The Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) was once the gold standard for dividend investors. It’s got a history of strong dividend growth, a high yield, years of strong returns and low fees. These are the things that ALL investors love! But lately, it’s been stumbling—actually, it’s been crashing and burning. Over the past three years, it’s become one of the weakest performers among major dividend ETFs. Its performance has been trailing the Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG), the Vanguard High Divi ...

资产配置策略 - 退休投资组合通常需要跨资产类别的多元化配置，包括股票、固定收益和房地产等另类投资 [1] - 明智的退休投资组合应包含所有资产类别，并可加入一些高收益替代品以增强收益 [5] - 高收益选项通常更专业化，投资于更狭窄的领域或外国市场，可作为核心组合的补充以提升回报 [10] 固定收益市场环境 - 过去几年固定收益市场利率环境显著改善，无风险国库券收益率达4%，投资级公司债券收益率近5% [2] - 垃圾债券等高风险债券的收益率区间为6%至7% [2] 股票市场收益状况 - 标普500指数收益率接近历史低点，为1.1% [3] - 股息ETF的收益率通常约为2%至3%，最高约4%，超过此水平风险将显著增加 [3] - 股票的吸引力在于结合股价增长潜力和股息收入 [3] Vanguard ETF产品分析 - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 收益率为1.6%，Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) 收益率约为2.5%，均非高收益产品 [6] - Vanguard的高收益ETF大多存在于固定收益领域，部分产品规模较小或较新，但作为高收益投资仍可能表现良好 [7] - 知名股息ETF如VIG和VYM适合多数退休投资组合，因其成本极低、流动性高且选股策略明智 [8] - Vanguard部分核心ETF产品包括Vanguard S&P 500 ETF (VOO)、Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)等 [9]

股息投资策略的演变 - 历史上股息股曾与任何类型的股票投资一样受零售投资者欢迎 但在2000-2003年及2007-2009年两次财富缩水期后 许多受创的投资者回避增长型股票 几乎不愿接触股票[1] - 到2025年情况发生明显转变 专注于股息的最大美国ETF——Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)资产管理规模达700亿美元 但与众多增长型股票ETF相比相形见绌[2] 主要股息ETF表现分析 - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)是规模更大的基金 接近1000亿美元 但其收益率仅为1.6% 与过去十年多数时间低于2%的标普500指数收益率相差不远[3] - 对于以收益为主要动机的退休或临近退休投资者而言 当前收益率水平难以维持生计[3] - Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)在不考虑股息回报的情况下表现良好 五年间年化复合回报率近9% 累计回报达47% 但过去12个月实际上出现下跌 其3.8%的收益率仅能弥补股价跌幅[7] 股息ETF的市场风险 - 对收益率的追逐历史上有效但最终会失败 且失败时在财务和心理上都具有破坏性 因为在熊市中 支付稳定股息的优质企业股票可能与从高估值状态回落的高增长股一样被抛售[4] - 许多名称中含"股息"或"收益"的ETF可能给投资者带来错误的安全感 当前表格显示了股息ETF在股价持续上涨的顺风最终减弱时的潜在脆弱性水平[5] - 高收益率股票ETF已开始受到影响 但目前这些股票表现尚可 尚未拉响警报[6]

市场表现与宏观经济背景 - 标普500指数在9月内上涨约3.7% 年初至今涨幅达13% [1] - 美联储在2025年9月进行首次降息 市场预计年内还将有两次降息 [1] - 市场预计10月降息概率为94.1% 12月降息概率为99% [2] - 美国经济今年预计增长1.9% 2026年预计增长1.8% 略高于此前预期 [4] 经济增长驱动因素与风险 - 科技投资为美国经济提供动力 私营部门活动和国防支出预计强于先前预测 [4] - 关税是通胀压力的关键驱动因素 严格的移民政策可能限制劳动力供应并抑制经济活动 [5] - 消费者因对工作保障和通胀的担忧而保持谨慎 企业因贸易政策变化面临不确定性 [5] 投资策略建议 - 建议投资者在下一季度保持谨慎立场 遵循保守的投资主题 [6] - 保留资本和缓冲波动性是关键 防御性方法更为可取 [7] - 交易所交易基金提供即时多元化和税收效率的好处 可用于增加对防御性基金的敞口 [7] 防御性交易所交易基金选项 - 消费必需品基金可带来平衡和稳定性 例如Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP)等 [9] - 派息证券是可靠收入来源 提供支付形式的安全性和成熟公司带来的稳定性 例如Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)股息率为1.63%等 [11][12] - 可考虑质量和价值基金以增加防御性 例如Vanguard Value ETF (VTV) 波动性基金在市场动荡期间可带来短期收益 [13]

This ETF is a promising buy if you're looking for growing dividend income.Don't underestimate the power of dividend-paying stocks. Dividend payers are a select group, because in order to commit to paying a regular dividend, a company's management must be fairly confident in the reliability of its cash flows, finding them sufficient to support the dividend. No company wants to have to shrink or eliminate its dividend, as that would be a red flag to investors.Consider this from the folks at the Hartford Funds ...

