产品发布 - 公司于2026年1月26日在阿布扎比举行的UMEX 2026展览会上，正式发布了其自主物流平台，该平台在阿联酋领先的先进技术与国防制造商EDGE集团的展位上展示 [1] - 该自主物流平台是一款基于公司M01平台开发的全自动、重型工业物流机器人，专为受控工业环境设计，如制造工厂、工业区和物流走廊 [4] 产品定位与能力 - 该平台旨在满足受控工业区域内真实的物流需求，提供工业级有效载荷性能、延长的操作续航能力和先进的自主性 [5] - 机器人设计用于支持高要求的工业运营，具体能力包括：4-5吨的有效载荷能力、400V高压电池架构、以及12-18小时的操作续航范围（具体取决于负载情况、地形和任务周期）[9] - 这些能力使其成为可扩展的解决方案，适用于全天候工业物流，包括高频运输任务和大型工业园区的持续运营 [5] 技术系统 - 平台运行依赖于公司的基于规则的社区自主系统，这是一个专有的自主技术栈，用于管理受控环境中的结构化导航和决策 [6] - 系统集成了以下部分：用于路线生成、任务分配和自主任务执行的Micropolis任务规划器；用于多机器人协调、实时监控和运营分析的STEERAI车队管理系统；以及与仓库和库存操作连接的仓库管理系统集成 [9] - 这种集成实现了从仓库任务下发到自主任务执行及车队级报告的端到端自动化 [6] 目标市场与应用场景 - 该平台旨在支持需要在受控进入区域进行可靠最后一英里物流的工业运营商 [7] - 应用场景包括：工厂到工厂的运输路线、安全区域内的工业物流、仓储和制造走廊，以及需要可追溯、可调度的自主操作的受限设施 [9] 公司背景 - 公司是一家总部位于阿联酋的企业，专门从事无人地面车辆、人工智能系统以及用于城市、安全和工业应用的智能基础设施的设计、开发和制造 [8] - 公司拥有垂直整合的能力，涵盖从机电一体化、嵌入式系统到人工智能软件和高级自主性的所有领域 [8]

业绩总结 - 2022 - 2025年9月收入分别为656,924千元、550,790千元、721,417千元、344,216千元、551,637千元[82] - 2022 - 2025年9月销售成本分别为553,496千元、459,123千元、607,855千元、283,995千元、460,225千元[82] - 2022 - 2025年9月毛利润分别为103,428千元、91,667千元、113,562千元、60,221千元、91,412千元[82] - 2022 - 2025年9月经营亏损分别为123,390千元、131,186千元、54,981千元、50,371千元、35,010千元[84] - 2022 - 2025年9月税前亏损分别为208,935千元、241,381千元、176,921千元、140,341千元、133,907千元[84] - 2022 - 2025年9月调整后净亏损分别为116,600千元、122,798千元、50,451千元、46,432千元、13,755千元[89] - 2022 - 2024年及2025年9月，公司经营亏损分别约为1.234亿元、1.312亿元、5500万元、3500万元[96] - 2022 - 2024年及2025年9月，公司净亏损分别为2.096亿元、2.416亿元、1.781亿元、1.345亿元[98] - 2022 - 2025年9月，公司净负债分别为6.453亿元、8.936亿元、10.658亿元、11.959亿元[100] - 2022 - 2025年9月，公司净流动负债分别约为10.07亿元、11.344亿元、11.799亿元、13.179亿元[101] - 2022 - 2025年9月，公司赎回负债分别约为14.561亿元、15.726亿元、16.988亿元、17.994亿元[103] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司经营活动使用的净现金分别为9426.1万元、9698.4万元、1081.1万元、6440.9万元和3528.8万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司投资活动使用/产生的净现金分别为1.12388亿元、 - 194.8万元、 - 5487.8万元、 - 8540.2万元和 - 608.4万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司融资活动产生/使用的净现金分别为 - 3.31849亿元、 - 398.2万元、3660.1万元、4167.9万元和 - 1203.5万元[110] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司毛利率分别为15.7%、16.6%、15.7%、17.5%和16.6%[119] - 