公司亦提请公司股东及有意投资者注意，由于客户订单减少导致集团收益承压，加美国关税政策不确定 性造成的不利影响，预期集团截至2025年6月30日止6个月收益较2024年同期录得减少约16.6%。有关关 税范围、规模及持续时间的不确定性导致客户采取审慎态度，延缓及减少其采购决策。这导致经济活动 整体放缓，进一步削弱集团期内的收益表现。 格隆汇7月31日丨丽年国际(09918.HK)公告，集团预期于截至2025年6月30日止6个月录得公司权益持有 人应占净溢利不少于1200万港元，而2024年同期录得净溢利约1570万港元。预计净溢利乃由于截至2025 年6月30日止6个月按公平值计入损益的金融资产公平值变动所得一次性收益约2320万港元所达致，此收 益归因于公司全数收到公司投资Talentone Technology Limited发行可换股债券未偿还本金及应计利息。 ...

黄金价格走势 - 现货黄金价格下跌0.53%至每盎司3413美元，因投资者在金价攀升至五周高点后选择获利了结 [1] - 黄金价格早盘从3438美元回落，欧盘反弹未越过该高点，美盘最低回调至3405美元上方后反弹 [5] - 短期支撑位在3405美元，关键分水岭为3383美元和3377美元，跌破前维持看涨思路 [5] - 上方短期压制位关注3438美元早盘高点，历史次高点为3452美元 [5] 市场影响因素 - 投资者关注8月1日关税最后期限前的贸易谈判进展 [1] - 特朗普政府施压美联储要求降息并提议审查美联储，引发市场对央行独立性的担忧 [3] - 美欧贸易谈判陷入僵局，关税政策不确定性导致风险资产承压 [3] - 避险情绪升温推动黄金价格逆势走强，形成技术面抗跌格局 [3] 交易策略分析 - 短线操作建议：3405美元附近介入多单看涨至3428美元，3435美元介入空单看跌至3418美元 [5] - 中线操作建议：3445-3452美元区间布局中长线空单，目标区间3404-3292美元 [5] - 早盘分析曾建议3418-3412美元参与多单，实际走势从3416.4美元起涨至3433.8美元，获利15美元 [3]

越南水产品出口数据 - 2023年前6个月越南对中国水产品出口额达11亿美元 同比增长45% [1] - 中国超越美国成为越南水产品最大进口国 [1] - 同期越南对美国水产品出口额9.05亿美元 同比增长17.5% [1] 月度出口波动 - 6月越南对美海产品出口额1.31亿美元 同比下降18% [1] - 出口下降主因是美国关税政策不确定性影响 [1]

燃料油期货市场表现 - 7月11日燃料油期货主力合约开盘报2948元/吨 盘中最低探至2883元 跌幅达2 23% 呈现震荡下行走势 [1] - 技术面显示FU主力合约上方压力位2980附近 LU主力合约下方支撑位3600附近 短期呈弱势震荡格局 [2] 供需基本面分析 - 6月燃料油出口延续紧张 中国进料需求增加 印度和美国进口缩量 埃及和阿联酋进口增长提振发电需求预期 [1] - 新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落 市场供应紧张格局缓和 但短期交割品仍偏少 [1] - 国内检修装置逐渐复产 山东炼厂复工导致供应增加 但下游需求释放缓慢 航运市场刚需采购为主 [2] 成本端影响因素 - 原油端受红海航运风险支撑 美国燃料油旺季需求存在支撑 但关税政策不确定性可能压制价格 [1] - 低硫渣油价格有所修复 山东中硫油浆小幅上涨 炼厂低价出货顺畅 成本端支撑表现尚可 [1] - 欧佩克下调2025年全球石油需求预测 欧佩克+讨论暂停增产计划 市场对供应过剩担忧加剧 [2] 机构观点汇总 - 南华期货认为裂解价差小幅走弱 整体进料需求走强与发电预期形成多空博弈 [1] - 中财期货指出油品市场交投气氛一般 下游看空情绪浓厚 但成本支撑下预计维持震荡 [1] - 瑞达期货强调国际油价下跌传导至国内市场 燃料油氛围偏空 缺乏方向性指引 [2]

