财务表现 - 2025年第二季度总收入达11.57亿美元（约合人民币83亿），同比增长15%，与市场预期基本持平 [2] - Non-GAAP净利润1.93亿美元，每股摊薄收益0.48美元，略超分析师预估（0.45美元） [2] - 传感器及其他订阅型收入达11.18亿美元，占比97%，同比增长18%，是增长核心引擎 [4] - 硬件收入降至3930万美元，占比仅3%，同比下滑31%，反映商业模式转向SaaS型架构 [5] - Non-GAAP毛利率60.1%，同比下降3.4个百分点，主要受G7扩产良率偏低影响 [5] - 调整后EBITDA为3.28亿美元，利润率28.3%，与去年同期持平 [5] 产品进展 - G7传感器获FDA批准15天穿戴周期，较原版延长50%，覆盖75%美国新增CGM用户 [8] - 非处方CGM平台Stelo通过软件更新和渠道优化，Q2新增600万医保用户覆盖 [10] - 推出AI驱动的智能食物记录功能，集成至G7与Stelo系统，提升数据解释力 [12] 临床研究 - 妊娠期糖尿病研究显示G7可降低新生儿低血糖与巨大儿发生率 [13] - 未使用胰岛素2型糖尿病患者使用CGM显著改善HbA1c控制 [14] - 糖尿病合并慢性肾病人群长期使用CGM可延缓疾病进展 [14] 战略布局 - 应对CMS计划2027年启动CGM竞价机制，强调产品差异化优势 [16] - 加速G7 15天版在欧洲与亚太市场的注册与商用准备 [16] - 现任COO Jake Leach将于2026年接任CEO，确保战略延续 [17][20] 公司概况 - 全球领先持续血糖监测系统开发商，产品覆盖1型/2型糖尿病、妊娠期糖尿病等 [21] - 致力于将CGM转型为数字健康平台入口，拓展传感器功能与数据分析能力 [21] - 通过API生态接入Apple Watch、Fitbit等第三方平台，构建慢病管理闭环 [21]

# J a k e L e a c h ： 2 1 年 深 耕，从工程骨干到战略接棒 人 Jake Leach的职业轨迹，几乎与Dexcom的发展史并行。 招商通知： 2025年9月4-5日，第三届全球手术机器人大会 2025年7月30日，连续血糖监测（CGM）设备制造商 Dexcom（纳斯达克代码：DXCM） 正式宣布，公司董事 会已批准一项高层管理层更替计划， 现任总裁兼首席运营官（COO） Jake Leach 将于2026年1月1日起接任首 席执行官（CEO）职务 ，接棒现任CEO Kevin Sayer 。Sayer则将在任期结束后继续担任公司董事会执行主 席，协助战略指导和组织稳定。 此次继任，是Dexcom董事会有序规划的结果，早在2025年第二季度财报发布会上，公司便同步披露了该过渡 计划。对于一家以技术驱动著称、成长周期跨越多个产业阶段的医疗科技企业而言，这不仅是一次高层人事的 变动，更是战略节奏切换与组织代谢演进的缩影。 他于2004年加入公司，彼时Dexcom刚刚完成首款商业化CGM产品的原型测试，尚处于初创至早期商业化过渡 的阶段。Leach作为 传感器电子技术负责人 ，参与了首个产品 ...