公司收入从2022年的6.569亿元增长至2024年的7.214亿元，2024年前九个月的3.442亿元增长至2025年同期的5.516亿元[117] - 2022 - 2024年及2025年前九个月，公司经营费用分别为2.304亿元、2.272亿元、1.638亿元、1.174亿元和1.375亿元，占收入的比例分别为34.6%、40.8%、22.5%、33.7%和21.3%[121] - 公司2024年营收约为7.214亿人民币，超过上市规则要求的5亿港元[136] 用户数据 - 公司客户分布于16个国家和地区，2022 - 2025年9月中国内地收入占比分别为88.3%、93.4%、85.5%、93.2%、92.5%[71][72] - 2022 - 2025年9月前五大客户收入占比分别为48.0%、49.7%、34.3%、27.4%，最大客户收入占比分别为14.7%、14.0%、10.8%、6.0%[73] - 2022 - 2025年9月前五大供应商采购占比分别为14.0%、14.6%、33.5%、18.4%，最大供应商采购占比分别为5.1%、4.4%、14.6%、5.2%[75] 未来展望 - 公司计划通过保持产品创新领导、加速国际扩张等五项策略进一步发展业务[69] - 公司预计2025年将出现净亏损和净经营现金流出，主要因其处于增长阶段并进行大量投入[138] - 公司拟将所得款项按不同比例用于核心机器人产品线、研发、产能扩张、全球市场拓展和营运资金等用途[131] 新产品和新技术研发 - RCS软件能实现对超1000台同时运行机器人的高效控制[64] - 截至2025年9月30日，公司研发团队有250人，占员工总数约29.4%[76] 市场扩张和并购 - 截至2025年11月30日，海外有48个正在进行的项目，积压订单为6.891亿人民币[137] 其他新策略 - 公司计划通过加速应收账款周转、优化库存周转、建立专项工作组等方式改善净流动负债状况[104] 其他 - 每股H股最高价格为HK$[REDACTED]，需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%香港财务汇报局交易征费和0.00565%联交所交易费[10] - 每股H股面值为人民币1.00元[10] - 发售价格预计不超过HK$[REDACTED]，目前预计不低于HK$[REDACTED][14] - 香港发售申请者需按每股最高发售价格HK$[REDACTED]申请，并支付相关费用，若发售价格低于此金额可获退还[14] - 如因某些原因未能就发售价格达成协议，发售将不会进行并失效[14] - 相关方在适当情况下且获公司同意，可在指定时间前减少发售股份数目及/或指示性发售价格范围[15] - 若减少相关内容，将在联交所网站及公司网站公布[15] - 2024年公司按收入在中国前五大综合智能内部物流机器人公司中排名第五，市场份额为1.6%[39] - 全球智能内部物流市场预计2025年达到5228亿元，2030年达到9919亿元，复合年增长率为13.7%；中国市场规模从2020年的960亿元增至2024年的1759亿元，复合年增长率为16.3%，预计2030年达到4137亿元，2025 - 2030年复合年增长率为15.1%[49] - 2022 - 2025年9月，单功能机器人部署模式中自研机器人占比分别为100.0%、100.0%、98.0%、97.2%、99.5%，第三方机器人占比分别为0、0、2.0%、2.8%、0.5%[55] - 2022 - 2025年9月，多功能综合系统模式中自研机器人占比分别为92.8%、96.1%、96.1%、96.8%、98.9%，第三方机器人占比分别为7.2%、3.9%、3.9%、3.2%、1.1%[55] - 截至2025年11月30日，机器人和系统积压订单总值约23亿元，预计未来三年完成[55] - 2022 - 2025年9月，机器人和系统完成项目数量分别为102、106、123、75、110个[55] - 2022 - 2025年9月，售后服务累计项目承接量分别为390、447、515、599个[55] - 2022 - 2025年9月，累计项目承接量分别为1156、1341、1530、1733个[55] - 386,727,845股非上市股份将按一比一的基准转换为H股[150] - 公司已向联交所申请批准H股上市及买卖等相关事宜[135] - 公司新冠疫情期间运营稳定，疫情未对其经营和财务状况造成重大不利影响[134] - 公司最大客户在以色列的项目虽受地区冲突影响有验收测试延迟，但项目仍在推进[141] - 