Northwest Bancshares (NasdaqGS:NWBI) Q4 2025 Earnings call January 27, 2026 09:00 AM ET Company ParticipantsDoug Schosser - CFOKyle Gierman - Equity Research AssociateLou Torchio - CEOManuel Navas - Senior research Analayst and Managing DirectorMatthew Breese - Managing DirectorMichael Perry - Managing Director of Corporate Development and Strategy and Investor RelationsTim Switzer - Vice President Equity ResearchConference Call ParticipantsJeff Rulis - Managing Director, Senior Research AnalystTim DeLacey ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年实现创纪录的营收6.55亿美元 [4] - 第四季度GAAP每股收益为0.31美元 调整后每股收益为0.33美元 分别较上一季度增长0.29美元和0.04美元 [12] - 第四季度净利息收入环比增长620万美元或4.6% 净息差提升至3.69% [12] - 第四季度非利息收入环比增长550万美元或17% 主要受银行自有寿险死亡赔付收入增加推动 总收入环比增长1180万美元或7% [12] - 第四季度税前 拨备前净收入为6640万美元 按GAAP计算较第三季度增长92% 调整后为7060万美元 环比增长7% [13] - 第四季度调整后效率比率为59.5% 环比改善10个基点 同比改善9个基点 [13] - 期末贷款总额增长6600万美元 至130亿美元 [14] - 第四季度贷款收益率环比上升2个基点至5.65% [14] - 平均存款总额环比增长4.75亿美元 [14] - 存款成本环比下降2个基点至1.53% [15] - 证券投资组合收益率环比上升29个基点至3.11% [17] - 第四季度年化净冲销率为40个基点 2025年全年净冲销率为25个基点 [19] - 贷款损失准备金覆盖率为1.15% 低于第三季度 [19] - 总拖欠率从1.10%上升至1.50% 主要受抵押贷款和季度末31天月份影响 90天以上拖欠率从0.64%下降至0.51% [20] - 不良资产环比减少2100万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业贷款平均余额环比增长1.62亿美元或7.1% 同比增长5.09亿美元或26% [7][14] - 新成立了特许经营融资垂直业务 完善了全国性业务线布局 [8] - 小企业管理局贷款业务显著增长 已进入美国前50大发起机构行列 [8] - 证券投资组合当季购买了3.63亿美元的证券 加权平均寿命保持在4.9年 [16] - 消费银行业务正在从网点整合转向扩张 在印第安纳波利斯大都会区开设了自2018年以来首个新金融中心 [5] - 正在哥伦布总部市场开发新的金融中心 预计今年晚些时候开业 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 通过收购Penns Woods 新增20个金融中心 扩大了在宾夕法尼亚州的现有版图 [5] - 业务覆盖四个州 重点在核心市场深化关系并扩大商业业务市场份额 [106] - 小企业管理局贷款业务在本地和全国范围内增长 例如在哥伦布完成了一笔重要融资 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年是转型之年 完成了对Penns Woods的重大收购 使公司跻身美国资产规模前100大银行 [4][5] - 战略重点转向有机增长 优化运营 扩大金融中心网络 推动消费和商业业务线增长 [9] - 致力于成为提供高度个性化服务的卓越全方位服务社区银行 连续第三年被《新闻周刊》评为美国最佳区域银行之一 [7] - 过去18个月在高级和区域领导层进行了大量投资 从其他知名金融机构招聘了人才 [8] - 计划在2026年继续扩张金融中心网络 并在消费和商业业务线实现增长 [9] - 对并购持开放态度 但当前重点是执行2026年计划并取得强劲业绩 暂无迫在眉睫的交易 未来交易需符合企业文化 为股东创造价值并位于现有地理版图内 [84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对发展轨迹充满信心 为2026年提供全年指引 预计将是又一个创纪录的年度 [9] - 预计2026年贷款增长率为低至中个位数 存款增长率为低个位数 [21] - 预计2026年营收在7.1亿至7.3亿美元之间 净息差在3.70%低段 [21] - 预计2026年非利息收入在1.25亿至1.3亿美元之间 非利息支出在4.2亿至4.3亿美元之间 [21] - 预计2026年净冲销率在20至27个基点之间 税率与2025年持平约23% [21] - 资产负债表因浮动利率商业贷款持续增长而变得略微资产敏感 [16] - 利率敏感度头寸总体保持相当中性 [31] - 2025年底的利率下调带来了益处 [15] - 内部预测2026年将有三次降息 但净息差指引并不依赖于这些降息 [31] - 随着利率下降 预计融资成本降低将带来益处 净息差可能在下半年略有改善 [92][93] - 预计第一季度将100%实现并购带来的成本节约 且早于原计划 [22] - 分类资产水平已显著降低 [9] - 信贷风险指标符合内部预期 [20] - 分类贷款占比和绝对额持续下降 主要受商业房地产投资组合改善推动 [20] 其他重要信息 - 2025年通过每股0.20美元的季度股息向股东返还了超过一半的利润 这是公司连续第125个季度支付现金股息 [9] - 客户存款账户超过72.3万个 平均存款余额为1.9万美元 平均存续期为12年 [15] - 43%的定期存款组合将在2026年第一季度到期 加权平均利率为3.6% [15] - 29%的证券投资组合为持有至到期 以保护有形普通股权益 [17] - 第四季度的支出增长包括收购带来的完整季度运营以及基于2025年强劲财务业绩的绩效激励薪酬 [18] - 第四季度19.2百万美元的学生住房贷款冲销导致当期净冲销率升高 但当前投资组合中学生住房贷款无重大集中度 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年全年支出指引的趋势和季节性 以及第四季度绩效薪酬是否具有一次性 [27] - 支出指引考虑了季节性因素 如第一季度联邦保险捐税法重置 第二季度通常有绩效加薪 第一季度支出可能略高 但不会达到第四季度水平 [28] - 第四季度支出中包含年终激励和生产计划等调整 确实有一些临时性提升 [29] 问题: 关于净息差指引是否包含购买会计摊销 以及背后的利率假设 [30] - 净息差指引包含了正常的合同购买会计摊销 提前还款会导致轻微波动 [31] - 内部指引假设了三次降息 但公司头寸总体中性 略微资产敏感 因此净息差指引并不依赖于这些降息 [31] 问题: 关于第四季度购买会计对净利息收入和净息差的具体影响 以及这是否是良好的持续运行率 [40] - 购买会计对净息差的净影响为4个基点 对净利息收入的影响为4百万美元 [40] - 考虑到并购在7月完成 前两个季度数据有些波动 但全年指引已包含了合同购买会计的影响 低3.70%段的指引包含了正常业绩和购买会计影响 且未假设提前还款发生重大变化 [42] 问题: 关于小企业管理局贷款业务的最新进展 增长预期以及保留在资产负债表上与出售的比例 [43][44] - 公司在第四季度抓住机会将更多小企业管理局贷款保留在资产负债表上 因为这是高收益资产 对于版图内的客户倾向于保留在表内 [44] - 策略是平衡发展 既保留部分贷款在资产负债表上 也出售部分以获取费用收入 避免陷入全部出售获利的循环 [45] - 该业务尚处于早期扩展阶段 已投入大量资源 战略是利用全国性优质业务 更重点是驱动四个运营州内版图的客户获取和留存 [47] - 已建立审慎运营的基础设施 对业务发展感到满意 [48] 问题: 关于小企业管理局业务的人才招聘来源和审慎运营的保障 [49] - 公司过去几年重塑了高管团队 新任高管带来了行业人脉 团队从业内最佳机构招聘 管理层了解其业绩记录和专业能力 对团队的经验感到满意 [50][51] 问题: 关于证券投资组合增长的时机和未来相对于资产基础的增持意愿 [59] - 证券购买主要发生在10月中下旬和11月中下旬 以利用机会并保持与同行相当的配置水平 [59] - 目标是使证券投资约占贷款或资产的17% 以作为良好的流动性储备 并在预期降息时通过提前购买到期证券来获取收益 [60] 问题: 关于商业房地产贷款现状及其对2026年低至中个位数贷款增长的贡献预期 [61] - 公司仍在开展商业房地产业务 并在版图内寻找机会支持优质开发商和运营商 同时 一些不良或受批评的房地产开发商资产也给该业务线带来压力 [62] - 希望相关压力在未来一年缓解 目标是将商业房地产业务扭转至持平或略有增长 [63] 问题: 关于推动第四季度贷款增长的细分领域和地理区域 以及新一年的管道情况 [67] - 贷款管道非常良好 增长基础广泛 将继续专注于四州版图内的业务和能够吸引人才、发展机会的市场 全国垂直业务线也有增长 [67] - 税收政策变化如设备费用化等 也为设备融资业务等带来了良好机遇 [68] 问题: 关于当季的提前还款和提前偿付趋势 [69] - 提前还款主要来源于持续减少受批评/分类资产的努力 此外 利率下降也会促使客户对现有贷款进行再融资 属于正常的业务流动 [69] - 随着并购完成 公司能更专注于日常运营 这将有所帮助 [70] 问题: 关于银行自有寿险死亡赔付的具体金额 [76] - 第四季度银行自有寿险死亡赔付金额约为650万美元 [77] 问题: 关于定期存款重新定价后的混合新成本以及近期成本走势 [78] - 随着市场利率下降 定期存款成本约有10至15个基点的改善机会 具体取决于当时的竞争压力 [79] 问题: 关于核心存款成本在竞争环境下的进一步下降空间 [81] - 公司专注于管理存款总额以支持增长 并控制总成本 观察到美联储利率变化与银行整体反应之间的时间差比以前更长 大约滞后30-45天 [82] 问题: 关于并购意愿以及对话是否增加 [83] - 当前重点是在2026年成功整合并实现有机增长 暂无迫在眉睫的交易 希望先取得连续几个季度的强劲业绩 [84] - 考虑到监管环境 以及未来可能出现的机会性交易 公司保持选择开放 但目标仍是寻找文化契合、为股东创造价值、且位于现有地理版图内的交易 [85] 问题: 关于强劲的净息差指引的驱动因素和全年变化路径 [91] - 净息差指引与第四季度的3.69%基本一致 目标是维持在3.70%低段 随着融资成本下降 净息差可能在今年晚些时候略有改善 [92][93] - 在追求资产增长的同时 不会进行导致失去竞争力的定价 但也不预期有重大的下行压力 [92] 问题: 关于净冲销率指引的假设和季度间变化预期 [94] - 第四季度较高的冲销主要与一笔已知的特大额信贷解决有关 现已回到更正常的流动水平 全年可能因个别信贷事件出现小波动 但预计总体平稳 [94] - 长期指引始终设在25-35个基点 预计今年将处于该区间的低端 [96] 问题: 关于2026年低至中个位数贷款增长中不同细分领域的贡献和组合 [97] - 增长机会遍布各业务线 包括间接贷款、减缓抵押贷款流失、商业房地产以及全国垂直业务 目标是支持总体资产增长 不局限于商业贷款 [98] - 当前贷款组合约为45%商业贷款和55%消费贷款 公司喜欢这种接近50/50的平衡 有利于利率风险和信用风险的管理 [99][101] - 预计2026年消费贷款 包括抵押贷款、房屋净值贷款、间接贷款 将表现强劲 增长预算涵盖所有领域 [102] - 公司业务多元化 拥有全国性商业垂直业务、重新重视的版图内中小企业银行业务以及公认的强大消费业务 喜欢这种灵活性和多元化 [102][103]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净收入为每股21.71美元，包含220万美元并购与核心系统转换相关费用、99.5万美元前银行房产损失以及3.5万美元证券出售收益 [11] - 剔除非核心项目后的非GAAP核心净收入为每股23.579美元 [11] - 全年核心平均资产回报率（ROAA）达到1.06%，超过1%的目标，第四季度核心ROAA为1.16% [8] - 全年每股收益（EPS）同比增长14%，第四季度同比增长20% [9] - 全年核心净息差超过3.5%-3.63%的目标区间 [9] - 第四季度GAAP净息差环比上升3个基点至3.71%，非GAAP核心净息差（剔除购买会计摊销）环比上升1个基点至3.64% [14] - 第四季度核心效率比率降至59.7% [11] - 有形普通股权益增加90个基点，合并普通股一级资本（CET1）同比增加50个基点 [6] - 有形账面价值增长17.3% [6] - 第四季度贷款折扣摊销因一笔大额收购贷款提前偿还而增至140万美元，预计2026年季度摊销约为180万美元 [15] - 第四季度总存款成本为2.44%，季度加权平均为2.51% [16] - 12月新开计息存款账户的加权平均利率为3.51%，低于9月的3.66% [17] - 第四季度核心定期存款（CD）余额留存率约为83% [17] - 第四季度GAAP非利息支出为5240万美元，核心非利息支出为5020万美元，环比略有上升 [19] - 预计第一季度核心支出将因Progressive Bank收购完成及年度费用重置而增加 [19] - 第四季度GAAP和非核心非利息收入分别约为1220万美元和1320万美元 [19] - 逾期30天或以上的贷款占总贷款比例从27个基点上升至64个基点 [20] - 不良贷款占总贷款比例上升42个基点至1.24%，不良资产占总资产比例上升26个基点至1.09% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款业务**：期末投资贷款总额环比增加1.684亿美元，年化增长率为11.1% [12] 第四季度新发放和续贷贷款生产约5亿美元，而计划内和计划外还款为3.32亿美元 [12] 上一季度贷款生产净额略有下降，原因是3.95亿美元还款仅被3.68亿美元新发放和续贷贷款所抵消 [12] - **商业地产贷款**：自住型商业地产贷款环比增加7600万美元，年化增长28%；非自住型商业地产贷款环比增加7700万美元，年化增长23.9% [12] - **存款业务**：总存款环比增加1.917亿美元，主要由于计息存款净增2.362亿美元，部分被无息存款净减少4450万美元所抵消 [13] 计息存款增长主要由约1.05亿美元的公共资金和6080万美元的商业货币市场账户驱动 [13] - **贷款收益率与定价**：第四季度核心贷款收益率（剔除贷款折扣摊销）为6.78%，环比下降15个基点 [15] 第四季度新发放和续贷贷款的加权平均收益率为6.97% [16] - **手续费收入业务**：第四季度非利息收入超预期，主要因互换手续费收入比预期高出约100万美元 [20] 预计近期季度非利息收入将在1300万至接近1400万美元的中高区间，其中包含Progressive Bank收购带来的约100万美元季度贡献 [20] - **信贷业务**：不良贷款及资产比率上升主要归因于一笔2580万美元的商业房地产关系的恶化 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - **得克萨斯州市场**：基于未偿本金余额，得克萨斯州贷款占比从39%略有下降，预计随着Progressive Bank交易完成，第一季度将进一步降至约36% [13] 得克萨斯州是公司的重要投资，贷款敞口约占总量的40% [30] - **路易斯安那州市场**：第四季度贷款增长主要由西南路易斯安那和北路易斯安那引领 [29] 2025年全年，北路易斯安那和西南路易斯安那的贷款和存款均增长超过1亿美元 [71] 西南路易斯安那存款现已超过20亿美元，北路易斯安那存款接近10亿美元，加上Progressive Bank后将接近20亿美元 [71] - **市场战略**：公司构建了多元化的业务版图，不同区域在不同时期表现各异，以实现整体稳定增长 [70] 达拉斯是最大的贷款市场，西南路易斯安那可能是最大的存款市场，两者形成共生关系 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略重点转移**：2026年将更侧重于日常执行和优化现有系统，而非启动新的大型项目 [9] 将更注重深化现有市场关系，而非扩张版图 [9] - **并购策略**：目前不优先寻求新的并购机会，重点转向整合已完成的收购（如Progressive Bank）并展示其财务效益 [46] 目标是先提升盈利能力，为未来的并购创造更多选择权 [48] - **人才招聘**：招聘策略是机会主义的，旨在寻找合适的人才而非追求数量 [58] 预计未来几个月将在休斯顿市场再增加2-3名银行家 [59] - **资本管理**：第四季度启动了近六年来的首次股票回购，以约24.70美元的价格回购了约15万股 [51] 长期来看，股价低于1.2倍有形账面价值被视为有吸引力的回购机会 [52] - **业务多元化**：持续发展代理银行业务，客户群已超过175家社区银行，贡献了有意义的非利息收入 [5] 代理银行业务的最大机会在于交叉销售多种产品（如SBA贷款、利率互换），增加钱包份额 [87] - **技术投资**：2025年完成了两项核心系统转换并实施了多个软件平台，为未来规模化管理做准备 [4] - **风险管理**：从近期信贷问题中吸取的教训包括集中度风险和敞口风险的管理，强调将单个贷款敞口控制在可管理水平并避免对单一行业或地理区域过度依赖 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **利率环境**：基线假设是2026年不会进一步降息 [18] 公司已将资产负债表管理到相对中性位置，相信在利率小幅下降的环境中也能实现适度的净息差改善 [18] 预计未来任何降息中，总体存款贝塔值（传递率）维持在45%-55%是可实现的 [17] - **增长前景**：对2026年实现中等个位数的贷款增长感到满意 [26] 预计2026年净息差将有小幅改善 [18] 目标是到2026年底核心ROAA超过1.2% [47] - **运营效率**：随着主要系统实施完成，公司将更专注于优化系统以提高效率 [9] 预计在2026年第三季度Progressive Bank转换完成后开始体现其成本节约效益 [19] 效率比率有进一步改善至50%区间的路径 [97] - **信贷展望**：预计2026年年度化信贷损失可能在10-12个基点左右，处于较低至中等水平 [91] 行业整体很难再维持4-5个基点的极低核销率水平 [96] - **贷款损失准备金**：内部目标是将贷款损失准备金率逐步提高至1%或更高 [90] 当前包括信用折扣在内的综合准备金率约为1.06% [90] 