纪要涉及的公司 联想集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现** - **PC业务**：2025年一季度出货量1520万台，市占率24.1%，同比增长10.8%，远超行业4.9%的增速，与惠普差距扩大至四个百分点；预计2025年中国区表现改善，AI PC渗透率达20%-30% [2][4][5][9][15] - **X86服务器业务**：全球收入同比激增74.8%至41.2亿美元，跃升至全球前三；中国市场收入同比飙升127.2%，环比增长30.6%，跃居中国前三 [2][6] - **摩托罗拉手机业务**：海外市场营收升至第四位，出货量稳居第五位；北美市场收入同比增长20.4%至10.1亿美元，份额达3.6%，排名升至第三；亚太新兴市场增长高达92.1% [2][7] 2. **供应链情况**：2025年在Gartner全球25强榜单中排名第八，比2024年上升两位，超过沃尔玛、宝马等跨国企业，入选榜单的中国公司仅有联想和京东 [8] 3. **业务模式和策略** - **业务模式**：采用“全球 + 本地”业务模式，在全球多地建立生产基地，与沙特主权基金合作在中东建设基地 [4][10] - **产能模式**：自主制造与外包比例各占50%，自主制造提供灵活性，外包保持竞争力 [11] 4. **市场预期** - **PC市占率**：有信心在现有高基数背景下，每年以0.5 - 0.7个百分点比例增加市占率 [13] - **AI PC渗透率**：2025年预计达20% - 30%，2026年可能超40%甚至达50%，2027 - 2028年有望达70% - 80% [15] - **ISG业务**：2025年预计实现双位数同比增长，每个季度均会盈利，并持续改善盈利能力 [17] 5. **订单情况** - **中国市场**：CSP领域主要客户有阿里巴巴、字节跳动和百度；企业级客户涵盖运营商、高校及金融公司 [17] - **海外市场**：主要云厂商客户有微软、Meta、谷歌等，覆盖金融、物流等多个领域 [17] 6. **盈利能力** - **AI PC对IDG业务毛利率**：对整体毛利率有正向拉动作用，总体趋势向上 [18] - **ISG业务对整体净利润率**：ISG业务已恢复盈利并逐步贡献利润，存在显著增长空间 [19][20] 7. **服务器业务增长情况**：过去一两年国内市场增速明显快于海外市场，目前国内收入占比约35%，海外收入占比约65%，目标是未来几年国内市场收入超100亿美金 [22] 8. **客户需求及毛利情况**：过去一两年CSP客户需求增速快于企业级客户，目前CSP业务占比约70%，企业级客户占比30%；企业级客户毛利高于CSP客户 [23] 9. **AI服务器战略布局**：聚焦混合式人工智能，结合个人、企业和公共智能推动普及和普惠，利用企业智能优势打磨服务器和基础设施，通过全站式创新推动发展 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 联想集团有量化指标衡量IPC功能需求和活跃程度，但暂无具体数值 [16] 2. 中东地区因与沙特主权基金合作，成为潜力最大的增长点之一，当地对数据中心建设尤其是AI领域需求强烈 [26]

联想自研端侧芯片战略调整 - 联想全资子公司鼎道智芯近期迎来新任技术负责人温强 温强拥有博士学位及20年芯片行业经验 曾任职于联发科 华芯通等企业 从研发逐步晋升至管理岗位 [2] - 鼎道智芯战略方向调整为聚焦端侧SoC芯片研发 主要用于平板电脑等设备 此前更高性能芯片项目在人员调整后暂停 资源集中至端侧处理器 [3] - 联想5月发布的YOGA Pad Pro 14.5平板搭载自研5nm芯片SS1101 证实其端侧芯片研发已取得实质性进展 [3] 端侧芯片市场竞争格局 - 联想选择端侧芯片自研具有战略合理性 端侧智能设备全球出货量位居前列 芯片研发可通过规模出货摊销成本 [3] - 全球头部公司加速布局端侧AI市场 鼎道智芯面临与行业巨头的直接竞争压力 [4] 人事变动与团队动态 - 鼎道智芯原总经理史公正已离职 近期完成技术负责人更替 新任负责人温强的行业资历或增强研发实力 [2][8]

