公司概况 - 公司是中国最大的云游戏实时云渲染服务 GPUaaS 提供商，2024年市场份额为17 9% [3] - 2022年至2024年收入复合年增长率达33 8%，2024年收入5 2亿元（519,532千元）[1][10] - 2024年亏损1 86亿元（185,661千元），亏损呈收窄趋势但幅度较小 [1][10] 业务结构 - 云游戏GPUaaS是核心业务，2024年收入占比88 1%（457,869千元）[4][5] - 原生内容服务收入占比从2022年8 9%波动至2024年9 0% [5] - 平台承载超过28,000款游戏，服务行业前十大参与者中的九家 [5] 客户与股东 - 客户集中度高，2024年前五大客户贡献72 7%收入 [2][7] - 咪咕文化持股13 62%，2022-2024年贡献收入占比42 5%/46 4%/35 7% [9] - 创始人及一致行动人构成单一最大股东群体，持股27 35% [12] 财务表现 - 毛利率波动：2023年26 6%降至2024年24 9% [11] - 2024年研发开支占比19 4%（100,815千元），行政开支占比15 2%（79,110千元）[11][12] - 融资成本高企，2024年达1 19亿元（118,572千元）[11][12] 融资与资金用途 - 2015-2025年完成多轮融资，包括2023年D轮系列及2025年D4轮1 1亿元 [13] - 募集资金将用于基础设施投资、核心平台研发及游戏AI开发 [13] - 截至2024年底现金及等价物仅0 26亿元 [12] 运营指标 - 云游戏GPUaaS客户数量从2022年37家增至2024年69家 [6] - 客户留存率从2022年77 8%提升至2024年88 6% [6]

文章核心观点 VCI Global旗下的QuantGold收购加密硬件公司SES，借此进入加密基础设施领域，以服务全球网络安全和AI数据货币化两大趋势 [1][5] 收购情况 - VCI Global旗下的QuantGold收购拥有129项专利、在亚洲超100家机构有部署的加密硬件公司SES [1] - VCIG获得SES全系列产品在东南亚部分地区的独家分销权，目标客户为电信、金融和国家基础设施等领域的机构和企业客户 [3] SES情况 - SES在亚洲敏感环境有部署经验，硬件基于对称和非对称加密标准，部分设备获EAL4认证，适用于国家网络安全 [2] - SES产品组合包括军事级加密存储系统、加密GPUaaS和AIaaS服务、安全移动通信设备和先进的现场数据智能硬件，部分技术已被超100家机构客户使用 [3] 收购意义 - SES的加密堆栈将成为QuantGold主权AI基础设施的核心组件，确保隐私计算、零信任架构和基于区块链的验证 [4] - 通过收购和平台整合，VCIG和QuantGold可在硬件层提供加密，在计算层实现货币化，以服务全球网络安全和AI数据货币化两大趋势 [5] 行业趋势 - 受数字威胁增加和监管要求推动，预计到2030年全球网络安全市场将超4250亿美元 [5] - 受企业采用AI模型推动，预计到2035年AI数据货币化领域将超4000亿美元 [5] QuantGold情况 - QuantGold是主权级加密数据平台，拥有超120项加密专利，支持按计算付费模式，初始市场聚焦马来西亚、新加坡和中国香港 [7][8] VCI Global情况 - VCI Global是多元化全球控股公司，战略聚焦AI与机器人、金融科技、网络安全、可再生能源和资本市场咨询等领域 [9]

公司概况 - 安徽海马云科技股份有限公司向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为中金公司和招银国际 [1] - 公司成立于2013年，与咪咕文化、中国移动、头部游戏平台等建立了长期合作关系 [1] - 按2024年收入计算，公司在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一，市场份额为17 9% [1] 业务表现 - 截至2024年年底，海马云平台承载超过2 8万款游戏，包括多款现象级3A游戏 [3] - 2022年、2023年、2024年公司营收分别为2 9亿元人民币、3 37亿元、5 2亿元，三年复合年增长率达33 8% [3] - 云游戏GPUaaS收入占比从2022年的85 4%降至2023年的65 4%，2024年回升至88 1% [3] - 毛利从2022年的6160万元增至2024年的1 29亿元，复合年增长率为44 9% [5] 财务状况 - 2022年至2024年净亏损分别达2 45亿元、2 17亿元、1 85亿元，三年累计亏损6 47亿元 [6] - 研发费用分别为1 34亿元、1 13亿元、1亿元 [7] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2624万元，银行及其他借款1 54亿元 [8] - 亏损率从2022年的84 6%收窄至2024年的35 7% [8] 客户与市场 - 中国云游戏场景实时云渲染服务市场规模预期2029年达到116亿元，2024年至2029年复合年增长率为35 4% [9] - 公司市场份额从2023年的12 5%增至2024年的17 9% [9] - 云游戏GPUaaS客户从2022年的37名增至2024年的69名，客户留存率从77 8%增至88 6% [9] - 五大客户收入占比从2022年的81 2%降至2024年的72 7%，咪咕文化为最大客户，2024年贡献营收占比35 7% [9] 新业务拓展 - 2023年推出AI创作平台RunningHub，该业务占营收9%，毛利率高达68% [11] 融资与股东结构 - 公司经历10轮融资，累计融资金额达11 05亿元，2025年4月完成D4轮1 1亿元融资 [12] - IPO前创始人党劲峰及一致行动人持股27 35%，咪咕文化持股13 62%，巨人网络持股3 01%，优刻得持股2 26% [14] - 公司与股东签订对赌协议及回报保证协议，除田僕资产外，所有投资者的赎回权在IPO提交前失效 [15] 资金用途 - 募集资金将用于基础设施投资、核心平台软件研发、新兴产品开发、游戏AI能力迭代及营运资金 [13]

