基金表现与市场环境 - Harbor Mid Cap Value Fund 在2025年第四季度表现优异，其机构类别回报率为4.07%，显著超越其基准罗素中盘价值指数1.42%的回报率 [1] - 同期，罗素中盘成长指数下跌3.7%，凸显了价值股的表现强势，而罗素中盘指数整体仅上涨0.2% [1] - 2025年全年，该基金机构类别回报率为15.95%，超越其基准指数11.05%的回报率 [1] - 第四季度超额回报总计2.82%，主要源于选股效应，体现了其基于基本面低估、动量改善和风险控制的量化价值投资纪律 [1] - 尽管美国股市整体上涨，标普500指数当季上涨2.7%，全年上涨17.9%，但中盘股表现相对滞后 [1] 投资策略与未来展望 - 管理层认为，尽管人工智能驱动的大盘股领涨推高了部分板块估值，但中小盘价值股仍以更具吸引力的估值倍数交易 [1] - 该基金定位为利用对经济敏感且能产生现金流的业务中的机会 [1] Amkor Technology公司概况 - Amkor Technology, Inc. 是一家为大型芯片制造商提供先进制造解决方案的半导体封装和测试服务提供商 [2] - 截至2026年2月26日，其股价收于约48.52美元，市值约为119.99亿美元 [2] - 过去52周，其股价交易区间在14.03美元至57.09美元之间 [2] Amkor Technology投资操作与原因 - 基金在2025年第四季度削减了其在信息技术板块的Amkor Technology持仓 [3] - 减持原因是尽管公司近年来因人工智能需求激增而表现良好，但从估值角度看已变得不那么有吸引力 [3] - 虽然公司股票仍产生良好现金流，但其盈利和现金流增长未能跟上股价上涨的步伐 [3] - 股价动量非常强劲，但基本面（估值）的恶化促使基金出售该头寸 [3]

公司股价表现 - 根据Benzinga Edge股票排名报告，公司股价动能百分位数得分攀升至86.98，进入排名前五分之一[1] - 股价在短期、中期和长期价格趋势上均显示绿色对勾，确认了多个时间框架内持续的上升动能[3] - 年初至今股价上涨31.72%，受人工智能相关芯片封装需求强劲推动[4] - 周三盘前交易中股价上涨2.16%[4] 公司业务与战略定位 - 公司是英伟达在先进封装技术方面的关键合作伙伴，涉及CoWoS和HBM等技术[2] - 作为美国本土的外包半导体封装与测试提供商，在供应链回流努力中战略角色可能增强[3] - 此类芯片的完全本土化生产预计需两年时间，凸显公司当前重要性[3] - 人工智能芯片需求持续加速，公司作为英伟达供应链中的一环成为直接受益者[6] 公司财务指标 - 公司价值得分为70.33，相对于盈利、资产和现金流等基本面指标显示相对低估[4] - 公司质量得分为29.35，增长得分为41.74，均低于平均水平至中等水平，反映其盈利能力和历史扩张相对于同行的情况[4]

公司业绩表现 - 2025年第二季度GAAP营收达15 1亿美元 超出市场预期8800万美元 同比增长3 4% [1][2][5] - GAAP每股收益0 22美元 超预期0 06美元 但同比下滑18 5% [2][6] - 毛利率12 0% 同比下降250个基点 环比持平 [2][6] - 运营收入9200万美元 同比增长12 2% 其中包含收购Nanium带来的3200万美元一次性收益 [2][7] - 先进封装产品销售额达12 28亿美元 环比增长15% 同比增长4% [8] 业务结构与战略重点 - 主营业务为半导体封装测试服务 聚焦先进封装技术 应用于AI 汽车和高性能计算领域 [3][4] - 前十大客户贡献72%营收 包括苹果和高通等知名企业 [12] - 研发投入持续增加 2025年上半年达8766万美元 同比增加12 8% [10] - 全球产能布局加速 越南 韩国 葡萄牙现有基地外 计划在亚利桑那州新建先进封装厂 [11] 财务与运营动态 - 库存增至3 75亿美元 总债务上升至15 7亿美元 [13] - 2025年资本支出计划维持8 5亿美元 其中5-10%用于亚利桑那新厂 [14] - 韩国新测试设施首期工程预计2025年底投产 [10] 未来展望 - 2025年第三季度营收指引18 8-19 8亿美元 中值环比增长27% [14] - 预计毛利率回升至13 0-14 5%区间 GAAP净利润指引0 85-1 2亿美元 [14] - 通信与计算领域新客户项目将成为下半年主要增长动力 [15]