涉及的行业与公司 * **行业**：太空光伏（太空太阳能发电）、低轨卫星通信、太空数据中心（太空算力）[1] * **公司**： * **海外**：SpaceX（Starlink）、特斯拉、英伟达、谷歌、亚马逊、StarCloud、韩国可隆、日本企业（CPI膜供应商）[1][2][3][8][16] * **国内**：中国卫星网络集团有限公司（“星网”）、上海垣信卫星科技有限公司（“千帆”）、无线电创新院、“三体计算”、“轨道晨光”、瑞华泰、沃格光电、钧达股份、凯盛科技、蓝思科技、明阳电器、君达股份（或指钧达股份）、东方日升、晶科能源、天河光能、福斯特、海优新材、帝科股份、福莱特、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、奥特维[2][8][15][16] 核心观点与论据 市场需求驱动：通信卫星与太空算力双轮驱动 * **低轨通信卫星需求爆发**：Starlink已发射**7,000余颗**低轨卫星，收入快速增长[1][2]；国内“星网”与“千帆”计划积极追赶，截至**2025年底**中国申报卫星超**20万颗**[1][2]；预计**2030-2035年**全球低轨卫星发射高峰期将突破**1.8万颗**，考虑其他星座或超**2万颗**[1][3] * **太空算力（数据中心）成为新趋势**：利用太空太阳能、辐射冷却和模块化部署可降低运营成本[1][3]；马斯克计划未来**4-5年**内每年新建**100GW**数据中心[1][3]；英伟达H100 GPU已于**2025年**送入太空，谷歌和亚马逊亦有规划[1][3]；国内“三体计算”已运行**12颗**计算卫星，“轨道晨光”计划在**2030-2035年**间建设几瓦级数据中心[1][3]；StarCloud方案提出在晨昏轨道布局**4,500GW**数据中心以支撑每年**100GW**部署目标[1][3] 技术路线展望：从当前主流向终极方案演进 * **当前主流**：生化镓（GaAs）多结电池效率高、抗辐射好，但成本高，当前市场空间约**30亿人民币**[2][4] * **中期渗透**：金硅（晶硅）技术路线因成本大幅下降，组件效率达**24%~25%**以上，渗透率有望快速提升[2][5]；异质结等细分技术可使用更薄硅片以降低重量[2][5] * **终极路线**：钙钛矿有望成为终极技术路线，优势包括溶液法降成本、柔性、高比功率，叠加晶硅后效率可超越生化镓[2][5]；若钙钛矿成为主流，将带来约**500亿元**市场空间[2][14] 产业链影响与关键环节 * **电源系统价值高**：卫星电源（含太阳翼）占据卫星**22%**的价值比例，是最重要分系统之一[6] * **太阳翼柔性化趋势**：为降低发射成本，太阳翼向体积小、重量轻的柔性化发展[6] * **关键辅材选择**： * **封装材料**：UTG玻璃抗辐射强但价贵；PI膜产业成熟、价格便宜，两者各有应用前景[6] * **PI膜特殊要求**：需注意原子氧侵蚀问题，必须制备原子氧防护层[7]；主要供应商为韩国可隆和日本企业，国内瑞华泰等起步较晚[7][8] * **银浆**：需进行防腐蚀处理以应对原子氧强剥蚀[9] * **焊接材料**：太空温差大，需兼顾高延伸率与屈服强度，技术难度高[10] * **胶膜材料**：从液态硅橡胶向改性硅橡胶胶膜形式发展以利批量生产；辅材企业评估用POE替代以降本[11] * **设备环节差异**：太阳翼生产流程中的**焊接设备**是核心设备，可类比晶硅组件环节；上游电池片、硅片生产设备与传统晶硅产业链可复用[12][13] 市场空间预期 * **乐观情景**：未来**100GW**太空算力装机需求可能在**三年内**建立[2][14] * **价值弹性**：电池环节单机瓦价值量约为**5亿到6亿元**，弹性较大[2][14]；若钙钛矿成为终极路线，将带来约**500亿元**市场空间[2][14] 其他重要内容 产业巨头规划与产能支撑 * **运输与制造**：SpaceX计划每年生产**1万艘**运载能力超**200吨**的V4型新舰，以满足发射需求[1][3]；特斯拉与SpaceX共同建设**200GW**光伏产能以支持地面及太空数据中心[1][3] * **资本支撑**：SpaceX计划今年提交上市申请，为太空光伏建设提供资本支撑[16] 上下游企业布局 * **电池片环节**：明阳电器收购德华芯片进入生化镓领域；君达股份（钧达）、东方日升、晶科能源及天河光能积极布局，东方日升专注P型超薄异质结，其余侧重钙钛矿叠层电池[15] * **辅材与设备环节**：福斯特研发PI材料；海优新材开发改性硅胶及胶膜；帝科提供银浆；推荐龙头公司如晶盛机电（硅片）、迈为（电池）、捷佳（组件）及奥特维（切片）[15] * **国际供应链机会**：美国尚无完整晶硅产业链，在辅材方面仍需依赖海外厂商，福斯特、海优新材、帝科及福莱特等国内厂商将受益[16]