财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长1%，达到7.78亿美元，批发净销售额增长2%，直接面向消费者业务持平 [21] - 毛利率扩大30个基点至50.9%，SG&A费用增长1% [21] - 摊薄后每股收益为75美分，同比增长6% [21] - 第二季度预计净销售额同比增长1% - 5% [18] - 若对秋季产品应用当前关税，销售成本将增加4000 - 4500万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 哥伦比亚品牌 - 净销售额增长3%，推出多款新产品并开展成功的营销活动和合作 [30] 新兴品牌 - Mountain Hardwear净销售额下降14%，全价销售表现良好，但清仓销售低于去年 [35] - Brahma净销售额下降10%，电子商务表现不佳 [36] - SOREL净销售额下降8%，产品系列更新取得进展 [37] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额下降1%，批发业务相对持平，DTC净销售额低个位数下降，电子商务净销售额高个位数下降，实体店净销售额低个位数上升 [22][23] 国际市场 - LAAP地区净销售额增长14%，中国净销售额低两位数增长，日本净销售额中两位数增长，韩国净销售额低个位数增长，LAP分销商市场增长低20% [24][26][28] - EMEA地区净销售额增长7%，欧洲直接业务净销售额高个位数增长，分销商业务略有下降 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对关税采取多项措施，包括国内化库存、加速发货、转移产品、合理化库存采购、控制支出和暂停资本投资等 [11][13] - 哥伦比亚品牌加速增长战略，计划8月推出新的全球营销平台，加大营销投资并采用数字和社交优先策略 [17] - 认为有机会从中国相关的小品牌和客户自有品牌业务中夺取市场份额 [53] - 持续投资中国市场，扩大本地化产品供应，提升品牌体验 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临前所未有的公共政策不确定性，贸易规则未知，关税增加将影响行业和消费者 [8] - 公司有多元化供应链和国际贸易经验，相信能在困境中变得更强，提升市场地位 [9] - 由于关税不确定性，撤回2025年全年展望，但对第二季度销售增长有预期 [18] 其他重要信息 - 哥伦比亚品牌在《新闻周刊》美国最佳忠诚度计划调查中获得服装和鞋类品牌最高分 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 秋季批发业务是否与2月预期相似，以及是否有机会夺取市场份额 - 秋季订单簿与2月相比无重大变化，未出现有意义的取消情况 公司认为有机会从中国相关的小品牌和客户自有品牌业务中夺取市场份额 [41][43][45] 问题2: 4000 - 4500万美元关税成本是否会分摊到第三和第四季度，以及2026年春季是否会提价 - 关税成本预计主要在下半年体现，可能有部分成本会延续到2026年 公司计划根据情况灵活应对2026年春季订单的定价 [46][48][47] 问题3: 第二季度收入指引中点的关键市场情况，以及中国市场近期情绪 - 第二季度指引范围与2月展望基本一致，预计国际业务保持健康，美国DTC业务持续疲软 [49][50] 问题4: 夺取市场份额是全球考虑吗，以及各地区市场表现的内部预期 - 夺取市场份额的机会主要来自中国相关业务受影响的竞争对手和客户自有品牌业务 公司未提供各地区市场表现的具体预期 [53] 问题5: 支持需求创造的计划和投入水平 - 公司计划从8月开始加大营销投入，提高效率并采用新的营销策略 第一季度营销支出占销售额的6.4% [55][56][58] 问题6: SG&A成本节约的驱动因素和长期最优比率 - 成本节约主要来自供应链优化、自动化、裁员和控制 