Some of 2025's leaders have returned to the list. Others have not, reflecting changes to the economy and the market's mood.What a year for the stock market! Not a bad one -- as of the latest look, the S&P 500 is actually on track to log a 2025 gain of nearly 20%.It's just been a wild (and sometimes confusing) year, led by artificial intelligence (AI) powerhouses like Nvidia, while stalwarts like Apple (AAPL 0.49%) and Amazon have lagged. International trade tensions and lingering inflation have made things ...

核心观点 - 高通公司被高盛投资组合视为最佳价值股之一 凭借其下一代移动通信解决方案 公司正推动全球移动 计算和无线应用生态系统的发展 [1] - 公司正通过拓展汽车和物联网业务以寻求下一轮重大增长浪潮 其汽车业务在过去五年实现了40%的复合年增长率 [2] 业务发展与合作 - 高通将利用Adobe的生成式AI平台GenStudio 以加速和扩展其内容创作供应链 该平台使公司能够生产 定制内容并衡量个性化体验 [1] - 公司在软件和汽车半导体全面产品组合方面进行了大量投资 这助力其汽车业务在过去五年录得40%的复合年增长率 [2] 财务表现与展望 - 公司指引其汽车业务收入预计将从2025年的40亿美元增长至2030年的90亿美元 [2] 技术与产品 - 高通是全球无线技术领域的领导者 以开创3G 4G和5G连接而闻名 公司设计并许可先进的半导体产品 包括支持智能手机 物联网设备和汽车系统的骁龙移动处理器 [2]

人工智能投资机会 - 人工智能成为华尔街热门话题 超过40%的标普500公司在连续五个季度的财报电话会议中提及AI [2] - 企业普遍关注AI创新和投入如何影响业务各方面 但部分公司可能面临成本增加而回报不明确的情况 [2][3] - 以200美元预算投资AI股票需精选标的 三家公司股价均低于200美元且具备良好成长潜力 [1][5] Alphabet投资价值 - 谷歌搜索业务面临AI挑战 4月Safari浏览器搜索量出现22年来首次下滑 [6] - AI Overviews搜索功能提升用户参与度 变现能力与传统搜索结果相当 并推出circle-to-search等新功能 [7] - 谷歌云业务一季度收入增长28% 运营利润率从9.4%提升至17.8% 管理层表示仍受供给限制 [8] - 股价约177美元 远期市盈率18.5倍 低于同业水平 云计算业务盈利能力持续改善 [9] 高通发展前景 - 主要业务为智能手机芯片 计划通过收购Alphawave Semi进入数据中心CPU市场 [10][11] - 设备端AI处理需求增长有利于其高端安卓设备处理器业务 [12][13] - 拥有无线基带芯片专利 每部智能手机销售都能获得特许权使用费 苹果转向自研芯片但其他厂商难以效仿 [14] - 股价约160美元 远期市盈率13.5倍 被市场过度担忧苹果影响 移动芯片和专利业务提供稳定现金流 [15] 应用材料竞争优势 - 提供晶圆制造设备 包括蚀刻、沉积和工艺控制等全流程产品 [16] - 产品组合广泛形成交叉销售优势 规模支持持续研发投入 保持技术领先 [17] - 一季度收入增长7% 高端设备推动毛利率提升至49%以上 设备生命周期长且产生持续服务收入 [18] - 股价约175美元 远期市盈率18.5倍 受益于芯片生产扩张和高端化趋势 业务虽有周期性但长期向好 [19]