其他重要信息 - 公司完成了对北路易斯安那Progressive Bank的收购，并于2026年1月1日完成交割 [5][23] - 从Veritex招募了John Heine作为休斯顿市场的新负责人，并已为该团队增加了多名银行家 [10] - 连续第五年获得美国银行家协会“最佳职场银行”奖项 [6] - 连续第七年增加普通股股息 [8] - 公司关闭了三个银行网点，开设了一个，逐步演变其实体布局 [5] - 公司投资组合管理侧重于产生一致、可预测的现金流，而非猜测利率 [81] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于贷款增长前景和还款情况的展望 [26] - 第四季度增长得益于管道需求落地和还款速度放缓 [26] 对2026年剩余时间实现中等个位数贷款增长感到满意 [26] 中期个位数增长意味着对还款情况的看法更加平衡，相比过去超高增长时期更易实现 [27] - 第四季度增长由西南和北路易斯安那引领，体现了地域多元化的优势 [29] 得州仍是重要市场，但路易斯安那也有良好发展 [30] 问题: 关于新增不良贷款的具体细节及从中吸取的教训 [32] - 该不良贷款是休斯顿地区的一处商业房地产医疗设施，公司已处理一段时间并接近解决，目前已将其价值减记至未来损失可忽略不计的水平 [33] 这是公司账上最大的单笔商业房地产敞口之一 [34][35] - 吸取的教训主要是集中度风险和敞口风险的管理 [35] 近期信贷指标波动部分源于出问题的贷款规模较大，强化了公司将单个贷款敞口控制在可管理水平、避免对单一行业或地域过度依赖的战略 [36] 过去长时间未处理信贷问题，重新学习相关流程，包括如何积极应对预警信号和改进监控，这些经验将使未来的信贷决策和流程更完善 [37] 问题: 关于“专注于日常执行而非大型项目”的评论是否意味着近期不考虑并购，以及已完成的项目和日常执行的含义 [42] - 该评论指2025年完成了大量内部流程改进和技术项目（包括自身核心系统转换），需要投入大量资源和精力 [43][44] 2026年没有计划实施去年那样大规模的项目，将更专注于优化已实施系统的产出，做出更好决策、提供更佳客户服务、提升员工效率 [45] - 在并购方面，目前不优先寻求新的并购机会，希望先展示以往并购伙伴带来的财务效益和盈利能力提升 [46] 目标是深化现有关系以提升盈利能力和有形账面价值，从而为未来并购创造更多选择权 [48] 问题: 关于资本管理和股票回购的展望 [50] - 第四季度以约24.70美元（约1.10-1.15倍有形账面价值）回购了15万股 [51] 长期看，低于1.2倍有形账面价值的价格具有吸引力，公司将继续按季度寻找机会，但不会设定固定数量，会择机进行 [52] - 第一季度因Progressive Bank收购完成，每股有形账面价值会略有下降，因此当前估值倍数实际上略高于1.2倍 [55] 问题: 关于招聘机会的看法，特别是考虑到市场波动 [56] - 招聘策略与股票回购类似，是机会主义的，旨在寻找合适人才而非必须招聘 [58] 预计未来几个月在休斯顿增加2-3名银行家 [59] 公司相信在其业务版图内可以实现有机增长，部分通过现有员工，部分通过增量增加团队成员，这在近期可能是比并购更可能且更有利的资本使用方式 [60] 问题: 关于无息存款（DDA）同比下降的原因及增长机会 [64] - DDA下降更多是由于账户资金向计息产品迁移，而非账户流失，且这种迁移速度在2025年已放缓 [64] 随着Progressive Bank的加入（其存款基础中有相当一部分是无息存款），第一季度应会获得提升 [64] 2026年运营计划中，通过财资业务和无息来源提升存款吸收仍是重要部分 [64] 问题: 关于手续费收入机会，特别是互换费用和SBA贷款等 [65] - 预计2026年非利息收入将继续扩张，但轨迹可能是波动向上的 [66] 对SBA贷款团队（Waterstone）的进一步整合、利率环境使SBA贷款经济性更稳定、以及在经纪业务领域持续投资人才感到兴奋 [66] 预计季度非利息收入将在中高1300万美元区间（含Progressive贡献） [67] 问题: 关于未来贷款增长在地域上是否会更平衡 [68] - 公司战略是构建不依赖单一市场承担全部增长负荷的多元化版图 [69] 基于人口和经济差异，达拉斯和休斯顿有更大的上行增长机会，但路易斯安那多数市场能提供良好、核心的稳定增长 [69] 不同区域在不同时期取得更大成功，有助于银行整体实现良好、一致、温和的增长步伐 [70] - 2025年西南和北路易斯安那的贷款和存款均增长超10亿美元 [71] 西南路易斯安那在存款吸收上更积极，部分原因是为支持达拉斯的贷款增长，两者形成共生关系 [72] - 增长很大一部分来自新客户，而不仅仅是现有客户基础 [75] 对休斯顿新市场负责人John Heine和北路易斯安那Progressive Bank的加入感到兴奋 [76] 问题: 关于在利率环境趋于稳定时，互换业务的发展趋势 [80] - 即使利率环境更具挑战性，随着公司规模扩大和银行家更习惯于通过互换工具管理长期固定利率贷款的风险，该业务仍有增长机会 [80] 互换业务不仅创造手续费收入，也为客户提供更多选择，同时帮助银行更好地管理利率风险 [81] - 公司不仅为自己的客户，也开始为其他银行及其客户提供互换服务，这为业务量增长提供了新渠道 [82][83][84] - 代理银行业务的最大机会在于交叉销售多种产品（如SBA、互换），以增加钱包份额 [87] 问题: 关于贷款损失准备金率的长期目标及年度化损失预期 [90] - 内部目标是逐步将准备金率提高至1%或更高 [90] 当前包括信用折扣在内的综合准备金率约为1.06% [90] - 预计2026年年度化信贷损失可能在10-12个基点左右 [91] 2025年全年信贷损失约为19个基点 [91] 行业整体很难再维持4-5个基点的极低核销率 [96] 问题: 关于未来12-18个月运营效率的改善前景 [97] - 计划继续改善运营杠杆 [97] 如果实现第四季度1.2%的ROAA运行率目标，年化效率比率将接近60%，并在Progressive整合后，随着下半年业绩改善，月度数据可能进入50%区间 [97] 目标是到2027年效率比率进入50%区间，并认为这是可以实现的 [97]

