小盘股表现 - Russell 2000指数正创历史新高 iShares Russell 2000 ETF IWM自4月8日低点上涨超25% [1] - 成分股Oklo Inc、NuScale Power Corp、Hims & Hers Health Inc年内涨幅分别达159% 107% 95% 显著跑赢宏观环境压力 [2] - 小盘股表现与大盘股形成反差 显示市场部分领域仍具韧性 [7] 个股分析 Oklo Inc - 核能微反应器公司年内涨幅159% 受新一代清洁能源投资热潮推动 [4] - 小型模块化反应堆技术及政策支持推动其成为投机热点 近期虽有回调但热度不减 [4] NuScale Power Corp - 2025年内股价翻倍 因小型模块化反应堆重获投资者关注及美国核管会批准利好 [5] - 尽管关税可能影响建造成本 但清洁能源长期趋势仍是主要驱动因素 [5] Hims & Hers Health Inc - 数字健康公司年内上涨95% 轻资产模式及稳定客户群使其抵御宏观经济冲击 [6] - 将经济衰退担忧转化为增长动力 业务模式对关税不敏感 [6] 行业趋势 - 清洁能源领域的小型模块化反应堆技术成为投资热点 政策与技术突破形成双重催化 [4][5] - 数字健康行业展现抗周期特性 轻资产运营模式在波动市场中凸显优势 [6] - 小盘股整体表现显示市场结构性机会 与关税担忧下的大盘股疲软形成分化 [1][7]

行业趋势 - 核能行业受到政治和经济叙事推动 美国政府计划将核能发电量从100吉瓦提升至400吉瓦(2050年目标) [3] - 人工智能发展催生对稳定电力需求 核能作为零碳技术成为政策激励重点 [3] - 小型模块化反应堆(SMR)技术被视作行业增长关键 NuScale是唯一获核管理委员会(NRC)批准的SMR设计商 [4] 公司表现 - NuScale股价过去一年上涨162% 市值超100亿美元 但尚未实现技术商业化 [1][4] - 公司年收入仅4900万美元 依赖项目研究和政府拨款 尚未获得客户订单 [9] - 自由现金流为-9800万美元/年 通过内部成本削减延缓资金消耗 [9] 技术进展 - SMR建设周期缩短至36个月 显著快于传统核能项目 [4] - 原有爱达荷州6模块项目因需求不足取消 犹他州项目因成本超支终止 [7][8] - 公司称新版大型设计获NRC批准后将有望获得首笔订单 [6] 估值与挑战 - 当前市销率(P/S)高达77倍 远超传统能源企业水平 [13] - 核能行业本身具有资本密集和低利润率特性 制约盈利潜力 [13] - 商业化落地仍需多年时间 期间将持续面临现金流失问题 [12][14]