业绩数据 - 2022年公司毛保费收入为1144亿美元，综合比率为94.0%，调整后综合比率为92.6%[42] - 2022年末公司股东权益为4.217亿美元，较上一年下降1.0%[42] - 2022年公司净收入和调整后营业收入分别为3940万美元和5860万美元，股权回报率和调整后股权回报率分别为9.3%和13.8%[42] - 2022年和2021年公司持续经营业务总毛保费收入分别为11.38627亿美元和8.67906亿美元，占比分别为99.5%和92.3%[53] - 2022年和2021年公司退出业务毛保费收入分别为530万美元和7200万美元[56] - 2022年行业解决方案部门毛保费收入为2.67628亿美元，占比23.4%[53] - 2022年全球财产与农业部门毛保费收入为2.05081亿美元，占比17.9%[53] - 2022年公司在内部处理了72.5%的索赔，按总报告损失的百分比计算[62] - 2022年和2021年调整后的综合比率分别为92.6%和94.6%[72] - 截至2022年12月31日，净IBNR准备金占总净损失和理赔费用准备金的比例为61.8%，高于2021年12月31日的60.0%[64] - 截至2022年12月31日，固定到期证券占总投资组合的71.2%，加权平均有效期限为3.1年，平均核心固定收益信用评级为AA[70] - 截至2023年9月30日，总债务12.867亿美元，股东权益实际为5.35397亿美元，调整后为5.97666亿美元，总资本实际为6.64067亿美元，调整后为7.26336亿美元[154] 发行情况 - 公司拟公开发行450万股普通股，其中公司发行215万股，售股股东发行235万股[6][7] - 若承销商超额发售，可按公开发行价减承销折扣从售股股东处购买最多67.5万股普通股[11] - 2023年1月12日公司IPO定价，发行895.2383万股普通股，每股15美元，净收益约6240万美元[95] - 2023年6月7日公司二次发行385万股普通股，每股23美元，未获收益[96] - 本次发行公司提供215万股普通股，出售股东提供235万股，预计净收益约6230万美元[108] - 本次发行后普通股总数将达3982.7521万股，不包括可发行的股票期权等[108][109] - 发行后公司董事等内部人士将持有约29.35%的普通股[112] 未来展望 - 公司预计本次发售普通股净收益约6230万美元，基于每股30.52美元的交易价格[145] - 假设发售股份数量不变，发售价格每增加（减少）1美元，公司净收益将增加（减少）约200万美元；假设发售价格不变，发售股份数量每增加（减少）100万股，公司净收益将增加（减少）约2910万美元[146] - 公司本次发售的主要目的是支持业务持续增长、拓展新产品和增加普通股公众流通量[147] 新产品和新技术研发 - 在过去24个月内，公司推出医疗解决方案专业险和内陆运输险承保部门等多项业务[86] 风险因素 - 公司业务可能受政府或市场监管变化的不利影响[113] - 公司从大麻行业客户获取收入，该行业风险可能影响公司业务和收入[114] - 公司作为上市公司成本增加且面临合规挑战，需满足财务报告等多项法规要求，可能增加合规成本和时间投入[115] - 公司难以保证财务报表可靠性和及时性，可能无法满足纳斯达克上市要求，也难以获得董事和高级职员责任保险[116] - 公司的披露控制和财务报告内部控制系统存在固有局限性，可能无法防止或检测所有错误和欺诈[118] - 2023年9月30日，公司有37,677,521股普通股流通在外，董事、高管和售股股东有90天锁定期，锁定期结束后售股可能压低股价[127] - 公司管理层对本次发行所得款项使用有广泛决定权，可能未有效使用资金导致业务受损和股价下跌[130] - 管理层有权在无股东批准和通知情况下更改承保准则或战略[131] - 公司组织文件中的反收购条款可能使第三方难以收购公司，限制股价，特拉华州公司法也限制持股15%以上大股东的合并行为[132][133] - 公司运营结果和股价可能波动或下跌，受市场、财务结果、产品服务、分析师报告等多种因素影响[124] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利的研究报告，公司股价和交易量可能下降[136] 其他 - 公司为“新兴成长型公司”，选择遵守某些简化报告要求[4][8] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“SKWD”[8] - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括承保收入（损失）、调整后损失和LAE比率等[22] - 公司主要注册和未注册的商标包括Skyward Specialty Insurance Group, Inc.