The results continue to show a negative trend, potentially improving on the margins, but not so much, generalized across the company, but particularly acute in the Tommy Bahama andLong-only investment, evaluating companies from an operational, buy-and-hold perspective.Quipus Capital does not focus on market-driven dynamics and future price action. Instead, our articles focus on operational aspects, understanding the long-term earnings power of companies, the competitive dynamics of the industries where they ...

核心观点 - 牛津工业因第三季度营收未达预期且大幅下调2025年全年业绩指引 导致股价单日暴跌超过21% [1][6][7] 第三季度财务表现 - 第三季度净销售额为3.07亿美元 同比小幅下滑 且低于分析师预期的近3.09亿美元 [2][4] - 按非美国通用会计准则计算 净亏损扩大至近1400万美元（每股亏损0.92美元） 上年同期亏损为170万美元 但亏损幅度略好于分析师预期的每股亏损0.96美元 [4] - 核心品牌Tommy Bahama销售额下降超4% 至1.54亿美元 另一品牌Johnny Was销售额也出现下滑 [5] 各品牌销售表现分化 - 尽管Tommy Bahama和Johnny Was品牌销售下滑 但Lilly Pulitzer品牌及新兴品牌组合的销售额实现了同比增长 [5] 2025年业绩指引下调 - 管理层将2025年全年净销售额预期从先前约15.2亿美元下调至14.7亿至14.9亿美元区间 [7] - 同时将2025年全年非美国通用会计准则下的每股收益预期从先前2.80至3.20美元大幅下调至2.20至2.40美元 [7] 公司关键数据 - 公司当前市值约为10亿美元 当日股价波动区间为30.57至34.90美元 [6] - 公司毛利率为61.57% 股息收益率为6.77% [6]

The apparel company has grappled with the effects of tariffs and soft discretionary spending. ...

核心业绩表现 - 公司2025财年第四季度（截至10月）每股亏损0.92美元，优于市场预期的每股亏损0.95美元，构成3.16%的盈利惊喜 [1][2] - 去年同期每股亏损为0.11美元，本季度亏损同比扩大 [1] - 季度营收为3.0734亿美元，超出市场预期1.07%，但略低于去年同期的3.0802亿美元 [3] 历史业绩与市场表现 - 在过去四个季度中，公司有三次超过每股收益（EPS）市场预期，上一次季度（2025年第三季度）盈利惊喜为+4.13% [2] - 公司股价自年初以来已下跌约49.5%，同期标普500指数上涨16.3%，表现显著弱于大盘 [4] - 公司旗下品牌包括Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Southern Tide [2] 未来展望与预期 - 当前市场对公司下一季度的共识预期为营收3.9785亿美元，每股收益0.79美元 [8] - 当前市场对公司当前财年的共识预期为营收15亿美元，每股收益2.95美元 [8] - 业绩发布前，公司盈利预期修正趋势好坏参半，这使其获得Zacks第三级（持有）评级，预计近期表现将与市场同步 [7] 行业比较与背景 - 公司所属的Zacks纺织服装行业，目前在250多个Zacks行业中排名前25% [9] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [9] - 同业公司Duluth Holdings预计将于12月16日发布截至2025年10月的季度业绩，市场预期其每股亏损0.56美元，同比下降36.6%，营收预期为1.184亿美元，同比下降6.8% [10][11]

核心业绩表现 - 公司2025财年第三季度（截至2025年10月）每股收益为1.9美元，超出市场一致预期1.6美元，实现18.75%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为9.8865亿美元，低于市场一致预期约2.25%，去年同期营收为10.9亿美元 [2] - 与去年同期每股收益2.59美元相比，本季度盈利有所下降 [1] 历史业绩与市场表现 - 在过去四个季度中，公司四次超出每股收益市场一致预期，并在其中三个季度超出营收预期 [2] - 公司股价自年初以来下跌约9%，同期标普500指数上涨16.4% [3] 未来业绩展望 - 市场对公司下一季度的普遍预期为营收8.138亿美元，每股收益0.68美元 [7] - 对本财年的普遍预期为营收30.2亿美元，每股收益2.71美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业比较与背景 - 公司所属的纺织服装行业在Zacks行业排名中位列前30%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Oxford Industries预计将在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.95美元，同比变化-763.6%，营收预计为3.041亿美元，同比下降1.3% [9][10]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计公司本季度每股亏损0.95美元，同比大幅下降763.6% [1] - 预计季度营收为3.041亿美元，同比下降1.3% [1] - 过去30天内，市场对本季度的每股收益共识预期未作修正 [2] 分品牌销售预测 - “新兴品牌”净销售额共识预期为3275万美元，预计同比增长6% [5] - “Lilly Pulitzer”净销售额预计为7505万美元，预计同比增长7.5% [5] - “Tommy Bahama”净销售额预计为1.552亿美元，预计同比下降3.8% [5] - “Johnny Was”净销售额预计为4220万美元，预计同比下降8.5% [6] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月内上涨9.8%，同期标普500指数仅上涨1.3% [6]

