行业趋势与公司定位 - 企业AI市场正经历高速增长 预计从2025年到2030年的复合年增长率将达到37.6% [3] - 企业正从本地部署的联络中心向云原生架构迁移 以支持大规模AI部署并应对劳动力限制和运营成本上升 [3] - 公司平台正从以座席为中心的模型向AI编排的客户体验过渡 其平台将智能嵌入核心联络中心运营 使企业能在统一工作流中同时部署AI座席和人工座席 [2] 公司业务与市场表现 - 公司AI业务需求加速 第三季度AI订单量同比增长超过80% [4] - AI相关收入占企业订阅收入的11% 同比增长41% 表明应用已超越试点阶段进入生产部署 [4] - 公司股价在过去六个月下跌了24.9% 表现逊于Zacks互联网软件行业4.6%的跌幅和计算机与技术板块20.9%的回报率 [7] 竞争优势与差异化 - 公司平台存储全渠道的完整对话历史 使AI座席能维持关系上下文 而非将每次互动视为孤立事件 [4] - 公司通过“上下文连续性”进行差异化竞争 在AI与人工座席互动中保持关系历史 而非提供孤立的自动化工具 [6] - 公司瞄准需要端到端编排且对话上下文能在全渠道持续的企业 而竞争对手NICE强调以分析为中心的操作 RingCentral则将统一通信能力延伸至联络中心 [6] 财务数据与增长前景 - Zacks共识预期预计公司2026年收入为12.6亿美元 同比增长9.54% [5][9] - 公司2026年每股收益的Zacks共识预期为3.17美元 在过去30天内保持不变 该收益数字意味着同比增长8.34% [12] - 随着现有客户群的AI订单在2026年转化为收入 企业AI的附加率可能对维持增长势头变得越来越重要 [5] 战略合作与估值 - 战略合作伙伴关系正在放大AI驱动的扩张 ServiceNow相关订单年初至今增长了三倍 Salesforce合作伙伴关系贡献了60%的订单增长 [5] - 从估值角度看 公司股票的前瞻12个月市盈率为16.37倍 低于行业的33.3倍 [10] - 公司拥有A级的价值评分 [10]

云业务增长 - 2025年第一季度云收入达5 263亿美元 同比增长12% [2] - CXone平台采用率提升推动整体收入增长 大型企业整合AI工具优化客户体验 [1][2] 战略合作拓展 - 与Salesforce深化合作 推出Bring Your Own Contact Center和双向Zero Copy集成 实现实时数据协同及AI个性化服务 [3] - 与RingCentral延长多年合作 共同推广由CXone Mpower驱动的联络中心解决方案 [5] - 2025年6月与Snowflake达成合作 利用Secure Data Sharing集中客户交互数据 自动化工作流程 [6] 客户基础与产品组合 - 多元化产品组合(包括Actimize Evidencentral等)吸引新客户 云服务尤其是CXone平台成为主要增长动力 [4] - 合作伙伴涵盖Salesforce RingCentral Snowflake及AWS [4] 财务指引 - 2025年第二季度非GAAP收入预期7 09-7 19亿美元 中点同比增长7% [7] - 第二季度非GAAP每股收益预估2 93-3 03美元 中点同比增长13% [7] - 2025全年收入指引29 2-29 4亿美元 中点同比增长7% [8][9] - 全年非GAAP每股收益预估12 28-12 48美元 中点同比增长11% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长5%至6.2亿美元 达到指引高端 [9][33] - 订阅收入同比增长6%至约6亿美元 [33] - 年度经常性收入(ARR)增长7%至约26亿美元 [33] - 非GAAP每股收益增长16%至1.06美元 [35] - 自由现金流达1.44亿美元 同比增长33% [36] - 自由现金流每股1.57美元 同比增长37% [36] - 首次实现GAAP营业利润和GAAP净利润为正 [9] - 营业利润率为22.6% 同比增长160个基点 [34][35] - 订阅毛利率保持在80.5%的强劲水平 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI接待员(AIR)客户数超过3,000家 较上季度增长三倍 [21] - RingSense客户数从2,800家增至3,600家 环比增长显著 [24] - RingCX客户数超过1,200家 [26] - 新AI产品组合ARR增长达两位数 [12][17] - 新AI产品预计今年ARR将达到1亿美元目标 [12] - Microsoft Teams集成账户实现强劲两位数增长 [16] - 月活跃用户数同比增长一倍 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 小企业客户(员工数少于100人)和全球服务提供商(GSP)业务实现两位数增长 [13][33] - 这两个细分市场ARR超过10亿美元 盈亏平衡时间在18个月以内 [13] - 医疗保健、金融服务、零售、旅游酒店和专业服务等垂直领域表现强劲 [14][15] - 