公司收购活动 - Tempus AI以8125万美元收购Paige 获得700万张数字化病理切片图像及FDA批准的首个病理AI工具 [1] - 公司收购Deep 6 AI 获得覆盖750家医疗机构的3000万份患者医疗记录 增强Next和TIME平台功能 [2] - 以3.75亿美元现金和2.25亿美元股票收购Ambry Genetics 拓展儿科、妇女健康、罕见病等新领域业务 [3] 同业并购动态 - NeoGenomics收购Pathline实验室 强化美国东北部分子诊断和血液肿瘤检测服务 [4] - Veracyte以7000万美元股票加2500万美元绩效对价收购C2i Genomics 获得全基因组微小残留病变检测能力 [5] 股价表现 - 公司年初至今股价上涨121.3% 显著超越行业27%的涨幅和标普500指数9.8%的涨幅 [6] 估值水平 - 公司远期市销率达9.04倍 高于行业平均的5.90倍 [9] 盈利预测 - 2025年每股亏损预测较30天前恶化3% 当前预计2025年亏损0.69美元/股 2026年亏损0.34美元/股 [10][11]

Tempus Al公司概况 - 成立于2015年，专注于构建实时医疗数据平台实现精准医疗，2024年6月在纳斯达克上市[3] - 三大产品线：基因组学(肿瘤NGS诊断)、数据服务(药企数据工具)、AI应用(诊断算法)[3] - 平台发展历程：2017年首个检测产品获认证，2020年拓展至心脏病领域，2024年推出全基因组检测xH[4] 财务与股价表现 - 2020-2024年营收从1.88亿增至6.93亿美元(CAGR 39%)，2025年指引营收12.4亿(+79%)[11] - 基因组学收入占比从2020年81%降至2024年65%，数据服务收入占比从19%提升至35%[8][11] - 2024年6月上市后股价涨幅69%，同期纳斯达克生物技术指数仅涨2%[9][10] 业务模式分析 基因组学 - 覆盖肿瘤诊疗全流程：从xG(遗传风险)到xM(微小残留病灶)共8类检测产品[15][17] - 检测样本数从2019年4.06万增至2024年27.08万，平均报销金额从633美元升至1530美元[20][21] 数据服务 - Insights产品加速药企研发周期，Trials网络连接90+医疗系统，缩短临床试验启动时间至1个月内[22][26][27] - 与全球前20药企中19家合作，剩余合同价值9.4亿美元，净收入留存率140%[28][29] AI应用 - 嵌入3000家医疗机构EHR系统，含TIME/NEXT/ALGOS三大应用[31][32] - 已推出HRD/TO/DPYD等6种诊断算法，正在开发心血管领域新算法[39] 核心竞争力 - 多模态数据来源：覆盖900万+临床数据、120万+影像数据、240PB总数据量[36][38] - AI技术平台：标准化数据处理流程，算法可跨疾病领域扩展[42] 中美市场差异 - 国内数据分散在公立医院，缺乏连通机制；美国3000家医疗机构实时数据共享[47] - 美国创新检测纳入医保更快(如肠癌早筛)，国内仅部分省市覆盖基因检测项目[48] A股投资启示 - 关注数据入口型企业：华大智造(测序设备)、金域医学/迪安诊断(ICL数据)[52] - 临床数据积累企业：泰格医药(CRO)、诺思格(临床试验AI平台)[52]