财务表现 - 1H25营收101.96亿元 YoY+12.80% 归母净利润0.15亿元实现扭亏为盈 [1] - 2Q25营收59.39亿元 QoQ+39.53% YoY+29.51% 归母净利润1.67亿元 QoQ+209.73% [1] - 企业级存储业务收入达6.93亿元 YoY+138.66% [2] 业务驱动因素 - 半导体存储市场自2025年逐步回暖 下游客户订单需求显著提升 [2] - 通过精细化费用管理及资源配置优化支撑业绩提升 [2] - Lexar品牌收入同比增长31.61% [3] 产品与技术进展 - UFS 4.1/3.1/2.2主控及USB主控均完成产品认证 [2] - QLC eMMC率先实现量产出货 为全球极少数具备该量产能力的企业 [2] - 正推进UFS产品更广泛应用以巩固市场领先地位 [2] 全球化布局 - 巴西子公司Zilia构建完善海外供应链体系 [3] - 加速全球市场拓展 聚焦AI时代存储需求 提升海外业务占比 [3] 业绩展望 - 上调2025年营收预测8.5%至216.7亿元 归母净利润预测74.8%至3.6亿元 [4] - 上调2026年营收预测11.7%至248.6亿元 归母净利润预测28.4%至7.0亿元 [4] - 目标价提升25.1%至100.04元 对应2026年60x P/E [4]