公司概况 - 安徽海马云科技股份有限公司向港交所递交招股说明书拟主板挂牌上市 [1] - 公司成立于2013年是国内首家自主设计研发服务器搭建GPU集群用于实时云渲染的企业 [1] - 业务覆盖游戏泛娱乐数字文旅数字教育等行业提供实时云渲染服务和解决方案 [1] - 基于GPU图形计算的软硬件深度一体化架构为核心技术 [1] - 与中国移动知名手机硬件制造商头部游戏平台及开发商建立长期合作关系 [1] 市场地位与业务规模 - 2016年布局云游戏计算领域目前是中国最大的云游戏实时云渲染服务GPUaaS提供商 [1] - 以2024年收入计算在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一市场份额为17.9% [1] - 截至2024年年底平台承载超过2.8万款游戏包括多款现象级3A游戏和里程碑式开放世界游戏 [1] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为2.9亿元3.37亿元5.2亿元三年复合年增长率达33.8% [2] - 同期净亏损分别为2.45亿元2.17亿元1.85亿元 [2] - 研发费用分别为1.34亿元1.13亿元1亿元 [2] - 云游戏GPUaaS收入占比总收入从85.4%降至65.4%后回升至88.1% [2] - 云游戏GPUaaS客户数从37家增至69家 [2] 客户与股东结构 - 2022年至2024年五大客户收入占比总营收分别为81.2%72.3%72.7% [3] - 咪咕文化为最大客户2024年贡献营收1.85亿元占比35.7% [3] - 咪咕文化同时为公司最大战略股东持股13.62% [3] - 创始人党劲峰及一致行动人为单一大股东持股27.35% [3] - 巨人网络持股3.01%优刻得持股2.26%员工持股平台间接持股8.83% [3] 融资与资金用途 - 已完成10轮融资累计融资金额达11.05亿元 [4] - IPO募集资金将用于基础设施投资核心平台软件研发新兴产品推广游戏AI开发及营运资金 [4] 行业前景 - 中国云游戏场景实时云渲染服务市场规模预计2029年达116亿元2024-2029年复合年增长率35.4% [3]

公司概况 - 公司成立于2013年，是中国第一家自主设计和开发服务器并为实时云渲染构建GPU集群的公司 [2] - 自2019年起战略性开始GPUaaS的大规模商业化部署，现已成为中国最大的云游戏实时云渲染服务GPUaaS提供商 [2] - 为游戏、泛娱乐、数字文旅、数字教育等行业提供实时云渲染服务和相关解决方案 [2] 市场地位 - 按2024年收入计算，公司在中国云游戏场景实时云渲染服务提供商中排名第一，市场份额为17.9% [3] - 截至2024年12月31日，公司为中国云游戏行业前十大市场参与者中的九名提供云游戏实时云渲染服务 [2] - 平台承载超过28,000款游戏 [2] 业务扩展 - 基于云游戏核心应用场景的经验，公司将能力扩展到泛娱乐、数字文旅、数字教育、AIGC、XR、直播和电子商务等领域 [4] - 截至2024年12月31日，公司在全球运营的GPU计算集群拥有10,000多台GPU服务器和63个高性能GPU计算节点 [4] - 已在新加坡、越南等国家和地区配置计算节点，正在英国、法国、德国、日本、韩国、澳大利亚、波兰和加拿大部署计算节点 [4] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为2.90亿元、3.37亿元和5.20亿元，复合年增长率为33.8% [4] - 同期毛利分别为0.62亿元、0.89亿元和1.29亿元，复合年增长率为44.9% [4] - 毛利率分别为21.2%、26.6%和24.9% [4] 上市计划 - 公司于2025年6月27日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [2] - IPO募集资金将主要用于持续投资基础设施、核心平台软件研发、新兴产品开发推广、游戏AI能力开发迭代及营运资金 [5]

亚太地区客户活动总结 - 公司在亚太地区成功举办三场客户活动，分别落地首尔、东京与孟买三大区域金融市场，聚焦MX 3平台在风险管理、系统整合与数字化转型等方面的实践应用 [1] - 每站活动围绕本地市场需求展开对话，深化了公司与区域客户之间的沟通与理解 [1] 首尔活动亮点 - 活动重点介绍UaaS如何优化运营流程、提升系统效率，以及创新型P&L控制功能在缓解运营挑战中的关键作用 [2] - 公司韩国团队与到场嘉宾深入探讨合作愿景，展示了对本地市场的深刻理解与共创未来的承诺 [2] 东京活动亮点 - 活动吸引逾130位金融机构代表，庆祝公司进军日本市场30周年，并致敬东京作为亚太首个办公室的重要里程碑 [4] - 公司首席执行官强调东京在亚太地区部署及全球战略布局中的关键地位 [4] - 联合创始人分享公司在亚太地区特别是日本市场的深耕之路，亚太区客户服务联席负责人向日本客户致谢 [4] 孟买活动亮点 - 活动吸引逾240位印度金融机构代表，公司强调将持续投入产品、服务与人才三大领域以应对市场需求 [6] - 公司彰显对印度市场的重视，未来将携手本地客户拓展数字化转型新路径 [6] 未来展望 - 公司将继续深耕亚太地区，提供更有弹性、可拓展、前瞻性的资本市场解决方案，携手打造更具韧性的未来金融体系 [8]