报告行业投资评级 - 行业评级为中性（维持评级）[6] 报告的核心观点 - 周期相对底部或已至，需寻找供需边际变化行业，如需求稳定找供给逻辑主导行业、供给稳定找需求逻辑主导行业、供需双重边际改善行业[5] - 成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化，推荐相关材料和合成生物学领域公司[5] 根据相关目录分别进行总结 重点新闻跟踪 - 1 - 4 月全国规模以上工业企业利润总额 21170.2 亿元，同比增长 1.4%，化学原料和化学制品制造业利润总额 1150 亿元，下降 4.4%[13] - 阿克苏诺贝尔计划关闭部分生产基地，进行产业转型[13] - 日本旭化成拟收紧 PIMEL 系列感光材料供应[14] - 2025 年一季度中国涂料行业总产量、主营业务收入、利润总额、出口量和出口金额均同比增长[14] - 巴斯夫将收购道默化学在 Alsachimie 合资公司 49%的股份[15] 板块表现 - 基础化工板块较上周下跌 0.28%，跑赢沪深 300 指数 0.8 个百分点，涨幅居所有板块第 23 位[4] - 基础化工子行业周涨幅较大的有农药、胶黏剂及胶带、涤纶、其他塑料制品、锦纶[19] 个股行情 - 本周基础化工涨幅居前十的个股有广康生化、联化科技等[22] - 本周基础化工跌幅居前十的个股有天安新材、丰茂股份等[23] 板块估值 - 截至 5 月 30 日，基础化工板块 PB 为 1.95 倍，PE 为 23.49 倍；全部 A 股 PB 为 1.45 倍，PE 为 14.94 倍[25] 重点化工产品价格、价差监测 - 跟踪的 345 种化工产品中，39 种环比上涨，119 种环比下跌，188 种环比持平；65 种价差中，39 种环比上涨，19 种环比下跌，7 种环比持平[27] - 本周涨幅前 10 的化工产品有冰晶石、乙烯焦油等；跌幅前 10 的有丙烯酸、新戊二醇等[30][31] - 各产品价差涨跌幅情况不同，如酚酮、聚酯等板块部分产品价差有变化[32][33] 重点跟踪产品上周变化 - 有机硅市场运行平稳，开工率提升，库存累积[34] - PVC 开工负荷上升，下游需求低[34] - 纯碱行业开工率上涨，下游需求有增量[34] - 粘胶短纤产量减少，需求疲软[34] - 烧碱开工率为 85.59%[34] - VA、VE 价格下跌，蛋氨酸需求低迷[35] - 乙二醇企业开工率约 53.84%，聚酯工厂减产[35] - 轮胎市场供需双弱，天然橡胶库存增加[35] - 钛白粉部分企业检修，需求弱[35] - 尿素产量增加，复合肥开工负荷下滑[35] - MDI 部分装置检修，需求一般[35] - TDI 产量上行，需求疲软[35] - 醋酸市场开工率下调，需求偏弱[35] - DMF 需求小幅释放，供应面无实质性缺口[36] 各子行业产品价格情况 - 化纤：粘胶短纤、长丝部分报价维持不变，氨纶、腈纶短纤下跌，PTA 上涨[37][38] - 农化：尿素、部分磷肥和钾肥报价维持不变，部分除草剂、杀虫剂价格有变动[41][43] - 聚氨酯及塑料：MDI 部分报价维持不变或下跌，TDI 上涨，PTMEG 不变，PO、PC 下跌[45][47] - 纯碱、氯碱：PVC 报价下跌，轻质纯碱下跌，重质纯碱不变[50] - 橡胶：天然、丁苯、顺丁橡胶报价下跌，炭黑不变，部分橡胶助剂下跌[54] - 钛白粉：钛精矿下跌，钛白粉维持不变[59] - 制冷剂：部分制冷剂报价维持不变，R32 上涨[61] - 有机硅及其他：有机硅、染料报价维持不变[64] 重点个股跟踪 - 万华化学等多家公司发布 2025 年一季报，业绩有不同表现，且各有发展项目和规划[68][69]