器人平台 该平台在全球拥有近2000台安装量 [2] - 即使在完成Monogram收购后 公司仍致力于开发ROSA平台 [2] - 多项新产品预计在2024年至2027年间推出 包括正在等待美国FDA批准的ROSA Knee with OptimiZe [2] 公司业务概况 - 公司是一家全球医疗技术公司 业务涵盖设计、开发、制造和销售骨科产品 [3] - 产品组合包括植入物、数字化和机器人解决方案 [3]