产品概述 - WisdomTree美国小型股优质股息增长ETF（DGRS）于2013年7月25日推出 采用智能贝塔策略 旨在覆盖小盘混合风格市场类别 [1] - 该基金追踪WisdomTree美国小型股优质股息增长指数 采用基本面加权方法 聚焦具有增长特性的小型派息股票 [5] - 基金资产管理规模达3.6614亿美元 属于同类别中中等规模ETF [5] 智能贝塔策略特点 - 智能贝塔ETF通过非市值加权策略选股 基于基本面特征或组合筛选具有更优风险回报潜力的股票 [3] - 策略方法包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等多种形式 但并非所有策略都能实现超额收益 [4] - 与传统市值加权ETF相比 智能贝塔产品为相信选股能战胜市场的投资者提供了替代选择 [2][3] 成本与收益特征 - 年度运营费用率为0.38% 与同类产品平均水平相当 [6] - 12个月追踪股息收益率为2.57% [6] - 低成本结构使基金在长期表现上可能优于高费用产品 [6] 投资组合构成 - 前十大持仓占资产管理总规模的115.61% [8] - 美元计价资产约占基金总资产的100% 主要持仓包括Western Union Co（WU）和Exterran Holdings Inc（EXH） [7] - 通过约215只持股有效分散个股特异性风险 [10] 市场表现 - 年初至今下跌2.82% 过去一年上涨1.16%（截至2025年8月22日） [9] - 52周价格区间为40.64美元至56.61美元 [9] - 三年期贝塔系数为1.06 年化标准差20.94% 属中等风险等级 [10] 同业比较 - iShares核心股息增长ETF（DGRO）管理资产332.7亿美元 费用率0.08% 追踪Morningstar美国股息增长指数 [12] - 先锋股息增值ETF（VIG）管理资产944.4亿美元 费用率0.05% 追踪NASDAQ美国股息成就者精选指数 [12] - 传统市值加权ETF为寻求低风险和低成本的投资者提供了替代选择 [13]

经济环境与政策动向 - 美国经济近期呈现疲软迹象 就业市场和整体经济健康状况引发担忧[1] - 特朗普政府摇摆不定的贸易政策加剧经济不确定性 促使投资者转向股息股票和基金寻求稳定收益[1] - 美联储官员考虑年内进行三次降息以应对经济放缓 认为关税带来的价格上涨可能仅产生一次性影响[2] 货币政策与市场影响 - 货币政策对经济的影响存在时滞 可容忍短期通胀读数飙升以预防劳动力市场疲弱[3] - 若降息早于预期实施 高收益股息股票需求可能因稳定丰厚当期收益而激增[3] 股息投资策略优势 - 股息投资在波动和不确定性环境中持续成为受欢迎策略 虽无法提供剧烈价格升值 但能在任何市场提供稳定收入来源[4] - 股息贵族企业作为蓝筹股具备连续多年增加股息支付记录 能对冲经济不确定性并提供下行保护[5] - 这些企业通常偏向低波动性行业和成熟公司 具备可持续商业模式 长期盈利记录 增长现金流 良好流动性和强劲资产负债表[6] 高股息权益资产特性 - 低利率环境下高收益ETF提供避险功能 高股息支付可弥补潜在资本损失[7] - 无论市场表现如何 股市中对股息的追求持续存在[7] 重点ETF产品配置 - Vanguard股息增长ETF追踪标普美国股息增长者指数 费率0.05%[9] - SPDR标普股息ETF追踪标普高收益股息贵族指数 要求成分股连续20年增加股息 费率0.35%[10] - Vanguard高股息收益ETF追踪富时高股息收益指数 费率0.06% 年化收益率2.61%[11] - First Trust成长股息 Achievers ETF追踪纳斯达克美国成长股息 Achievers指数 费率0.48% 年化收益率1.42%[12][13]