™、SkyDrive™等[18] - 公司事故与健康部门为员工少于2500人的组织提供医疗止损解决方案[44] - 公司担保部门主要为债券总额最高约6000万美元的中小企业提供服务[51] - 截至2022年12月31日，99%的再保险可收回款项来自评级为A - （优秀）或更高的再保险公司，或由再保险公司提供抵押[63] - 自2020年1月1日起，精算团队成员数量增加了50%[65] - 公司运营的保险公司被A.M. Best评为X类，即调整后保单持有人盈余在5亿美元至7.5亿美元之间[91] - 公司再保险的财产巨灾保险额度为2800万美元，需超出250年一遇的可能最大损失事件才会耗尽该额度[63] - 公司寻求将股东权益的不超过3.0%暴露于小于250年一遇的巨灾损失[63] - 2020年4月公司与LPT进行再保险交易并从现有投资者处筹集约1亿美元资本[94] - 2022年9月董事会和股东批准4比1反向股票拆分，2023年1月3日生效[103] - 公司目前打算保留未来收益用于业务运营，在可预见的未来不打算宣布或支付现金股息，支付股息的决定由董事会酌情决定[150] - 截至2023年9月30日，有759990股普通股可在行使股票期权时发行，有1424710个受限股票单位和绩效股票单位已授予，有376531股普通股预留用于未来发行[157] - Westaim此前实益持有1057.9639万股普通股，占比28.07%，发行后假设无行权为822.9639万股，占比20.66%，假设完全行权为755.4639万股，占比18.97%[162] - James Hays此前实益持有280.9269万股普通股，占比7.45%，发行后无论是否行权均为280.9269万股，占比7.05%[162] - 所有高管和董事作为一个群体此前实益持有346.2882万股普通股，占比9.19%，发行后无论是否行权均为346.2882万股，占比8.69%[164] - 若代表至少10%公司流通普通股的可登记证券持有人书面要求公司以S - 1表格进行登记，且预期公开发行价格为700万美元或以上，公司最多可能需进行四次登记[178] - 若公司可按证券法以S - 3表格登记股份，代表至少10%公司流通普通股的可登记证券持有人书面要求以S - 3表格登记股份且公开发行价格为700万美元或以上，公司需通知所有可登记证券持有人并尽力完成登记，但此前已以S - 1表格为持有人完成四次登记的情况除外[179] - 可登记证券销售的承销折扣由参与销售的持有人承担，行使登记权的额外费用由公司承担[176] - 承销商可根据自身判断限制可登记证券持有人在承销发行中的股份数量，以确保发行成功[177] - 公司董事会有权设立一系列优先股（包括可转换优先股），并确定其相关权利和限制[173] - 代表至少2%公司已发行普通股的可登记证券持有人有权获得“附带”登记权[180] - 有利益关系的股东是指与关联方和联营方合计持有公司15%或以上已发行有表决权股份的人[186] - 公司细则可由董事会多数表决或持有至少66 2/3%所有股东在任何年度董事选举中有权投出的选票的持有人的赞成票进行修订或废除[191] - 修订或废除或采用与公司章程上述任何条款不一致的任何条款，需持有至少66 2/3%所有股东在任何董事选举中有权投出的选票的持有人的赞成票[191] - 公司普通股的过户代理和登记机构是Equiniti Trust Company, LLC，地址为纽约布鲁克林第15大道6201号[196] - 董事、高管和售股股东已就本次发行签订锁定期协议，自招股说明书日期起90天内有效[200] - 公司章程规定董事会分为三类，每类任期三年，交错任职[185] - 股东特别会议只能由董事会或董事会主席召集[188] - 股东提案和董事候选人提名需提前通知，通知需在股东周年大会前90至120天送达公司主要行政办公室[189]