公司董事会变动 - 公司董事Scott Yoon-Suk Whang已决定不再寻求连任 并将于2026年股东大会时从公司及银行董事会退休[1] - 此次退休后 公司董事会规模将缩减至9名董事[4] - 公司已提交8-K表格 披露董事退休事宜以及对其章程和其他治理文件的相关修订[4] 董事背景与贡献 - 董事Scott Yoon-Suk Whang自2007年加入董事会 曾于2017年至2019年担任董事长 并于2019年至2024年担任首席独立董事 致力于加强董事会领导力和治理[2] - 该董事在公司创建中发挥了关键作用 主导了前身公司Nara Bancorp与Center Financial Corporation的首次对等合并[2] - 其领导力帮助Bank of Hope从一家社区银行成长为如今的区域性银行[2] - 该董事是一位连续创业者 创立了Orange Circle Studios Codra Enterprises和Avalanche Publishing Inc 并曾获韩国美国商会颁发的“年度企业家奖”[3] 公司业务与规模 - 公司是Bank of Hope的控股公司 Bank of Hope是美国唯一一家韩裔区域银行 截至2025年9月30日总资产达185.1亿美元[5] - 在将Territorial Savings并入作为其一个部门后 公司成为美国大陆及夏威夷服务多元文化客户的最大区域性银行[5] - Bank of Hope提供全面的商业 企业和个人银行产品与服务 包括商业及商业房地产贷款 SBA贷款 住宅抵押贷款和消费贷款 资金管理 外汇解决方案 利率衍生品和国际贸易融资[5] - Bank of Hope以Bank of Hope品牌在加利福尼亚州 纽约州 新泽西州 华盛顿州 德克萨斯州 伊利诺伊州 阿拉巴马州和佐治亚州运营45家全服务分行 并以Territorial Savings品牌在夏威夷运营29家分行[5] - 公司还在全美运营SBA贷款 商业贷款和住宅抵押贷款生产办公室 并在韩国首尔设有代表处[5]

财报发布与电话会议安排 - 公司将于2026年1月27日市场开盘前，发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 业绩电话会议定于2026年1月27日太平洋时间上午9:30（东部时间下午12:30）举行，演示文稿将在公司投资者关系网站提供 [2] - 机构投资者和分析师可拨打电话866-235-9917（美国）或412-902-4103（国际）接入会议，其他人士可通过公司投资者关系网站收听网络直播 [3] - 电话会议的网络直播存档将在公司投资者关系网站保留一年，电话录音回放（号码877-344-7529（美国）或412-317-0088（国际））将提供至2026年2月3日，接入码为3224067 [4] 公司业务概况与规模 - 公司是Bank of Hope的控股公司，后者是美国唯一一家区域性韩裔银行，截至2025年9月30日总资产达185.1亿美元 [5] - 在将Territorial Savings并入作为Bank of Hope的一个部门后，公司成为服务美国大陆和夏威夷多元文化客户的最大区域性银行 [5] - Bank of Hope提供全面的商业、企业和个人银行产品与服务，包括商业及商业房地产贷款、SBA贷款、住宅抵押贷款和消费贷款、资金管理、外汇解决方案、利率衍生品和国际贸易融资 [5] - Bank of Hope在加利福尼亚、纽约、新泽西、华盛顿、德克萨斯、伊利诺伊、阿拉巴马和佐治亚以Bank of Hope品牌运营45家全方位服务分行，在夏威夷以Territorial Savings品牌运营29家分行 [5] - 公司还在全美运营SBA贷款、商业贷款和住宅抵押贷款生产办公室，并在韩国首尔设有代表处 [5]

交易概述 - Banesco USA完成了对BayFirst Financial Corp旗下小企业管理局贷款业务及约9500万美元SBA贷款余额的收购 正式标志着其进入全国小企业贷款市场 [1] 战略意义与目标 - 此次交易使公司能够实现商业服务的多元化 并拓展至现有市场之外 [2] - 收购使公司获得了在全国范围内开展SBA贷款业务所需的基础设施、专业知识和增强的能力 [3] - 交易符合公司通过扩展小企业贷款能力来实现增长的战略 公司认识到中小型企业是经济的支柱 [3] - 此次收购是公司加强其竞争地位、多元化收入来源以及在佛罗里达和波多黎各等经济强劲发展的市场进行投资的更广泛计划的一部分 [5] - 交易完成是公司增长战略中的一个关键里程碑 标志着其向全国性SBA贷款业务扩张 [6] 收购具体内容与协同效应 - 作为交易的一部分 公司获得了与被收购贷款相关的服务权 并将为BayFirst继续持有的所有SBA贷款提供服务 [2] - 超过50名专业人士随收购加入公司 增强了银行的SBA专业知识 并在坦帕湾大区建立了业务据点 [4] - 此次扩张将拓宽公司服务中小型企业的能力 同时实现收入多元化 [4] - 公司计划将其SBA贷款能力扩展至波多黎各 包括招聘专注于该岛小企业部门的专业员工 [5] - 这条新的业务线不仅将巩固公司在波多黎各的业务 还将使公司能够进入一个与现有服务形成互补的新商业领域 [6]

财务数据和关键指标变化 - 截至2025年9月30日的九个月净收入总计1.675亿美元，较2024年同期增加3190万美元，增长23.5% [6] - 截至2025年9月30日的九个月每股收益为2.90美元，较2024年同期增加0.59美元，增长25.5% [6] - 年化资产回报率为1.22%，效率比率为55% [2][3] - 第三季度有形普通股权益为9.18%，环比增长26个基点 [6][16] - 第三季度净利息收入（完全税收等价基础）为1.399亿美元，环比增加70万美元，较去年同期增加290万美元 [15] - 第三季度净息差为3.24%，环比保持稳定 [15] - 第三季度非利息收入总计3250万美元，其中客户相关费用为2930万美元 [16] - 第三季度非利息支出总计9660万美元，扣除90万美元的遣散费和收购成本后，核心支出为9570万美元 [16] - 第三季度核心效率比率为54.56% [16] - 贷款组合收益率环比上升8个基点至6.4% [14] - 存款总成本环比上升14个基点至2.44% [15] - 本季度净冲销为510万美元，计提430万美元的拨备 [14] - 期末贷款损失准备金为1.945亿美元，覆盖率为1.43% [14] - 包括收购贷款的14.4亿美元公允价值标记在内，总覆盖率为1.54% [14] - 本季度回购了162,474股股票，总计650万美元，年初至今总计回购939,271股，总计3650万美元 [16] - 普通股一级比率为11.34% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度贷款增长强劲，商业贷款增长2.68亿美元，年化增长率超过10% [8] - 年初至今贷款增长6.99亿美元，年化增长率超过9% [8] - 商业和工业贷款本季度增长1.69亿美元 [18] - 商业房地产贷款本季度增长8700万美元 [18] - 消费贷款板块本季度增长2100万美元，主要由住宅抵押贷款、房屋净值信贷额度和私人银行关系驱动 [9] - 赞助商融资组合表现良好，未偿还贷款为9.11亿美元，涉及100家公司 [18] - 小企业贷款团队有45名成员，在全国范围内提供SBA贷款 [7] - 投资房地产组合目前约为31亿美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部经济体持续扩张，客户业务持续增长 [8] - 82%的借款人位于公司的四州核心区域 [18] - 通过收购First Savings Financial Group，资产增加约24亿美元，业务扩展至南印第安纳州，该地区属于路易斯维尔大都市统计区 [3] - 在底特律大都市统计区存在机会，可利用Fifth Third和Comerica合并带来的市场干扰 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务战略保持不变，是一家专注于商业的机构，主要市场为印第安纳州、密歇根州和俄亥俄州 [7] - 收购First Savings Financial Group预计将于2026年第一季度中期完成，第二季度中期完成整合，并预计实现公布的三年盈利回报 [5] - 收购将增强费用收入能力，通过其SBA贷款的发起并出售模式以及First Lane HELOC，并通过其三重净租赁组合增加额外的贷款增长和流动性杠杆 [4] - 公司将拥有在整个现有业务范围内可用的SBA产品 [4] - 公司对额外并购不优先考虑，重点放在有机增长和整合First Savings上 [41] - 公司积极管理存款定价，特别是在定期存款和公共资金方面，并高度关注客户关系和将单一产品用户转化为更广泛的银行关系 [10] - 公司计划继续利用投资组合的现金流（未来12个月为2.83亿美元，滚存收益率约2.18%）为更高收益的贷款增长提供资金 [12][13] - 公司正在评估优化其盈利资产组合的机会，包括可能出售First Savings的债券组合（约2.4亿美元）[69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中西部经济继续扩张，客户业务持续增长，银行家不断赢得新关系 [8] - 季度末的贷款管道与前一季度末一致，对维持第四季度的贷款增长和不断增加的市场份额活动感到乐观 [8] - 消费贷款部分的管道也与6月保持一致的水平 [9] - 预计第四季度核心支出将与第三季度基本一致 [26] - 假设10月和12月再次降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩，每25个基点的降息预计导致净息差下降约2个基点 [28] - 尽管预计降息，但对净利息收入美元值的持续增长充满信心，原因是对管理存款成本的能力有信心，以及期末贷款余额远高于季度平均水平 [97] - 存款市场竞争仍然激烈，但随着降息，希望竞争能变得更加理性 [36] - 信贷组合表现良好，持续使用一致的承销标准和主动的信用风险管理 [22] 其他重要信息 - Larry Myers将在收购完成后加入董事会，Tony Shane将留任领导其垂直业务并增强商业团队的财务专业知识 [4][5] - 公司最近获得了一些奖项 [2] - 截至2025年，公司自身完成了800万美元的SBA贷款发放，而First Savings发放了超过1亿美元 [4] - 资产支持贷款团队的上线为商业和工业贷款团队提供了更多的可选性和动力 [50][51] - 最大的个人办公室贷款为2500万美元，由单租户混合用途物业担保，贷款价值比为67.2% [21] - 第二大贷款为2410万美元的医疗办公设施 [21] - 本季度最大的新增不良贷款是一笔430万美元的承包商贷款 [22] - 解决了上一季度680万美元的啤酒厂关系，其中包含650万美元的总冲销 [22] - 从抵押贷款组合中增加了130万美元的其他房地产拥有，逾期90天以上的贷款减少了250万美元 [22] - 有形账面价值每股的复合年增长率在股息、回购和收购后继续保持健康的7%水平，若调整AFS AOCI波动性，复合年增长率实际为8.5% [23] - 过去10年总资产的复合年增长率为11.5% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度和2026年的核心支出展望 - 预计第四季度核心支出将与第三季度基本一致，在扣除一次性支出后，预计不会有显著增长，年底前将有 disciplined 的收官 [26] - 2026年的规划正在进行中，将在下一次电话会议中提供更详细的指引 [26] 问题: 关于如果第四季度有两次降息对净息差的影响以及净息差对未来降息的定位 - 假设10月和12月降息，预计第四季度净息差将出现几个基点的压缩 [28] - 公司的ALCO模型预测，每25个基点的降息，净息差下降约2个基点，因为三分之二的贷款组合是浮动利率 [28] - 公司将积极下调存款利率以应对，目标是尽量减少压缩 [28] 问题: 关于本季度存款成本上升的原因 - 为了保持竞争力，不得不提高一些特别产品的利率 [29] - 由于贷款增长强劲，需要确保有相应的资金支持，因此决定本季度在特别产品上更积极一些 [31] 问题: 关于存款定价竞争现状以及有多少可管理的存款可以在降息后重新定价 - 尽管9月降息，但市场竞争仍然激烈，尚未看到竞争对手大幅下调利率 [36] - 公司约有25亿美元存款与指数挂钩，有能力对大部分存款下调定价，已在9月降息后采取行动，并预计在年底前进一步下调 [36] 问题: 关于对First Savings的三重净租赁资产组合的看法以及未来是否计划增长或出售该组合，以及是否考虑重新定位部分现有证券组合 - 对三重净租赁组合拥有可选性，其固定收益率约为6.25%，取决于核心银行的可变利率贷款增长和收益率差异 [39] - 如果有需要，可以出售部分组合，公司始终在寻找机会将流动性转向更高收益的资产 [39][40] - 