财务与股权 - 公司拟发行不超过650万股普通股供Tumim Stone Capital LLC转售，出售股东最高可发售650万股[5][62] - 公司出售普通股给Tumim或出售股东，最高可获3000万美元收益[6][62] - 2025年7月24日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股3.51美元[9] - 2024年全年营收3.8098亿美元，较2023年的4.3922亿美元下降13%[66][72] - 2024年全年毛利润1.5569亿美元，2023年为1.6894亿美元[66] - 2024年全年运营亏损1.7658亿美元，2023年为0.8615亿美元[66] - 2025年第一季度GAAP净亏损583.2万美元，2024年同期为1224.7万美元[68] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损435.4万美元，2024年同期亏损421.4万美元[68] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损2.962亿美元，股东权益赤字1960万美元[87] - 截至2025年7月7日，公司有2329.5789万股普通股流通在外，发售完成后将有2979.5789万股[62] - 2007年和2017年股票计划下未行使购股期权行权后可发行589.9444万股普通股，加权平均行权价为每股3.04美元[62] - 2024年股票计划预留255.4829万股普通股用于发行[62] - 未偿还可转换债务预留761.6378万股普通股用于发行[62] - 控股股东Fiza、dSpace和bSpace共持有公司约79.9%的普通股[56] 用户数据 - 平台已在超3500个美国公立学区实施，K - 12平台在最大的100个K - 12公立学区中部署率超80%，CTE解决方案在服务的公立学区中部署率约73%，在美社区和技术学院中部署率约2%[27] 未来展望 - 公司计划继续进行收购，但可能无法实现目标，还会对财务和股价产生负面影响[106] - 公司未来可能需额外资本，但可能无法以有利条件获得[103] 新产品和新技术研发 - Inspire 2笔记本电脑相比前代，处理和图形性能提升20 - 22%，重量减轻16%[42] - Imagine笔记本电脑比Inspire小41%、轻30%[42] - 2021年9月公司推出StudioA3，可让学习者在任何设备上进行学习[45] 市场相关 - 公司是AR和VR教育技术解决方案领先提供商，专注美国K - 12学校和CTE市场[25] - K - 12市场美国TAM约214亿美元、EMEA约290亿美元、APAC约56亿美元；CTE市场美国TAM约62亿美元、EMEA约54亿美元、APAC约8亿美元，全球TAM超680亿美元[30] - 2023年全球教育技术市场估值1424亿美元，预计2023 - 2030年CAGR为13.6%[31] - 2023年公司美国营收3870万美元，占比88%，美国以外营收520万美元，占比12%；2024年美国营收3350万美元，占比88%，美国以外营收460万美元，占比12%[32] - 2023年公司中国营收280万美元，占比6%；2024年中国营收90万美元，占比2%，预计2025年中国营收占比低于2024年[33] 其他 - 公司是新兴成长型公司和较小报告公司，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[9] - 公司控股股东控制多数投票权，为“受控公司”，一定程度可免某些公司治理要求[9] - 公司普通股1比75反向拆分于2023年12月29日生效[24] - 公司业务面临竞争，可能面临新进入者和新技术带来的竞争加剧问题[75][78] - 公司预计研发成本增加，可能降低盈利能力且不一定带来收入[81][83] - 公司业务依赖软硬件及技术基础设施，出现重大故障会损害声誉、流失客户并影响财务状况[84] - 公司市场机会估计、增长预测和关键指标可能不准确，会损害声誉和业务[82] - 公司吸引新客户的能力取决于提供有吸引力平台、执行营销战略等多方面因素[91][95] - 公司推出新产品或软件需大量投入，可能无法收回成本和实现盈利[96][97] - 若公司不能有效管理库存和供应链，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[98] - 截至2025年3月31日，公司有未偿还债务本金总额约1300万美元，到期日从2025年5月至2027年12月[104] - 区域或全球健康大流行会严重影响公司业务、运营结果和财务状况[101] - 公司业务依赖吸引和留住人才，失去关键人员会影响业务战略执行[107] - 股价波动或缺乏升值会影响公司吸引和留住关键员工的能力[109] - 若无法有效扩展销售和营销能力，会影响扩大客户群和平台市场接受度[110] - 不利经济和市场条件、教育资金变化等会降低产品和平台需求，损害运营结果[113] - 平台和内部系统依赖的软硬件存在错误、漏洞等问题，会对业务产生不利影响[117] - 2023和2024财年公司财务报告内部控制存在五个重大缺陷[127] - 为补救内部控制缺陷已花费约30万美元，未来12个月预计再花费约30万美元[131] - 截至2024年12月31日，公司美国联邦净营业亏损结转约2.008亿美元，州净营业亏损结转约1.674亿美元[138] - 公司很可能此前已发生一次或多次所有权变更，目前使用净营业亏损受限[139] - 2021年8月公司与一家主要PC OEM达成协议，合作打造专属笔记本电脑Inspire[123] - 2023年公司与另一家PC OEM达成制造Imagine的协议[123] - 公司依赖一家位于中国的第三方合作伙伴制造手写笔[123] - 美国和外国税务机关可能对公司征收额外税款及利息、罚款，影响公司财务状况[143][144] - 美国和国际贸易政策变化，如进出口管制和法律，可能对公司业务和经营成果产生不利影响[147] - 美国部分州和地方立法限制公立学校教学内容，可能影响公司客户续约和新客户获取[150] - 公司作为教育技术提供商，若不遵守适用法律法规，可能面临业务受损、成本增加等问题[151] - 公司业务受复杂且不断变化的美国和外国法律法规及行业标准约束，不确定性可能损害公司经营[156] - 公司可能卷入法律纠纷，若败诉将损害公司业务、经营成果和财务状况[161] - 公司为保护知识产权进行诉讼，可能导致成本增加和资源分散，且无法保证胜诉[162] - 公司收到第三方知识产权侵权指控，若无法应对可能限制平台使用并影响财务状况[163][164] - 公司教育平台易受非法或不当使用，可能使公司承担额外责任并损害业务[165] - 遵守法律法规成本高且可能增加，若违反可能面临重大责任或处罚[160] - 中国法律体系不完善影响公司业务法律保护，且中国业务收入占比呈下降趋势[166] - 2023年3月子公司纠纷预计解决总费用约12.5万美元[167] - 公司产品受美国出口管制和经济制裁法规影响，若违反相关法规可能受处罚[168][169] - 公司受美国《反海外腐败法》等反腐败法律约束，违规可能面临调查和制裁[170] - 作为上市公司，公司需遵守多项法规，增加了合规成本和资源投入[171][172][173] - 美国削减联邦赤字、政府预算和支出的不确定性可能影响公司业务和财务状况[174][175] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但面临专利申请、商标注册等不确定性[176][177][178][179][180] - 第三方可能侵犯公司知识产权，维权可能成本高且不一定成功[181][182] - 公司商标可能被第三方挑战，若挑战成功需重新打造品牌[180] - 公司可能需在外国保护知识产权，否则会影响业务和财务状况[182] - 公司与员工等签订的保密协议可能无法有效防止商业秘密和专有信息泄露，失去商业秘密保护会影响平台竞争力[183][184] - 第三方可能声称公司平台侵犯其知识产权，此类索赔数量预计会增加[185] - 公司使用开源软件可能面临诉讼、不利许可条件等问题，影响业务和财务状况[188][189][190][191] - 公司从第三方许可技术，若无法维持许可，业务可能受损[192] - 公司IT系统故障或安全漏洞会影响声誉和业务[193][194] - 公司可能面临网络攻击，影响业务和财务状况，保险可能不足以覆盖相关损失[195] - 公司可能因多种因素出现服务中断等问题，俄乌战争增加了网络攻击风险[196] - 2025年7月8日公司与出售股东签订购买协议，出售股东承诺最多购买3000万美元公司普通股[199] - 公司有权控制向出售股东出售普通股的时间和数量，最终出售数量取决于市场条件等因素[200] - 公司虽有灾难恢复流程，但可能受多种因素影响，难以完全恢复正常业务[197][198]