业绩总结 - 2022年公司毛保费收入为1144亿美元，综合比率为94.0%，调整后综合比率为92.6%，年末股东权益为4.217亿美元，较上年减少1.0%[40] - 2022年公司净收入和调整后营业收入分别为3940万美元和5860万美元，股权回报率和调整后股权回报率分别为9.3%和13.8%，有形股权回报率和调整后有形股权回报率分别为11.8%和17.6%[40] - 2022年和2021年各承保部门总持续业务毛保费分别为11.38627亿美元和8.67906亿美元，占比分别为99.5%和92.3%；退出业务毛保费分别为530万美元和7200万美元，占比分别为0.5%和7.7%[51] - 2022年行业解决方案、全球财产与农业、项目等承保部门毛保费分别为2.67628亿、2.05081亿、1.63653亿美元等，各部门占比不同且部分部门较2021年有变化[51] - 2022年12月31日调整后综合比率为92.6%，2021年为94.6%[71] - 2022年12月31日净IBNR占总净损失和LAE准备金的61.8%，高于2021年的60.0%[88] 股权与发行 - 出售股东将出售385万股公司普通股，公司不会从出售中获得任何收益[6][7] - 2023年1月4日公司宣布首次公开募股，1月12日定价，发行8952383股普通股，每股定价15美元，1月18日完成IPO，承销商全额行使超额配售权购买1342857股，净收益约6240万美元[94] - 本次发行后公司普通股将发行37658111股，不包括可发行的股票期权、受限股票和预留股票[107][108] - 本次发行后公司董事、高管、持股超5%股东及其关联方将持有约43.5%已发行普通股[111] - 2023年3月31日，公司有37,658,111股普通股流通在外，其中23,512,871股（占比62.44%）或行使超额配售权后22,935,371股（占比60.90%）为受限证券[126] - 截至2023年5月4日，The Westaim Corporation实益拥有14,677,596股普通股，占比38.98%；发行后假设无行使为10,827,596股，占比28.75%；假设完全行使为10,690,096股，占比28.39%[153] - 截至2023年5月4日，James C. Hays实益拥有3,005,281股普通股，占比7.98%；发行后假设无行使为3,005,281股，占比7.98%；假设完全行使为2,805,281股，占比7.45%[153] - 截至2023年5月4日，Stephen L. Way实益拥有2,009,579股普通股，占比5.34%；发行后假设无行使为2,009,579股，占比5.34%；假设完全行使为1,809,579股，占比4.81%[153] - 截至2023年5月4日，所有高管和董事作为一个团体实益拥有3,562,649股普通股，占比9.46%；发行后假设无行使为3,562,649股，占比9.46%；假设完全行使为3,362,649股，占比8.93%[155] - 公司授权股本包括5亿股普通股，面值每股0.01美元，以及1000万股优先股，面值每股0.01美元[158] 公司运营 - 公司是一家不断发展的专业保险公司，主要在美国提供商业财产和意外伤害保险产品和解决方案[34] - 2022年公司自行处理72.5%的索赔，在特定情况下使用第三方理赔调整员处理索赔[61] - 截至2022年12月31日，公司99%的再保险可收回款项来自评级为A -（优秀）或更好的再保险公司，或由再保险公司提供抵押[62] - 基于模型，超过250年一遇的可能最大损失事件才会耗尽公司2800万美元的财产巨灾保险[62] - 公司寻求将不超过3.0%的股东权益暴露于小于250年一遇的巨灾损失[62] - 2022年12月31日净IBNR准备金占总净损失和理赔费用准备金的比例为61.8%，高于2021年的60.0%[63] - 自2020年1月1日起，公司精算团队成员数量增加了50%[64] - 2022年12月31日固定到期证券占总投资组合的71.2%，加权平均有效期限为3.1年，平均核心固定收益信用评级为“AA”[69] - 公司目标是维持A.M. Best的“A -”（优秀）或更高财务实力评级[70] - 公司在过去24个月内推出多个业务单元、进入新行业、完成收购等[85] - 公司运营保险公司正朝着A.M. Best定义的规模类别X发展，即调整后保单持有人盈余在5亿美元至7.5亿美元之间[90] 其他信息 - 2023年6月2日，公司普通股在纳斯达克的最后成交价为23.88美元[7] - 若承销商出售超过385万股普通股，有权从出售股东处额外购买最多57.75万股普通股[11] - 公司是一家“新兴成长型公司”，选择遵守某些简化报告要求[8] - 公司的材料注册和未注册商标包括Skyward Specialty Insurance Group, Inc.