discretionary支出等 公司期望推动SG&A杠杆化，使运营利润率回到两位数以上，但需要时间 [62][63][65] 问题7: 中国业务的近期趋势和长期机会 - 中国市场户外品类趋势积极，公司业务增长迅速，计划继续投资本地化设计和生产 [66][67][68] 问题8: 消费者或批发合作伙伴是否有提前采购或减少支出，以及外汇展望 - 消费者因关税问题感到担忧，零售客户希望公司提供指导 第二季度展望对汇率考虑较为保守 [71][72][73] 问题9: 是否会按订单生产，以及对库存持有意愿 - 公司已购买大部分秋季库存，会根据需求情况合理化采购 公司倾向以盈利方式利用奥特莱斯门店处理库存，并可在全球范围内调配产品 [74][77][78] 问题10: 4000 - 4500万美元关税压力是否已考虑供应商分担，以及前三大客户和销售占比 - 该成本是公司直接承担的关税成本，未明确是否包含供应商分担 公司未提供前三大客户信息，称无单一客户销售占比达10% [81][84][83] 问题11: 能否成功让供应商分担关税负担 - 公司与供应商是合作伙伴关系，会共同努力通过多种方式减轻关税负担 [86] 问题12: 中国产品采购转移是否会持续，以及是否会导致美国产品组合不佳或短缺 - 公司多年来一直在减少从中国采购，今年进一步降低了美国市场的中国产品占比 公司认为不会影响产品供应，将继续在中国生产本地和全球销售的产品 [90][91] 问题13: 4000 - 4500万美元未缓解的关税成本对美国毛利率的影响，以及是否有其他抵消措施和后续计划 - 该成本假设当前关税不增加，公司预计今年承担大部分成本，明年会采取措施应对增量关税 [92][94][95] 问题14: 库存合理化是按美元还是单位计算，以及第二至第四季度期末库存的预期和区域细节 - 库存合理化考虑美元和单位，公司正努力在关税暂停期内提前接收库存 [98][100] 问题15: 其他非自有品牌竞争对手是否会在秋季提价，以及是否是夺取份额的机会 - 目前不清楚竞争对手和客户自有品牌的定价情况，但公司认为有机会从中国相关业务受影响的对手中夺取份额 [101][102][103] 问题16: 撤回指引是因为需求环境还是成本环境不确定，以及DTC业务趋势是否难以预测 - 撤回全年指引是因为下半年消费者和零售商行为存在诸多不确定性，目前美国业务趋势无明显下降 [106][107][108] 问题17: 各国家的采购渗透率和主要风险暴露地区 - 建议参考公司10 - K文件，公司表示采购来源广泛，善于根据关税和市场特点调整生产 [109][110] 问题18: 第二季度指引是否意味着第一季度有提前拉动，以及第一季度毛利率是否符合预期 - 第一季度业绩超预期部分是因为春季批发订单提前交付和有利的寒冷天气 第一季度毛利率上升30个基点，基本符合预期 [114][115][116] 问题19: 为何不提供上半年EPS指引，以及第二季度毛利率是否会比第一季度更好 - 不提供指引是因为利润表存在诸多不确定因素，如关税成本、零售商健康状况和坏账风险等 [117][118] 问题20: 下半年8500万美元成本影响是否意味着明年上半年会降低 - 由于关税暂停期结束后的情况不确定，难以预测明年上半年的成本影响 [119][120]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额和收益超出指导范围，全球批发业务好于计划，非北美业务保持强劲 [5] - 第一季度净销售额同比增长1%，达到7.78亿美元，批发净销售额增长2%，直接面向消费者业务持平，毛利率扩大30个基点至50.9%，SG&A费用增长1%，摊薄后每股收益为75美分，同比增长6% [19] - 撤回2025年全年财务展望，预计第二季度净销售额同比增长1% - 5% [16] - 若将关税税率应用于秋季产品，将使销售成本增加4000 - 4500万美元，2025年不打算抵消这些成本 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 