业绩总结 - Upwork在2025年第一季度的总收入为192.7百万美元，同比增长0.4%[59] - 第一季度的净收入为37.73百万美元，较2024年同期的18.44百万美元增长了104%[59] - 第一季度的调整后EBITDA利润为56百万美元，调整后EBITDA利润率为29.1%[54][80] - 第一季度的自由现金流为30.8百万美元，比2024年第一季度增长了154%[50][79] - 第一季度的毛利率达到78.3%，创下历史新高[17] - 第一季度经营活动产生的现金流为36,965千美元，较2024年第一季度的14,814千美元增长149%[79] 用户数据 - 截至2025年第一季度末，公司的现金、现金等价物和可市场证券总额约为622百万美元[17] - 第一季度每活跃客户的GSV约为5,000美元[16] - 人工智能相关工作的总交易额（GSV）在2025年第一季度同比增长25%[27] - 平台上AI相关工作的小时工资比非AI相关工作高出42%[27] 财务状况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为1,240,066千美元，较2024年12月31日的1,211,613千美元增长2.4%[64] - 截至2025年3月31日，公司总负债为645,724千美元，较2024年12月31日的636,236千美元增长1.5%[66] - 2025年第一季度的利润率为20%，而2024年第一季度为14%[80] - 2025年第一季度市场证券购买支出为50,708千美元，较2024年第一季度的149,876千美元减少66.2%[72] 其他信息 - Upwork的总经济机会已超过250亿美元[98] - 公司使用非GAAP财务指标来补充GAAP财务报表，包括调整后的EBITDA和自由现金流[101] - 调整后的EBITDA不包括股票补偿费用，这在公司业务中是一个重要的经常性支出[103] - 自由现金流使投资者能够评估公司在各个时期的基础运营产生的现金[102] - 公司在财务表现评估中使用非GAAP财务指标，以便与同行公司进行比较[102] - 公司在其投资者关系网站和社交媒体上发布财务表现和业务新闻[99]

文章核心观点 公司2025年第一季度业绩创纪录，营收、盈利能力表现出色，战略产品在AI领域的投资初显成效，公司重申2025财年营收指引并上调全年调整后EBITDA指引，对扩大市场份额、实现盈利增长充满信心 [1][2] 第一季度财务亮点 - 营收同比增长1%至1.927亿美元，活跃客户81.2万，每位活跃客户的GSV为4912美元，同比增长3% [6] - 净利润3770万美元，是2024年第一季度1840万美元的两倍多，摊薄后每股收益0.27美元，高于2024年第一季度的0.13美元 [6] - 调整后EBITDA为5600万美元，高于2024年第一季度的3330万美元，经营活动提供的现金为3700万美元，高于2024年第一季度的1480万美元，自由现金流为3080万美元，高于2024年第一季度的1210万美元 [6] - 毛利润1.509亿美元，同比增长3%，毛利率78%，较2024年的77%提升145个基点，营业费用1.1221亿美元，同比下降16% [8] - 利润利润率20%，调整后EBITDA利润率29%，均创历史新高 [1][8] 第一季度运营亮点 以AI赋能客户 - Upwork的人工智能助手Uma用户数量较2024年第四季度增长52%，AI功能提升用户体验和支出，如提案撰写器参与度提升58%，主页用户参与度提升340% [6] - 2025年第二季度将推出高影响力功能，推动平台向AI原生市场转型 [6] AI类别增长 - 2025年第一季度，AI相关工作的GSV同比增长25%，提示工程的GSV同比增长52%且环比增长 [6] - 2025年第一季度，从事AI相关工作的自由职业者每小时收入比非AI相关工作者高出40%以上 [6] 企业业务 - Upwork Business Plus高级计划客户数量从2024年第四季度到2025年第一季度增长超100%，37%为新客户 [9] - 2025年第一季度，Managed Services收入同比增长3%，广告和货币化收入同比增长23%，自由职业者Plus订阅收入同比增长20%，Connects收入同比增长25% [9] 财务指引与展望 2025年第二季度指引 - 营收1.84 - 1.89亿美元，调整后EBITDA 4500 - 4900万美元，摊薄加权平均股数1.39 - 1.41亿股，非GAAP摊薄每股收益0.26 - 0.28美元 [9] 2025年全年指引 - 营收7.4 - 7.6亿美元，调整后EBITDA 1.9 - 2亿美元，摊薄加权平均股数1.38 - 1.42亿股，非GAAP摊薄每股收益1.14 - 1.18美元，基于股票的薪酬费用6000 - 6500万美元 [9] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流和非GAAP摊薄每股收益等非GAAP财务指标，用于规划、评估核心运营结果和业务战略有效性，方便与过去和同行比较 [26][28] - 调整后EBITDA定义为净收入经多项调整后得出，自由现金流定义为经营活动提供的现金减去相关支出 [27] - 非GAAP财务指标有局限性，公司提供GAAP与非GAAP结果的调节表 [29] - 因部分影响GAAP净收入和摊薄每股收益的项目不确定或不可控，未将调整后EBITDA指引和非GAAP摊薄每股收益指引与GAAP指标进行调节 [30]