原油市场动态 - 沙特在夏季需求旺季提高亚洲原油售价，阿拉伯轻质原油8月官方售价上调至四个月高位，较基准价每桶升水2.20美元 [1][2][3] - 国际油价应声上涨，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶涨0.93美元至67.93美元，涨幅1.39%，伦敦洲际交易所布伦特原油9月期货结算价每桶涨1.28美元至69.58美元，涨幅1.87% [1] - 欧佩克联盟同意在8月将日产量提高54.8万桶，较此前三个月41.1万桶的日增幅显著扩大，将使八成员国自愿日减产的220万桶产能中近80%重返市场 [2][3] 沙特定价策略 - 沙特通过"减产保价+提价试盘"组合策略对冲增产引发的看空情绪，展现对亚洲需求韧性的信心 [1][3] - 差异化调价策略，亚洲涨幅显著高于欧美，平衡短期利润与长期市场份额 [1][3] - 沙特超预期每桶提价1美元（远超市场预估的65美分），是对冲欧佩克增产计划的前瞻性布局 [3] 供需基本面 - 美国原油及燃料库存下降、美元走弱推动市场注意力转向基本面，炼油活动增加支撑夏季需求 [3] - 尽管欧佩克计划增产，但实际增量主要来自沙特，其他成员国执行率不足，使市场仍维持紧平衡 [2][3] - 沙特通过技术升级（如纳米机器人驱油、CO₂混相驱）将老油田开采周期延长20年以上，保持2600亿桶探明储量公示数据 [4] 长期战略布局 - 沙特阿美通过巩固亚洲客户（中国占出口量60%）、投资舟山炼化项目锁定长期需求 [4] - 将油气收益注入新能源领域，避免激进脱碳导致财政崩盘 [4] - 通过控制软实力释放节奏强化全球定价权：短期以价格杠杆测试需求弹性，中期通过欧佩克联盟调节供应平衡，长期依托技术升级与渐进变革保障资源价值 [4] 政策影响因素 - 油价此前承压源于美国关税实施时间可能推迟但税率未明确，政策不确定性持续抑制2025年下半年需求预期 [2][4] - 中东地缘风险退潮，沙特在停火协议达成后仍维持强势定价，显示其软实力运作已超越单纯地缘溢价 [4]

黄金市场周度表现 - 黄金价格本周波动显著，周线涨幅1.91%，最高触及3365.6美元，最低3247.4美元 [1] - 价格走势受多重因素驱动：地缘政治风险缓和、特朗普关税政策不确定性、美国主权债务担忧及强劲经济数据 [1] - 市场焦点集中于美国非农就业数据、特朗普关税暂停期到期及美联储政策前景 [1] 技术面分析 - 周线级别TRIX、KDJ、MACD指标均显示死叉信号，MACD绿色空头动能增量，技术面偏空，预计下周或震荡下行至3200美元 [3] - 日线级别未能企稳中轨3347美元，TRIX死叉，若周一持续承压中轨，操作策略倾向高空为主 [3] - 四小时级别K线运行于中轨附近，MACD快慢线0轴上方死叉，绿色空头动能放量，短期压力位3365美元，支撑位3320美元 [3] 下周重要事件前瞻 - 澳洲联储货币政策决定（7月8日）、美联储6月FOMC会议纪要（7月9日）、美国初请失业金数据（7月10日）可能影响金价 [1] 交易策略建议 - 黄金上涨至3347-3350美元区间可布局空单，止损3355美元，目标3325美元 [5]

欧元兑美元汇率走势 - 欧元兑美元汇率攀升至近四年高位 [1] - 美元走软是推动欧元上涨的主要因素 [1] 市场影响因素 - 美国关税90天暂停期将于7月9日截止 市场对后续关税政策的不确定性导致美元承压 [1] - 欧洲央行行长拉加德若对降息持谨慎态度 可能为欧元提供额外支撑 [1] - 美联储主席鲍威尔可能同样保持审慎态度 拉加德言论对欧元的提振作用或将受限 [1] 央行行长发言安排 - 欧洲央行行长拉加德与美联储主席鲍威尔将于北京时间21:30在葡萄牙辛特拉的欧洲央行论坛上同台发言 [1]