基金概况 - WisdomTree International Hedged Quality Dividend Growth ETF (IHDG) 成立于2014年5月7日 旨在提供广泛覆盖发达市场ETF类别的投资机会 [1] - 该基金由WisdomTree管理 资产管理规模超过24亿美元 是发达市场ETF类别中规模较大的产品之一 [5] - 基金追踪WisdomTree International Hedged Quality Dividend Growth Index 旨在投资发达市场公司 同时对冲外币兑美元汇率波动风险 [6] 智能贝塔策略 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选可能获得更好风险回报表现的股票 [3] - 策略类型从简单的等权重到复杂的基本面/波动率加权 但并非所有策略都能带来显著回报 [4] - 传统市值加权ETF成本低 透明度高 适合相信市场有效性的投资者 [2] 费用结构 - 基金年管理费率为058% 与同类产品相当 [7] - 12个月追踪股息收益率为262% [7] 持仓分析 - 美元资产占比874% 其次是瑞典克朗和BP公司 [8] - 前十大持仓合计占资产管理规模的12365% [9] 业绩表现 - 截至2025年8月11日 基金回报率约506% 年内上涨536% [10] - 52周价格区间在3854至4751美元之间 [10] - 三年期贝塔值为072 标准差1406% 属于中等风险产品 [11] 替代产品 - iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) 管理规模3282亿美元 费率008% [13] - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 管理规模9356亿美元 费率005% [13]

股息ETF比较 - 不同股息ETF之间存在显著差异 例如Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)和SPDR S&P Dividend ETF(SDY)虽然当前收益率均为26% 但VYM过去五年表现优于SDY达40% [3][4] - Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)基于道琼斯美国股息100指数 其追踪收益率为39% 但近期表现落后于VYM和SDY [5] - Vanguard Dividend Appreciation ETF(VIG)基于标普美国股息增长指数 要求成分股至少10年持续增加股息 当前收益率仅为165% [7][8] 投资环境分析 - 市场可能从成长股偏好转向价值股偏好 尤其利好股息股票 这种转变源于人工智能股票热潮减退 投资者开始关注盈利能力 [14] - 经济疲软 持续通胀(特别是住房领域)和就业增长乏力等因素不利于成长股 反而有利于价值股表现 [14] - 先锋集团预测未来10年美国股市年均增长率仅33%-53% 晨星预测56% 嘉信理财预计6% 均低于历史平均水平 [17] 优选ETF分析 - Schwab US Dividend Equity ETF(SCHD)当前最具投资价值 因其成分股市盈率仅163 远低于VYM SDY和VIG的255 [12] - SCHD包含百事可乐 默克 雪佛龙和威瑞森通信等价值型股票 这些股票近年因成长股受宠而表现不佳 [13] - 若市场进入长期低迷期 现金股息及具备派息能力的股票将变得极具价值 此时配置SCHD是明智选择 [18] 投资策略建议 - 市场风格转换将是渐进过程 无需立即全仓配置股息ETF 但可开始逐步调整组合方向 [19] - 不必等待完全确认风格转换信号 因为那时可能已错过最佳布局时机 [20] - 现有其他股息ETF持仓无需恐慌抛售 但新增资金可优先考虑SCHD [10][11]

产品概述 - ProShares Russell 2000 Dividend Growers ETF (SMDV) 旨在提供对市场中小盘价值股类别的广泛敞口 于2015年2月3日推出 [1] - 该基金采用智能贝塔策略 通过非市值加权方法筛选具有更高风险回报潜力的股票 [3] - 基金规模达6.4367亿美元 在中小盘价值股类别中属于中等规模 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 而智能贝塔ETF通过基本面特征或混合策略选股 试图跑赢市场 [2][3] - 常见策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权 但并非所有策略都能带来超额收益 [4] 基金结构与成本 - 追踪Russell 2000股息增长指数 成分股需为Russell 2000指数成员且连续10年增加股息 [5] - 年管理费率为0.40% 与同类产品持平 12个月追踪股息收益率为2.68% [6] 资产配置与持仓 - 金融板块占比最高达32% 工业与公用事业分列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比9.4% 最大持仓Spartannash Co占比1.31% [8] 市场表现 - 年内下跌2.99% 过去一年上涨0.91% 52周价格区间58.95-75.88美元 [10] - 三年期贝塔值0.83 标准差19.57% 持仓108只个股有效分散风险 [10] 竞争产品对比 - iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO)规模326.8亿美元 费率0.08% [12] - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)规模933.6亿美元 费率0.05% [12]