全球批发业务受冬季产品后期需求和早春产品发货推动，表现好于计划 [5] 直接面向消费者业务 - 美国DTC净销售额呈低个位数下降，电商净销售额呈高个位数下降，实体店净销售额呈低个位数增长 [21] 品牌业务 - Columbia品牌净销售额增长3%，推出多款新产品并开展营销活动，还获得忠诚度计划调查高分 [28][32] - Mountain Hardwear品牌净销售额下降14%，但全价销售情况良好，计划开设更多零售点 [33] - Brahma品牌净销售额下降10%，秋季将推出新产品系列和更新品牌形象 [34] - SOREL品牌净销售额下降8%，团队正在更新产品线 [35] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 美国净销售额下降1%，批发业务相对平稳，电商业务下滑，实体店业务因新店贡献增长 [20][21] 国际市场 - LAAP地区净销售额增长14%，中国净销售额呈低两位数增长，日本净销售额呈中两位数增长，韩国净销售额呈低个位数增长，LAP分销商市场增长低20% [22][23][25] - EMEA地区净销售额增长7%，欧洲直接净销售额呈高个位数增长，分销商业务略有下降 [25][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对美国关税增加，采取国内库存处理、加速发货、转移产品、合理化库存采购、限制支出和暂停资本投资等措施 [10][11][12] - 2026年考虑采取重新设计、开发、采购和定价产品等策略抵消关税影响 [13] - 实施Columbia品牌加速增长战略，8月推出新全球营销平台，加大营销投资并采用数字和社交优先策略 [15] - 行业面临前所未有的公共政策不确定性，公司凭借多元化供应链和专业团队，有望在市场中获得份额 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩良好，但关税增加带来不确定性，公司有信心应对挑战并在市场中提升地位 [5][7] - 预计美国市场下半年面临挑战，消费者需求可能受价格上涨影响，公司将谨慎规划业务 [18] - 国际业务大多保持健康增长趋势，不确定美国关税行动对国际市场的影响 [18] 其他重要信息 - 公司在4月2日关税增加宣布前表现良好，有望实现全年目标 [6] - 公司自1938年成立以来，成功应对过诸多挑战，但当前行业面临贸易规则和法规的不确定性 [6] - 公司在多个市场开展业务，如在中国开设新店，在日本推出本地化产品，在欧洲开展营销活动等 [22][23][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 秋季批发业务是否与2月预期相似，以及是否有机会抢占市场份额 - 目前秋季订单簿与2月报告相比无重大变化，未出现有意义的取消情况 [42] - 由于许多竞争对手和客户的自有品牌业务集中在中国，公司有机会从这些小品牌和自有品牌业务中抢占市场份额 [41] 问题2: 4000 - 4500万美元的关税成本是否会在第三和第四季度分摊，以及2026年春季是否会提价 - 关税成本预计主要在下半年体现，部分成本可能会延续到2026年 [46] - 2026年春季的计划尚不确定，公司将根据情况灵活调整，抓住机会抢占市场份额 [45] 问题3: 第二季度收入中点的关键市场情况，以及中国市场的近期情绪 - 第二季度净销售额增长1% - 5%的指导范围与2月展望基本一致，假设国际业务持续健康，美国DTC业务仍有一定疲软 [48] 问题4: 市场份额机会是否为全球考虑，以及公司对各地区市场表现的内部预期 - 公司认为有机会从竞争对手和客户的自有品牌业务中抢占市场份额，这是基于公司的资产负债表和全球应对关税的专业能力 [51][52] 问题5: 支持需求创造的计划，以及与之前展望相比的投入水平 - 公司计划从8月开始加大营销投入，采用更高效的策略，新营销活动的创意也有所不同 [54][55] - 第一季度营销支出占销售额的6.4%，体现了公司加大营销投入的意图 [56] 问题6: SG&A成本节约的驱动因素，以及公司长期的SG&A最优比率 - 2025年预计实现1.5亿美元的年度成本节约，包括供应链成本节约、自动化努力、裁员等因素 [61][63] - 长期目标是推动SG&A杠杆化，使运营利润率回到两位数以上，但受当前环境不确定性影响，需要时间实现 [64] 问题7: 中国业务的近期趋势、积极的户外品类趋势以及对未来的展望 - 公司在中国市场规模较小，但增长机会大，户外市场强劲，品牌有扩张机会，将继续投资本地化设计和生产 [67][68] 问题8: 消费者或批发合作伙伴是否有提前购买或减少支出的情况，以及外汇展望的变化 - 公司客户希望从公司获得指导，但公司目前无法提供太多信息，消费者因关税问题感到担忧 [73][74] - 第二季度展望中外汇因素较为保守，美元走弱应带来一定好处，但未提供全年展望 [72] 问题9: 是否会按订单生产，以及对持有库存的意愿 - 公司已购买大部分秋季库存，将继续接收库存，希望以合理的关税成本接收 [76] - 公司认为自己有能力为零售合作伙伴和消费者提供产品，会根据需求合理化库存采购，并利用奥特莱斯门店以最有利的方式持有库存 [77][78] 问题10: 4000 - 4500万美元的关税压力是否已考虑供应商分担，以及前三大客户及其销售占比 - 4000 - 4500万美元是美国秋季产品的直接关税成本，未考虑供应商分担情况 [85] - 公司与供应商是合作伙伴关系，将共同努力减轻关税负担，但具体分担情况不确定 [83][87] - 公司没有占比10%的大客户，客户遍布全球，认为自身能够应对当前挑战 [84] 问题11: 中国采购产品的转移情况是否会持续，以及是否会导致美国产品组合不理想或短缺 - 公司多年来一直在减少从中国的采购，今年进一步减少了美国市场从中国的进口，未来将继续在中国生产产品用于本地和全球消费，不会影响产品质量和供应 [92] 问题12: 4000 - 4500万美元的关税成本是否有其他抵消措施，以及是否为一次性下降 - 这一成本假设当前10%的额外关税不增加，公司预计今年承担大部分成本，明年将根据情况采取措施吸收和恢复增量关税 [95][96] 问题13: 库存合理化是基于美元还是单位，以及第二季度至第四季度期末库存的预期和地区细节 - 库存合理化考虑了美元和单位，但未提供具体细节 [101] - 公司希望在7月9日关税增加风险前尽可能提前接收库存，以当前已知的10%增量关税支付费用 [101] 问题14: 其他非自有品牌竞争对手是否会在秋季提价，以及公司是否有机会进一步抢占市场份额 - 公司认为许多小竞争对手和客户的自有品牌产品来自中国，若这些产品成功进口到美国，公司有信心与之竞争并抢占市场份额，但目前竞争对手的定价情况尚不清楚 [103][104] 问题15: 撤回指导是因为需求环境还是成本环境的不确定性，以及美国业务的趋势 - 撤回全年指导是因为下半年消费者和零售商的行为存在诸多不确定性，目前美国业务无论是批发还是D2C业务都没有出现下降趋势 [109][110] 问题16: 目前的采购渗透率按国家划分情况，以及主要的采购国家 - 建议参考公司的10 - K文件，文件中包含相关数据，公司已在电话会议中明确说明了中国采购的情况 [112] - 公司认为自己是资源分布最广泛的公司之一，能够在全球范围内转移生产以利用关税和特定市场的优势 [113] 问题17: 第二季度指导是否意味着第一季度有提前拉动情况，以及第一季度毛利率增长是否符合预期 - 第一季度业绩超出预期，部分原因是春季批发订单提前交付和有利的寒冷天气 [118] - 第一季度毛利率仅增长30个基点，与预期基本一致，没有明显的驱动因素 [119] 问题18: 为什么不提供上半年的每股收益指导，以及第二季度毛利率是否会比第一季度有更好的扩张 - 未提供上半年或第二季度的收益指导是因为损益表中存在太多变量，如关税成本、零售商健康状况和坏账风险等 [120] 问题19: 下半年8500万美元的成本影响是否意味着明年上半年该数字会降低 - 由于7月关税情况不确定，难以预测全球业务结果 [122]