Teradyne (NasdaqGS:TER) Q4 2025 Earnings call February 03, 2026 08:30 AM ET Company ParticipantsAmy McAndrews - VP of Corporate RelationsGreg Smith - CEOMichelle Turner - CFOConference Call ParticipantsBrian Chin - AnalystC.J. Muse - AnalystDave Duley - AnalystJim Schneider - AnalystKrish Sankar - AnalystMehdi Hosseini - AnalystSamik Chatterjee - AnalystTimothy Arcuri - AnalystVedvati Shrotria - AnalystOperatorLadies and gentlemen, good morning, and welcome to the Teradyne fourth quarter and full year 2025 ...

业绩总结 - 2025年第四季度收入为10.83亿美元，较上季度增长41%，同比增长44%[19] - 2025年全年收入为31.9亿美元，同比增长13%[22] - 2025年非GAAP每股收益（EPS）为3.96美元，同比增长23%[22] - 2025年毛利率为58.3%，较2024年的58.6%略有下降[22] 用户数据 - 2025年半导体测试收入占总收入的82%，达到8.83亿美元[19] - 2025年半导体测试收入增长19%，其中SOC增长23%，内存略有增长，IST增长超过50%[9] - 2025年机器人收入同比下降15%，但连续三个季度实现增长[11] 未来展望 - 2026年第一季度预计收入在11.5亿至12.5亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.89至2.25美元之间[24] - 预计2026年销售将呈现与2025年相反的模式，70%以上的收入将来自AI驱动的产品[36] 资本回购与分红 - 自2015年以来，公司回购了8600万股，平均回购价格约为每股55美元[39] - 2015年至2025年期间，公司累计回购支出为4718百万美元[39] - 2015年至2025年期间，公司累计分红支出为706百万美元[39] - 2023年，公司自由现金流为426百万美元[39] - 2023年，公司回购和分红占自由现金流的比例为110%[39] - 2023年，公司计划的回购支出为401百万美元[39] - 2024年，公司计划的回购支出为199百万美元[39] 投资与支出 - 2015年至2025年期间，公司累计收购和投资支出为1241百万美元[39] - 2022年，公司回购和分红总支出为822百万美元[39] - 2018年，公司回购和分红占自由现金流的比例高达240%[39] 自由现金流 - 2025年自由现金流为2.19亿美元，较上季度的2百万美元大幅增长[21]

财务表现摘要 - 截至2025年12月的季度，公司营收为10.8亿美元，较上年同期增长43.9% [1] - 季度每股收益为1.80美元，上年同期为0.95美元 [1] - 季度营收超出Zacks一致预期9.6883亿美元，超出幅度为11.82% [1] - 季度每股收益超出Zacks一致预期1.36美元，超出幅度为32.22% [1] 业务分部收入表现 - 半导体测试业务收入为8.83亿美元，超出三位分析师平均预期的7.2493亿美元 [4] - 产品测试业务收入为1.10亿美元，低于三位分析师平均预期的1.4294亿美元 [4] - 工业自动化（机器人）业务收入为8900万美元，略低于三位分析师平均预期的9352万美元，且较上年同期下降9.2% [4] 市场表现与展望 - 过去一个月，公司股价回报率为+16.1%，同期Zacks S&P 500综合指数回报率为+0.7% [3] - 公司股票目前的Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场同步 [3]

