核心财务表现 - 2025年第三季度合并净收入为168,569百万新台币，同比增长5.3%，环比增长11.8% [1] - 归属于母公司股东净利润为10,870百万新台币，高于2024年第三季度的9,733百万新台币和2025年第二季度的7,521百万新台币 [1] - 基本每股收益为2.50新台币（或每份ADS 0.168美元），稀释后每股收益为2.41新台币（或每份ADS 0.162美元） [1] - 合并毛利率为17.1%，较2025年第二季度的17.0%上升0.1个百分点；营业利润率为7.8%，高于2025年第二季度的6.8% [5] - 合并EBITDA为32,613百万新台币，高于2025年第二季度的27,426百万新台币和2024年第三季度的28,692百万新台币 [11] 业务分部表现：ATM（封装、测试及材料） - ATM业务净收入为100,289百万新台币，同比增长16.9%，环比增长8.3% [5] - ATM业务毛利率为22.6%，较2025年第二季度的21.9%上升0.7个百分点；营业利润率为10.8%，高于2025年第二季度的9.5% [5] - ATM业务EBITDA为27,969百万新台币 [11] - 按应用划分，通信占ATM收入的45%，计算占25%，汽车、消费及其他占30% [11] - 按技术类型划分，凸块、倒装芯片、晶圆级封装及系统级封装占48%，引线键合占26%，测试占18% [11] - ATM业务资本支出为7.36亿美元 [11] 业务分部表现：EMS（电子制造服务） - EMS业务净收入为69,022百万新台币，同比下降8.4%，环比上升17.4% [9] - EMS业务毛利率为9.2%，较2025年第二季度的9.4%下降0.2个百分点；营业利润率为3.7%，高于2025年第二季度的2.6% [9] - 按应用划分，消费类占EMS收入的40%，通信占30%，工业占12%，汽车占7%，计算占9% [13] - EMS业务资本支出为0.40亿美元 [13] 成本结构分析 - 总营业成本为139,692百万新台币 [5] - 原材料成本为83,106百万新台币，占总净收入的49% [5] - 劳动力成本为18,525百万新台币，占总净收入的11% [5] - 折旧、摊销及租赁费用为15,650百万新台币 [5] - ATM业务原材料成本占其收入的29%，劳动力成本占15% [5] - EMS业务原材料成本占其收入的79%，劳动力成本占5% [9] 非营业收支与税务 - 非营业总收入为775百万新台币 [3] - 净利息费用为1,428百万新台币 [5] - 净汇兑损失为3,790百万新台币，主要因美元兑新台币升值导致 [5] - 金融资产及负债公允价值变动净收益为5,191百万新台币 [5] - 权益法投资净收益为294百万新台币 [5] - 所得税费用为2,615百万新台币 [5] 流动性及资本资源 - 现金及现金等价物为75,142百万新台币 [18] - 流动比率为1.13，净负债权益比率为0.63 [9] - 未使用信贷额度为344,670百万新台币 [9] - 2025年第三季度设备资本支出总额为7.79亿美元，其中封装业务占5.34亿美元，测试业务占1.99亿美元 [9] - 经营活动产生的现金流量净额为14,626百万新台币 [20] 客户集中度 - 前五大客户占总净收入的41%，低于2025年第二季度的43% [9] - 有一名客户贡献超过总净收入的10% [9] - 前十大客户贡献总净收入的58%，低于2025年第二季度的60% [9] - 在EMS业务基础上，前五大客户占总净收入的71%，高于2025年第二季度的65% [9] 运营数据 - 截至2025年9月30日，员工总数为103,844人，较2025年6月30日的100,450人有所增加 [9] - ATM业务引线键合机数量为25,120台，测试机数量为7,066台 [11]