™、SkyDrive™等[18] - 招股说明书包含非GAAP财务指标，用于规划、监控和评估公司绩效[22] - 非GAAP财务指标包括承保收入（损失）、调整后损失和LAE比率等[23][24] - 净保留率是净保费与总保费的比率，损失和LAE比率是损失和LAE与净保费的比率[28][29] - 综合比率是损失比率和费用比率之和，低于100%表示承保利润，高于100%表示承保损失[30] - 2020年公司签订LPT协议，涵盖2017年及以前的保单年度[66] - 2020年4月公司进行LPT再保险交易，限制潜在损失准备金风险，并从现有投资者处筹集约1亿美元资本[93] - 2020年5月公司任命Andrew Robinson为首席执行官，实施“Rule Our Niche”战略[93] - 2022年9月董事会和股东批准4比1反向股票分割，2023年1月3日生效[101] - 2023年5月15日董事会任命Anthony J. Kuczinski为董事会成员，8月1日生效，任期至2025年年度股东大会[102] - 公司作为新兴成长型公司，可享受减少财务数据披露、免除审计师鉴证要求等报告要求豁免[104] - 公司业务可能受到政府或市场监管变化、大麻行业风险等影响[112][113] - 作为上市公司，公司将承担更多合规成本，面临内部控制报告合规挑战[114][116] - 公司将从2023年12月31日财年的年度报告开始，按萨班斯 - 奥克斯利法案404(a)节要求对财务报告内部控制有效性进行年度评估[118] - 公司作为新兴成长型公司，在满足特定条件前可享受多项报告要求豁免，如总年营业收入达到12.35亿美元、首次公开募股五周年后财年最后一天等[121] - 公司董事、高管和关联方在招股说明书日期后90天内，未经同意不得出售普通股，协议可能被解除，届时可能对股价造成下行压力[129] - 作为特拉华州公司，公司受特拉华州普通公司法第203节约束，持有15%或以上流通有表决权股票的大股东在一段时间内不得与公司合并或联合[133] - 公司的披露控制和程序及财务报告内部控制无法防止或发现所有错误和欺诈行为[117] - 若公司无法实现和维持有效的内部控制，经营成果、财务状况和普通股市场价格可能受负面影响[118] - 公司股票价格可能因市场条件、季度财务和经营结果波动等多种因素而大幅波动，投资者可能无法按发行价或更高价格转售股票[124] - 未来出售大量普通股可能导致股价大幅下跌，即使公司业务表现良好[126] - 公司管理层有权在不通知和无需股东批准的情况下更改承保指南或战略[131] - 公司目前打算保留未来收益用于业务运营，在可预见的未来不打算宣布或支付现金股息，未来是否支付股息由董事会决定[148] - 招股说明书中的前瞻性陈述基于管理层当前预期和假设，实际结果可能与陈述有重大差异[139] - 若代表至少10%已发行普通股的可登记证券持有人书面请求公司进行注册，且可登记证券预期公开发行价格达700万美元或以上，公司可能需为其股份进行注册，最多进行四次此类注册[167] - 若代表至少2%已发行普通股的可登记证券持有人，在公司根据证券法提议注册证券公开发售时，有权享有“搭便车”注册权[169] - 公司受DGCL第203条反收购法约束，禁止与持有公司15%或以上已发行有表决权股票的利益相关股东进行业务合并，除非按规定方式获批[175] - 公司董事会分为三个类别，任期三年，交错任职，董事仅可因正当理由经至少多数已确认的普通股投票权的肯定票罢免[174] - 公司特别股东大会仅可由董事会或董事会主席召集，章程禁止在特别会议上进行通知未指定的业务[178] - 股东提案和董事候选人提名需提前90至120天通知公司，需符合章程规定的形式和内容要求[179] - 公司仅允许经全体股东书面同意采取股东行动[180] - 公司章程修订需经至少66⅔%股东在董事选举中的投票肯定票通过[181] - 公司规定除非书面同意选择其他论坛，特拉华州衡平法院为特定诉讼的唯一专属论坛，美国联邦地方法院为证券法相关诉讼的唯一专属论坛[182] - 公司无已发行或流通的优先股，但公司章程授权董事会设立一系列优先股[162] - 公司董事、高管和关联方签订的锁定期协议90天后到期[190] - 持有公司普通股至少6个月可在符合规则144公开信息要求下，不遵守销售方式、数量限制或通知规定出售股份；持有至少1年则无需遵守规则144任何要求[191] - 