公司业绩预期 - 公司预计在2025年8月5日公布第二季度财报 预计收入和利润将出现下滑 [1] - 每股收益共识预期为0 88美元 同比下滑14 6% 过去30天下调7 4% 收入预期为211亿美元 同比下滑5 1% [2] - 过去四个季度平均低于预期5 4% 上一季度超预期1 5% [3] 业务板块表现 - 农业服务与油籽板块面临挑战 主要受农产品周期逆风 成本通胀和市场错配影响 压榨子板块因植物油需求疲软和价格低迷承压 [4] - 精炼产品及其他板块受生物燃料政策不确定性和贸易政策影响 生物柴油利润率受压 弱油需求和高压榨产能进一步挤压精炼利润率 [5] - 农业服务与油籽板块收入预期162亿美元 同比下滑6 7% 碳水化合物解决方案板块收入预期29亿美元 同比下滑0 9% [8] 营养业务亮点 - 营养业务持续复苏 收入预期19亿美元 同比增长0 8% 得益于人类和动物营养领域组织与运营结构优化 [9] - 公司提升生产运营能力 包括Green Bison项目达产 并在生物解决方案 健康领域推进创新 支持客户需求增长 [10] 估值与市场表现 - 公司远期市盈率12 29倍 低于五年高点18 93倍和行业平均14 77倍 显示估值吸引力 [13] - 过去三个月股价上涨13 4% 跑赢行业11 6%的涨幅 [14] 其他公司对比 - Corteva预计第二季度每股收益1 89美元 同比增长3 3% 收入62亿美元 同比增长1 9% [16][17] - Ollie's Bargain预计每股收益0 91美元 同比增长16 7% 收入6 578亿美元 同比增长13 7% [17][18] - Keurig Dr Pepper预计收入42亿美元 同比增长6 9% 每股收益0 54美元 同比增长5 9% [18][19]

核心观点 - 公司在刚果共和国正式启用首个农业中心，标志着其生物燃料供应链战略和脱碳目标迈出关键一步 [1] - 该设施是刚果首个工业规模植物油提取工厂，年产能达3万吨，产品将用于生产生物燃料以降低交通领域碳排放 [2] - 项目符合公司2050年净零排放目标，采用再生农业方法在退化土地上种植作物，并符合欧盟可再生能源指令标准 [3][4] 农业中心运营细节 - 设施位于刚果中南部Loudima地区，由公司全球自然资源首席运营官与刚果总统共同揭幕 [1] - 采用200台农业机械，其中约半数已投入当前耕作季使用，计划培训400名当地拖拉机操作员 [5] - 除植物油外，设施还将生产牲畜饲料用植物蛋白，促进农业食品领域发展和粮食安全 [6] 刚果当地影响 - 项目推动刚果成为生物燃料生产链的积极参与者，提升该国农业工业化能力 [3][5] - 通过提供先进机械化设备、优质种子和培训支持农业价值链发展 [5] - 创造农村就业机会并提升当地专业技术水平 [5] 公司在刚果的其他项目 - 改良炉灶计划已使超过30万人受益，减少生物质消耗和室内污染 [7] - 自1968年起在刚果运营，是该国唯一开发天然气储备的公司，供应全国70%电力的刚果发电厂 [8] - 2023年启用Oyo可再生能源与能源效率卓越中心，持续投入教育、医疗和经济多元化领域 [8] 行业比较数据 - Subsea 7在2025年EPS共识预期为1.31美元，价值评分为A级 [13] - W&T Offshore在墨西哥湾资产新增探明储量1870万桶，探明+概算储量6060万桶，价值评分为B级 [14] - Oceaneering International在2025年EPS共识预期为1.79美元，价值评分为B级 [16]