财务数据和关键指标变化 - 订阅收入达5720万美元 按固定汇率计算同比增长11% 但低于固定汇率基准预期 [6] - 总商品交易额(GMV)达48亿美元 按美元计算同比增长9% 按固定汇率计算增长14% [26] - 毛利润4530万美元 按固定汇率计算同比增长15.2% 毛利率提升3.5个百分点 [8] - 非GAAP运营收入850万美元 按固定汇率计算同比增长46% 运营利润率提升3.3个百分点至14.4% [8] - 自由现金流710万美元 同比增长137% 自由现金流利润率提升7个百分点至12% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2B业务推出全新买家门户 支持多级组织管理、预算控制和审批流程 [12] - 零售媒体业务推出视频广告格式、站外流量整合和店内媒体激活功能 [13] - 全渠道业务引入AI语义搜索和产品推荐 提升转化率 [13] - 智能电商推出AI客服代理、可视化编辑代理和数据洞察代理 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长速度为整体公司的两倍 新增Whirlpool等企业客户 [5][6] - 欧洲市场同样以两倍于整体速度增长 新增客户包括Cash Be Scenes等 [5][6] - 阿根廷市场Q1复苏趋势在Q2逆转 GMV重回两位数负增长 [7][39] - 巴西市场GMV按固定汇率计算增长约20% 但客户结构向大企业倾斜导致收入增速放缓 [7][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦四大支柱：B2B电商、零售媒体、全渠道和智能电商 [11] - 美国市场取得突破性进展 Whirlpool旗下KitchenAid网站上线 [17] - 欧洲市场稳步推进 即将上线曼城足球俱乐部项目 [54] - 竞争格局保持稳定 平台在成熟市场竞争力得到验证 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管阿根廷和巴西市场波动 公司仍上调全年非GAAP运营收入和自由现金流指引10%以上 [35] - 预计2025年订阅收入按固定汇率计算增长9%-12% 达2.33-2.39亿美元 [34] - AI支持自动化推动客户支持效率提升 成为毛利率扩张主要驱动力 [29] - 销售和营销支出保持平稳 研发投入持续增加 [30] 其他重要信息 - 完成董事会授权的股票回购计划 Q2以均价4.82美元回购80万股 [33] - 董事会新批准4000万美元股票回购计划 [34] - 公司员工总数1283人 人才投入被视为关键竞争优势 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题1：GMV和新增订阅指引下调原因及利润率提升来源 [38] - 主要受阿根廷市场恶化和巴西客户结构变化影响 小部分源于项目取消和签约周期延长 [39][41] - 利润率提升来自AI支持自动化、自主实施和生态系统成熟度提高 [43] 问题2：欧美大客户上线时间及竞争格局变化 [48] - 实施周期保持稳定 欧美大客户项目按计划推进 [50] - 竞争格局未现重大变化 平台在欧美成熟市场认可度提升 [52] 问题3：阿根廷运营恶化和巴西消费放缓预期 [57] - 阿根廷Q2 GMV重回双位数负增长 逆转Q1复苏趋势 [59] - 巴西预计下半年消费进一步放缓 已反映在指引中 [63] 问题4：B2B和零售媒体战略是否因市场波动调整 [68] - 两项战略不受短期波动影响 零售媒体帮助零售商提升盈利能力的价值主张反而增强 [69] - B2B是企业长期数字化需求 与宏观经济关联度较低 [71]