根据规则144，公司关联方或代表关联方出售股份者，在市场禁售和锁定期协议到期后，每三个月内可出售股份数不超过当时已发行股份数的1%或提交Form 144通知前四周平均周交易量的较大值[192][195] - 规则701允许特定股东按书面补偿计划或合同购买股份后，在不属关联方且距招股说明书日期90天后，无需遵守规则144部分规定出售股份；关联方出售规则701股份无需遵守持有期规定[193] - 公司已向部分股东授予注册权，注册后股份除关联方购买外可自由交易，锁定期协议到期或解除后可在公开市场出售[194] - 公司普通股在纳斯达克上市，代码为“SKWD”[187] - 公司普通股过户代理和登记机构是American Stock Transfer Trust Company, LLC，地址在纽约布鲁克林第15大道6201号[186] - 公司赔偿协议和章程中的责任限制、赔偿和垫付条款可能阻碍股东起诉董事违反信托义务及减少派生诉讼可能性，且可能影响投资[184] - 目前没有涉及公司董事、高管或员工的重大未决诉讼需赔偿[185] - 持有公司普通股的非美国持有人应咨询税务顾问关于美国联邦所得税及其他税务后果[196][199]

业绩总结 - 2022年前九个月毛保费收入8.791亿美元，综合比率94.7%，调整后综合比率92.6%[43] - 2022年9月30日股东权益为3.998亿美元[43] - 2022年前九个月净收入和调整后营业收入分别为1900万美元和4690万美元[43] - 2022年前九个月年化股本回报率和调整后年化股本回报率分别为6.1%和15.2%[43] - 2022年前九个月年化有形股本回报率和调整后年化有形股本回报率分别为7.9%和19.4%[43] - 2021年毛保费收入9.399亿美元，综合比率97.8%，调整后综合比率94.6%[44] - 2021年末股东权益4.261亿美元，较上年增长8.3%[44] - 2021年净收入和调整后营业收入分别为3830万美元和3610万美元[44] - 2021年股本回报率和调整后股本回报率分别为9.4%和8.8%[44] - 2021年有形股本回报率和调整后有形股本回报率分别为11.9%和11.2%[44] - 2022年前九个月总营收为4.55053亿美元，2021年为4.02913亿美元[126] - 2022年前九个月净收入为1897.7万美元，2021年为3700.2万美元[126] 用户数据 - 2022年前九个月，行业解决方案、全球财产、项目等部门毛保费收入占比分别为23.0%、20.2%、15.0%等[57] - 2022年前九个月，退出业务毛保费收入占总毛保费收入的0.5%；2021年同期为9.1%[57][58] - 2022年前九个月，持续经营业务毛保费收入中，短期业务占48%，中期业务占52%[82] - 2022年前九个月，持续经营业务毛保费收入中，认可业务占48%，非认可业务占52%[82] 未来展望 - 公司计划注资以达到A.M. Best定义的X规模类别公司（调整后保单持有人盈余在5亿美元至7.5亿美元之间）[96] - 假设首次公开发行价为每股15美元，公司预计本次发行净收益约6180万美元，至少将4500万美元用于向保险公司子公司注资[118] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司拟公开发售850万份普通股，其中公司发售475万份，售股股东发售375万份[6][8] - 预计首次公开发行每股价格在14美元至16美元之间[9] - 承销商有30天选择权，可从售股股东处额外购买最多127.5万份普通股[12][118] - 公司已申请将普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“SKWD”[9] - 2023年1月3日，公司与Truist Securities签订条款书，预计获得最高1.5亿美元的循环信贷额度和最高1000万美元的信用证子额度[108][109] - 新循环信贷额度利率预计为有担保隔夜融资利率加待定利差，期限为自新信贷安排关闭日期起五年[110] - 公司作为新兴成长公司，可延迟采用新的或修订的会计准则，直至这些准则适用于私人公司[115] - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足年收入达12.35亿美元等四个条件中的最早一个[116] - 2022年9月，董事会和股东批准了4比1的普通股反向股票拆分[107]