公司动态 - Tarsus Pharmaceuticals在2024年10月宣布将针对其眼药水Xdemvy（lotilaner）推出直接面向消费者（DTC）的电视广告活动 [1] - Xdemvy（lotilaner）是用于治疗蠕形螨睑缘炎（DB）的药物，上市仅一年多 [1] 市场策略 - 公司采取激进的直接面向消费者（DTC）营销策略推广Xdemvy [1]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益为37美分，同比增长9%，超出管理层预期的29-34美分和市场预期的31美分 [1] - 第一季度营收为11.9亿美元，超出管理层预期的11.6-11.8亿美元和市场预期的11.7亿美元，按报告基础下降1%，按有机恒定汇率增长4% [1] - 调整后EBITDA为2.76亿美元，同比下降6%，EBITDA利润率从去年同期的24.4%降至23.1% [3] - 净杠杆率为4.4倍调整后EBITDA，较2024年12月31日上升0.1倍，预计2025年将偿还4.5-5亿美元债务 [4] 业务分项 - 宠物健康业务营收为6.35亿美元，按报告基础下降1%，剔除汇率影响后增长1%，其中价格因素贡献2%增长 [2] - 农场动物业务营收为5.46亿美元，按报告基础下降2%，剔除水产剥离和汇率影响后增长7%，价格因素贡献3%增长 [3] - 第一季度销量增长4%，主要受美国牛用产品Experior驱动 [3] - Advantage系列产品和Seresto分别贡献1.23亿美元和1.53亿美元营收 [9] 业绩指引 - 上调2025年全年营收指引，从44.5-45.1亿美元上调至45.1-45.8亿美元，市场预期为44.84亿美元 [7] - 维持2025年调整后EPS指引80-86美分，市场预期为83美分 [8] - 预计第二季度调整后EPS为17-21美分，市场预期为25美分，营收指引为11.75-11.95亿美元，市场预期为11.7亿美元 [8] 市场与战略 - 公司采取多项干预措施应对潜在关税影响，无论是否获得药品豁免 [6] - 尽管宏观经济环境不确定，但产品组合优势和业务势头支撑对2025年收入增长加速的信心 [7] - 股价单日上涨17.4%至11.17美元 [8] 运营因素 - 第一季度销量同比下降主要受美国零售环境挑战和疫苗销售减少影响，但被新产品销售增长和欧洲寄生虫药需求抵消 [9]

交易公告 - 公司以2.95亿美元现金将Xdemvy(洛替拉纳滴眼液0.25%)在美国市场的分级特许权使用费和商业里程碑付款权出售给黑石生命科学和黑石信贷保险[1] - 交易资金将用于加速债务削减 预计到2025年底净杠杆率将降至调整后EBITDA的3.9-4.3倍[1] - 交易涉及2025年4月至2033年8月期间Xdemvy在美国净销售的分级特许权使用费及特定商业里程碑付款[3] 财务影响 - 通过按比例偿还部分未偿还定期贷款 预计将减少约1000万美元利息支出 但会被出售约1000万美元特许权使用费收入所抵消[2] - 公司保留Xdemvy在美国以外市场的所有特许权使用费权利以及洛替拉纳在眼科解决方案之外的其他人类健康应用权利[4] - 预计2025年第一季度调整后每股收益为0.31美元 销售额为12.1亿美元[4] 产品背景 - 2019年公司将洛替拉纳独家授权给Tarsus制药公司用于探索解决人类健康未满足需求[3] - 2023年Xdemvy成为首个获批用于人类的洛替拉纳产品 也是FDA批准的唯一治疗由蠕形螨引起的人类常见眼睑疾病的药物[3] 市场表现 - 公司股票200日移动平均线为12.34美元 当前价格为9.75美元[6] - 交易日报收9.65美元 下跌1.03% Tarsus制药股票报收48美元 下跌1.35%[7]

In 2019, Elanco exclusively licensed lotilaner to Tarsus Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ: TARS) for exploration as a solution to several unmet human health needs. In 2023, XDEMVY became the first lotilaner- based product approved for human use and the only FDA-approved medicine for treatment of Demodex blepharitis (DB), a common eyelid disease in humans caused by Demodex mites. "Elanco's team of scientific experts is focused on identifying and developing molecules to generate high-impact innovation, not just ...