核心财务表现 - 2Q25合并净收入达1507.5亿新台币，同比增长7.5%，环比增长1.8% [1] - 归属于母公司股东的净利润为75.21亿新台币，同比下降3.3%，环比下降0.4% [1] - 基本每股收益1.74新台币（或每ADS 0.111美元），稀释后每股收益1.70新台币（或每ADS 0.109美元） [1] - 毛利率提升至17.0%（环比+0.2个百分点），营业利润率达6.8%（环比+0.3个百分点） [6] 业务分部表现 ATM业务 - 净收入925.65亿新台币，同比+19.0%，环比+6.8% [6] - 毛利率21.9%（环比-0.7个百分点），营业利润率9.5% [6] - 收入结构：通信类占46%，计算类占24%，汽车/消费电子等占30% [13] - 先进封装（Bumping/Flip Chip/WLP/SiP）占比提升至47% [13] EMS业务 - 净收入587.7亿新台币，同比-6.6%，环比-5.7% [6] - 毛利率9.4%（环比+0.5个百分点），营业利润率2.6% [11] - 收入结构：通信类占33%，消费电子类占30%，工业类占14% [13] 成本与资本支出 - 原材料成本占比47%（ATM业务29%，EMS业务77%） [6] - 2Q25设备资本支出9.92亿美元，其中封装业务6.9亿美元，测试业务2.51亿美元 [11] - 折旧摊销费用合计151.83亿新台币，占营收10% [6] 客户与市场 - 前五大客户贡献43%营收（ATM业务65%），单一客户占比超10% [11] - IDM客户占比提升至35%（环比+1个百分点） [11] - 全球员工总数达100,450人（环比增加4,014人） [11] 流动性指标 - 现金及等价物727.85亿新台币，当前比率1.02 [17] - 净债务权益比0.52，未使用信贷额度3,552.99亿新台币 [11] - 2Q25经营活动现金流368.45亿新台币 [18] 技术布局 - 提供覆盖前端工程测试、晶圆探针测试、最终测试及封装的完整解决方案 [8] - 测试机数量达6,797台，全球布局涵盖亚洲、北美、欧洲等地区 [13][8]

财务表现 - 1Q25合并净收入达1481.53亿新台币，同比增长11.6%，环比下降8.7% [1] - 归属于母公司股东的净利润为75.54亿新台币，同比从56.6亿新台币增长，环比从93.12亿新台币下降 [1] - 基本每股收益1.75新台币（或每ADS 0.106美元），稀释每股收益1.64新台币（或每ADS 0.100美元） [1] - ATM业务净收入866.68亿新台币，同比增长17.3%，环比下降1.9% [6] - EMS业务净收入622.95亿新台币，同比增长4.9%，环比下降16.8% [5] 成本结构 - 总成本为1232.6亿新台币，原材料成本占比49%，劳动力成本占比11% [6] - ATM业务毛利率22.6%，环比下降0.7个百分点；EMS业务毛利率8.9%，环比上升0.6个百分点 [6][12] - 1Q25设备资本支出总计8.92亿美元，其中ATM业务占8.69亿美元，EMS业务占2300万美元 [12] 业务细分 - 收入构成：封装业务占46%，测试业务占11%，EMS业务占42%，其他占1% [6] - ATM业务收入按应用分：通信48%，计算22%，汽车/消费/其他30%；按技术分：凸块/倒装/WLP/SiP占46%，打线28%，测试18% [15] - EMS业务收入按应用分：通信33%，计算11%，消费31%，工业13%，汽车10% [15] 运营数据 - 截至1Q25员工总数96,436人，较4Q24增加944人 [12] - 前五大客户贡献总收入的44%（合并）和68%（EMS），前十大客户贡献61%（合并）和74%（EMS） [12] - 当前比率1.04，净债务权益比0.41，未使用信贷额度3584.13亿新台币 [12] 现金流与资产负债表 - 1Q25经营活动现金流199.73亿新台币，投资活动现金流-375.61亿新台币，融资活动现金流164.11亿新台币 [22] - 期末现金及等价物771亿新台币，总资产7741.77亿新台币，负债4391.54亿新台币 [21] - 1Q25 EBITDA为276.28亿新台币，ATM业务EBITDA 241.46亿新台币 [14][15]

文章核心观点 - 今日三只股票被加入Zacks排名5（强烈卖出）名单 [1] 分组1：AST SpaceMobile公司 - 正在基于广泛的知识产权和专利组合构建天基蜂窝宽带网络，可与标准未改装移动设备直接运行 [1] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了75.6% [1] 分组2：Acadia Healthcare公司 - 是美国和波多黎各的行为健康护理服务提供商 [2] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了近18.8% [2] 分组3：ASE Technology公司 - 是一家提供半导体组装和测试制造服务的公司 [2] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了6.2% [2]