百万美元以上总合同价值(TCV)交易保持稳定 [14] - 与Vodafone Ireland合作赢得欧洲最大航空公司Ryanair 将在25个国家172个地点部署 [13] - 赢得欧洲前十大银行之一 部署超过10,000个席位 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 每年投入超过2.5亿美元用于创新 其中AI研发占比显著增加 [11][12] - 扩展与NICE的多年合作伙伴关系 继续销售和支持RingCentral联系中心 [7] - 扩大与AT&T的十年合作关系 AT&T将在其产品组合中增加RingCentral和RingCX两款AI产品 [7][8] - 推出AIR Everywhere功能 将AI呼叫处理扩展到第三方电话系统 [21] - 推出Ring CX for Salesforce Service Cloud Voice集成 [26] - 客户旅程分析和AI座席辅助功能已全面推出 AI交互分析进入测试阶段 [28] - 计划于11月5日在纽约证券交易所举办创新日活动 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 语音作为新的用户界面(UI) 是参与AI的最快、最富表现力和最自然的方式 [10] - 公司每年处理数百亿分钟的通话 人均语音使用量保持稳定 SMS使用量增长 [11] - AI驱动的客户体验是新的外部增长机会 [11] - 公司处于独特地位 可以从客户旅程一开始就部署AI代理 [11] - 新AI产品预计将在几年内构成整体收入的重要部分 [12] - 多产品平台方法得到验证 许多大客户采用多个产品 [16] 其他重要信息 - Vaibhav Agarwal被任命为新任首席财务官 [5][6] - 董事会将股票回购授权增加至5亿美元 [10][38] - 偿还1.05亿美元债务 剩余总债务降至12.7亿美元 净债务11亿美元 [37] - 净杠杆率降至1.8倍 [37] - 惠誉和穆迪近期上调公司信用评级 [37] - 2025年上半年净新授予股票奖励减少45% [35] - 2025年股票薪酬展望改善至2.85-2.95亿美元 占收入11.5% [38] - 全年自由现金流展望上调至5.15-5.2亿美元 利润率20.5% [38] - 每股自由现金流预计为5.54-5.62美元 同比增长31% [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 与NICE续签协议与原有安排相比有何变化 [44] - 这是原始协议的延伸 合作关系已持续六年多 [45] - 原始协议从未过期 公司一直在进行交易和向上销售客户 [46] - 这是行业中绝对独特的集成 在两个细分市场的领导者之间 [46] - 特别受到具有更复杂需求的高端企业的欢迎 [47] 问题: 新产品吸引力的驱动因素和自由现金流的可持续性 [51] - 驱动因素是出色的需求以及公司在商务电话领域的强大领导地位 [51] - RingCentral处于客户与商业提供商交互的最上游 是接听电话和终止短信的主要方 [51] - 处于独特地位 可以在通话前、通话中和通话后对整个工作流程进行AI化 [52] - 自由现金流在过去三年增长了五倍 从1亿美元增至5亿美元 [54] - 由于业务运营杠杆和持续成本纪律 自由现金流质量正在提高 [55] - 结合股票回购 将导致流通股数量减少 [56] 问题: 股票薪酬(SBC)减少的内部变化和下半年收入指引 [59][64] - SBC占收入比例已从约20%降至11%左右 [61] - 净新授予将保持在1.5亿美元左右 约占收入的6% [62] - 随着旧授予的影响逐渐消退 SBC运行率将越来越多地反映新的授予活动 [62] - 指引方法没有根本变化 基于已知的可见性保持谨慎 [64] - 小企业客户和全球服务提供商显示良好的需求趋势 [65] - 企业业务继续签署百万美元以上的TCV交易 [65] 问题: Ring CX与NICE产品的市场定位差异 [69] - RingCentral联系中心(基于NICE)是高端企业产品 没有座位数限制 [71] - 针对任何和所有复杂用例的最佳级别能力 [71] - Ring CX针对更小更简单的用例 可能有更多客户但平均座席数更低 [74] - 两者有共存空间 针对不同受众 [76] 问题: 长期增长可持续性和增长与盈利的平衡 [77] - 公司是增长型公司 有多个持久增长动力 [78] - UCaaS领域保持稳定市场份额 SMB和GSP业务实现两位数增长 [78] - 新AI产品获得吸引力 新产品组合实现两位数增长 [79] - 目标是通过运营杠杆和成本管理继续扩大自由现金流和营业利润率 [80] - 结合SBC减少和流通股稀释 最大化每股自由现金流是关键指标 [80] 问题: 微软合作交易规模和资本分配策略 [83][87] - Microsoft Teams集成实现强劲两位数增长 针对大型企业 [85][86] - 一半的企业交易包含此集成 是重要差异化因素 [86] - 资本分配策略灵活 包括去杠杆化资产负债表和股票回购 [88] - 净债务已降至11亿美元 