计划继续使用证券组合的现金流（未来12个月2.83亿美元，滚存收益率2.18%）为贷款增长提供资金，并评估优化盈利资产组合的机会，包括出售First Savings的债券组合（约2.4亿美元）[69] 问题: 关于未来并购野心 - 目前并购不是优先事项，重点放在有机表现、整合First Savings以及利用底特律和路易斯维尔市场的机会上 [41] - 特别关注Fifth Third和Comerica合并带来的底特律市场干扰，希望利用此机会加强在该市场的地位 [41][42] 问题: 关于商业和工业贷款增长的可持续性以及管道是否有异常 - 增长被视为正常的核心活动，中西部企业自身前景良好，银行家团队专注且声誉良好 [48] - 投资房地产方面，由于利率较低、资本结构和对资本化率的理解改善，开发商能够加快项目进度，公司承保方式与之契合 [48] - 第四季度预计是正常运营速度，资产支持贷款团队的上线为商业和工业贷款团队提供了更多动力 [48][50][51] 问题: 关于商业房地产贷款组合的还款影响 - 本季度非业主自用商业房地产贷款增长8700万美元，主要集中多户住宅，今年的增长主要由去年的承诺驱动，特别是建设贷款 [54][58] - 较高利率降低了该组合的增长速度，但对其状况仍感满意 [58] 问题: 关于分类贷款余额未来的变化步伐 - 本季度分类贷款有所改善，特别是在商业房地产方面，过去一年半解决了许多问题，包括利率跳升后的利息储备问题 [60] - 目前处于"交易美元"阶段，预计未来分类贷款余额将大致持平，可能略有改善 [60][61] 问题: 关于第四季度即将到期的固定利率贷款重定价以及证券组合优化和现金流情况 - 第四季度有约1.3亿美元固定利率贷款到期，收益率约5%；2026年有约3.5亿美元贷款到期，收益率约4.50% [69] - 计划继续使用证券组合现金流（未来12个月2.83亿美元，其中利息约1亿美元，其余为本金偿还和到期，滚存收益率2.18%）为贷款提供资金 [70] - 关闭First Savings交易后，将继续评估优化盈利资产组合的选择 [69] 问题: 关于First Savings交易对资产敏感性的影响 - 交易将略微降低公司的资产敏感性，但仍将保持轻度资产敏感，且处于非常合适的位置 [71] 问题: 关于贷款方面的竞争情况 - 公司在贷款增长成功的同时，优先考虑将收益率最高的产品放入资产负债表，尽管存在市场竞争，但感觉仍在获胜 [73] 问题: 关于强劲的商业和工业贷款增长是否部分归因于近期的人才引进，以及未来是否计划通过招聘更多人才来维持势头 - 非利息支出的小幅增加部分是由于薪资方面增加的人才，预计明年特别是在底特律市场有机会进行额外招聘以加强业务 [75] 问题: 关于季度末存款成本是否低于2.44%的平均水平，以及第四季度的趋势预期 - 季度末存款成本因预期9月降息并迅速调整而已下降几个基点，预计随着10月和12月预期降息，将继续推动利率下降 [79] 问题: 关于First Savings的SBA贷款组合中在资产负债表上的部分是担保部分还是未担保部分，以及未来管理该业务的思路 - 资产负债表上的是未担保部分，利差约为Prime利率加275个基点，收益率较高 [81][85] - SBA贷款上限为500万美元，因此未担保部分上限为125万美元，团队有专门的贷后管理团队，损失记录良好 [82][85] - 战略契合点在于为公司现有业务范围内的业务银行团队提供一个输出SBA贷款的渠道，有望显著填补First Savings团队的产能并增加费用收入 [84] 问题: 关于资本生成和过剩资本使用的思考，特别是考虑到近期对额外并购缺乏兴趣 - 资本部署将继续将三分之一或更多用于资产生成（近期需求略高于此），三分之一用于股息，其余部分将用于股票回购（当前估值有吸引力）或优化资产负债表 [91][92] - 对大规模的债券重组不感兴趣，但如果涉及次级债的小型优化则可能考虑 [93] 问题: 关于在信贷健康的情况下仍维持较高贷款损失准备金覆盖率的原因 - 准备金率过去几年已下降，部分原因是模型方法论导致定量模型产生更保守的数字 [94] - 本季度有积极的信用迁移，尽管贷款增长强劲，但宏观经济变量的变化降低了所需的拨备金额 [94] - 管理层认为即使更激进地增加利润，市场也不会给予相应回报 [95] 问题: 关于在预期降息的情况下净利息收入美元值能否继续增长 - 有信心净利息收入美元值能继续增长，原因是对管理存款成本的能力有信心，且期末贷款余额远高于季度平均水平，这将为第四季度带来良好的利息收入 [97] 问题: 关于在First Savings交易 pending 的情况下，是否排除额外股票回购的可能性 - 在交易完成前不打算进行回购，但如果估值维持高位，会考虑将回购作为资本部署选项 [101][102]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年10月22日美股开盘前发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月22日美国东部时间上午9点举行电话会议，讨论财务业绩、业务亮点和展望 [1] 投资者会议参与方式 - 参与者可通过访问指定网址预先注册会议 [2] - 无法进行网络预注册的参与者可拨打电话1-844-676-1337接入 [2] - 会议将在公司官网投资者关系栏目的“新闻与活动”下进行网络直播 [2] 公司业务概况与市场地位 - 公司是美国排名前100的金融机构，提供全面的银行、抵押贷款和财富管理服务 [3] - 截至2025年6月30日，公司总资产达281亿美元，在6个州运营200个办事处 [3] - 公司管理着全国公认的SBA贷款特许经营权和一个全国性设备金融子公司 [3] - 公司11次获得J D Power颁发的东南部地区消费者银行客户满意度最高奖，并在2025年被命名为该地区最受信赖的银行 [3] - 公司连续8年被American Banker评为“最佳银行雇主”之一 [3] - 公司在商业银行业务中获得了5项2025年格林威治最佳品牌奖，包括其中市场满意度的全国荣誉 [3] - 公司多次被福布斯评为世界最佳银行和美国最佳银行 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入410万美元，摊薄后每股0.29美元，主要得益于强劲的贷款发放、净利息收入增加、稳定的手续费收入和可控的费用增长 [15] - 平均贷款余额6.34亿美元，上一季度为5.65亿美元，增长来自信用增强、商业租赁、自用商业房地产和消费贷款项目 [15] - 平均计息存款4.94亿美元，上一季度为4.3亿美元，主要因经纪定期存款增加 [16] - 净利息收入1470万美元，上一季度为1430万美元，部分被迁移至非应计贷款的近60万美元应计利息转回和更高的平均贷款余额及经纪定期存款所抵消 [16] - 净利息收益率7.81%，上一季度为8.27%，主要受应计利息转回和增加高质量但低收益贷款的影响 [16] - 手续费收入1030万美元，上一季度为780万美元，主要因信用增强收入、战略项目费用和贷款出售收益增加 [18] - 非利息支出1490万美元，上一季度为1430万美元，适度增加主要因年度绩效评估、激励估计和递延薪酬计划导致的工资和员工福利增加 [18] - 报告的效率比率为59.5%，上一季度为64.8%；调整后效率比率为65.1%，与上一季度持平 [19] - 有效税率为24.5%，上一季度为28.1%，预计2025年税率约为27% [19] - 有形账面价值每股从上个季度的13.42美元增加到本季度末的13.51美元 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度贷款发放总额15亿美元，环比增长17%，同比增长27%，主要得益于2024年末宣布的战略项目和高收益合作伙伴的季节性反弹 [9] - 信用增强资产在第二季度末达到1200万美元，预计到第四季度末将达到5000 - 1亿美元 [10] - 季度SBA 7(a)贷款发放量环比增长24%，同比增长超过140% [10] - 设备租赁和自用商业房地产产品需求持续，是投资组合增长的关键贡献者 [11] - 第二季度信用损失拨备470万美元，上一季度为330万美元，其中230万美元归因于本季度信用增强余额的增长 [12] - 季度净冲销额为280万美元，上一季度为220万美元 [12] - 第二季度NPA余额增加990万美元至3970万美元，其中2120万美元（53%）由联邦政府担保，1860万美元无担保 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略，预计2025 - 2026年逐步增长，主要由信用增强产品、现有SP项目的贷款发放和2024年末及2025年初签署的项目的增量增长驱动 [5] - 对SBA贷款业务持乐观态度，整体环境稳定，合格申请人需求健康 [5] - 随着投资组合增长，公司将评估适度增加高收益贷款的美元余额，但占比将保持在10%以内 [6] - 期待2026年BIN和支付产品带来潜在收益，逐步将存款组合从高成本CD转向低成本存款，降低资金成本 [6] - 长期来看，公司可能通过将人工智能集成到关键业务运营中提高运营杠杆 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功执行战略，业务势头良好，对平台建设和银行长期潜力感到兴奋 [14] - 尽管增长轨迹可能非线性，但随着战略逐步实施，预计未来两年将实现显著收益 [14] - 公司欢迎Genius Act为稳定币提供的监管清晰度，但稳定币目前不是近期举措，正在寻找强大的国内用例 [37] - 公司将人工智能用于IT开发、欺诈保护和关键运营功能，提高效率 [40] 其他重要信息 公司公开交易的股票最近被纳入美国小型股罗素2000指数 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 信用增强收入与余额的关系以及后续资金成本和净冲销趋势 - 信用增强收入与信用增强贷款组合的信用损失拨备一一对应，随着余额增加，费用收入将增加；短期依赖批发资金，主要是一年期CD，长期将引入支付业务以获取低成本存款 [22][25] - 本季度净冲销额上升主要是SBA冲销，整体水平符合预期，无明显趋势 [28] 问题2: 人工智能和稳定币趋势对银行业的影响及公司策略 - 公司欢迎Genius Act为稳定币提供的监管清晰度，稳定币目前不是近期举措，正在寻找强大的国内用例 [37] - 公司将人工智能用于IT开发、欺诈保护和关键运营功能，提高效率 [40] 问题3: 信用增强贷款平均余额、准备金比率以及合作伙伴健康状况和管道情况 - 信用增强产品Q2平均余额接近250万美元，准备金根据每个项目的贷款磁带和损失率确定，无法外推 [45][46] - 合作伙伴健康状况良好，贷款需求和发放量增长，合作伙伴管道良好，目标是每年新增2 - 3个贷款合作伙伴 [47][50] 问题4: 信用增强贷款增长策略、平均持有待售余额水平以及2027年财务目标的支撑因素和费用情况 - 信用增强产品需求强劲，按计划推进，年末目标仍为5000 - 1亿美元 [57][59] - 平均持有待售余额增加与延长持有待售计划有关，是合理水平，未来可能略高 [61] - 2027年2% ROA和低个位数ROE是保守估计，受资本需求、增长速度等因素影响，目前认为可以达到且可能更好 [63][65] - 本季度费用增加主要是年度绩效评估和福利调整，下半年无重大投资计划 [67]

文章核心观点 公司宣布将于2025年7月22日收盘后公布2025年第二季度财务结果，并于同日下午2点（太平洋时间）召开电话会议讨论结果 [1] 财务结果公布及会议安排 - 公司将于2025年7月22日收盘后公布2025年第二季度财务结果 [1] - 管理层将于同日下午2点（太平洋时间）召开电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 投资专业人士及股东可于7月22日下午2点前拨打1 - 877 - 407 - 9039，使用接入码“Hanmi Bank”参与直播 [2] - 也可访问公司网站投资者关系页面在线收听 [2] - 网络直播约在会议结束一小时后可进行回放 [2] 公司概况 - 公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶，旗下拥有Hanmi Bank [3] - Hanmi Bank通过32家全方位服务分行、5个贷款生产办公室和3个贷款中心服务多族裔社区，业务覆盖多个州 [3] - Hanmi Bank专注于为中小企业提供房地产、商业、SBA和贸易融资贷款 [3] 联系方式 - 高级执行副总裁兼首席财务官Romolo (Ron) Santarosa联系电话213 - 427 - 5636 [4] - 投资者关系代表Lisa Fortuna所在公司为Financial Profiles, Inc.，联系电话310 - 622 - 8251 [4]