钢材市场面临的不确定性 - 中美"关税战"走向不确定性显著 美国对中国输美钢材及耗钢产品的关税提高至104% 近期部分商品暂缓征收但钢铁和铝制品关税从25%提高至50% [2] - 全球经济增长不确定性加剧 美联储报告显示"关税"和"不确定性"词汇高频出现 OECD下调2025-2026年全球经济增长预期至2.9% 较3月预测值分别下调0.2和0.1个百分点 [3] - 中国钢产量释放存在不确定性 前5个月粗钢产量同比下降1.7%至43163万吨 钢材产量同比增长5.2%至60582万吨 企业增产冲动导致供大于求 [4] 钢材市场运行数据 - 价格持续承压 6月9日全国钢材平均价格3458元/吨 周环比下跌0.4% 同比下跌13.6% [4] - 社会库存显著下降 6月6日29个城市五大品种社会库存总量830万吨 环比下降11.4% 同比下降28.4% [4] 下游需求表现 - 工业领域需求强劲 前4个月规模以上工业增加值同比增长6.4% 装备制造业增加值同比增长10% 增速较去年全年快2个百分点 [5] - 主要耗钢产品产量增长显著 前4个月家用洗衣机产量同比增长10.9% 汽车产量增长11.1% 挖掘机产量增长14.3% 金属切削机床增长16.8% [6] - 固定资产投资韧性显现 全国固定资产投资同比增长4% 超出全年增速0.8个百分点 房地产市场企稳 5月百城新建住宅均价环比上涨0.3% 同比上涨2.56% [6]

经济前景预判调整 - 高盛将未来十二个月美国经济衰退概率从35%下调至30% [1] - 今年美国GDP季度增长预测从1%上调至1.25% [1] - 调整基于金融环境趋稳与通胀压力缓解的双重作用 [1][4] 关税政策与市场稳定 - 中美协商进展缓解关税政策不确定性 [4] - 贸易政策不确定性指标呈现回落趋势 [4] - VIX指数较四月高点回落18% 美元融资成本降至三个月低位 [4] 通胀数据与价格压力 - 五月美国CPI涨幅低于预期 加征关税对消费端的传导效应弱于预期 [4] - 超级核心通胀（剔除住房的核心服务通胀）仍维持在4.8%高位 [10] - 未来数月CPI可能重拾升势 因新关税政策逐步落地 [7][10] 经济抗压特质 - 就业市场缓冲垫增厚 新增非农就业保持正增长 [7] - 企业资本开支回暖 制造业PMI新订单指数连续三个月扩张 [7] - 消费韧性持续 零售销售环比增速维持在0.4% [7] 地产市场与利率影响 - 三十年期房贷利率回落刺激购房需求 [7] - 新屋开工率环比增长5.7% 创年内最高增幅 [7] 潜在风险与传导链条 - 进口成本传导 机电、化工产品加征关税推升中间品价格 [10] - 供应链重构 美国制造业回流带来本土化生产成本溢价 [10] - 若通胀再度飙升 可能迫使美联储重启加息进程 [10] 市场反应与商业警示 - 国债收益率曲线结束连续三周倒挂 市场确认软着陆可能性 [10] - 摩根大通CEO警示政策不确定性仍是最大变量 [10] - 企业库存重建周期接近尾声 信用卡违约率升至疫情后新高 [10]

黄金价格走势 - 现货黄金交投于3370美元/盎司附近，周三上涨近1%，最高触及3384 71美元 [1] - 国内金价暂报781 76元/克，中国黄金基础金价778 1元/克，投资金条零售价794 1元/克 [1] - 黄金昨收3373 72美元，最高3384 15美元，最低3368 25美元，买入价3371 87美元，卖出价3372 07美元 [2] 基本面分析 - 美国5月ISM非制造业PMI降至49 9，为2024年6月以来首次跌破荣枯线，新订单指数骤降5 9个点至46 4 [3] - 美国5月ADP就业人数仅增3 7万，为两年多来最低增幅，服务业占美国经济总量的三分之二 [3] - 美联储理事沃勒警告关税可能在"未来几个月"推高通胀，市场押注美联储9月降息概率升至87% [4] - 特朗普政府将进口钢铁和铝关税从25%提高至50%，美国国会预算办公室预测关税政策将导致2025-2026年通胀年均上升0 4个百分点 [5][6] - 高盛等机构上调黄金年末目标价至3700美元，强调关税不确定性与经济衰退风险的叠加影响 [6] 技术面分析 - 黄金日线级别站稳50日均线，上方3400美元前高压力显著，若突破可能打开历史新高空间 [7] - 黄金小时图显示3369-3385美元区间震荡，15分钟级别中枢上移至3370-3380美元，短期支撑位3350美元，阻力位3385美元 [9] - 白银日线级别收于34 489美元，形成十字星形态，20日均线提供支撑，上方34 80美元阻力较强 [11] - 白银小时级别三角形震荡区间收窄至33 94-34 80美元，需等待方向性突破 [11]