小盘股市场表现 - 罗素2000指数在第二季度反弹10% 从2024年11月历史高点回落后的55天内实现[1] - 罗素2000指数季度回报率为8.5% 低于罗素1000指数的11.1%表现[1] - 反弹主要由成长股、动量股、高贝塔股和低质量股票驱动[1] Oxford Industries公司表现 - 股价52周内下跌45.85% 一个月回报率仅0.59%[2] - 截至2025年9月12日收盘价47.13美元 市值7.0069亿美元[2] - 2025财年第二季度合并净销售额4.03亿美元 较2024年同期的4.2亿美元下降[4] 业绩下滑原因 - 面临关税成本上升和消费者支出疲软的双重压力[3] - 消费 discretionary板块选股逆转 受个股特定逆风影响[3] - 公司下调业绩指引对股价形成压制[3] 公司战略调整 - 管理层重点加速供应链撤离中国 预计2026年完全退出[3] - 专注于品牌创新和核心客户 engagement[3] - 供应链调整和品牌建设使投资机构对长期前景保持乐观[3] 机构持仓情况 - 对冲基金持仓数从19家减少至17家[4] - 未入选对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4] - 消费 discretionary板块个股表现出现分化[3]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益为126美元 超出市场预期的118美元 [1] - 季度总收入同比下降4%至4031亿美元 略低于市场预期的40614亿美元但符合公司指引 [1] - 毛利率为617% 较去年同期的633%有所下降但高于预期水平 [2] 品牌业务 - Tommy Bahama销售额下降66%至229亿美元 [2] - Lilly Pulitzer销售额下降15%至903亿美元 [2] - Johnny Was销售额下降97%至454亿美元 [2] - 新兴品牌部门销售额增长17%至385亿美元 [2] 关税影响与成本控制 - 关税导致成本增加约900万美元 [2] - 公司通过加速收款和采购变更等措施 已抵消8000万美元关税敞口中的约50% [3] 业绩展望 - 维持全年收入预期1475亿美元至1515亿美元 [3] - 保持全年调整后每股收益280美元至320美元的指引 [3]

财务表现 - 第二季度销售额同比下降4.1%至4.03亿美元[2] - 调整后每股收益从2.77美元降至1.26美元 同比下滑54%[2][9] - 每股收益1.26美元超出分析师普遍预期的1.18美元[3] 市场反应 - 股价单日最高涨幅达23.3%[1] - 过去52周股价仍累计下跌39%[5][9] - 当前估值处于低位 市盈率13.7倍 市销率0.5倍[5] 业绩展望 - 维持2025财年业绩指引不变[6] - 全年指引中值高于当前市场预期[3] - 分析师普遍对公司预测能力持悲观态度[6] 资本运作 - 通过举债为股息支付和门店扩张提供资金[7] - 在客流量下降背景下仍推进扩张计划[7] - 当前处于业务转型阶段[7]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益达126美元 超出分析师预期的118美元 [2] - 季度销售额同比下降4%至4031亿美元 低于市场预期 [2] - 新兴品牌部门销售额增长17%至3850万美元 [3] - Tommy Bahama销售额下降66% Lilly Pulitzer下降15% Johnny Was下降97% [3] 经营策略 - 通过快速多元化采购来源应对关税影响 [3] - 提前接收部分库存并谨慎调整定价策略 [3] - 公司表示若无主动缓解措施 今年将面临8000万美元关税成本 [4] - 公司维持全年销售额和调整后每股收益指引不变 [4] 市场反应 - 股价在业绩公布后单日涨幅超过20% [1] - 尽管当日大涨 公司股价年内仍下跌超过三分之一 [4] - 第三季度至今同店销售额实现低个位数增长 [4]