而在 GPU 部分，SS1101 搭载的是 Arm 的 "Mali-G720-Immortalis"，在 Arm 的现行官 方正式命名中 "Mali" 和 "Immortalis" 不应一道出现，因此只能确认该 GPU 属于 "G720" 世代，大致规模范围和是否支持光追暂无法判断。 在芯片制造方面，另一位泄密者 Olrak 暗示了台积电的 5nm 工艺，而不是中芯国际或三星。 值得一提的是，美国芯片管制暂时并未对小米、联想等企业造成影响，目前这两家公司都还是 可以通过台积电的渠道进行芯片代工生产的。 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 近日，联想发布了 YOGA Pad Pro 14.5 AI 元启版平板电脑，除了常规的配置之外，该机还 有一个隐藏的重磅配置——首发国产首款5nm自研SoC。 根据B站 UP 主极乐计划 在联想发布会现场的实拍，该平板电脑的设备信息一栏显示其搭载 了一颗名为 SS1101 的处理器，是一款此前从未见过的SoC。 SS1101 在 CPU 部分采用了 64 位的 10 核心 Arm v8 架构，频率至高 ...

联想YOGA Pad Pro 14.5 AI元启版发布 - 配备14.5英寸3K OLED屏幕，16GB+512GB存储组合，主机售价4999元 [1] - 搭载疑似自研芯片SS1101，采用ARM架构10核心方案（2+2+3+3），主频3.29GHz，搭配Mali G720 Immortalis GPU [1] - 芯片具体技术细节尚未公布，产品将于5月20日正式开售 [1] 联想芯片自研布局 - 旗下鼎道智芯公司2022年1月成立，由联想100%持股，专注集成电路设计与半导体业务 [2] - 2022年9月传出5nm自研芯片流片成功消息，专为平板电脑设计 [2] - 公司研发投入创新高，2023/24财年研发人员占比26.2%，研发费用率3.6% [2] 联想芯片领域投资 - 通过投资布局多家芯片企业，包括寒武纪、思特威、芯驰、比亚迪半导体等 [2] - 2023/24财年总营业额569亿美元（约4149亿元人民币），净利润10亿美元 [2]

大张伟用个人智能体模仿自己的风格写段子。图源：联想 接着，杨元庆又让一台搭载了企业智能体的机器人"乐享壹号"打太极、推荐产品、匹配优惠信息，还给当场给了它联想的offer。 文｜周鑫雨 编辑｜苏建勋 接地气，是2025年联想Tech World最大的特点。 往年，联想在这一场年度最重要的发布会上，搬出的大多都是与普通人带点距离感的高科技。比如去年，联想发布了面向企业的Hybrid AI Advantage（混合 式人工智能优势集），还展示了无键盘PC、戒指型键盘等多款正在研发中的概念产品。 联想在Tech World上请来的朋友圈，也是科技界的肱骨。NVIDIA创始人兼CEO黄仁勋，就曾连续两年，与联想集团董事长兼CEO杨元庆在台上握手相拥。 但2025年5月7日，联想在这场大会上，先是请来了明星大张伟，展示了如何用个人智能体规划行程、写段子； in the the first nt 前世 and the state e a 111 ( the state the state and and n m th n Bellified 日出 t mill 联想集团董事长兼CEO杨元庆与"乐享壹号"。图源：联想 今年 ...

联想发布天禧个人超级智能体 - 公司发布业内首个个人超级智能体"天禧"，具备感知与交互、认知与决策、自主与演进三大功能 [1] - 天禧智能体可实时感知并进行多模态交互，例如结合用户健身数据提供购物建议 [1] - 智能体能够理解复杂意图，针对专业术语提供个性化解读，并整合跨设备笔记生成思维导图 [1] - 具备自主任务拆解能力，可完成从天气查询到朋友邀约的完整活动规划 [1] 联想智能终端产品布局 - 公司采用"一体多端"策略，以天禧为核心整合终端矩阵打造智能生态系统 [2] - 同步发布四款搭载天禧的智能终端：AI元启版moto razr 60 Ultra、YOGA Pad Pro 14.5、全球首款卷轴屏AI PC ThinkBook Plus Rollable、拯救者创世Legion NX [2] - 计划将天禧嵌入所有AI PC、AI手机和AI平板，实现AI能力与终端设备的深度融合 [2] 技术战略方向 - 天禧是联想混合式人工智能关键技术突破的代表性成果 [1] - 公司致力于通过终端设备普及AI技术，推动AI普惠化发展 [2]