自2025年9月30日以来，公司业务、财务状况和经营业绩无重大不利变化[142] - Galaxis HK于2023年3月24日在香港注册成立，是公司的全资子公司[153] - Galaxis Wuxi于2014年6月23日在中国成立，是公司的前身及全资子公司[153] - 广东凯乐仕佳的科技有限公司于2021年12月31日在中国成立，是公司的子公司[155] - 湖北凯乐仕通达智能设备有限公司于2011年12月2日在中国成立，是公司的全资子公司[162] - 湖北凯乐仕通达科技有限公司于2009年1月16日在中国成立，是公司的全资子公司[162] - 嘉兴盖勒投资有限公司于2020年8月31日在中国成立，是公司单一最大股东集团成员[166] - 嘉兴汇戈投资合伙企业于2018年8月22日在中国成立，是公司单一最大股东集团成员[168] - 昆明凯乐仕物流有限公司于2018年9月3日在中国成立，是公司的全资子公司[172] - 上海凯乐士科技有限公司于2018年1月17日成立，为公司全资子公司[183] - 上海凯乐士自动化科技有限公司于2018年3月30日成立，为公司子公司[183] - 深圳凯乐士捷创佳科技有限公司于2020年12月16日成立，为公司子公司[183] - 深圳凯乐士新能源科技有限公司于2024年1月23日成立，为公司全资子公司[183] - 浙江凯乐士国际贸易有限公司于2022年7月20日成立，为公司全资子公司[190] - 浙江凯乐士半导体装备科技有限公司于2021年11月17日成立，为公司全资子公司[192] - 重型托盘操作中每个托盘的有效载荷可达1.5吨[196] - 高架设施的净空高度可达36米[196] - 多层仓库每层的净空高度约为3至7米[198]

代理性商务发展现状 - 消费者使用AI模型代为购物的代理性商务尚未大规模普及，但技术巨头如OpenAI正全力投入建设[1] - 消费者在购物中采用AI的接受度持续上升[1] - 目前消费者可指示ChatGPT或Perplexity等大型语言模型代为寻找特定商品[4] OpenAI的代理商务举措 - OpenAI为ChatGPT用户提供直接在其平台上购买推荐商品的方式，前提是商品来自特定合作商户[4] - 已签约参与Instant Checkout的商户包括Etsy、Walmart以及Shopify平台上的Spanx、Glossier和Vuori等品牌，部分案例的推广仍在进行中[4] 亚马逊的代理商务战略 - 亚马逊尚未宣布与任何主要大型语言模型提供商建立类似合作伙伴关系[5] - 公司在代码中设置障碍以阻止部分AI模型爬取其商品信息，同时正在构建内部购物系统[5] - 亚马逊内部开发的代理购物功能包括Buy For Me（允许用户通过代理AI从其他零售商处购买商品）和购物助手Rufus等[5] - 公司此前倾向于独立开发代理性商务，但首席执行官Andy Jassy表示正与第三方代理商进行谈判，考虑建立合作伙伴关系[6][7] - Jassy将当前阶段类比于多年前搜索引擎作为商业发现渠道的初期，认为需要找到合适的合作方式，目前第三方代理占其推荐流量的比例非常小[7] 供应链与物流领域的AI应用 - 供应链管理技术公司Exiger获得美国海关与边境保护局一份价值数百万美元的合同，旨在帮助遏制非法转运[2][3] - Exiger将利用其专有人工智能模型协助CBP执行关税命令、升级决策数据和追踪转运、验证分类和原产国、为特定组织绘制供应链原材料流向图、为货物分配风险评分等[2] - 该技术将使CBP官员在扫描进入美国的货物时能够利用额外的数据和系统作为资源，美国港口每年有数十亿磅货物入境[2] - 转运通常指进口商将货物从非实际原产国的国家发出，以规避更高的关税或特定审查，前总统特朗普政府已明确计划打击此类行为[3] 仓库管理系统的AI升级 - 供应链软件公司Blue Yonder为其仓库管理系统增加了新的AI功能，包括推出Warehouse Ops Agent，可向用户提供“动态每日简报”，帮助实时跟踪变化并根据现有数据规划[8][9] - 该智能体能够快速理解数据流，使操作人员能够根据当下需求调整策略，而非事后才知悉变化或中断[9] - 公司还增加了资源协调和资源预测工具，使仓库操作员能够根据优先任务信息和仓库状况，了解企业需要分配和规划哪些资源[10][11] - 新系统考虑了自动化因素，能够结合人力和机器劳动的影响，自动识别自动化问题，根据需要重新分配资源以完成任务，并跟踪机器人和自动化的生产效率和效能指标[11] - 首席产品官Gurdip Singh表示，这些升级将为受困于孤立遗留技术的客户解锁新能力，帮助他们在互联系统中无缝扩展资源，更快速、更精确地行动，从而获得显著的财务效益并在竞争市场中胜出[12][13]