文章核心观点 - SpaceX 的成功上市可能将投资者的关注点从航空航天领域，引向为人工智能和数据中心扩张提供支持的电力基础设施领域，特别是小型模块化反应堆公司，如 Oklo Inc 和 NuScale Power [1][8] - 人工智能数据中心等技术的扩张将推高对持续、可靠电力的需求，这构成了对上述两家公司投资主题的核心驱动力 [2][3][8] - Oklo 和 NuScale Power 被视为可能从这一电力需求趋势中受益的潜在标的，尽管两家公司处于不同的发展阶段并拥有不同的技术路径 [4][6][8][9] 电力需求与投资主题 - 人工智能数据中心需要持续不断的电力供应以支持其高计算负载 [2] - 能源供应能力正成为人工智能投资故事的重要组成部分 [3] - 太阳能和电池存储等可再生能源可能不足以提供全天候的稳定电力，这使得能够大规模提供可靠、无碳电力的小型模块化反应堆受到关注 [3] Oklo Inc 的投资逻辑 - 公司可能受益于因 SpaceX 上市而引发的、对支持 AI 及数据中心等耗电技术所需基础设施的关注度提升 [4] - 在电力需求上升的环境中，Oklo 可能被视为满足全天候电力需求的潜在解决方案 [4] - Oklo 仍处于早期阶段，投资论点更多基于未来潜力而非当前盈利 [5] - 公司仍需获得监管批准、制定燃料战略、建设项目并将客户意向转化为商业收入 [5] - 公司的战略不仅限于反应堆开发，还包括燃料制造、燃料回收和其他核相关服务，这可能加强其长期地位 [5] NuScale Power 的投资逻辑 - NuScale Power 可能受益于相同的电力需求趋势，但其吸引力有所不同 [6] - 公司拥有更成熟的监管背景，其 SMR 设计已获得美国核管理委员会的批准 [6] - 公司使用传统的低浓铀燃料，比一些先进核燃料更易获取 [6] - 这使得公司对那些希望投资 SMR 主题但偏好更接近商用技术路径的投资者具有吸引力 [7] - 公司正与公用事业公司和国际伙伴合作，并将其反应堆定位为数据中心和电网电力需求的可能解决方案 [7]

业绩总结 - Rolls-Royce SMR获得了一项价值数十亿英镑的合同，将为瑞典的新核电项目提供三台小型模块化反应堆[4] - 欧洲航空航天行业表现强劲，民用航空股票上涨约6-8%[6] - Rolls-Royce年初至今上涨约22%[6] - 空客在6月的交付量表现良好，预计将达到2026财年的870架交付目标[7] - 在过去12个月中，劳斯莱斯股价上涨了57.5%[40] - 雷恩集团和达索航空在多个时间段内表现不佳，分别在3个月和12个月内下降了12.0%和-28.1%[40] 用户数据 - 空客当前股价为189欧元，目标价为230欧元，市值为149,561百万欧元，2026年的P/E为26.3倍[38] - BAE系统当前股价为1,847英镑，目标价为2,400英镑，市值为63,120百万英镑，2026年的P/E为21.9倍[38] - 达索航空当前股价为302欧元，目标价为300欧元，市值为23,572百万欧元，2026年的P/E为18.6倍[38] - 梅尔罗斯当前股价为471英镑，目标价为730英镑，市值为6,729百万英镑，2026年的P/E为12.3倍[38] - MTU航空发动机当前股价为333欧元，目标价为370欧元，市值为17,900百万欧元，2026年的P/E为18.4倍[38] - 报告显示，2026年航空与防务行业的平均P/E为17.3倍，EV/EBIT为17.5倍，自由现金流收益率为3.3%[38] 未来展望 - Rolls-Royce的SMR项目预计将成为瑞典40年来首个新核电站，首个单元预计在2030年代中期投入运营[9] - 空客在图卢兹启用了第二条现代化的A320系列最终组装线，以满足强劲的市场需求，特别是A321neo[4] - 投资者对无人机和反无人机系统的关注在Eurosatory 2026展会上显著增加，显示出对高端能力和低成本大规模生产的需求[10] 新产品和新技术研发 - UAE的EDGE集团与意大利的Leonardo成立合资企业，目标是在未来五年内获得超过40亿欧元的国防订单，专注于下一代空中雷达[4] - 雷恩集团与泰雷兹联合推出4 TROOP原型车，结合了两家公司在汽车生产和安全通信方面的优势[11] - 意大利批准了Leonardo与Baykar的50:50合资企业，目标是进入约1000亿美元的无人机市场[5] 市场扩张和并购 - 公司使用并购框架评估股票，分为高（30%-50%）、中（15%-30%）和低（0%-15%）三类概率[45] - 对于被评为1或2的公司，目标价格中会纳入并购因素[45] - 截至2026年4月1日，全球投资研究覆盖3074只股票，其中50%被评为买入，34%为持有，16%为卖出[47] 其他新策略 - 投资银行关系数据显示，65%的买入评级公司在过去12个月内接受了投资银行服务[47] - 目标价格需涵盖所有被覆盖股票，且需说明总回报潜力[55] - 总回报潜力包括当前股价与目标价格之间的差异，以及预期的股息[55]