On this special episode of the "ETF of the Week†podcast, VettaFi's Head of Research, Todd Rosenbluth, reviewed some of his favorite ETF of the Week picks from 2025 with Chuck Jaffe of Money Life. Chuck Jaffe: One fund on point for today. The expert to talk about it. Welcome to the ETF of the Week! Where we get the latest take from Todd Rosenbluth, the head of research at VettaFi. And if you go to VettaFi.com, you're going to find all the tools you need to be a savvier, smarter ETF investor, and to get more ...

文章核心观点 - 国际股票市场在2025年表现强劲 且有望在2026年继续成为投资亮点 投资者可关注主动管理型国际ETF以把握机会 [1] - T Rowe Price International Equity ETF (TOUS) 因其主动管理、自下而上选股策略及强劲的业绩表现 被视作参与该主题的潜在工具 [1][4][5] 国际股票市场展望 - 2025年 美国以外股市表现强劲 这一趋势可能在2026年延续 [1][2] - 驱动因素包括 新的关税制度及其持续影响 投资者为分散美国股市人工智能集中风险而寻求多元化 以及美元走弱可能利好部分外国公司 [2] 主动管理型国际ETF的优势 - 主动型ETF近年发展迅速 提供灵活性和基于基本面的投资 [3] - 相较于被动跟踪指数的ETF 主动型ETF及其研究团队可能拥有信息优势 并能灵活适应变化的市场环境 [3] - 主动管理通过对个股指标的关注 有助于在国际市场中脱颖而出 [3] T Rowe Price International Equity ETF (TOUS) 策略分析 - 该ETF采用自下而上的投资组合构建方法 [4] - 投资策略专注于拥有优质商业模式和高增长潜力的公司 覆盖不同市值规模 [4] - 策略运用当地市场信息、宏观经济数据和估值指标 构建一个包含约150只股票的投资组合 [4] T Rowe Price International Equity ETF (TOUS) 业绩表现 - 截至2025年数据 该主动管理型国际ETF年内回报率为32.5% 在同类基金中排名靠前 [5] - 凭借进入2026年的势头 该基金可能在新的一年中进一步受益于该投资主题 [5]

国际股票ETF的强劲表现与前景 - 2025年除人工智能外，国际股票ETF的持续强势是市场的一大焦点，投资者因担忧国内股票而纷纷追捧美国以外的股票[1] - 无论是为了分散由人工智能驱动的集中风险，还是单纯寻求业绩，国际股票ETF在2025年已为投资者带来丰厚回报，但市场关注其能否在2026年重现此表现[1] 投资国际股票ETF的驱动因素 - 美国股市的集中风险仍是投资者的关键担忧，国际分散化投资可以规避美国本土风险，如收益率曲线变化和美元贬值，这使得国内分散化投资的吸引力下降[2] - 美元走弱对美国国内经济有影响，但可能因汇率差异而惠及海外投资者，货币政策变化、对美联储独立性的质疑以及美国不断扩大的赤字都可能进一步削弱美元[3] - 许多外国市场在降息周期上领先于美国，且在新冠疫情后更好地控制了通胀，这可能为美国投资者提供肥沃的投资土壤[4] 主动型国际股票ETF的作用与案例 - 国际股票领域广阔，结果各异，即使某个外国市场整体表现不及2025年，其内部个别公司也可能在强劲的年度基础上继续增长[5] - 主动型国际股票ETF提供了有用的工具，以在多个市场中寻找此类机会，它们不受严格的权重限制，即使在部分市场表现疲软时，也可能跑赢被动型基金[5][6] - 以T. Rowe Price International Equity ETF (TOUS)为例，该基金依托公司的基本面研究能力投资全球股票，展示了主动型ETF在2026年国际股票可能再次表现强劲时的潜力[6]

主动型ETF的费用优势 - 主动型ETF的平均费用比共同基金低40个基点，加权平均费用率为0.40%，而共同基金为0.58% [1][2] - 主动型ETF的等权重平均费用率为0.63%，而共同基金的平均费用率为1.02% [2] - T Rowe Price International Equity ETF (TOUS)的费用率为0.50%，年初至今吸引了8.154亿美元的资金流入 [3] 主动型ETF的业绩表现与结构优势 - 截至2025年6月的十年间，仅有21%的美国主动型基金在存活的同时表现超越了被动的同行 [2] - 主动型ETF通过实物申赎机制提供了更高的税收效率，有助于避免引发共同基金中常见的资本利得分配 [4] - 主动型ETF受益于更低的交易成本，并免受基金内其他投资者买卖行为的影响 [5] 主动型ETF的市场发展 - 自2024年初以来，已有超过1300只主动型ETF推出 [4] - 主动型ETF的结构性优势使其相较于共同基金，在对抗被动基准时有望实现更高的成功率 [5]

新兴市场投资表现 - 非美国股票（包括新兴市场）今年已成为投资组合中表现强劲的领域，为人工智能以外的大型科技股提供了重要的上行来源 [1] - 投资者仍可在新兴市场和外国股票中发现大量阿尔法机会 [1] 地缘政治风险 - 近年来地缘政治风险显著上升，严重程度加剧，例如俄罗斯入侵乌克兰、关税战争和中东紧张局势等，为海外投资带来复杂且多层面的风险 [1] - 在信息匮乏的市场投资已具挑战性，地缘政治风险可能进一步扰乱特定的新兴市场投资策略 [2] 主动型ETF与被动型基金的对比 - 被动型基金必须遵循严格规则，当地缘事件对不同市值板块造成不对称冲击时，可能难以应对海外市场的剧烈波动 [2] - 主动型ETF在正常情况下可能超越被动型新兴市场ETF，并在地缘政治波动中表现突出 [3] - 面对重大地缘政治事件（如中国入侵台湾），主动型ETF可依托基本面研究，寻找能在波动中表现良好的公司 [3] 主动型ETF的优势与案例 - 主动型基金如T Rowe Price International Equity ETF (TOUS) 利用其基本面研究能力，筛选符合现金流和盈利能力等指标标准的公司 [4] - 此类基金的灵活性有助于更快地适应由政治风险等外部冲击 [4] - 依赖强大基本面研究能力的ETF（如TOUS）可作为投资组合的有益补充，在被动基金可能难以应对地缘政治风险时，主动型ETF有望实现超额收益 [5]