发行与股权 - 公司首次公开发行187.5万股普通股，预计发行价约每股5美元[4] - 特定股东可转售最多199.7973万股普通股[5] - 承销商有30天期权可最多购买28.125万股额外普通股[8][65] - 发行完成后dSpace等三方将共同实益拥有约80.9%普通股（行使选择权约79.9%）[60] - 发售完成后普通股将有2256.8128万股流通，行使额外购买权则为2284.9378万股[65] 业务与市场 - 公司是AR和VR教育技术解决方案领先提供商，专注美国K - 12和职业技术教育市场[23] - 平台已在美国超3500个公立学区实施[25] - 公司与超25家经销商合作，客户网络扩展到超50个国家[25] - 全球教育技术市场预计2023 - 2030年复合年增长率13.6%[30] 业绩数据 - 2022年美国营收2730万美元占比76%，2023年美国营收3870万美元占比88%[31] - 2024年九个月净亏损1719.7万美元，2023年同期为890.2万美元[71] - 2023年公司合并收入较2022年增长超22%[95] - 截至2024年9月30日未偿还债务总额约为2390万美元[119] 产品与技术 - 2021年9月推出StudioA3提供虚拟学习体验[44] - 公司平台涵盖数百个STEM、游戏设计和CTE课程[44] 未来展望 - 公司预计未来运营费用和资本支出大幅增加，可能继续产生净亏损[79] - 公司计划继续进行收购，但可能无法实现目标[122] 风险因素 - 公司历史有净亏损，未来可能继续亏损[62] - 业务依赖维护和扩展软硬件及技术基础设施，可能受影响[92] - 销售受多种因素影响，可能产生大量费用却无法促成交易[99] - 财务报告内部控制存在重大缺陷，尚未完全修复[143] - 公司业务受季节性影响，可能导致经营业绩波动[149] 其他 - 公司2006年注册成立，2013年更名[46] - 公司选择遵守简化的上市公司报告要求[5] - 公司拟申请将普通股在纳斯达克全球市场上市，股票代码为“ZSPC”[5]

TABLE OF CONTENTS As filed with the Securities and Exchange Commission on October 25, 2024 No. 333-280427 SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 5 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ZSPACE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Address, including zip code, and telephone number, including area code, of registrant's principal executive offices) Paul K ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 15, 2024 No. 333-280427 SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 4 TO TABLE OF CONTENTS FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ZSPACE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 6770 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 35-2284050 (I.R.S. Employer Identification No.) zSpace, Inc. 5 ...

AMENDMENT NO. 3 TO FORM S-1 TABLE OF CONTENTS As filed with the Securities and Exchange Commission on September 9, 2024 No. 333-280427 SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ZSPACE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 6770 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 35-2284050 (I.R.S. Employer Identification No.) zSpace, Inc. ...

TABLE OF CONTENTS As filed with the Securities and Exchange Commission on August 9, 2024 No. 333-280427 SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 2 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ZSPACE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 6770 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 35-2284050 (I.R.S. Employer Identification No.) zSpace, Inc. 55 ...

TABLE OF CONTENTS As filed with the Securities and Exchange Commission on July 22, 2024 No. 333-280427 AMENDMENT NO. 1 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 ZSPACE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 6770 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 35-2284050 SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (I.R.S. Employer Identification No.) zSpace, Inc. 55 N ...