交易概述 - Elanco Animal Health以2.95亿美元现金将XDEMVY®(lotilaner眼科溶液)未来分层特许权使用费和商业里程碑出售给Blackstone Life Sciences和Blackstone Credit & Insurance关联基金[1] - 交易资金将用于加速债务削减，预计到2025年底净杠杆率将降至调整后EBITDA的3.9倍至4.3倍[1] - 按比例偿还部分未偿还定期贷款，预计减少约1000万美元利息支出，抵消基于Elanco 2025年初始指引约1000万美元特许权使用费销售[1] 产品背景 - 2019年Elanco将lotilaner独家授权给Tarsus Pharmaceuticals，用于探索解决未满足的人类健康需求[2] - 2023年XDEMVY成为首个获批用于人类的lotilaner产品，也是FDA批准的唯一治疗由蠕形螨引起的人类常见眼睑疾病Demodex blepharitis (DB)的药物[2] 交易细节 - 协议适用于2025年4月至2033年8月期间XDEMVY在美国净销售的分层特许权使用费和某些商业里程碑[4] - Elanco保留美国以外净销售的所有特许权使用费权利以及lotilaner在眼科溶液以外的任何未来人类应用权利[4] 公司战略 - 科学专家团队专注于识别和开发分子以产生高影响力创新，不仅在公司自身产品组合中，还在相邻行业中创造更广泛价值[3] - 2025年重点放在推出近期创新和加速核心业务销售增长，交易提供增量现金推进去杠杆化目标，使2025年底实现高3倍净杠杆成为现实可能[3] 合作伙伴评价 - Blackstone Life Sciences高级董事总经理认为Elanco的创新是XDEMVY强大疗效和安全性的基础，Tarsus的执行力导致其快速采用和商业成功[3] - 很高兴与两家领先制药公司合作支持这种首创治疗方法，解决普遍且有害的眼睑疾病[3] 公司简介 - Elanco是全球动物健康领导者，致力于创新和提供产品和服务，预防和治疗农场动物和宠物疾病[7] - 拥有70年动物健康传统，致力于突破界限帮助客户改善动物健康，同时对当地和全球社区产生有意义影响[8] - Blackstone Life Sciences是行业领先的私人投资平台，管理资产达120亿美元[9] - Blackstone Credit & Insurance是世界领先信贷投资者之一，为机构和个人投资者提供资本以加强和发展业务[10]

文章核心观点 2025年第一季度Tarsus Pharmaceuticals公司财务业绩良好，XDEMVY产品销售增长显著，公司财务状况得到加强，且多个项目按计划推进有望带来新增长 [1][3][4] 近期业务和临床亮点 - XDEMVY有望成为增长最快、最畅销的前段药物之一，第一季度净产品销售额达7830万美元，同比增长217%，较2024年第四季度增长18% [1][4] - 向患者分发约72000瓶XDEMVY，较2024年第四季度增长23% [4] - XDEMVY的商业、医疗保险和医疗补助报销范围扩大到超90%的承保人群 [4] - 毛净折扣约为47% [4] - 目标眼科护理专业人员的处方深度大幅增加，2025年第一季度末每周开具超过一张处方的人数较2024年第三季度增加近110% [4] - 2025年3月直接面向消费者的广告使平均每周网站访问量较2024年12月增加140% [4] - 展示了蠕形螨睑缘炎全球患病率和现实世界患者负担的新数据，多项研究显示XDEMVY治疗效果良好 [4] - 通过1.348亿美元的公开发行股票加强财务状况，为XDEMVY的推出和管道投资提供资金 [4] - 2025年多个项目有进展，计划在2025年下半年启动TP - 04治疗眼部酒渣鼻的2期研究，预计2025年下半年与日本监管机构会面确定XDEMVY在日本的监管路径，有望2027年获得无防腐剂配方XDEMVY的欧洲监管批准 [4] - 计划在2026年启动TP - 05预防莱姆病的2期研究 [5] 2025年第一季度财务结果 - 产品净销售额为7830万美元，2024年同期为2470万美元，主要因交付给患者的XDEMVY数量增加 [10] - 销售成本为520万美元，2024年同期为170万美元，因XDEMVY获批后的制造成本、特许权使用费和里程碑摊销费用增加 [10] - 研发费用为1440万美元，2024年同期为1210万美元，主要因TP - 04项目费用、薪酬和人员相关成本、早期项目费用及其他间接费用增加，部分被TP - 03项目费用减少抵消 [10] - 销售、一般和行政费用为8500万美元，2024年同期为5160万美元，主要因薪酬和人员相关成本及商业和营销成本增加，部分被信息技术应用、法律、专业和其他公司费用减少抵消 [10] - 净亏损为2510万美元，2024年同期为3570万美元，2025年3月31日结束的季度基本和摊薄每股净亏损为0.64美元，2024年同期为1.01美元 [10] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券为4.079亿美元 [10] 产品信息 - XDEMVY（lotilaner眼科溶液）0.25%，原名TP - 03，用于治疗蠕形螨睑缘炎，通过针对和根除蠕形螨感染发挥作用，2023年获FDA批准 [8][10][11] - TP - 04是lotilaner的研究性水性凝胶制剂，公司正在研究其用于治疗眼部酒渣鼻 [12] - TP - 05是lotilaner的研究性口服全身制剂，有望成为唯一非疫苗、基于药物的预防性治疗方法，用于杀死蜱虫以预防莱姆病传播 [13]

公司动态 - 公司将于2025年5月1日太平洋时间下午1:30（东部时间下午4:30）举行网络直播，公布2025年第一季度财务业绩并提供公司最新动态 [1] - 网络直播结束后将提供录播版本，并在网站上存档约90天 [1] 公司业务 - 公司专注于利用成熟科学和新技术革新患者治疗方案，重点领域为眼科护理 [2] - 公司管线涵盖多个未满足高需求的疾病领域，包括眼科护理和传染病预防 [2] - XDEMVY®（0.25%洛替拉纳滴眼液）已获FDA批准用于治疗蠕形螨性睑缘炎 [2] - TP-04正在开发中，潜在适应症为眼红斑痤疮 [2] - TP-05作为口服片剂正在开发中，潜在适应症为莱姆病预防 [2] 联系方式 - 媒体联系人：Adrienne Kemp，企业传播高级总监，电话(949) 922-0801，邮箱AKemp@tarsusrx.com [3] - 投资者联系人：David Nakasone，投资者关系主管，电话(949) 620-3223，邮箱DNakasone@tarsusrx.com [3]