业绩总结 - Q3'25销售额为769百万美元，同比增长18%[4] - 非GAAP毛利率为58.5%，高于指导范围[4][14] - 非GAAP每股收益（EPS）为0.85美元，环比增长49%[4][21] - 半导体测试业务销售额为606百万美元，环比增长23%[17] - 自由现金流为2百万美元，显著低于上季度的132百万美元[18] 未来展望 - 第四季度预计销售额在920百万至1,000百万美元之间[19] - 第四季度非GAAP每股收益预计在1.20美元至1.46美元之间[19] - 2024年销售目标为28.2亿美元，预计增长率为12%至18%[30] - 2024年目标模型的收入范围为45亿至55亿美元[30] - 2024年毛利率预计为59%至60%[30] - 2024年运营支出占比预计为31%至28%[30] - 2024年非GAAP每股收益预计为7.00至9.50美元[30] 用户数据与市场趋势 - 测试收入的年复合增长率（CAGR）预计为12%至17%[31] - 机器人收入的年复合增长率（CAGR）预计为18%至24%[31] 资本管理 - 回购了220万股股票，耗资246百万美元，平均每股约113美元[12] - 存货为367百万美元，较上季度增加[18] - 运营支出（OPEX）占销售额的38.1%[19] 财务透明度 - 非GAAP业绩指标用于运营决策和员工薪酬的确定[33] - 非GAAP财务指标提供了对公司财务和运营表现的透明度[33] - GAAP与非GAAP财务指标的详细对比可在公司官网找到[33]

股价表现 - 公司股价在周三盘前交易中大幅上涨23.29%至17800美元，此前于周二盘后公布了第三季度业绩 [1] - 公司股票在过去一年内上涨27.5%，过去六个月内大幅上涨92.79% [6] - 公司市值为2297亿美元，52周股价区间为6577美元至15071美元 [6] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收达到7.69亿美元，高于去年同期的7.37亿美元和上一季度的6.52亿美元 [2] - 非GAAP净利润为1.359亿美元，合每股摊薄收益0.85美元 [2] - 营收和利润达到公司第三季度指引范围的高端 [3] 各业务部门营收 - 半导体测试部门营收为6.06亿美元，表现超出预期 [3] - 产品测试部门营收为8800万美元 [3] - 机器人部门营收为7500万美元 [3] 业绩驱动因素 - 半导体测试部门销售超预期是推动公司整体销售和利润达到指引高端的主要因素 [3] - 增长主要由面向人工智能应用的系统级芯片解决方案以及存储业务的强劲表现所驱动 [3] 第四季度业绩指引 - 公司发布第四季度营收指引，范围为9.2亿美元至10亿美元 [4] - 预计第四季度销售额将环比增长25%，较上年同期第四季度增长27% [4] - 预计非GAAP每股摊薄收益在1.20美元至1.46美元之间 [4] 管理层变动 - 公司宣布Michelle Turner将于11月3日起接任首席财务官，原CFO Sanjay Mehta将在2026年退休前担任执行顾问 [5]

业绩总结 - Q2'25销售额为6.52亿美元，超出指导中点[10] - 非GAAP毛利率为57.3%，高于指导范围[10] - 非GAAP每股收益为0.57美元，超出指导中点[10] - Q2'25自由现金流为1.32亿美元[16] 未来展望 - Q3'25预计销售额在7.1亿至7.7亿美元之间[20] - Q3'25非GAAP每股收益预计在0.69至0.87美元之间[20] - 2024年销售目标为28.2亿美元，预计增长12%至18%[29] - 2024年目标模型的毛利率为59%至60%[29] - 2024年运营支出占比预计为31%至28%[29] - 非GAAP每股收益预计在7.00美元至9.50美元之间[29] - 运营利润率预计在28%至32%之间[29] 用户数据 - 半导体测试业务同比下降12%[9] - 内存测试销售同比下降53%[9] - 产品测试业务同比增长7%[9] - 机器人销售同比下降17%，环比增长9%[9] 新产品和新技术研发 - 测试收入的年复合增长率（CAGR）预计为12%至17%[30] - 机器人收入的年复合增长率（CAGR）预计为18%至24%[30] - 2024年目标模型销售组合中，自动化测试占比为87%[29] - 2024年目标模型销售组合中，机器人占比为16%[29] 其他策略 - 2025年股票回购计划上调至10亿美元[12] - 公司提供的非GAAP业绩指标用于运营决策和员工薪酬的确定[32]