目标降至10亿美元以下 [89] - 净杠杆率已低于2倍 惠誉和穆迪上调评级 [89] - 将继续投资创新 每年研发投入2.5亿美元 [90] - 如有合适机会 也会考虑并购 [90] 问题: AT&T合作是否标志战略转变和外汇影响 [93][99] - 与NICE的扩展是重新获得多年来的强大工具 [94] - 与AT&T的扩展非常重要 AT&T选择公司技术将其客户群带入AI新时代 [96][97] - AT&T希望更专注于SMB市场 这与公司的优势相符 [100] - 外汇方面有一些好处 但不显著 [101] 问题: AI接待员(AIR)在不同规模客户中的采用情况 [105] - 采用率非常积极 在短时间内从1,000家客户增加到3,000家 [106] - 许多客户是较小客户 也有一些非常大的客户购买 [106] - 用例相似 都是路由呼叫 充当从不错过呼叫的数字员工 [107] - 小企业尤其需要接待员但没有 大企业更多涉及路由呼叫和简化复杂IVR规则 [107] - 任何规模都不需要复杂实施或技术专业知识 无需IT支持即可配置 [108]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长5%至3.2亿美元 达到指引高端 [8] - 订阅收入增长6%至约6亿美元 ARR增长7%至约26亿美元 [31] - 首次实现GAAP运营收入和GAAP净收入为正 [9] - 自由现金流达1.44亿美元 同比增长33% 自由现金流每股1.57美元 同比增长37% [34][35] - 运营利润率22.6% 同比提升160个基点 超过指引高端 [32] - 非GAAP每股收益1.06美元 同比增长16% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - AI新产品组合(AIR 对话智能 云联络中心)贡献显著ARR增长 预计年内新产品ARR达1亿美元目标 [12] - AI接待员(AIR)客户数从1,000增至3,000 增长3倍 主要覆盖医疗/专业服务/金融/零售等行业 [20][21] - RingCX客户超过1,200家 百万美元以上TCV交易中50%包含该产品 [24][25] - 对话智能产品(InSense)客户从2,800增至3,600 环比增长显著 [23] - 微软Teams集成账户保持双位数增长 月活跃用户同比翻倍 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中小企业(100人以下)和全球服务提供商(GSP)业务ARR超10亿美元 保持双位数增长 平均盈亏平衡期<18个月 [13] - 欧洲市场取得重大客户突破: 与Vodafone合作赢得欧洲最大航空公司Ryanair(覆盖25国172个地点)和欧洲前十大银行(超1万坐席) [13][14] - 核心垂直行业(医疗/金融/零售/旅游/专业服务)表现强劲 语音是关键通信方式 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 每年研发投入超2.5亿美元 重点转向AI产品开发 [12] - 与NICE延长多年合作协议 继续联合销售RingCentral联络中心与NICE CXone mPOWER [6] - AT&T扩大十年合作 新增RingCX和RingSense两款AI产品到其产品组合 [7] - 定位为AI时代语音交互领导者 平台年处理通话分钟数达数百亿次 [10][11] - 计划11月5日在纽交所举办创新日活动 展示AI战略细节 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正进入"语音即新UI"时代 公司凭借语音领导地位将显著受益 [10] - AI代理将成为客户旅程全程的关键环节 公司平台具备先发优势 [11] - 通过成本控制/运营效率提升/股权激励优化 持续改善自由现金流和每股收益 [30][37] - 预计2025全年自由现金流5.15-5.2亿美元 自由现金流每股5.54-5.62美元(同比增长31%) [38] 其他重要信息 - 董事会批准将股票回购授权增至5亿美元 上半年已回购300万股 [10][36] - 偿还1.05亿美元债务 净债务降至11亿美元 净杠杆率1.8倍 [36] - 新任CFO Vaibhav Agarwal上任 重点聚焦:可持续盈利增长/利润率扩张/资本配置优化 [30] 问答环节所有的提问和回答 NICE合作协议细节 - 原协议从未终止 新协议为多年延长 消除市场疑虑 联合方案仍是高端企业UCaaS+CCaaS的独特选择 [45][46][47] 新产品增长驱动力 - 语音交互天然适合AI应用 公司作为业务通信第一入口具备独特优势 [51][52] 自由现金流可持续性 - 三年内自由现金流增长5倍 源于运营杠杆/成本纪律/营运资本优化 预计未来持续改善 [55][56] SBC降低措施 - SBC占收入比例从20%降至11% 新授予股权降至1.5亿美元(收入6%) 未来将持续下降 [62][63] RingCX与NICE产品定位 - RingCX面向中小/简单场景 NICE方案适合高端复杂需求 两者可共存 [72][74][75] AT&T合作战略意义 - AT&T新增AI产品体现对公司技术认可 将助力拓展SMB市场 [96][97] AIR产品采用情况 - 客户规模分布均衡 小企业解决接待缺口 大企业优化呼叫路由 部署无需IT支持 [106][107][108]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为6.2亿美元，同比增长22.6%[16] - 2025年第二季度总收入为6.204亿美元，同比增长5%[101] - 2025年第二季度非GAAP每股收益（EPS）为1.06美元，同比增长16%[16] - 2025年上半年非GAAP净收入为190,071千美元，较2024年上半年的169,929千美元增长12.5%[112] - 2024年GAAP净亏损为58,288千美元，较2023年的165,240千美元亏损减少了64.7%[113] 用户数据 - 2025年第二季度订阅收入为5.987亿美元，同比增长6%[101] - 2025年预计年化经常性收入（ARR）将超过1亿美元[35] - 2025财年总收入预计增长4%至6%，订阅收入预计增长5%至7%[98] 财务指标 - 非GAAP营业利润率为22.6%，高于指导范围的上限[16] - 自由现金流为1.44亿美元，同比增长33%[16] - 2025年预计自由现金流为5.18亿美元，占总收入的20.5%[85] - 2025年预计运营利润为5.68亿美元，占总收入的22.5%[87] - 截至2025年6月30日，公司的可用流动性约为10亿美元[97] - 截至2025年6月30日，净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍[96] 未来展望 - 2025年预计总收入为25.2亿美元[83] - 2025财年非GAAP每股收益（EPS）预期为4.20至4.32美元[98] - 2025年第三季度非GAAP每股收益预期为1.06至1.08美元[99] - 2025年第三季度GAAP运营收入预期在31至39百万美元之间，运营利润率在4.9%至6.1%之间[116] 现金流与盈利能力 - 2025年自由现金流预计为5.15亿至5.20亿美元[98] - 2025年第二季度非GAAP调整后EBITDA为1.615亿美元，占总收入的26%[109] - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为167,414千美元，较2024年同期的127,081千美元增长31.7%[114] - 2025年上半年非GAAP自由现金流为274,561千美元，较2024年上半年的185,474千美元增长48%[114] 负面信息 - 2024年GAAP每股净亏损为0.63美元，较2023年的1.74美元亏损减少了63.8%[113]

股份数据 - 截至2023年3月31日，A类普通股流通股数为86,102,134股，B类普通股流通股数为9,924,538股[29] - 待售的A类普通股数量为428,121股[6][7][29] - 截至2023年3月31日，待行使的B类普通股期权对应的股份数为8,828股，A类为4,105股[30] - 截至2023年3月31日，待归属的A类受限股单位对应的股份数为5,341,005股[30] - 2023年3月31日后授予的A类受限股单位待归属股份数为9,030,365股[30] - 公司授权股本为13.5亿股，其中A类普通股10亿股，B类普通股2.5亿股，优先股1亿股，指定为A类可转换优先股的有20万股[52,54] - Searchlight II拥有20万股A类可转换优先股，可转换为742,901股A类普通股[85] 股价与交易 - 2023年6月7日，公司A类普通股在纽约证券交易所的最后报告售价为每股34.01美元[11][44] - 公司A类普通股自2013年9月27日起在纽约证券交易所交易，代码为“RNG”[44] - 公司A类普通股可由售股股东直接或通过中介以多种价格和方式出售[90] 股东信息 - 截至2023年3月31日，有15名在册股东[45] - A类普通股股东每股有1票投票权，B类普通股股东每股有10票投票权[53] 财务与费用 - 2023年3月31日和2022年各三个月，订阅收入占公司总收入的90%以上[26] - 2023年3月31日行权的A类普通股期权加权平均行使价格为19.8081美元/股[30] - 2023年3月31日行权的B类普通股期权加权平均行使价格为11.9150美元/股[30] - SEC注册费为1,609美元[134] 公司治理 - 公司第二份修订重述公司章程规定董事任期为一年，股东无累积投票权[71] - 特拉华州普通公司法第203条禁止公司与利益相关股东进行业务合并，利益相关股东指拥有至少15%投票权的股东[77][78] 其他事项 - 公司将发售428,121股A类普通股[130] - 公司年度报告（2022年12月31日结束年度，2023年2月23日提交）等文件被纳入招股说明书[127] - 2023年2月14日，公司与银行等签订信贷协议[153] - 2023年6月8日，公司正式签署本注册声明[156]